每日宏观策略观点：

1、欧洲：

（1）在大选后的首次国债拍卖中，意大利成功拍卖了65亿欧元中长期国债，表明市场需求仍强劲。受此提振，欧元从7周低点反弹，意大利10年期国债收益率回落。意大利股市上涨1.8%，而前一日曾重挫4.9%。

（2）2月欧元区经济信心指数上涨至91.1，超出市场预期及前值，这意味着欧元区17国可能正在走出衰退。

2、美国：

（1）伯南克周三在众议院的证词与周二一致。他再次为美联储刺激政策辩护，并提到对美国政府大幅削减开支的的担忧。但周三的证词并没有多少令人惊喜之处。

（2）美国1月份耐用品订单下降5.2%，不及预期；但衡量企业投资的核心资本品订单创一年最大升幅。1月份成屋签约销量环比增长4.5%，好于预期，且创下2010年4月以来的最高水平。道琼斯指数涨至5年新高，标普500指数重返1500点上方，黄金大跌。

（3）美国周五面临自动减支风险事件的考验，奥巴马对能否在3月1日前达成协议表示怀疑，周四将是谈判最后契机，惠誉就美国评级前景发布言论，称美国自动支出削减不会促发负面的评级行动，但是惠誉亦称，如果不能及时上调举债上限可能引发评级重审，并可能下调美国主权评级，对美元指数构成一定的压力。

3、今日重点关注前瞻：

周四（2月28日）：

7:13，日本2月制造业PMI，上月47.7；

18:00，欧元区1月CPI终值年率，初值2%，预期持平；

21:00，德国2月CPI初值年率，上月1.7%；

21:30，美国2月23日初请失业金人数，上周36.2万人；

21:30，美国第四季度实际GDO修正值年化季率，前值-0.1%，预期0.5%；

22:00，美国12月S&P/CS20座大城市房价指数年率，上月5.5%；

22:45，美国2月芝加哥PMI，上月55.6，预期54.5；

股指：

 1、宏观经济：2月汇丰PMI预览值降至50.4，为四个月低点，但仍连续第四个月处在荣枯线50上方，经济持续温和复苏的趋势未变。

2、政策面：

A、中央经济工作会议提出明年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，政策的不确定性降低，改革开放的政策导向，增强了市场对中长期经济增长改善的预期，关注未来改革带来的红利。

B、国五条并没有具体的政策出台，但已引发政策预期的改变，具体执行力度还须等待后续细则，关注两会后新领导层对房地产政策方向的表态和地方政策的跟进。目前全国房地产市场区域分化严重，预计未来政策将趋向区域差异化，整体仍将保持温和状态，政策博弈在春节后两会前将进入敏感期。

3、盈利预期：2012年国有企业利润累计同比下降5.8%，利润增速降幅继续收窄，营业收入累计同比增长11%，国有企业运行情况继续好转。2012年工业企业收入同比增长11%，利润同比增长5.3%，盈利增速持续回升。

4、流动性：

A、本周二人民银行以利率招标方式开展了50亿元28天期正回购操作，中标利率2.75%。本周公开市场没有到期待回笼资金。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)4.27 %，隔夜回购利率(R001)3.96%，资金利率继续上涨。

C、新股继续停发，但A股市场融资压力未减；本周限售股解禁压力维持高位不过较上周回落；股指反弹后，产业资本减持力度在加大；节后首周证券交易结算资金净流入648亿元，结束了此前连续四周净流出，上周A股新增开户数和持仓账户数也均回升；股票型基金仓位本周有所回落。

5、消息面：

转融券试点今日启动

央行昨日重启逆回购操作询量

房地产市场数据强劲 美股大幅收高

小结：房地产调控政策引发股指回调，权宜之计在于等待政策的明朗，前期回调已对利空影响有所消化，股指的驱动因素仍在，趋势可继续看好，关注下游需求和旺季开工情况。

 

贵金属：

1、      贵金属收跌。较昨日3:00PM，伦敦金-0.8%，伦敦银-0.8%，伦敦铂-1.37%，伦敦钯-0.4%。

2、      意大利大选之后目前仍很分散，中左翼的贝尔萨尼拒绝与中右翼的贝卢斯科尼组建政府，而五星党宣称不会给中左翼联盟任何支撑。大选之后市场对意大利的怀疑已经提示了危机蔓延的风险，不支持欧元的政党会使得意大利有倒退风险。

3、      日本2月制造业PMI48.5，前值47.4，日本1月工业产出环比增长1.0%，预期增长1.5%，同比下降5.1%，预期下降4.9%，前值下降7.9%。

4、      美国1月耐用品订单环比-5.2%，预期-4.8%，前值从+4.6%向下修正为+4.3%，除飞机非国防资本品订单环比+6.3%，创2011年12月份以来最大升幅，预期持平，除运输外耐用品订单+1.9%，预期+0.2%，国防资本品暴跌69.5%，是2000年7月以来最大跌幅。美国1月成屋待售指数环比增长4.3%，预期增长3.0%。

5、      今日前瞻：16:55 德国2月季调后失业率，前值+6.8%，预期+6.8%；21:30，美国第四季度实际GDO修正值年化季率，前值-0.1%，预期+0.5%；22:45，美国2月芝加哥PMI，上月55.6，预期54.5；；

6、      中国白银网白银现货昨日报价：5960元/千克（+20）；

7、      美国10年tips -0.61%（+0.01%）；CRB指数293.90（-0.11%）；道指14075.37（+1.24%）；VIX 14.73（-2.14）；   

8、      伦敦金银比价 55.06（-0.50），金铂价差-2.12（+5.94），金钯比价 2.14（-0.01），黄金/石油比价：17.13（-0.18）

9、      小结：美国耐用品订单超预期表现这是国内消费稳步复苏的强劲信号，美国经济走强将持续支撑美元，贵金属仍将弱势维持。美元昨夜因避险走弱稍有下跌，金银比价也有所回落。交易数据方面，黄金ETF持有量持续下降，白银ETF投资持仓仍在上升但库存并无下降迹象。持续推荐与买钯、铂抛黄金的头寸。

 

铜铝锌：

1.前一交易日LME铜C/3M贴水26.5（昨贴25.5)元/吨，库存+5975吨，注销仓单-650吨。伦铜现货贴水持稳，上周COMEX基金持仓净多头下降。伦铜库存继续上升，近期美国新奥尔良和马拉西亚柔佛仓单流入，注销仓单下降，伦铜交易数据转弱，但变化不大。沪铜库存+11010吨，现货贴水175元/吨，沪铜库存增加，现货贴水和废精铜价差随回调有所回落。

 

2.前一交易日LME铝C/3M贴水44.5（昨贴44.5）美元/吨，库存+5325吨，注销仓单-8900吨。库存和注销仓单维持高位，贴水持稳。沪铝现货贴水120元/吨，交易所库存+42101吨。沪铝库存上升，沪铝走势较差。

 

3．前一交易日LME锌C/3M贴水5.5（昨贴8）美元/吨，库存+18125吨，注销仓单-4475吨，库存和注销仓单维持高位，基差收窄，大仓单维持。昨日荷兰弗利辛恩库存增加15525吨。沪锌库存+6751吨，现货贴水270元/吨，贴水收窄。沪锌库存上升，交易数据转强，但受基本面压制。

 

4.前一交易日LME铅C/3M贴水7.75（昨贴水7）美元/吨，库存-150吨，注销仓单+400吨。近期伦铅贴水收窄，注销仓单高位,库存略有下降。伦铅依旧维持较强的格局。沪铅交易所库存+6100吨，国内库存上升压力明显，现货贴水250元/吨，贴水维持较大水平，沪铅压力依旧偏大。

 

5．前一交易日LME镍C/3M贴水62（昨贴63.5）美元/吨，库存+0吨，注销仓单+310吨，近期伦镍库存和注销仓单维持高位，贴水幅度持稳。

 

6.前一交易日LME锡C/3M贴水35（昨贴水41.5）美元/吨，库存+55吨，注销仓单-45吨。近期伦锡库存小幅上升，注销仓单下降，贴水幅度持稳。

 

结论：多数金属内外比价有一定程度修复，回归震荡格局。LME铜库存继续增加；LME锌库存增加，贴水近两日收窄幅度较大。国内交易所库存增加明显，关注节后下游开工率和库存变化。

 

钢材：

1、现货市场：整体现货市场价格都出现回落，成交较差，商家心态悲观。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3870（-20），二级螺纹3790（-20），北京三级螺纹3740（-10），沈阳三级螺纹3820（-），上海6.5高线3570（-30），5.5热轧4060（-40），唐山铁精粉1155（-10），澳矿1155（-5），唐山二级冶金焦1725（-），唐山普碳钢坯3250（-）

3、三级钢过磅价成本4160，现货边际生产毛利-2.8%，期盘利润-4.3%。

4、新加坡铁矿石掉期3月价格148.00（1.31），Q2价格137.42（-1.81）

5、持仓：永安减持空单，沙钢增持空单。

6、小结：因近期国内宏观面走弱，加之春节后库存高企，行情有回调需求，关注后市春季需求的启动。

钢铁炉料：

1、国内炉料市场平稳，部分炉料近日回调。

2、国内铁精粉市场弱势盘整，成交疲软。进口矿期货弱势，实际成交清淡。

3、国内焦炭市场弱势下行，其中东北地区下跌明显.

4、国内炼焦煤以稳为主，下游成交一般。

5、秦皇岛煤炭库存664.2万吨（-4.1），焦炭期货仓单0张（0），上周进口炼焦煤库存702.5万吨（+64.2），上周进口铁矿石港口库存6943万吨（+6）

6、天津港一级冶金焦平仓价1900（+0），天津一级焦出厂价1830（+0），旭阳准一级冶金焦出厂价1690（+0），柳林4号焦煤车板价1360（+0），唐山焦精煤出厂价1345（+0），（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次），秦皇岛5500大卡动力煤平仓价620（0），62%澳洲粉矿151.25（-0.25），唐山钢坯3230（-20）

7、焦炭期货价格预期已经通过贴水显现，下一步是求证港口焦炭的调价幅度。关注天津港一级焦价格，预计现货3月将下调50-100元左右。

橡胶：

1、昨日5月持仓国储两大席位大幅增仓买入。

2、现货市场，华东国产全乳胶23950/吨（-100）；交易所仓单50950吨（+200）。

3、SICOM TSR20近月结算价295.5（-1.2）折进口成本21825（-97），进口盈利2125（-3）；RSS3近月结算价304（+5）折进口成本23949（+355）。日胶主力284.1（-2.9），折美金3096（-19），折进口成本24360（-146）。

4、青岛保税区价格：泰国3号烟片胶报价3035美元/吨（+0），折人民币23716（-9）；20号复合胶美金报价2940美元/吨（-5），折人民币21570（-45）

5、泰国生胶片78.59（-0.78），折美金成本2805（-26）

6、丁苯华东报价17150/吨（-100），顺丁华东报价17450元/吨（-100）。

7、截至2月27日，青岛保税区天胶+复合库存约30.4万吨，较1月底上升2.5万吨。橡胶总库存35.5万吨，上升2.7万吨。均创新高。

8、据金凯讯1月31日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率下降4.1至58.4，半钢回落0.8至80.6。

9、泰国农业部副部长19日表示，泰国政府将停止继续执行其橡胶购买机制，因橡胶价格已经反弹。现行计划将于3月末到期。

 

小结：昨日5月持仓国储两大席位大幅增仓买入。沪胶相对复合胶升水或将再度上升。烟片进口成本较沪胶近月贴水下降；仓单增加。国内处于停割期， 3月中旬云南开割；12-2月为沪胶季节性强势月份。11月份路透援引消息说2013年中国政府继续收储。

 

甲醇：

 1.      上游原料： 布伦特原油111.87（-0.84）；秦皇岛山西优混（Q5500K）620（+0）；

2.      期现价格：江苏中间价2780（-5）， 西北中间价2160(+0），山东中间价2540（-15）；   张家港电子盘收盘价2921（+11），持仓量2488；期盘1305收盘价2876（+22）；基差-96

3.      外盘价格：CFR东南亚385（+1）美元/吨；F0B鹿特丹中间价341（+1）欧元/吨，FOB美湾价格435.83（+5.83）美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格369.5（+0）美元/吨人民币完税价格2901.18

4.      下游价格：江苏二甲醚价格4050 （+0） ；华东甲醛市场均价1260（+0）；华北醋酸 2750（+50），江苏醋酸2900（+0），山东醋酸2700（+0) ； 宁波醋酸2900（+0）； 

5.      库存情况：截止2月21日，华东库存45.7万吨（+3.4）；华南库存12.5万吨（+0.9）；宁波库存13万吨（+0） 

6.      开工率：截至2月21日，华东开工率66.1%（+7%）；山东58.9%（-2.4%），西南46.8%（+21.5）；西北71.3%（+2.9%）

7.      进口与产量：12月甲醇进口量53.5万吨（+6.7），出口量2.6万吨（+2.4）

12月产量210.28万吨（-25.35）

8.      小结：      CFR中国低位平稳，进口价格主导港口现货，进口倒挂处于高位，港口现货目前继续下跌乏力，内陆甲醇开工回升，市场甲醇供给暂处宽松，春节过后下游企业运行开工一般，甲醇传统需求好转缓慢，新需求缺乏利好消息传出加上市场情绪不佳，贸易商心态较差，低价出售。目前期现升贴水情况较为正常，因此从上分析，甲醇短期难有继续下跌动能，震荡向上概率偏大。

 

pta:

1、原油WTI至92.76（+0.13）；石脑油至983（+2），MX至1335（-25）。

2、亚洲PX至1634（-22）美元，折合PTA成本8875元/吨。

3、现货内盘PTA至8340（-110），外盘1152（-10），进口成本9007元/吨，内外价差-577。

4、江浙主流工厂涤丝产销延续疲弱，平均5成；聚酯涤丝市场价格局部或有小幅松动，近期略显弱势。

5、PTA装置开工率75（-2）%，下游聚酯开工率80（+0）%，织造织机负荷65（+2）%。

6、中国轻纺城总成交量升至321（+68）万米，其中化纤布275（+61）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂6-7天左右，聚酯工厂3-7天左右。

 

上游石化原料弱势下跌，下游聚酯价格松动, 库存维持高位，终端需求疲弱。PTA装置开工率趋稳。生产理论亏损在400元附近，关注终端需求改善及聚酯库存变化。

 

LLDPE:

1、日本石脑油到岸均价988（-2）,东北亚乙烯1420（-）

2、华东LLDPE现货均价11090，国产货价格10900-11200，进口货价格11000-11250

3、LLDPE东南亚到岸均价1535（-），进口成本12170进口盈亏-1082

4、石化全国出厂均价11130（-），石脑油折合生产成本10969

5、交易所仓单540张（-）

6、主力基差（华东现货-1309合约）280

7、小结：

成本仍是当前外盘LLDPE坚挺的主要因素，进口亏损连续扩大，1309是投机空头，下方空间较大， 1305承接现货库存低位的特点，5-9价差扩大。

 

玻璃：

1、受华东会议精神影响，华东各厂家普遍调价，幅度在20-30元/吨左右。目前看华南下游部分备货，且由于前期上涨幅度大，它和华东和华南价差高，外地货流入多，短期上涨动能偏弱，稳定为主，今日华中会议召开，其影响建议关注。华北地区相对偏弱，前期上调幅度也不大，主要因生产企业累计部分库存，且当地产能大，后续仍有新投产能。

 

2、各交割厂库5mm白玻报价情况

交割厂库名称 仓单限额 升贴水 26日现货价格 27日现货价格 折合到盘面价格 

中国耀华 0.5 50 1336 1360 1310 

沙河市安全玻璃实业有限公司 2.4 -170 1192 1192 1362 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -170 1184 1192 1362 

武汉长利玻璃 1 30 1392 1392 1362 

台玻长江玻璃有限公司 1.1 170 1552 1552 1382 

山东巨润建材有限公司 1.5 -120 1256 1280 1400 

山东金晶科技股份有限公司 1.1 0 1384 1400 1400 

荆州亿均玻璃股份有限公司 0.7 0 1416 1416 1416 

株洲旗滨集团股份有限公司 0.9 0 1408 1416 1416 

江门华尔润 1.1 120 1560 1560 1440 

华尔润玻璃产业股份有限公司 2.7 0 1424 1456 1456 

漳州旗滨玻璃有限公司 2 80 1632 1632 1552

 

3、上游原料价格变动

华东重质碱 1325（-）  华北1325（-）

华东石油焦均价1290（-），5500k动力煤620（-）  华南180CST 5490（+0）

 

4、 社会库存情况

截止2月20日，统计的国内286条玻璃生产线库存量为2886万重箱，较2月5日的2900万重箱降2886万重箱。

 

5、   2月20日玻璃在产日熔量129340吨/日，较2月5日升700吨/日，

变化主要来源于：湖北明弘建材有限公司 700吨/日生产线点火投产

中国耀华玻璃集团公司弘耀一线2013年2月20日正式点火

乌海蓝星800吨新建浮法线2月28日点火

 

6、中国玻璃综合指数1065.34 (+5.62)；

中国玻璃价格指数1038.54(+6.46)；

中国玻璃市场信心指数1172.52(+2.23）。

注：发布机构标的近两天有调整，所以基准值有所变化，请参考涨跌变化

 

7、跟随宏观走势，节后玻璃期货价格出现一定的回调，而现货价格则小幅上扬，目前影响玻璃期价的最大矛盾-期现价差有所解决，和多数地区期现价差已逐步合理，而华北地区现货价格偏低，期货价格仍有所高估。华北正常需求启动迟，目前现货价格正小幅上行，后市涨幅建议关注。短期看，随着3月交割临近，仓单因素建议关注。建议前期空单继续减仓持有。

燃料油：

1、布兰特原油期货周三跌至四周低点,跌穿每桶112美元,因美国原油库存连升六周,且汽油期货大跌令投资人愈发担心需求不振。

2、美国天然气：截止2月15日一周库存(每周四晚公布)高于5年均值近17.7%（+1.7%），同比增速上升。

3、亚洲石脑油价格周三处于五个交易日高位每吨1,017美元,裂解价差为2月18日以来最高,报每吨167.55美元。

4、Brent 现货月（4月）升水0.80%(+0.04%)；WTI原油现货月（4月）贴水0.42%(-0.03%)。伦敦Brent原油（4月）较美国WTI原油升水19.11美元（-0.97）。

5、华南黄埔180库提价5125元/吨（+0）；上海180估价5280（+0），宁波市场5285（+0）。

6、华南高硫渣油估价4260元/吨（+0）；华东国产250估价4900（+0）；山东油浆估价4275（-25）。

7、黄埔现货较上海燃油5月转为贴水45元（+0）；上期所仓单17500吨（+0）。

 

小结： Brent 近月升水略走强；纽约汽油、取暖油和伦敦柴油裂解差及近月升贴水均走弱，汽油走弱幅度较大。截止2月15日美国天然气库存同比增速上升。

 

豆类油脂：

1外盘大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收升,终止此前三天跌势,交易商表示,对供应不断萎缩的美国大豆的出口需求,以及忧虑巴西大豆被推迟运送,提振了大豆市场。CBOT-3月大豆期货 升9-3/4美分,收报每蒲式耳14.57-1/2美元。3月豆粕合约 收高1.6美元,报每短吨429.3美元。3月豆油合约 收升0.25美分,报49.27美分。

2 外盘棕油：马来西亚棕榈油期货周三小跌至近六周低点,连续第六个交易日下滑,因在海外市场笼罩的不确定性打压需求的影响下,投资者心存谨慎。指标5月棕榈油合约 下滑0.4%至每吨2,410马币,盘中介于2,395和2,443间波动。

3昨天下午三点点对点盘面压榨利润：1月亏损3.4%，5月亏损3.1%，9月亏损6%。棕油5月进口亏损241，9月进口盈利42.

4 张家港43豆粕报价4050（-30），周三豆粕总体成交不多，偏低价位部分成交；张家港四级豆油8400（-100）；广州港24度棕油6100（-100）；南通菜油10550（0）；湖北荆门菜籽5120（0），湖北荆门菜粕2420（-20）。

5 国内棕油港口库存126万吨（-0.9），豆油商业库存98.7万吨（0）。

6 美国农业部(USDA)称,民间出口商表示销售12万吨当前作物销售年度的美国大豆到不知名目的地,也销售另外的12万吨2013/14年交付的美国大豆往中国。

7 巴西全国大豆生产商协会周二称,将新收成的巴西大豆运往拥挤不堪的港口被长时间推迟,情况令人日益忧虑。

8 美国大豆现货市场走强,预期周四CBOT 3月期货首个交割通知日将没有大豆,豆粕或玉米合约交割,为大豆市场带来进一步支持。豆油交割合约料为1,000-4,000口。

小结：USDA2月全球三大主产国的总产量不变，全球大豆供应最主要的问题转移到南美现货大豆的供应节奏和一些地区天气的不确定性上来。未来国内豆粕现货价格怎么走将对期末盘面提供指引和支撑。棕榈油方面，MPOB官方数据如期下调了1月库存，但库存下调幅度不及市场预期，棕榈油行情在大库存的前提下随着去库存的深度和幅度上下胶着。

 

 棉花：

1、27日主产区棉花现货价格：229级新疆20479，328级冀鲁豫19381，东南沿海19196，长江中下游19181，西北内陆19225。

2、27日中国棉花价格指数19319 (+10)，2级20055(+2)，4级18736(+9)，5级16938(+5)。

3、27日撮合2月合约结算价19975（+8）；郑棉1305合约结算价19875（+65）。

4、27日进口棉价格指数SM报94.77美分(+0.15)，M报91.31美分(+0.19)，SLM报89.77美分（+0.02)。

5、27日美期棉ICE1305合约结算价84.38（+2.55）, ICE库存381627(+16904)。

6、27日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至25950（+0），30800（+10），21025（-5）。

7、27日中国轻纺城面料市场总成交321（+68）万米，其中棉布为46万米。

 

 

 棉花现货略有上涨，30、40、45支纱价略有上涨；外棉方面，因因纺织厂买盘，ICE期棉大幅收高；收储量的持续增加和新棉仓单的稀少是多头资金炒作的主要理由，期棉在高位能走多远，主要视新仓单流入及后期抛储政策而定，如果新仓单大量流入亦或后期抛储棉花允许流通，则炒作理由消失，期现价差或将接轨。近期下跌主要由于前期炒作资金撤离及3月后储备棉可流通传言导致，期货价格或将表现为近次月弱，远月坚挺格局。

  

白糖：

  1：柳州中间商报价5510（-5）元/吨，13054收盘价5430（+17）元/吨；昆明中间商报价5360（-10）元/吨，1305收盘价5287（+13）元/吨；

柳州现货价较郑盘1303升水60（-5）元/吨，昆明现货价较郑盘1303升水-90（-10）元/吨；柳州5月-郑糖5月=40（-7）元，昆明5月-郑糖5月=-103（-11）元；注册仓单量1199（+0），有效预报100（+0）；广西电子盘可供提前交割库存9100（-300）。2：ICE原糖3月合约上涨0.28%收于17.84美分/磅，5月合约上涨0.17%收于18.08美分/磅；泰国原糖升水1.2，完税进口价4341（+10）元/吨，进口盈利1169（-15）元，巴西原糖完税进口价4287（+10）吨，进口盈利1223（-15）元，升水0.10。

3：（1）巴西中南部2012/13年度糖产量约为3409万吨，同比增加9%，压榨甘蔗5.323亿吨，同比增加8%；帕拉纳州的糖厂已提前开始2013/14年度的压榨工作，预计2013/14年度巴西中南部甘蔗产量将达5.8-6亿吨。

4：（1）1月份中国进口食糖24.30万吨，略低于12月份的26.84万吨，同比增长71.43%，2012/13榨季前4个月中国累计进口糖97.88万吨。

小结      

A．外盘：市场正消化过剩，糖价弱势震荡，基金大举做空，商业持仓转为净多，巴西新榨季的食糖产量尚不明确；

B．内盘：下有收储政策支撑，上有配额外进口盈利封顶，郑糖目前处于震荡区间；年前公布的300万吨收储目前已收150万吨，剩下的150万吨收储能否兑现、何时兑现，是市场关注的焦点，收储预期支撑糖价，郑糖难以深跌，但是向上空间也有限，配额外进口盈利封锁顶部空间；目前内外联动强化，外盘的变化牵动郑盘的走势，需关注进口盈亏的变化；1月份进口数据基本符合预期，关注2月份产销数据；整体来讲，在产量变数不大的情况下，供需平衡表的不确定性在于接下来的收储能否兑现和进口情况。

玉米：

1．玉米现货价：济南2410元/吨（0），哈尔滨2040元/吨（-40），长春2210（0）元/吨，大连港口新作平舱价2410元/吨（0），深圳港口价2480元/吨（0）。南北港口价差70元/吨；大连现货对连盘1305合约升水23元/吨，长春现货对连盘1305合约贴水177元/吨。

2.玉米淀粉：长春2920元/吨（+20），沈阳2950元/吨（+70），秦皇岛2970元/吨（0），石家庄3000元/吨（0），邹平3000元/吨（0）； DDGS：四平2250元/吨（0），广州2730元/吨（0）；酒精：四平6050元/吨（0），松原6000元/吨（0）。

3.截至2月15日，黑龙江、山东等11个玉米主产区收购2012年产玉米5655.7万吨，较去年同期增加757.7万吨

4.海关数据显示，2012年1至12月，我国进口玉米520.73万吨，同比增加197.08%

5．大连商品交易所玉米仓单3（0）张。

6. 昨日玉米合约成交量67644手，持仓595738手（+7086）；持仓方面，多头持仓前三：国投期货39042（-22）、永安期货21206（-895）、格林期货19748（+96）；空头持仓前三：国投期货43794（+324）、中粮期货19812（+1013）、南华期货16055（-42）。

早籼稻：

1．稻谷价格，早籼稻：长沙2660元/吨（0），九江2620元/吨（0），武汉2680元/吨（0）；中晚稻，长沙2610元/吨（0），九江2620元/吨（+30），武汉2620元/吨（0）；粳稻价格：长春3080元/吨（0），南京2840元/吨（0）；九江早籼稻价格对郑盘1305合约贴水55元.

2.稻米出厂价：早籼米，长沙3800元/吨（+10），广州3860元/吨（0）；晚籼米，长沙3940元/吨（0），武汉3940元/吨（0），广州4070元/吨（0）；粳米：长春4500元/吨（0），南京4040元/吨（0）。 

3. 海关数据显示，2012年1至12月，我国进口大米234.4万吨，同比增加305.38%

4．注册仓单3581（0），有效预报0（0）。

5.截至2月15日，黑龙江、湖北等17个主产区各类粮食企业收购收购中晚稻4335.8万吨，较去年同期减少300.7万吨。

6．郑盘全天成交4816手，持仓25054手（-2132）；持仓方面，多头前三：江西瑞奇1713（-6）、华泰长城1408（-603）、光大期货679（-1）、，空头前三：和融期货1673（+45）、国投期货1232（+4）、江西瑞奇1052（+156）。

7. 2013年国家继续在粮食主产区实行最低收购价格政策, 2013年生产的早籼稻（三等，下同）、中晚籼稻和粳稻最低收购价格分别提高到每50公斤132元、135元和150元，比2012年分别提高12元、10元和10元。

小麦：

1．菏泽普麦价格2510元/吨（0），石家庄普麦2550元/吨（0），郑州普麦2490元/吨（0），广州普麦2580（0）

2. 石家庄优麦（8901）价格2600元/吨（0），郑州优麦（豫34）价格2550元/吨（0），潍坊优麦（济南17）价格2560元/吨（0），深圳河北优麦CIF价2680元/吨（0），深圳山东优麦CIF价2680元/吨（0）。

3．济南面粉价格3140元/吨（-10），石家庄面粉3140元/吨（0），郑州面粉3150元/吨（0），济南麸皮1720元/吨（-20），石家庄麸皮1650(0)，郑州麸皮1730(-30)。

4.2月27日临储小麦拍卖，郑州市场交易托市麦354.1万吨，成交19.43万吨（上周12.86万吨），成交率5.49%（上周3.56%），均价2246（上周2237）；安徽市场交易126.65吨，成交70.07万吨（上周58.76），成交率55.33%（上周49.52%），白麦均价2356（上周2353）；

5. 海关数据显示，2012年1至12月，我国进口小麦368.86万吨，同比增加195.37%

6．强麦仓单29573（-442）张，其中2011年度14084（-120）张，2012年度15489（-522），仓单预报950（0）张。

普麦仓单：0（0）张，仓单预报0张，其中2011年度0（0）张，2012年度0（0）张。

7．成交持仓方面，强麦总成交量24490手，总持仓138620张（-296），多头前三：中投天琪7347（+324）、中银国际4144（-5）、国海良时3337（+9）；空头前三：国投期货14922（+203）、大连良运5623（-201）、永安期货4387（+115）、。

 

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