股指：工业增势偏弱，预计后期将进一步宽松

工业增势偏弱，经济下行压力不减，同时贷款利率仍然高企，基于稳增长的需求，后期将继续有进一步的宽松，

操作建议：IF1506，IH1506，IC1506继续多单持有。

50ETF期权：新合约上市，关注首日套利机会

1、上证50ETF震荡调整，收于3.285元，跌1.05%。

2、周三为5月期权到期日，虚值期权价格归零。未到期认购期权普遍下跌，认沽期权普遍上涨。

3、周二期权成交量有所降低，共成交59224张，认购期权共成交35393张，认沽期权成交23831张。认购期权成交量显著大于认沽期权，市场看多情绪依旧。明日将新挂7月合约，平值期权价格为3.3元。

4、由于5月期权到期，期权期限结构将发生变化，需等待7月合约上市后，才能得到完整的期限结构。

5、目前，可关注隐含波动率微笑状况，寻找同月的隐含波动率套利机会。关注6月期权可以发现，6月行权价为3.5元的认购期权价格有所高估，可采取备兑开仓的方式，在持有50ETF的同时卖出该虚值认购期权。

6、还可关注9月到期2.9元的认购期权，可以卖出2张该认购期权，同时买入2.85元和2.95元的认购期权，组成蝶式套利。

化工品早报：甲醇开工率逐步恢复，供给预计增加

PE：近期石化库存消化较快，库存压力不大，给予市场一定利好。隔夜原油下跌，且临近月底，业者交易热情不高，终端补仓有限。多空博弈，预计PE以盘整为主。

PP：生产企业库存下降，挺价明显。但下游终端成交跟进不足，资源消化进度偏慢。在供需基本面主导下，预计PP小幅盘整，建议关注市场库存变化。

ME:尽管局部地区烯烃运行尚可，然整体看来市场供给充裕，部分天然气制甲醇装置重启，国内甲醇企业总开工率逐步恢复，再加之传统下游表现欠佳，甲醇行情疲软为主。

黑色：螺纹增仓上行，逢高布空单

目前螺纹现货价格偏弱，利润有所改善。重点钢企库存仍然处于高位。考虑到上游铁矿处于产能释放周期，下游需求数据依旧表现较差。操作上建议逢高沽空。

动力煤早报：BSPI与上周持平，回升仍需利好因素进一步积累

数据显示，截至5月27日，环渤海动力煤指数414元/吨，与上周持平；秦皇岛港煤炭库存为629.09万吨，环比增加6.23万吨。沿海六大电力集团合计电煤库存1194万吨，同比减少17.5%，秦皇岛港:锚地船舶数回落至47艘，环比增加2艘，港口较活跃，六大电厂日均耗煤量59.8万吨，环比增加4.3万吨，可用天数大约20天，电力集团耗煤水平仍偏低于去年同期，加上夏季火电季节性，在一定程度上为电力集团采购补库需求的释放提供了支撑。随着下游采购补库需求逐步释放，北方港口低卡低硫优质煤货源供应偏紧，促使这些煤种价格逐渐呈现回暖迹象，但其他货源销售形势仍不是很乐观。因此目前煤价全面企稳回升仍需利好因素进一步积累。在期货方面，主力合约TC509昨日收于422元/吨，目前操作上阻力位置430抛空为主。

PTA：供应趋于宽松 PTA弱势难改

国内PTA行业负荷在69.5%左右，下游PET负荷83%，PTA/PET负荷差有所收缩，处于PTA均衡供需水平附近。PX亚洲898美元/吨，折合PTA成本5114元/吨（加工费按720元/吨计算）。PX/石脑油价差334美元/吨，PTA行业亏损幅度至259元/吨。 终端聚酯淡季跟进力度有限，产销维持清淡，聚酯产品价格持续阴跌，对于原料采购意向较低，聚酯装置负荷小幅下降至82%附近，后期仍有较大下行空间，对于原料需求趋势性走软，PTA供应端持稳，后期或小幅上升，供应逐步宽松，价格上涨承压，短期成本端PX价格依旧持稳，受原油、石脑油跌幅有限，下行空间暂未打开，但PX装置恢复预期下，同样上涨乏力，综合来看，短期依旧以弱势震荡走势。

天胶：沪胶反弹强劲 短期试探前高15200点位

昨日沪胶09合约继续震荡走高。虽然美国国内经济开始复苏，美元涨势明显，OPEC依旧主张扩大原油产量，原油价格走涨困难。受国内产胶区开割不高，国内产区胶水供应量较往年大幅缩减，国外胶企保价行动还在继续影响，近期部分货源略显紧张，贸易商惜售明显，报价高位，但下游询盘谨慎，高位价格难以成交，在供需矛盾的推动下，预计短期沪胶仍将试探前期高点15200点位。