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飒露紫资产:2021年期货的盈利确定性高于股票!

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-04-02 16:40:49 来源:七禾网 作者:七禾研究

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。



石泽彬

飒露紫资产执行董事。8年投资经历,历任多家知名私募公司投资经理,目前全面负责飒露紫资产CTA策略产品运营。获2020年七禾基金奖年度收益奖,多次获得各期货公司及第三方平台举办的期货实盘大赛冠军。


2020七禾基金奖榜单公布,飒露紫资产获年度收益奖,点击链接查看获奖名单。


核心观点:

我们花了两年的时间和精力全力以赴开发了自己的量化模型架构和海量因子,并进行了大量历史数据的回溯检测,从而保证策略长期可靠和盈利的确定性。

高收益产品主要是自有CTA趋势量化策略,策略全覆盖目前期货市场活跃的标的;FOF产品收益比较稳健;股票指数增强策略能实现长期超越指数的业绩。

行情波动幅度加剧,内部会自适应形成智能化的投资风险收益曲线,不会掺杂基金经理的主观意愿和人为操作。

从年初的行情走势来看,今年的挑战应该会大于去年,所以收益预期需要降低。

期货市场的盈利确定性还是要高于股票市场。

目前我们有对接和合作的投顾超过700家,今年投资的子基金将超过150家。

长期取胜的关键:一方面,底层策略逻辑要足够可靠和普适;另一方面,资金要对策略有足够的信心和包容,能够伴随产品度过业绩低迷阶段,从而最终享受到策略的盈利成果。

我们在策略开发之初,就会推敲策略的投资逻辑,要求策略足够简单和普适,参数足够少。

所有策略都以趋势为基础,享受趋势带来的盈利确定性,管理好投资过程中的波动和压力。

我们始终相信量化只是研究和交易手段,核心还是开发者的理念,所以都是人的思想体现,不能因为这种使用手段的普及而担忧人被取代。

我们始终不相信一种策略能适应所有行情阶段,所以不能依靠有限数量的投顾完成配置和投资,只能依托海量投顾实现配置规模和收益确定性。



七禾网1、石总您好,感谢您在百忙之中与七禾网进行深入对话。首先恭喜飒露紫资产旗下产品“飒露紫复利成长一号”获得七禾基金奖年度收益奖,回顾过去一年,飒露紫资产在2020年获得优秀业绩的关键是什么?


石泽彬:您好,飒露紫2020年的优秀成绩,一方面,源于飒露紫的量化策略的专业性和盈利能力足够优秀,飒露紫策略研究团队主要成员具备丰富的行业经历,拥有扎实的专业基础。从2018年开始,我们花了两年的时间和精力全力以赴开发了自己的量化模型架构和海量因子,并进行了大量历史数据的回溯检测,从而保证策略长期可靠和盈利的确定性;另一方面,2020年行情走势比较剧烈,为策略实现高额收益提供了有利环境。



七禾网2、近两年,飒露紫凭借优秀的业绩表现在市场上崭露头角,贵司旗下产品也曾多次获得各项期货赛事冠军。纵览公司旗下产品,飒露紫的获利头寸主要来自哪个市场?



石泽彬:飒露紫目前产品线比较丰富,高收益产品主要是自有CTA趋势量化策略,策略全覆盖目前期货市场活跃的标的;FOF产品收益比较稳健;股票指数增强策略能实现长期超越指数的业绩。



七禾网3、我们注意到,贵司旗下有产品在过去一年取得了远高于行业平均水平的超额收益,成绩十分惊人,而市场上部分投资机构会考虑到投资者预期,在产品实现一定的收益后对产品后续表现有所保留,您在这方面是怎么考虑的?


石泽彬:飒露紫复利系列产品的策略经过多年的实测与历史的回测相结合,我们在策略的长期盈利的确定性和最大回撤的控制上有足够的信心。但是,因为我们的高收益产品的底层逻辑是趋势跟踪,这就注定了产品的业绩曲线一定会有波动,所以我们不建议保守的投资者参与此类产品。同时,我们产品上线的时间还比较短,目前的产品实盘业绩最大回撤还未达到历史回溯最大幅度,所以未来潜在回撤幅度可能会大于目前产品历史最大回撤幅度。投资者还是要理性思考我们此类产品的风险及收益是否和自身情况相匹配。



七禾网4、一般情况下,量化投资的风险是相对可控的,但贵司旗下也有部分产品出现过较大回撤,请问该回撤是在什么情况下发生的?贵司是否会根据投资者不同的风险偏好,设计不同的产品?


石泽彬:我们波动较大的产品是量化趋势跟踪策略,回撤一般会出现在趋势行情的反转和分化阶段。另外,我们的产品一般会复利加仓,所以在产品有盈利的情况下会择时加仓,投资者参与老产品会面临较高的潜在波动压力。基于以上情况,我们一般会根据投资者对风险的要求定制新产品,不建议投资者购买老产品。


责任编辑:李烨
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