要点：

1、 现货价格：上海市场云南国营全乳胶报13900元/吨（+0）；山东人民币复合胶12500元/吨左右（+0），外盘泰国RSS3报2050美元/吨（-0），保税区泰国RSS3报2000美元/吨（-0），外盘STR20报1730美元/吨（-0），青岛保税区STR20报1640美元/吨（-0），

2、 价差结构：全乳胶与人民币复合胶价差1400元/吨左右。1501与1409价差1635元/吨，1505与1501价差375元/吨。

3、 库存：上期所仓单131310吨，较6月底增加4900吨。截至7月底，青岛保税区橡胶总库存下降至26.21万吨，旬环比下降达9.56%，创年内新低，较去年同期回落了16.26%。其中，天胶+复合库存24.57万吨，较半月前下降2.61万吨，降幅大于去年同期，较去年同期下降1.93万吨

4、 合成胶：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价13200元/吨（+0），顺丁橡胶BR9000市场价13500元/吨（+0）。

5、 天胶产量：ANRPC最新报告显示，2014年前7个月协会成员国天胶总产量为583万吨，同比微降1%。其中，泰国降4.5%，越南降2.8%，马来西亚降8.7%；印尼增0.9%，印度增6.9，中国增8.7%。此外，7月天胶产量同比增长1.8%。该报告同时将中国天胶产量调降至90万吨。出口方面，7月天胶同比降1.5%，前7个月同比降4%。具体来看，1-7月，泰国、印尼、马来的天胶出口均有3%左右的下滑，越南更是下降11%。

6、  汽车、轮胎行业要闻：固特异2014半年报 净利下降13%，在替换轮胎，销售额增长了4%，原配胎业务按照条数下降了3%。韩泰2014半年报销售下滑6%。

欧洲轮胎和橡胶制造商协会近日称，今年上半年欧洲轮胎市场所有板块均出现强劲增长。2014年上半年，乘用轮胎出货量与2013年同期相比增长8%，升至9850万套；卡客车轮胎出货量增长10%，升至430万套；农用轮胎增长4%，升至96.5万套；摩托车/轻便摩托车轮胎出货量增长8%，升至540万套。

今年7月美国市场轻型车新车销量为143.6万辆，同比增长9%。累计销量攀升5%至914.8万辆。今年7月份，德国乘用车注册量达到了270,249辆，较去年同期上涨了6.8%；今年前七个月中，德国车市仅4月、6月出现下滑，累计销量达到了1,808,517辆，较去年同期上涨了3.0%。

小结：

上半年房地产投资完成额累计同比增速为14.1%，1-3月为16.8%，去年同期为22.88%。我们看到基建与地产投资完成额合计累计同比增速4、5、6月分别为17.73%、17.96%、17.87%，远低于2013年上半年23.22%的增速。6月商品房现房销售面积累计同比增速为-3.5%，维持负增长；期房销售面积累计同比增速为-6.7%，连续5个月负增长；新开工面积累计同比增速为-16.4%，连续5个月负增长。房地产投资在固定资产投资占比约四分之一，基建投资占比约20%，房地产投资还在继续回落，下半年基建投资的高增长难持续，很难对冲占比更大的房地产投资的快速回落。现货方面，供应旺季到来，泰国原料白片跌至55.45泰铢/公斤，较7月初下跌12%。但我国政府多次释放流动性宽松信号，上下两难，沪胶近期将延续震荡。