新股发行成新常态，同时国企改革等政策驱动明显，大盘蓝筹预期继续波动，指数仍可能会在高位震荡。

操作建议：IF1506，IH1506，IC1506多单持有

 

化工品早报：利好带动，预计PE延续小幅反弹

PE:经过前期的降价促销，石化企业库存有所下降，加上期货震荡走高，市场信心得以提振。当前石化企业紧跟市场调涨出厂价格，在上游利好带动下，预计近期PE市场小幅反弹。

PP:鉴于期货走高，且部分石化企业陆续上调出厂价，对市场的成本支撑作用增强，受此影响，贸易商惜售心理升温。下游方面，成交状况较前期有所改善。PP市场短期内行情以小涨为主，但持续性有待观察。

ME:市场供给充裕，部分天然气制甲醇装置重启，然需求端表现不如人意，甲醛不如淡季，甲醇制烯烃盈利空间收窄，多地成交不温不火，整体看来基本面偏弱，难触发新行情。

 

黑色：空单持有，关注上方压力

从供给面来看，国外矿山仍处于增产周期；需求面来看，我国钢铁行业需求在逐步放缓，长期来看，供需矛盾依旧突出。消息层面，中国远洋与巴西签订大船协议，长期利空矿价。操作上建议空单持有，关注上方压力。

 

PTA：下游需求疲弱 PTA弱势难改

国内PTA行业负荷在68%左右，下游PET负荷84.1%，PTA/PET负荷差有所收缩，处于PTA均衡供需水平附近。PX亚洲914.5美元/吨，折合PTA成本5190元/吨（加工费按720元/吨计算）。PX/石脑油价差339美元/吨，PTA行业亏损幅度至215元/吨。本周聚酯淡季更将临近，而且面临部分聚酯装置停车降负，原料需求走弱，而目前上游PX供应也将逐步恢复，PX生产价差受到压缩，若原油走势偏弱，成本端将打开下跌空间，而目前PTA供应端维持稳定，后期暂无停车计划，虽目前PTA供应仍处于小幅偏紧，但随着需求走弱，趋势将进入过剩阶段，而且后期仍然存在翔鹭石化PTA装置开车的可能性，市场存在偏空预期。

 

天胶：需求利空继续压制 关注13600点位

国际国内经济形势依旧较为低迷，大宗商品延续震荡格局，虽然有厄尔尼诺现象或将导致橡胶减产的预期增强，和保税区库存下降等利好消息的支撑，但是下游轮胎企业的需求即将进入淡季，市场基本面难见明显改观。需求面利空强势压制下，现货行情上行乏力，短期来看，预计沪胶本周高开低走，向上试探14200点，向下关注13600点。

 

动力煤早报：煤价整体企稳回升仍需一定时间

数据显示，截至5月22日，环渤海动力煤指数414元/吨，环比上周下降2元/吨，降幅收窄；秦皇岛港煤炭库存为609万吨，环比增加3.92万吨。沿海六大电力集团合计电煤库存1160.5万吨，有所回落，秦皇岛港:锚地船舶数回落至45艘，六大电厂日均耗煤量61.7万吨，环比下降0.8万吨，可用天数下降至20天以下，电力集团耗煤水平仍偏低于去年同期，加上夏季火电季节性，在一定程度上为电力集团采购补库需求的释放提供了支撑。随着下游采购补库需求逐步释放，北方港口低卡低硫优质煤货源供应偏紧，促使这些煤种价格逐渐呈现回暖迹象，但其他货源销售形势仍不是很乐观，考虑到目前下游用电用煤需求形势较弱，短期内沿海煤炭市场承压依然偏大，沿海煤价整体企稳回升仍需一定时间。在期货方面，主力合约TC509昨日收于430.8元/吨，由于5日和10日移动平均线支撑作用，预计短期内走势均将偏强或小幅震荡。目前操作上可短多交易。