钢材期货上市至今已将近5个月，其间，经历了二次探底、振荡上行、大幅飙升和快速回落过程。在这个过程中，钢材期货价格、现货价格和电子盘价格三方互动共同演绎了这一涨跌行情。对此，有人认为是钢厂提价所为，有人认为是期货价格过度炒作所致，还有人认为这是贸易商大量囤货惜售导演的一出好戏。笔者认为，钢价近期的走势受到国内期货、现货、电子盘市场的共同作用，同时也验证了基本面的真实变化，把本次大幅波动归因于某一单体显然有失偏颇。

从国内钢材期货、现货、电子盘三个市场的价格走势看，并未显示某一市场价格长期主导其他市场的现象。尽管6月初与7月初出现了两次期货价格领先现货价格上涨的情况，但单纯地理解为期货炒作导致现货价格上涨是缺乏依据的。回看这两个时点的基本面，不难发现，正是基本面的好转使市场对钢价上涨的预期逐渐增强。
 
　　6月初，铁矿石谈判即将尘埃落定，市场普遍预期铁矿石谈判结果很可能达不到中方预期的40%以上降幅，降价幅度很有可能在33%—36%之间，因为下游需求比较旺盛。以基础建设和房地产开发为龙头的建筑行业对于钢材需求比较旺盛，虽然市场对其可持续性曾有过怀疑，但如今需求仍然旺盛的事实却无法否认，而且信贷规模不减，货币供给依然充裕。无论是投资的大力推进，还是房地产行业的持续回暖都离不开大规模信贷的支持，宽松的信贷环境使钢价得到支撑出现上涨。

在铁矿石谈判主导钢价走势的情况下，钢材期货价格率先发力，出现了一定的上涨，随后现货价格跟进上涨，螺纹钢期现货价格涨至3900元/吨附近后开始了长达一个月的振荡整理走势。

7月初，在上半年全国商品房市场运行情况公布后，建筑钢材强劲需求得到了市场确认。数据显示，上半年全国房屋新开工面积4.79亿平方米，同比下降10.4%，降幅比1—5月缩小5.8个百分点，6月份单月增量达1.22亿平方米，超过历史最高水平。在出口有望改善、原材料价格持续上涨的情况下，钢材期货价格反应敏感，持续上涨，螺纹钢期货主力合约最高接近5000元/吨。之后在7月份商品房新开工面积回落、信贷收缩以及出口不见起色的情况下，钢材价格出现了大幅回调，当时的期货价格相对现货和电子盘价格较为坚挺，但在现货价格大幅下跌的带动下，期货价格和电子盘价格纷纷跟进下跌。特别是电子盘价格在近期的下跌行情中起到了助跌作用。因为板材实际需求仍然低迷，价格上涨完全是受建筑钢材价格上涨的带动，基本面仍然缺乏上涨动力。电子盘价格的快速下行使得钢材贸易商争相低价出货，造成了现货价格和电子盘价格的快速下跌，在这样的情况下，螺纹钢期货价格虽然相对坚挺，但随着现货价格跌破4000元/吨，最终也无法独善其身，出现了较大幅度下跌。
 
　　通过对钢材期货上市以来行情的分析，我们发现钢材期货的价格发现功能已经逐步体现出来，在现货市场未启动之前，很好地提前预期上涨，这种上涨不能归为纯粹的资金炒作。
 
　　首先，7月初的基本面是支撑钢价上行的，之后的快速上涨主要是受到国内钢厂持续上调钢材出厂价格的影响。
 
　　其次，建立钢材期货市场的目的是为企业提供一个规避风险的场所，大量投机者的参与使钢材期货价格的波动更加体现出了价格发现功能。在期价领涨现货价格的情况下，如果现货市场需求不旺，库存不断囤积，钢价仍然会出现回落，毕竟钢材期货的交割制度是连接钢材期货与现货市场的桥梁。虽然钢材期货首次交割还未到来，但完全存在交割的可能性，如果现货市场有价无市，贸易商和钢厂完全可以选择进行卖出保值，通过交割来锁定利润。之所以在上涨过程中没有出现大量的卖出保值，就是因为现货市场当时近乎疯狂，囤货、抢购等现象普遍存在。

最后，钢价的涨跌最终还是由基本供需决定的，妄言钢材期货是导致此次钢价大起大落的推手有失偏颇。去年10月份受到全球金融危机的影响，我国钢材价格出现了接近腰斩的跌幅，但去年年底受4万亿元经济刺激计划的影响，贸易商纷纷开始囤货，出现了一波30%以上的快速反弹，最终因为下游需求疲软，钢价又被打回原形。在这个过程中，钢价也出现了大幅波动，罪魁祸首是贸易商的囤货行为。
 
　　综上所述，钢价的涨跌受到期货、现货、电子盘三方市场的共同作用，但归根结底还是由供需决定的，并不存在某一市场通过炒作来影响钢价的现象，钢厂、贸易商及用钢企业的运行情况是真正主导钢价的主要因素。