每日宏观策略观点：

1、美国：美联储副主席耶伦在美国经济协会年会上致开幕词时提及美联储退出策略，她表示，"几乎可以肯定"美联储将在开始收紧宽松货币政策的时候，使用其职能调整超额准备金利率。目前，美联储的超额准备金利率为0.25%。

2、中国：全国城镇化工作会议正在积极筹备，可能要到两会之后才能召开，发展重点或在县镇级。

3、欧洲：

（1）此前曾正式宣布在2月议会选举中竞选总理的意大利前总理贝卢斯科尼隔夜表示，如果赢得选举的话，他不打算再次领导政府，他在政府中将仅仅担任经济部长职务。贝卢斯科尼曾经表示反对意大利的紧缩政策，同时还表示，希望意大利退出欧元区，这对于意大利的发展前景来说无疑是存有危害的。贝卢斯科尼隔夜的表态对欧系货币显然也较为利好。

（2）1月欧元区Sentix投资者信心指数连续第五个月上升，从上月的-16.8升至-7，达到近两年最高，主要受到希腊成功买回债券以及西班牙失业人口下降的激励。

（3）欧元区11月PPI环比下滑0.2%，同比增长2.1%。

4、日本：日本首相安倍晋三周一重申，他将呼吁日本央行采取大胆的货币政策，并制定大规模财政支出和经济增长战略，以逐步摆脱通缩。

5、今日重点关注前瞻：

周二（1月8日）：

中国1-12月城镇固定资产投资同比；

中国12月CPI同比；

股指：

 1、宏观经济：12月份制造业PMI指数50.6%，与上月持平，连续三个月保持在50%以上，显示经济温和回升态势基本确立。12月非制造业PMI56.1%，连续三个月回升。

2、政策面：中央经济工作会议提出明年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，政策的不确定性降低，改革开放的政策导向，增强了市场对中长期经济增长改善的预期，关注未来改革带来的红利。

3、盈利预期：前11个月规模以上工业企业收入同比增长10.8%，利润同比增长3%，盈利增速继续回升。前11个月国有企业利润累计同比下降7%，利润增速降幅继续收窄。

4、流动性：

A、上周央行在公开市场净回笼资金200亿元，本周公开市场到期净回笼资金3130亿元。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)3.17%，隔夜回购利率(R001)2.14%，资金面回归宽松。

C、12月新股继续停发，但融资压力未减；1月份A股限售股解禁市值环比12月回落，仍处于高位，尤以创业板解禁高峰；股指反弹后，产业资本减持力度在加大；交易结算资金节前一周转为净流出。

5、消息面：

上交所鼓励现金分红比例不低于30%

汇金连续五季度增持银行股

小结：经济企稳反弹趋势延续、中央经济工作会议带来的政策利好预期、监管层疏导IPO堰塞湖，股指中期趋势看好。

 

贵金属：

1、      昨夜无重大经济数据及事件公布，贵金属下跌来自技术性抛售。较上周五3:00PM，伦敦金-0.6%，伦敦银-0.1%，伦敦铂-0.1%，伦敦钯-2.5%。

2、      周一早，美联储副主席耶伦在美国经济协年会上称"美联储将在开始收紧宽松货币政策的时候，使用其职能调整超额准备金利率"，这种货币政策的沟通似乎在为未来的QE3的推出逐步铺路。 

3、      欧元区1月SENTIX投资信心指数回升至-7，远高于-15的预期，为18个月最高；11月PPI月率-0.2%，预期持平，前值+0.1%，PPI年率+2.1%，预期+2.4%，前值+2.6%。

4、      今日前瞻：18:00 欧元区11月零售销售月率，前值-1.2%，预期+0.3%；18:00 欧元区12月经济景气指数，前值85.7，预期86.3；18:00 欧元区11月失业率，前值11.7%，预期11.8%；19:00 德国11月季调后制造业订单月率，前值+3.9%，预期-1.4%；；

5、      美国10年tips -0.60（-0.05%）；CRB指数295.23（+0.37%）；VIX恐慌情绪为13.79（-0.04）；   

6、      伦敦金银比价 54.59（-0.2），金铂价差91.21（-6.25），金钯比价 2.45（+0.05），黄金/石油比价：17.53（-0.12）

7、      小结：从事件上看，美联储内部开始对QE有质疑，市场对于资金流动性将长期宽松的预期开始动摇，预期以后的议息会议有关QE如何退出的问题会持续压制贵金属；经济基本面，美国12月就业数据、住房市场数据、消费数据等均显示美国复苏进一步稳固与强势，而这将引领包括欧元区、中国在内的主要经济体逐步复苏，此情况下主要经济体长期利率仍是上升趋势；美元方面，在财政悬崖达成协议的预期逐步走强后，美元开始止跌回升，随着美国经济的复苏，在近期不考虑国债触顶事件的冲击情况下，美元难有走低的驱动；综上三个方面考虑，贵金属仍是做空基础较多；下跌空间需要考虑内外比价、金银比价、黄金/原油比价以及黄金/铜比价的水平，黄金与这些商品的比价后市将持续修复。近期COMEX铂金、钯金库存从之前几千盎司上升到几十万盎司的水平，昨夜钯金大跌2.5%，但尚未相关产业方面消息传出。

铜铝锌：

1.前一交易日LME铜C/3M贴水33（昨贴30)元/吨，库存-825吨，注销仓单-1300吨。伦铜现货贴水有所扩大，仓单集中度较大,上周COMEX基金持仓净多头维持,但有所减小。沪铜库存+1685吨，现货贴水100元/吨，库存维持高位，现货贴水和废精铜价差依旧较大。外部氛围较好条件下，基本面较差，但铜价有望在金属里继续相对偏强。

 

2.前一交易日LME铝C/3M贴水35.5（昨贴33）美元/吨，库存-3725吨，注销仓单-2725吨。注销仓单和库存都在高位,伦铝贴水扩大。沪铝现货贴水55元/吨，交易所库存+4641吨。沪铝库存小幅上升，但贴水缩小，沪铝弱支撑。

 

3．前一交易日LME锌C/3M贴水29.5（昨贴29.5）美元/吨，库存-2750吨，注销仓单-600吨，库存高位，注销仓单回落，伦锌数据有所转弱。沪锌库存+1300吨，现货贴水290元/吨，虽近期贴水缩小，但库存小幅增加，锌价警惕高位回调。

 

4.前一交易日LME铅C/3M贴水14（昨贴水14）美元/吨，库存-2950吨，注销仓单-2950吨。近期伦铅贴水幅度略有减少，注销仓单回落,库存略有下降,大仓单维持。沪铅交易所库存+3347吨，国内库存上升压力明显，现货贴水620元/吨，贴水进一步扩大，沪铅压力依旧偏大。

 

结论：内外宏观氛围较好，但多数金属内外比价依旧较低，整体有望回调，铜价会相对坚挺。LME铅锌镍依旧有回调压力，沪锌短期面临回调风险，沪铅依旧弱势。

钢材：

 1、现货市场：国内钢材市场上涨势头有所放缓，持稳观望地区增多，个别地区价格有松动。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3810（+10），二级螺纹3730（+10），北京三级螺纹3760（-10），沈阳三级螺纹3630（+20），上海6.5高线3630（-），5.5热轧4120（+60），唐山铁精粉1100（+10），澳矿1175（+10），唐山二级冶金焦1680（-），唐山普碳钢坯3370（+50）

3、三级钢过磅价成本4150，现货边际生产毛利-4.3%，期盘利润-3.9%。

4、新加坡铁矿石掉期2月价格145.83（-0.67），Q1价格146.17（-0.63）

5、持仓：永安减持多单。

6、小结：基本面方面成本支撑与整体偏低的库存都构成较强支撑，随着市场预期的改善，中间商囤货需求渐显，现货价格仍有继续补涨的空间。近期期货金融属性较强，短期也要谨防宏观回调的风险。总体上，螺纹仍作为对冲组合的多头看待。

钢铁炉料：

1、国内炉料市场平稳向上，焦炭现货价格继续上调，铁矿石保持强势不改。

2、国内铁精粉市场拉涨之意不减。进口矿市场稍显平稳，询盘活跃，成交零星。

3、焦炭市场涨势明显，市场成交好，后市继续看涨。

4、国内炼焦煤维稳运行，成交良好。

5、秦皇岛煤炭库存613.5万吨（+2.3），焦炭期货仓单0张（0），上周进口炼焦煤库存744万吨（+163），上周进口铁矿石港口库存7314万吨（+160）

6、天津港一级冶金焦平仓价1780（+0），天津一级焦出厂价1710（+0），旭阳准一级冶金焦出厂价1630（+0），柳林4号焦煤车板价1320（0），唐山焦精煤出厂价1325（+0），（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次），秦皇岛5500大卡动力煤平仓价620（0），63.5%印度粉矿157.5（+0.5），唐山钢坯3370（+50）

7、昨日焦炭冲高回落，主要原因是期现价差高，炼焦煤目前仍未跟涨。操作角度看，焦炭多头配置仍应谨慎，由于铁矿石库存低位价格坚挺，螺纹的多头的保留。

 

 

橡胶：

1、现货市场，华东国产全乳胶24600/吨（-50）；交易所仓单63970吨（+1210）。

2、SICOM TSR20近月结算价301.3（-4.2）折进口成本22255（-309），进口盈利2345（+259）；RSS3近月结算价329（-5.5）折进口成本25778（-404）。日胶主力303.7（-4.1），折美金3463（-26），折进口成本27036（-196）。

3、青岛保税区价格：泰国3号烟片胶报价3290美元/吨（-45），折人民币25582（-331）；20号复合胶美金报价3095美元/吨（-40），折人民币22557（-294）

4、泰国生胶片87.39（+0.5），折20号胶美金成本3036（+9）

5、丁苯华东报价17700/吨（+0），顺丁华东报价17650元/吨（+0）。

6、截至到12月10日，日本港口橡胶库存较11月30日的6186吨，上升186吨至6352吨。

7、据金凯讯12月31日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回落1.8至62.6，半钢回升0.9至79.2。

8、截至12月28日，青岛保税区天胶+复合库存约25.29万吨，较半月前上升6000吨。橡胶总库存29.64万吨，上升5000吨。

 

小结：仓单增加较大。全乳相对复合胶升水处于历史高位。国内进入停割期，12-2月为沪胶季节性强势月份。11月份路透援引消息说2013年中国和泰国政府继续收储。

 

玻璃：

1、期货上涨提振现货商心态，玻璃市场信心指数有所回升。但现货价格延续弱势，沙河地区价格继续弱势，高位南北价差下，沙河货对附近省份影响有所显现，山东、湖北等地价格昨日出现下跌，整体而言现货市场仍延续弱势。

 

2、各交割厂库5mm白玻报价情况

交割厂库名称 仓单限额 升贴水 4日现货价格 7日现货价格 折合到盘面价格 

深圳南玻浮法玻璃有限公司 0.6万吨 280 1504 1504 1224 

中国耀华 0.5万吨 50 1304 1304 1254 

沙河市安全玻璃实业有限公司 2.4万吨 -170 1152 1144 1314 

台玻长江玻璃有限公司 1.1万吨 170 1480 1488 1318 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7万吨 -170 1152 1152 1322 

江门华尔润 1.1万吨 120 1448 1456 1336 

华尔润玻璃产业股份有限公司 2.7万吨 0 1376 1368 1368 

武汉长利玻璃 1万吨 30 1400 1400 1370 

株洲旗滨集团股份有限公司 0.9万吨 0 1400 1392 1392 

山东金晶科技股份有限公司 1.1万吨 0 1400 1400 1400 

漳州旗滨玻璃有限公司 2万吨 80 1488 1488 1408 

荆州亿均玻璃股份有限公司 0.7万吨 0 1416 1408 1408 

山东巨润建材有限公司 1.5万吨 -120 1344 1328 1448

 

3、上游原料价格变动

华东重质碱 1325（-）  华北1325（-）

混调高硫180CST 5080（+0）  黄埔进口高硫180CST美元价 650.25（+16）

 

4、 社会库存情况

截止12月31日，统计的国内284条玻璃生产线库存量为2808万重箱，较12月20日的2757万重箱上涨51万重箱。

 

5、12月31日玻璃实际产能128820,12月20日下降150

 

6、中国玻璃综合指数1033.56（+0.28）；

中国玻璃价格指数1002.7(-0.77)；

中国玻璃市场信心指数1156.98（+4.45）。

注：发布机构标的近两天有调整，所以基准值有所变化，请参考涨跌变化

 

7、宏观主导，玻璃近日上行强劲，但现货价格延续弱势，目前玻璃库存增加，现货跟涨相对乏力，此将限制上方想象空间。但玻璃现货定价模糊，且全厂库交割，而短期难有仓单也是一个不确定因素。尽管从目前现货价格看，期货已处于高位，但上述不确定因素仍将放大玻璃上下浮动空间。但整体而言基本面弱势下，不建议追多，逐步关注对冲做空机会。

 

甲醇：

1.  布伦特原油111.4（-0.09）；秦皇岛山西优混（Q5500K）620（-5）；

2.  江苏中间价2740（+35），西北中间价2025（-100），山东中间价2405（-20）

3.  CFR中国价格354（+1）,人民币完税价2783.3466（+0）

4.  FOB鹿特丹中间价320.75（+0），FOB美湾价格407.93（+0）

5.  江苏二甲醚价格4100（+0）；   

6.  华东甲醛市场均价1180（-20）；

7.  华北醋酸价格2900（+0），江苏醋酸价格2900（+0），山东醋酸价格2700（+0)； 宁波醋酸价格2950（+0）； 

8.  张家港电子盘收盘价2763（+13），持仓量7144；

9.  截止1月5日，华东库存39万吨（-1.3）；华南库存10.4万吨（-1.9）；宁波库存18.5万吨（-2.5） 

10.11月甲醇进口量46.84万吨（-0.46），出口量0.2（-0.06）万吨

11.ＭＥ主力１３０５继续小幅上升，带动现货小幅回升，在西部部分地区原料偏紧的背景下，西北现货难有继续大幅下滑间。外盘坚挺，进口ＣＦＲ中国趋稳回升，进口利润亏损处于正常水平，港口价格坚挺，期现价差缩小，后期修复可能性比较大。那么总体看，供应端开工回落，甲醇短期内仍有继续上涨可能，但空间不大。

 

pta:

1、原油WTI至93.19（+0.1）；石脑油至945（-1），MX至1427（+10）。

2、亚洲PX至1672（+20）美元，折合PTA成本9079元/吨。

3、现货内盘PTA至8950（+120），外盘1210.5（+21），进口成本9482元/吨，内外价差532。

4、江浙主流工厂涤丝在做平附近；多数聚酯涤丝品种价格上涨。

5、PTA装置开工率70（-0）%，下游聚酯开工率83（+0）%，织造织机负荷66（-0）%。

6、PTA 库存：PTA工厂1-5天左右，聚酯工厂3-12天左右。

 

在宏观预期转暖下，近期上游石化原料价格大幅上涨，内盘PTA现货及下游聚酯价格也有较大幅度上涨，上游成本推动的价格上涨逐渐转嫁到下游。PTA生产亏损有所修复，库存维持在低位，聚酯有刚需补库需求，近期PTA现货将保持强势震荡格局。

 

LLDPE:

1、日本石脑油到岸均价949（-1）,东北亚乙烯1280（-）

2、华东LLDPE现货均价11410（+60），国产货价格11350-11500，进口货价格

11350-11450

3、LLDPE东南亚到岸均价1405（+20），进口成本11157，进口盈亏+255

4、石化全国出厂均价11350（+180），石脑油折合生产成本10675

5、交易所仓单241张（-）

6、主力基差（华东现货-1305合约）483，持有年化收益12.4%

7、小结：

现货继续上涨，仓单有限，1月合约或仍要上行。5月、9月合约试探前高，反向格局继续改善。

燃料油：

1、纽商所WTI原油期货与布伦特原油期货之间的价差周一缩窄至三个多月来的最低水平，因扩容后的Seaway输油管道似将有助于缓解美国国内石油供应过剩的局面。

2、美国天然气：截止12月28日一周库存(每周四晚公布)高于5年均值近12.4%（-0.4%），库存同比增速下降。

3、亚洲石脑油价格周一持平于每吨961.50美元,但裂解价差略为回升,来到两个交易日高点129.45美元,主要因布兰特原油下跌及对未来需求趋稳抱有期望

4、Brent 现货月（2月）升水0.88%(-0.21%)；WTI原油现货月（2月）贴水0.47%(+0.02%)。伦敦Brent原油（2月）较美国WTI原油升水18.21美元（-0.01），3个半月低位。

5、华南黄埔180库提价5010元/吨（+10）；上海180估价5170（+0），宁波市场5180（+0）。

6、华南高硫渣油估价4260元/吨（+0）；华东国产250估价4825（+0）；山东油浆估价4250（+0）。

7、黄埔现货较上海燃油5月转为贴水79元（+38）；上期所仓单17500吨（+0）。

小结： Brent 近月升水走弱；纽约汽油、纽约取暖油和伦敦柴油裂解差均走强；换月后汽油近月升水转为贴水，取暖油近月升水走强，伦敦柴油近月贴水。截止12.28日天然气库存同比增速下降。

 

豆类油脂：

1外盘大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一上涨，交易商称受逢低承接提振，且美豆周度出口检验量3965.2万蒲，符合预期。截止收盘，大豆3月合约上涨21.25美分，至1388.5美分/蒲，豆粕408.9涨9.9美元，豆油49.96涨0.06美分。

2 外盘棕油：马来西亚棕榈油期货周一跌至两周低点，为连续第三个交易日下跌，在本周公布出口数据前，投资人保持审慎心。出口数据将提供棕榈油需求前景的线索。截止收盘，指标3月棕榈油期货 收跌1.9%至每吨2,420马币，稍早曾跌至2,416马币，为12月24日以来最低。

3 周一压榨利润：5月压榨亏损0.01%，9月亏损1%。周一5月进口盈利74（昨日盈利8）,9月盈利252（昨日盈利168）。

4 张家港43豆粕报价3780（-80），周一豆粕成交放量；张家港四级豆油8800（0）；广州港24度棕油6260（-40），；南通菜油10550（0）。美豆1月船期升贴水130（0），巴西3月船期升贴水27（0）,6月船期升贴水25（0）。

5 菜籽及相关品种报价：湖北36%菜粕报价在2250-2300，四川36%菜粕报价2250-3-2350，安徽36%菜粕报价2300-2350；湖北襄樊菜籽收购价2.45元/斤（含油35.5%），江苏市场货源聊聊无几收购价在2.50-2.55元/斤（含油37.5%）。

6 国内棕油港口库存118.3万吨（+10.7），豆油商业库存117.2万吨（-3.6），本周进口豆库存528（-27）。

7 科尔多瓦、圣达菲和布宜诺斯艾利斯北部地区周三至周五天气大多干燥。周三平均气温接近至高于正常水平，周四和周五气温高于正常水平。 作物影响：天气状况有利大豆作物生长。有部分农田尚未进行播种。本周天气较为干燥。

8 印尼棕榈油协会(GAPKI)执行总裁Fadhil Hasan表示，2012年棕榈油出口总量几无变动，为1650万吨，但Hasan称，"2013年下半年，如果全球经济情况好转且原油价格上涨，棕榈油出口量或将达到1700至1800万吨。"去年，印尼棕榈油协会预计该国今年棕榈油产量将增加7%，至2700万吨。 Hasan称，印尼目前的棕榈油库存位于300至400万吨之间，而通常库存水平应为150万吨。 

8 棕油注册仓单5770张（0），期转现1500手。深圳年年丰、江海粮油席位棕油5月空头合计持仓5760手（+490）；深圳年年丰、中粮四海丰、中粮集团9月空头合计持仓11914（+300）。

小结：上周中国买家再次取消美豆进口合同，上加上南美天气进一步好转，使得本周美豆加速下跌调整，加快从现货紧张向南美以及下一年度美豆丰产转换；11号USDA将发布1月供需报告，关注其对美豆以及南美产量的调整。棕油，马来西亚船运机构数据12月出口不尽人意主要是中国出口需求环比上月减少；但从12月起马来西亚进入产量上的淡季，同时零关税从1月起开始实施，关注本周MPOB的官方库存数据。国内油脂库存周一豆油减少3.6万吨，棕油增加10.7万吨。

棉花：

1、7日主产区棉花现货价格：229级新疆20452，328级冀鲁豫19331，东南沿海19171，长江中下游19076，西北内陆19081。

2、7日中国棉花价格指数19230(+11)，2级20005(+0)，4级18642(+19)，5级16866(+4)。

3、7日撮合1月合约结算价19328(+14)；郑棉1305合约结算价19170（+165）。

4、7日进口棉价格指数SM报89.33分(+0)，M报86.07美分(+0)，SLM报85.49美分（+0)。

5、7日美期棉ICE1303合约结算价75.71（+0.66）, ICE库存94286(-322)。

6、7日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至25825（+5），30660（+0），21065（+20）。

7、7日中国轻纺城面料市场总成交604（+41）万米，其中棉布为94万米。

 

 

 棉花现货企稳回升，30、40、45支纱价格有所回升；外棉方面，因预期指数将开始展期和美元的提振，ICE美棉收高；收储量的持续增加和受灾地区5级棉入储对行情亦有所提振。期货价格能否企稳，因视收储量及现货价格能否跟涨而定，郑棉短期或将以窄幅震荡为主，近期应关注抛储和新年度配额政策。

 

 

白糖：

 1：柳州中间商报价5715（+5）元/吨，13013收盘价5668（+13）元/吨，13054收盘价5666（+4）元/吨；昆明中间商报价5620（+0）元/吨，1301收盘价5558（+8）元/吨，1305收盘价5548（+12）元/吨；乌鲁木齐一级白砂糖报价5600-5700元/吨；

柳州现货价较郑盘1301升水2元/吨，昆明现货价较郑盘1301升水-93元/吨；柳州5月-郑糖5月=7元，昆明5月-郑糖5月=-111元；注册仓单量1400（+100），有效预报1860（-100）；广西电子盘可供提前交割库存4400（-600）。2：ICE原糖3月合约上涨0.05%收于18.86美分/磅；泰国原糖升水0.65（+0），完税进口价4616（+1）元/吨，进口盈利1099（+49）元，巴西原糖完税进口价4541（+1）吨，进口盈利1174（+49）元，贴水0.47（+0）。3：截至12月末，全国累计产糖327.51万吨，去年同期300.46万吨，累计销糖217.64万吨，去年同期112.9万吨，累计销糖率66.45%，去年同期37.58%，工业库存109.87万吨，去年同期187.56万吨。

4：多头方面，华泰增仓2940手，中粮增仓2154手，万达增仓2048手，光大增仓4584手，中国国际增仓3036手，海通增仓1381手，空头方面，万达增仓3911手，光大增仓2153手，华泰增仓4022手，中粮增仓3339手，平安增仓1848手，南华增仓2442手。

5：（1）泰国2012/13榨季糖产量或低于预估的940万吨，因单产不及预期，贸易商和行业官员预计糖产量或为900-920万吨；自11月15日开始，本榨季已经产糖190万吨糖；

（2）墨西哥截至12月29日，累计产糖116万吨，过去5年同期平均产量为79.93万吨；

（3）菲律宾截至目前产出同比增加27.19%，仍维持整个榨季235.6万吨的产糖预估不变，出口目标不变；

（4）政府消息人士称，印度目前尚无上调糖进口关税计划，未理会业内呼吁；

（5）分析机构Safras Mercado周一称，2013/14年度巴西中南部甘蔗产量或为6亿吨，较上年增加15.4%，乙醇产量或升至235亿升。

 

6： （1）截至12月底，广西累计产糖209万吨，同比增加19万吨，销糖152万吨，同比增加84万吨，产销率72.7%，同比提高36.9%，产糖率11.08%，同比下降0.18%；12月单月产糖172.8万吨，同比减少3.19万吨，销糖121.9万吨，同比增加64.9万吨；截至1月5日，广西103家糖厂全部开榨；

（2）截至12月底，云南已有22家糖厂开榨，产糖6.4万吨，同比增加0.55万吨，销糖1.27万吨，同比减少0.88万吨，销糖率19.84%，同比下降16.91%；

（3）截至12月底，广东产糖28.6万吨，同比增加4.9万吨，销糖23.8万吨，同比增加11.9万吨，产销率83.2%，同比提高33%；

（4）截至12月底，海南产糖8.46万吨，同比增加3.38万吨，销糖5.01万吨，同比增加4.74万吨，产销率59.20%，同比提高53.89%；

（5）截至12月底，新疆累计入榨甜菜365.71万吨，产糖41.73万吨，同比减少4.96万吨，销糖18.63万吨，同比减少3.92万吨，产销率44.65万吨，同比下降3.71%，12月单月产糖12.85万吨，同比增加4.46万吨，销糖5.23万吨，同比减少6.12万吨。

小结      

A．外盘弱势格局未变，各种利好利空消息盘面已有反映，短期内无重大影响盘面的情况，盘面维持震荡，以区间波动为主，后期关注巴西食糖、乙醇的出口情况，其去库存的进度影响着盘面；关注泰国、印度开榨进度，产出或加剧供应压力；关注巴西乙醇政策；

B．内盘解读分为年前和年后两个阶段。年前，一、12月产销数据利好，库存处于低位；二、贸易商交储量大，春节前补库需求；三、天气寒冷，广西出糖率低，产量可能不及预期，年前供给偏紧；四、从季节性上看，1月季节性强势。综合以上四点，年前郑糖表现相对较强，主要风险是外盘的弱势会拖累国内、抛储令盘面承压。年后，更多的体现的是整个榨季的供给过剩，届时供给压力凸显，收储数量有限，抛储数量较大，国储政策的调控作用弱化，郑盘表现趋弱；产量与进口的不确定性仍将对榨季内的食糖供需平衡发生作用，而国储收储和轮库的进度将影响抛空的时机；广西甘蔗收购价格尚未公布，予以关注。

玉米：

1．玉米现货价：济南2350元/吨（0），哈尔滨2120元/吨（0），长春2240（0）元/吨，大连港口新作平舱价2430元/吨（+10），深圳港口价2510元/吨（+10）。南北港口价差80元/吨；大连现货对连盘1305合约贴水15元/吨，长春现货对连盘1305合约贴水205元/吨。

2.玉米淀粉：长春2870元/吨（0），沈阳2820元/吨（0），秦皇岛2940元/吨（0），石家庄2970元/吨（0），邹平2970元/吨（0）； DDGS：四平2250元/吨（0），广州2700元/吨（0）；酒精：四平6150元/吨（0），松原6100元/吨（0）。

3.截至12月20日，黑龙江、山东等11个玉米主产区收购2012年产玉米2532.2万吨，较去年同期增加86.6万吨

4.海关数据显示，2012年1至11月，我国进口玉米494.09万吨，较去年同期增加100万吨

5．大连商品交易所玉米仓单6434（0）张。

6. 昨日玉米合约成交量76968手，持仓392346手（+2588）；持仓方面，多头持仓前三：永安期货15471（+897）、格林期货15240（+263）、东证期货14996（-2394）；空头持仓前三：天琪期货16464（+303）、国投期货13116（+1049）、南华期货10545（+1736）。

小结：

东北地区新粮逐渐上市，南北港口库存仍然较大，深加工持续低迷，关注新粮上市进度

早籼稻：

1．稻谷价格，早籼稻：长沙2660元/吨（0），九江2620元/吨（0），武汉2650元/吨（0）；中晚稻，长沙2600元/吨（0），九江2640元/吨（0），武汉2660元/吨（0）；粳稻价格：长春3020元/吨（0），南京2830元/吨（0）；九江早籼稻价格对郑盘1305合约贴水98元.

2.稻米出厂价：早籼米，长沙3790元/吨（0），广州3800元/吨（0）；晚籼米，长沙3940元/吨（0），武汉3940元/吨（0），广州4080元/吨（0）；粳米：长春4500元/吨（0），南京4040元/吨（0）。 

3. 海关数据显示，2012年1至11月，我国进口大米212.9万吨，较去年同期增加31.09万吨

4．注册仓单3561（0），有效预报40（0）。

5.截至12月20日，黑龙江、湖北等17个主产区各类粮食企业收购收购中晚稻3097万吨，较去年同期减少38.6万吨。

6．郑盘全天成交18034手，持仓64260手（+442）；持仓方面，多头前三：江西瑞奇20691（+1997）、安粮期货971（-2）、金瑞期货740（-100）、，空头前三：国海良时5483（+660）、光大期货4568（+40）、永安期货2762（+92）。

小结：

东北粳稻价格持续走弱接近最低收购价，关注临储收购

 

小麦：

1．菏泽普麦价格2550元/吨（0），石家庄普麦2590元/吨（0），郑州普麦2550元/吨（0），广州普麦2580（0）

2. 石家庄优麦（8901）价格2590元/吨（0），郑州优麦（豫34）价格2490元/吨（0），潍坊优麦（济南17）价格2530元/吨（0），深圳河北优麦CIF价2690元/吨（0），深圳山东优麦CIF价2690元/吨（0）。

3．济南面粉价格3060元/吨（+20），石家庄面粉3090元/吨（+10），郑州面粉3050元/吨（+30），济南麸皮1730元/吨（-30），石家庄麸皮1680(-30)，郑州麸皮1760(-30)。

4.12月26日临储小麦拍卖，郑州市场交易303.62万吨，成交20.73万吨（上周13.09万吨），成交率6.83%（上周4.47%），均价2246.43（上周2216.37）；安徽市场交易1540370吨，成交112.91万吨（上周47.19），成交率73.3%（上周58.56%），白麦均价2336（上周2347）

5. 海关数据显示，2012年1至11月，我国进口小麦368.2万吨，较去年同期增加25.7万吨

6．强麦仓单37891（+73）张，其中2011年度17057（0）张，2012年度20834（+73），仓单预报3086（-820）张。

普麦仓单：0（0）张，仓单预报0张，其中2011年度0（0）张，2012年度0（0）张。

7．成交持仓方面，强麦总成交量105768手，总持仓295030张（+2304），多头前三：国海良时11161（-478）、万达期货7966（+44）、光大期货7392（-1589）；空头前三：国投期货32272（+1400）、大地期货14171（+24）、光大期货10162（+2981）。

小结：

关注2012托市麦拍卖价格对行情的影响，底价提高后，临储小麦郑州市场成交率下降；双节因素，下游面粉麸皮上涨，市场流通粮源减少，普麦现货持续上涨； 

      

 

 

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