报告品种：棉纱

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据国家棉花市场监测系统对监测站棉纺企业的调查，纺织传统旺季“金九”整体表现是旺季成色不足、行情偏弱，终端需求走弱、原料分化拖累市场表现，多数棉纺企业特别是中小型企业经营压力仍存。不过，随着多重利好落地，行业对10月行情修复预期升温。

据了解，9月棉价出现明显回落，郑棉期货主力合约最大跌幅超1500元/吨，皮棉现货回调近1000元/吨。由于纯棉纱价格顺势只回调300元/吨左右，远小于皮棉价格回调幅度，对纯棉纱企业形成一定利好，棉纺企业利润得到修复，修复幅度视各企业存棉量多少而不同，存棉多，盈利少，存棉少则盈利多,总体来看，皮棉价格前期大涨，后期大调，而棉纱价格是前期涨幅小后期回调少。调研显示，除生产差异化品种的企业和存棉少的企业有利润外，多数企业特别是中小型企业经营依旧承压、盈利艰难。

涤棉纱板块行情更为平淡。9月涤纶短纤价格大幅上涨，上涨幅度800-900元/吨，基本对冲原棉下跌带来的成本红利，企业综合成本波动不大，涤棉纱价格整体持平，旺季涨价、放量行情并未出现，中小型混纺企业普遍亏损，小厂停产、大厂放假时有发生。

今年“金九”最大痛点在终端需求走弱。往年9月为传统销售旺季，今年常规纯棉纱、涤棉纱普遍走货乏力，旺季不旺特征明显，不少中小型生产常规纱的棉纺厂反映整体销售不及淡季8月，棉纱库存不降反增，进一步压制市场信心与企业生产积极性。

虽然9月行业整体偏弱，但后市积极因素正在积聚：中美经贸沟通落地、相关关税政策延期稳定了纺织外销基本面，同时下游冬季订单提前下达，秋冬补库需求启动，国庆长假期间美棉期价企稳回升，新疆和内地籽棉收购价格稳中有涨，这些积极因素都为节后市场回暖提供支撑，纺织市场有望走出旺季低谷，10月行情修复可期。一些棉纺企业对国庆节长假后的行情仍充满期待。

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