一、阿根廷由于政府和农民在大豆出口关税问题上，存在分歧，农民再度罢工。其实，该矛盾存在已经很久，目前市场对此关注程度有所增加，但实际上，阿根廷农民再度罢工的消息对市场没有产生大的影响，而且也不会产生影响，即使产生一定的影响，也是阶段性的，暂时性的。因为如果阿根廷豆类出口中断，完全可以由美国和巴西来补足。阿根廷的所谓停止出口，仅仅是暂时而已，该国正常年份大豆产量超过4000万吨，甚至有能力达到5000万吨，而其人口不到4000万，国内消费能力不足，出口是其必然的选择，并且农产品出口是该国重要的外汇来源，在出口阶段性的沉寂后，其截留的国内库存仍要释放到国际市场上。

　　二、针对近日相关媒体“猪肉鸡蛋价格近期持续上涨，或成新一轮通胀诱因”的观点，国家发展和改革委员会价格司有关负责人27日说，肉蛋价格上涨是正常的恢复性上涨和季节性波动，不会导致通货膨胀。对此我们应该理解，几乎不存在某一商品价格的上涨是引发通胀的因素的情况，而应该反过来，是通胀引发了商品价格的上涨才对，而在没有战争没有动乱，正常的社会秩序下引发通胀的基本均是货币供应。本轮猪肉价格的上涨和国储前期的托市收购有一定的关系，但我们的观察和解读不应该止与此，也不应该完全认为是恢复性上涨和季节性波动，应该把这视为一个信号，是不是通胀开始的信号。如果后期饲料价格玉米小麦价格蔬菜价格等一系列基本商品价格出现明显的上涨则可以确认是新一轮通胀的开始。如果发生较大规模的通胀，对豆类是当然的利多。
 
　　三、天气。由于2009年我国东北大豆受到了春旱、夏涝、秋旱的影响，市场普遍预计黑龙江大豆将大幅减产，幅度可能达到20%-30%。截至8月27日统计，全国作物受旱面积达到1.45亿亩，其中重旱6107万亩，干枯2975万亩，有693万人、562万头大牲畜因旱发生饮水困难。据气象预测，近期北方大部和南方旱区仍无明显降雨过程。南方省区由于降雨不均，以及受持续高温的影响，目前受旱面积正在迅速发展，人饮困难人数在不断增加，后期抗旱形势十分严峻。
 
　　彰往察来，我们来简单回顾最近几年大的旱灾对农作物产量的影响。2008年底到2009年初，南美发生特大干旱，阿根廷大豆产量如果单产正常本可以达到5000万吨，结果实际产量只有3500万吨，这直接刺激了国际大豆价格的上涨，令大豆玉米比价超过3：1，使得即使在严重的经济危机中，美国大豆期货5月合约仍以1166美分/蒲式耳的高价摘牌。2007年中国东北干旱，令大豆产量同比下降30%，大连a0809合约一度被炒高到5855元/吨。2006年澳大利亚发生特大干旱，该国作为重要的小麦出口国，小麦产量从上年度的2500万吨大幅下降至06/07年度的不到1100万吨，出口量也下降了50%，成为持续了2年农产品牛市行情的导火索。2003年美国发生干旱，该国大豆单产仅为33蒲式耳/英亩，造成2004年大豆价格上涨至1100美分/蒲式耳。从这些例子中，可以解读出干旱对粮食价格的巨大冲击力量。
 
　　关注国内旱情的进一步发展，旱情有可能成为连豆一的再次活跃的诱因。更进一步，不单单是对大豆，本次旱情对国内农产品价格整体水平产生影响。
 
　　除了旱情外，东北地区的早霜问题也被关注。不过相对于来说，美豆产区如果发生早霜危害更大，因为同08年一样，美豆今年的生长进度较正常水平大幅落后了2周左右，一旦出现大规模的早霜，单产大幅下降是必然的。我们知道，对于为成熟的大豆来说，霜期相差一天两天都产生很大的影响。
 
　　除了中美的天气，印度的天气也受到关注，由于降水不足，有机构预计印度大豆减仓幅度为9%——19%，按照去年的产量计算，最高减产幅度可能达到190万吨，加上中国大豆减产的数字，即使美豆没有受到早霜威胁，增产的幅度也不会很大。美豆即使单产正常也不过较去年增加650万吨，更何况早霜的威胁并不能解除。所以09年南美供给的下降的利多仍旧在发挥作用，从此点看豆类过分看空也是有较大风险的。
 
　　四、信贷收紧已经实行。本周到现在为止，国内很多期货品种都出现了大幅杀跌的走势，本轮下跌从技术上应该归结为8月13日见顶回落后的第二波下跌，整体上判断为C浪，如果此判断成立则跌幅上应该超过第一轮下跌。国内商品整体肆无忌惮的杀跌，与信贷增速放缓有很大关系，央行已经在默默的控制货币供应，我们知道始于去年年底今年年初的本轮上涨行情，宏观上有两大重要原因，一个是预期宏观经济好转，令一个就是货币供应的快速增加，现在货币供应踩刹车对市场的冲击不言而喻。
 
　　五、关于国储抛售。为了实现当初顺价销售的诺言，国储固执的以3750元/吨的价格不断拍卖，由于现货价格没有起色，成交率低的可怜。正是国储手里的大豆，令市场资金对炒作国内旱情兴趣缺乏。目前国内大豆面临收获，一旦各方面利空，国储实现顺价销售的愿望就会落空，并且，如果价格继续下跌，东北豆农的利益仍将受损，届时国储是抛还是收就成了两难的抉择。
 
　　我们不管国储采取什么策略，只要成交率持续上升，就可以视为是大豆的利多信号之一。
 
　　六、从时间上看，目前已经进入9月份，中美两国大豆产量的最后形成很久就见分晓。从技术上看，美豆的连续下跌，已经在考验900美分的关键支撑位，一旦跌破则预示着一轮跌势的开始。在此关键时期9月大豆合约连续大幅下跌，其价格已经低于5、7、8月的摘牌价格，说明市场的强弱有所变化。从资金上来说，国内商品期货的资金有近1/3集中到了豆类和植物油上，历史经验表明，资金聚集也是能量的聚集，一旦有打破平衡的因素出现，行情流畅性和幅度较理想。比较不足的是，美豆类整体持仓水平没有上来，后期可以将其列为观察指标，若资金持续进入则应视为行情来临的苗头之一。
 
　　豆类目前短期走势偏弱，较为明显，但中期走势目前很不明朗，可以说是相对平静，但此刻的平静，并非普通的波澜不惊，由于时刻非常关键，或于平静处正孕育惊雷，密切关注打破平衡的力量的出现时刻，未来流畅的行情值得期待。