要点：

1、 现货价格：上海市场13年云南国营全乳胶报11300-11400元/吨（+200），山东人民币复合胶11000-11100元/吨左右（+400），越南3L胶17税报价在11800-12000元/吨（+100），泰国3#烟片现货17税报13400-13500元/吨（+300）。外盘泰国RSS3报1680-1700美元/吨（+40），外盘STR20报1560-1700美元/吨（+40），保税区泰国RSS3报1650-1660美元/吨（+30），保税区STR20报1560-1570美元/吨（+30）。西双版纳地区新鲜胶水主流收购价维持9.5-10元/公斤。海南产区新鲜胶水主流民营收购价格继续下跌至11.2元/公斤。泰国橡胶原料价格涨跌互现，生胶片50.15，涨1.06，烟片52.70，涨0.20，胶水49.00，跌0.50；杯胶43.00，持平。（单位：泰铢/公斤）。

2、 价差结构：全乳胶与人民币复合胶价差300元/吨左右。1505与1501价差290元/吨，1509与1505价差235元/吨。1501与1411价差1380元/吨。

3、 库存：截至10月30日，上期所期货仓单增加1170吨至125780吨。截至10月31日，青岛保税区橡胶总库存继续下跌，至13.94万吨，较本月中旬下降3%。

4、 合成胶：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价11200元/吨（-0），顺丁橡胶BR9000市场价12500元/吨（-0）。

5、 橡胶进口：中国9月进口天然橡胶32万吨，较8月的28万吨增幅明显，前9个月天然橡胶累计进口量为305万吨，同比增长9.6%

6、 汽车销量： 10月中国重卡市场共约销售各类车型5万辆，同比下降17%，环比下降8%，1-10月累计销量同比增长1%，增幅继续缩窄。

7、 天胶产量：最新9月ANRPC报告显示，今年前三个季度ANRPC成员国天胶总产量同比增长1.8%；预计2014年天胶产量1118.1万吨，同比仅增长0.1%。此外，今年前三季度天胶出口量同比降1.6%，此外，9月消费量同比增长4.4%，延续增长势头。

8、 轮胎产量及库存：8月我国轮胎出口529.3千吨，同比增长11.6%，环比下降4.53%，其中出口量最大的卡客车胎与乘用车胎环比减少2.5%和7.2%。受双反影响，出口美国乘用车胎环比下滑22.28%，预计下月还将减少。国内主要轮胎上市企业三季报存货周转天数令人堪忧：黔轮胎A超过90天，为2011年历史最高水平；青岛双星72天；其他企业在55天左右。

9、 行业要闻：据泰国农业部长Pitipong先生周三在与访泰中国贸易代表团会面时表示，希望中国推迟复合胶新配方标准的实施时间，以给泰方生产企业足够的时间调整生产。Pitipong先生解释，此项新政策可能在2015年1月1号实施，其要求进口复合胶中生胶含量不高于88%，泰国的复合胶生产企业将因此损失在华份额。Pitipong先生希望中国贸易代表团给泰国一年的时间来安装新设备、培训工人，以适应新的标准。

小结：

上周五，沪胶大幅反弹，但现货跟涨力度弱于期货，一方面，由于目前下游乳胶制品需求情况依然薄弱，刚性需求不振直接导致乳胶现货价格上涨动力的缺乏；另一方面在于沪胶的上涨缺乏持续性，业者对于短期后市心态依然不乐观，虽然国产方面受供应减少表现相对坚挺，但进口市场未来将面临供应放大的拖累，我们认为短期沪胶或震荡偏弱，建议短线逢高放空。