【有色金属】上一交易日LME铜收于6607.00，收跌1.07%；沪铜1501夜盘大幅下跌，收跌0.36%。

中国10月工业、投资和消费三大指标同比增速齐下滑，四季度经济或进一步放缓。中国央行或将为包括江苏、浙江在内的部分省份的城商行增加数百亿元流动性。彭博称中央财经领导小组已商讨下调明年GDP增长目标。上周美国首次申请失业金人数小幅回升到29万，创九周新高。

TCRC高位，铜精矿过剩程度加深，现货高估水平加深。期货各合约价格仍然维持贴水结构，期货低估于现货。整体来看期货价格估值略微偏高。近期库存仍然低位，驱动向上动力维持，但随着冶炼瓶颈的缓解，预计后市库存会进一步积累，驱动向上动力将会继续减弱。整体评级为估值偏高+驱动向上。在我们对于中长周期供需平衡分析的基本情景假设下，LME3月铜均价在未来一段时间会小幅走低。总体来看，期铜不适宜采用单边策略，应该考虑对冲操作。

【煤焦钢矿】1.昨日报价：上海三级螺纹2930元/吨（0），上海4.75mm热轧2960/吨（0），Platts 62% 75.75美元/干吨(-0.25)，新加坡铁矿石掉期C2合约75.13美元/公吨(-0.18)，唐山普方坯2440元/吨(0）,天津准一级冶金焦平仓价1140元/吨（0），澳洲中低挥发分硬焦煤111.25美元/吨(-0.25)，秦皇岛港山西优混(Q5500K)平仓价510元/吨（0）,动力煤价格指数CCI1 500元/吨（0），动力煤价格指数CCI8 64.2美元/吨(-0.1)。2.早间见闻：半数上市钢企第三季度盈利改善，第四季度有望延续。3.总结：螺纹主力维持深度贴水，粗钢仍处于减产周期，APEC会议结束后需关注北方钢材复产情况，复产将使得盘面利润短期压缩，但随着后期需求转差，钢厂主动性减产概率仍较大，利润有望继续回升，买卷抛螺仍有空间；铁矿石期货低估，驱动向下，APEC结束后，钢厂或有补库需求，矿石可能小幅反弹，关注钢厂复产情况，从长期看，矿石供过于求，跌势未完；钢需步入消费淡季，煤焦上涨缺乏有力支撑，上涨乏力，而煤焦成本支撑较强，预期后期，煤焦以震荡并伴随小幅下跌为主；动力煤主力贴水，下游将逐步开始供暖，现货仍有反弹动力，当前价位继续下行空间有限，震荡对待。

【能源化工】据道琼斯纽约11月13日消息，美国原油期货周四跌破每桶75美元，布兰特原油期货亦跌至80美元关口之下，因美国原油产量飙升至几十年来最高位水平，且美国原油期货交割地库欣的原油库存急增，令本已担心原油供应过剩的交易商更加不安。油价延续周三的跌势，当日阿拉伯油长的讲话未显示出该国将在11月27日石油输出国组织(OPEC)会议上减产的意愿。布兰特原油期货跌穿80美元的支撑位，美国原油期货跌穿75美元的支撑位。NYMEX12月原油期货合约收低2.97美元或3.85%，报每桶74.21美元，为2010年9月21日以来最低结算价。在盘后交易中，邮寄触及2010年9月低位74.07美元。12月布兰特原油期货合约下跌2.46美元或3.1%，收报每桶77.92美元，创2010年9月9日以来最低位水平。该合约周四收盘后到期。交投更为活跃的1月布兰特原油期货合约收低3.63美元，或4.5%，报每桶77.49美元。美国能源资料协会（EIA）周四公布的报告显示，截至11月7日当周，美国原油日产量升穿900万桶。以月度为周期来讲，平均原油日产量上次超过900万桶是在1986年。目前美国是全球第三大原油生产国。根据EIA数据，去年俄罗斯原油日产量为1010万桶。而沙特阿拉伯原油日均产量为970万桶。

PTA：TA期货盘面在聚酯产销偏弱的情况下走势偏强，主要受企业限产预期的影响，近日恒力大连的检修装置能否如期开工和远东石化的内部资金问题成为当前市场关注的焦点。