PTA:原油端获支撑 继续关注终端需求跟进

原油大涨带动下，上游PX率先走高，带动成本支撑，终端聚酯产销小幅跟进，但持续性有限，而PTA价格仍旧缺乏买气支撑，以及后期个别大型装置有重启计划，市场供应再度过剩；短期主要利多支撑依旧在原油方面，暂且关注终端需求跟进能有几何，若跟进不能持久，行情上涨缺乏持续性动力，仍会弱势回调。

化工品早报：塑料或进入盘整

PE:基本面上，目前石化库存较为平稳，暂无库存压力，而需求方面却持续表现疲态，未见明显好转，且目前石化企业仍以下调价格为主。但原油价格持续上涨，市场炒作气氛聚集，再加上连塑L1509合约昨日高开展开震荡上涨走势，持仓量明显增加。预计PE市场可能进入盘整，并有望略有反弹。

PP：石化大区下调出厂价，对成本支撑继续减弱。下游工厂询盘有不同幅度好转。昨日PP期货上涨，市场观望氛围浓厚。之前PP跌势已持续近两周，预计PP行情或将进入横整期。

ME：甲醇市场整体表现偏弱。甲醇开工率逐步回升，然传统下游纷纷转入淡季，烯烃方面虽表现平稳，但却无法持久刺激市场需求。需求偏弱的局面仍未有所改善。故短期内甲醇市场仍将继续维持弱势形态。

天胶：短期或以震荡偏强走势为主

沪胶昨日尾盘拉升，天胶现货行情持稳为主，商家出货稀少对行情有一定支撑，加之美金胶近期询盘气氛向好，成交想多坚挺，对行情也有一定支撑。目前海南干旱天气对天胶收割产生胶严重影响，停割现象严重，后期天气影响还将继续。另外市场对后期经济刺激政策出台预期较强。从技术面看，目前沪胶09合约下方14200附近获得支撑。综合考虑，预计短期沪胶以震荡偏强走势为主。

50ETF期权：波动率出现分化，认购期权相对高估

1、周三上证50ETF震荡下行，收于3.361元，跌1.93%。

2、期权方面，认购期权普遍下跌，认沽期权涨跌互现。近月认购期权跌幅在10%，平值附近认沽期权涨幅超过15%。

3、周三期权成交量小幅下降，共成交54993张，认购期权共成交26044张，认沽期权成交28949张。认购期权和认沽期权成交量相似，市场对后市多空预测相对平衡。

4、50ETF历史波动率继续升高，隐含波动率维持高位，认购期权和认沽期权隐含波动率出现分化，部分实值期权隐含波动率被超过100%，隐含波动率微笑曲线出现奇异点。

5、基于此，可考虑卖出6月行权价为3.6元的认购期权，同时买入行权价3.3元的认沽期权，再买入相应数量的50ETF，构建牛市价差组合。

6、也可以考虑卖出实值认购期权，并买入50ETF进行delta对冲，构建delta中性策略，若波动率降低即可获利

黑色：铁矿增仓上行，观望为主

从供给面来看，国外矿山仍处于增产周期；需求面来看，我国钢铁行业需求在逐步放缓，长期来看，供需矛盾依旧突出。短期考虑到港口库存数据较低，操作上建议观望为主。

动力煤早报：环渤海动力煤指数再次上升，煤价有望回升

数据显示，截至6月10日，环渤海动力煤指数418元/吨，环比增加3元/吨，今年以来指数再次增加；秦皇岛港煤炭库存为645万吨，环比增加-8万吨，秦皇岛港:锚地船舶数36艘，国内运价自六月以来一直回落，可见下游拉货较之前有所回落。沿海六大电力集团合计电煤库存1242.1吨，同比减少10.9%，六大电厂日均耗煤量57万吨，可用天数21.8天，电力集团耗煤水平仍偏低于去年同期，在一定程度上为电力集团采购补库需求的释放提供了支撑，但整体下游需求回暖还需利好因素的进一步积累，短期内动力煤价格弱势整理，或会出现反弹。期货方面，主力合约TC509昨日收于419.6元/吨，目前操作上可短多交易