华鑫早间头条

宏观与产业

1、中国4月外汇储备重回3.4万亿美元大关，黄金储备连续18个月增加。数据显示，截至4月末，中国外汇储备规模为34105亿美元，保持在十年来高位，较3月末上升684亿美元；黄金储备规模为7464万盎司，较3月末增加26万盎司，单月增量创14个月新高。

2、有外媒报道称，中美正考虑在下周两国元首会晤期间启动关于人工智能的正式讨论，美方牵头人是财长贝森特。外交部发言人林剑对此表示，中美双方就特朗普总统访华事保持着沟通，具体问题目前没有可以提供的信息。

3、伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部发言人表示，由于美国违反停火协议，袭击伊朗油轮和另一艘进入霍尔木兹海峡的船只，伊朗武装力量打击了霍尔木兹海峡以东的美国军舰。

4、多名消息人士称，美国和伊朗可能接近达成一项临时协议。美方此前提出的多项核心要求，如伊朗暂停核活动、限制导弹计划、停止支持所谓“地区代理人”等，均未纳入协议草案。该协议将包含三个阶段：首先正式结束战事；其次解决霍尔木兹海峡危机；最后启动为期30天的谈判窗口，以争取达成一份更广泛的协议。

资本市场

1、A股与港股市场（按前结算价）

股延续涨势，上证指数收涨0.48%报4180.09点，录得6连阳；创业板指涨1.45%，刷新逾10年新高；深证成指涨1.18%，万得全A涨1.06%。市场全天成交3.17万亿元。AI产业链掀涨停潮，光伏产业链、工业母机概念走强；煤炭、石油、能源化工、锂电池产业链走低。

港股单边大涨，恒生指数收涨1.57%报26626.28点，恒生科技指数大涨3.06%，恒生中国企业指数涨1.35%。芯片、AI应用概念股集体上扬，消费、软件、有色、汽车股涨幅居前；油气、煤炭、化工股下挫。南向资金净卖出近48亿港元。

2、美股、美债与美元

美国三大股指小幅收跌，道指跌0.63%报49596.97点，标普500指数跌0.38%报7337.11点，纳指跌0.13%报25806.2点。卡特彼勒跌超3%，摩根大通跌逾2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨0.69%，特斯拉涨超3%，英伟达涨逾1%。纳斯达克中国金龙指数跌1.4%，老虎证券跌超7%，小马智行跌逾6%。纳指与标普500指数创盘中新高之后走低。油价反弹，交易员正关注美伊局势的更多进展。

美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨5.20个基点报3.909%，3年期美债收益率涨4.83个基点报3.934%，5年期美债收益率涨4.56个基点报4.039%，10年期美债收益率涨4.01个基点报4.384%，30年期美债收益率涨2.58个基点报4.961%。             

纽约尾盘，美元指数涨0.26%报98.28，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.21%报1.1723，英镑兑美元跌0.32%报1.3550，澳元兑美元跌0.43%报0.7206，美元兑日元涨0.36%报156.9410，美元兑加元涨0.25%报1.3665，美元兑瑞郎涨0.25%报0.7807，离岸人民币对美元涨46个基点报6.8089。

▌商品相关信息

世界黄金协会最新报告显示，4月，全球实物黄金ETF录得66亿美元净流入，且所有地区均实现正向增长。受此推动，全球黄金ETF的总资产管理规模环比增长1%至6150亿美元，集体持仓量也反弹45吨至4137吨，接近历史峰值。

伦敦基本金属多数下跌，LME期锌涨1.41%报3447.0美元/吨，LME期铅持平报1977.5美元/吨，LME期锡跌0.29%报53650.0美元/吨，LME期镍跌0.44%报19115.0美元/吨，LME期铜跌0.51%报13323.5美元/吨，LME期铝跌0.92%报3490.0美元/吨。

▌策略参考和回顾

【期指】周三A股延续涨势，上证指数收涨0.48%报4180.09点，录得6连阳；创业板指涨1.45%，刷新逾10年新高；深证成指涨1.18%，科创50指数上涨1.32%，全A平均股价上涨2.07%。全市场成交31683亿元，放量783亿元。AI产业链掀涨停潮，算力、光纤、通信设备、光伏产业链、工业母机概念走强；煤炭、石油、能源化工、医药和锂电池产业链走低。期指普涨，IM涨1.74%，IC涨1.35%，IF涨0.46%，IH涨0.13%。

美国三大股指小幅收跌，道指跌0.63%，标普500指数跌0.38%，纳指跌0.13%。特斯拉涨超3%，英伟达涨逾1%。纳斯达克中国金龙指数跌1.4%。纳指与标普500指数创盘中新高之后走低。盘中美伊再现冲突，油价反弹，市场避险情绪有所回升抑制了风险资产价格的上涨。

个股方面继续关注双创指数中的科技股，注意科技板块的轮动，近期焦点为算力。期指方面，IC和IM得益于标的指数的优势和远期大幅贴水的交易价值，获得更大的价格弹性，但短期也需注意，连续上涨后累积的获利盘所形成的调整压力。

【有色】夜盘有色分化，铜铅镍下跌，铝锌锡上涨。沪铜高开低走，主力6月合约102720，较昨日收盘下跌280，持仓总量减少1100余手；沪铝低开高走，主力6月合约收24410，较昨日收盘上涨30，持仓总量增加接近3000千手；沪锌高开后震荡，主力6月合约24315，较昨日收盘上涨30，持仓总量增加1500余手；沪铅震荡下行，主力6月合约收16785，较昨日收盘下跌35；沪镍低开低走，主力6月合约147950，较昨日收盘下跌1750，持仓总量增加3500手；沪锡高开后震荡，主力6月合约收424520，较昨日收盘上涨3020，持仓总量增加4300余手。美伊再现冲突，夜盘交易阶段国际原油上涨，美股承压，预计今早沪铜或有跳低，9点30分后，注意有色与A股的联动，有色中近期重点关注铜铝锡镍的交易机会。

【贵金属】昨日夜盘，沪金主力收1036.58，涨幅为0.12％，沪银主力收19707，涨幅为2.69％。伊朗坚守铀浓缩红线，令美伊和谈前景再度蒙上阴影，美三大股指收跌，黄金创下阶段新高后回落，美债收益率上升。但中枢仍有上行趋势。黄金短期迎来较好下方支撑，可尝试短多为主。我们仍维持之前的观点，黄金目前仍缺乏完备的上行逻辑。短期来看，我们建议黄金白银短多，可卖出看涨期权参与交易。基于全球处于去美元化阶段，黄金仍具有巨大向上潜力，但其中过程或有反复，使得短期黄金面临震荡回调。

【黑色金属】周四夜盘螺纹震荡走强，铁矿热卷双焦震荡调整。截至2026年5月7日数据：本周五大钢材品种库存环比下降0.08%至1646.58万吨，产量环比减少1.75%，表观需求较上周减少7.51%至841.16万吨。钢厂复产，炉料需求偏强，钢价有较强的成本支撑。近期焦炭市场4月已完成两轮提涨，累计涨幅100—110元/吨。节前焦企发起第三轮提涨50—55元/吨，但钢厂因自身利润承压、原料库存处中高位之下，始终未予回应接受，后期提涨落地概率较大。国内炼焦煤市场整体呈现震荡偏强态势，各煤种价格中枢上移但涨势环比放缓，其中低硫主焦煤价格涨幅显著。受能源价格持续上涨和通胀预期的影响，预计钢价偏强运行。

【农产品】夜盘油粕整体走低。地缘局势反复，原油价格走强或给予国内油脂提振。市场预期MPOB4月报告马棕油产量增加且出口下降但库存将环比下滑，具体来看，4月份马棕油产量将环比增加18%至162万吨，出口将环比减少13%至135万吨，而库存预计将小幅环比下调0.76%至225万吨，这是自2025年8月以来的最低库存水平。等待MPOB报告指引。双粕市场在进口大豆到港大量到港压力下，或延续震荡偏弱走势，关注后续产区天气变化。

【三大胶】隔夜三胶走势分化，RU延续强势，盘中突破万八关口，持仓量较日内增加，当前基本面受益于东南亚主产区干旱、厄尔尼诺预期使得原料价格高位坚挺以及库存持续去化，支撑强劲。BR橡胶受原油波动及成本端支撑减弱，夜盘开盘低开走弱。NR跟随天然橡胶走势，当前库存处于低位。同时作为RU的优质替代品，价差修复空间较大，建议维持积极配置。继续关注5月新胶上量预期、美联储货币政策不确定性等因素可能带来震荡，建议回调做多为主。