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《金属期货》之中国钢材市场的半壁江山

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-03-11 09:10:15 来源:中期协

如果说石油是现代工业的血液,那么钢铁则是现代工业的骨架,那一炉一炉热气腾腾的钢铁,仍在铸就着中国发展的辉煌。螺纹钢与热轧卷板是其中的代表,占据着中国钢材市场供需的半壁江山。


01

螺纹钢


(1)沙钢的快步人生路


“中国人不笨,外国人能做到的中国人也一定能做到!”这是1989年,沙钢的缔造者沈文荣用以鼓励新进大学生要以世界级钢铁企业为梦想的一句话,而此时的沙钢还是一个名不见经传的江南小厂。就在这一年,沙钢从英国比兹顿钢厂引进一套二手电炉炼钢与连铸连轧的螺纹钢生产线,仅用23个月就建成投产,并只用2年的时间,年产量就超过这条产线在英国用了10年才达到的16万吨的纪录,创造了首个让沙钢人引以为傲的沙钢速度。从此,沙钢紧紧跟随着中国建设需求的发展,以沙钢速度紧追世界,开启了快步发展之路。如今的沙钢螺纹钢年产能已在千万吨以上,不仅是中国最大的螺纹钢生产企业,也是世界级的大型钢铁公司,且连续多年荣登世界500强榜单。在螺纹钢与其他钢铁产业相关期货商品上市后,沙钢率先积极参与,成为利用期货市场功能组织生产经营的先行者与受益者。沙钢的发展过程,其实也是中国螺纹钢产能高速投建的缩影,中国螺纹钢年产量从1993年不足2000万吨,至2013年超过2亿吨,产量增长了9倍,保持了长达20年的黄金期。尽管此后的增长速度明显放缓,但仍维持在2亿吨以上的高位(见下图)。


图  中国螺纹钢年产量及增速


资料来源:世界钢铁协会


由于螺纹钢生产线投资规模与生产技术要求都相对较低,产品附加值也相对较低,对销售运输距离成本有一定的限制,而全国各地都有较大的使用需求,因此中国螺纹钢生产企业较为分散,产业集中度非常低,是中国钢材竞争最为充分的市场。据不完全统计,全国目前具有螺纹钢生产能力的钢厂在200家以上,即便是产量最大的沙钢,占比也仅为5%左右。从地区分布看,以沙钢集团为代表的江苏省产量最大,紧随其后的是以河北钢铁集团为代表的河北省,然后是以马鞍山钢铁集团为代表的安徽省,但这前三省合计总量也仅占全国总产量的1/3左右。


螺纹钢市场竞争激烈,价格波动大,为满足钢铁生产与贸易企业在市场竞争中的避险需求,2009年3月,上海期货交易所螺纹钢期货上市交易,并很快成为上海期货交易所成交量最大的期货合约,为发挥期货的市场作用产生了积极的影响(见下表)。


表  上海期货交易所螺纹钢期货合约


资料来源:上海期货交易所


小贴士


螺纹钢俗称钢筋,是热轧带肋钢筋的简称,牌号用HRB加上屈服强度最小值的数字表示。HRB是热轧(Hot rolled)、带肋(Ribbed)、钢筋(Bars)的英文首字母,屈服强度是指金属材料在外力作用下发生屈服现象时的极限压力值(兆帕Mpa)。按屈服点不同可将螺纹钢分为三个等级。上海期货交易所上市交易的螺纹钢标准品牌号为HRB400,为三级螺纹钢。


(2)建筑的钢筋铁骨


混凝土由水泥、沙子和水混合而成,最早由古罗马人发明,而钢筋混凝土则是近代法国人的发明。19世纪中期的欧洲,用混凝土做花盆在当时成为一种时尚,做薄了易碎,做厚了又笨重。1849年,法国园丁约瑟夫·莫尼尔(Joseph Monier)在制作混凝土花盆时突发奇想,尝试把混凝土浇在钢筋网上制作花盆,结果效果出乎意料地好,这就是钢筋混凝土的鼻祖。在钢筋混凝土中,钢筋用来承受拉力,混凝土承受压力,更为巧妙的是,钢筋和混凝土的热膨胀系数很相近,能混为一体,不易开裂。这简直是完美搭档,从此钢筋作为“铮铮铁骨”与混凝土“骨肉相连”,使得高层建筑与大跨度桥梁的建造成为可能。1872年,世界第一座钢筋混凝土结构的建筑在美国纽约落成,人类建筑史上一个崭新的纪元从此开启。钢筋混凝土结构在1900年之后,特别是在第二次世界大战之后的应用更加广泛。


螺纹钢几乎全部用于钢筋混凝土建造,所以与线材一起被称为建筑钢材。中国是目前全球钢筋混凝土应用最广、用量最多的国家,被广泛用于房屋、桥梁、道路等工程建设。其中,螺纹钢消费需求量最大的是房屋建筑,约占螺纹钢需求总量的80%,基建设施则大概占20%,因此房地产及基建投资水平与螺纹钢的消费需求高度正相关,是螺纹钢市场需求最直接的决定性因素。由于房地产仍是中国实体经济的支柱,因此螺纹钢市场的需求表现还一度被看成是中国实体经济的“晴雨表”。


螺纹钢的消费需求还受到因螺纹钢使用等级提高而用量下降,以及因钢结构建筑增多对螺纹钢需求替代的长期影响。出于建筑安全与抗震能力以及节约资源与减少污染等方面的考虑,高强度螺纹钢被国家大力推广与强制应用。在满足同样建筑标准下,采用高强度螺纹钢相比普通螺纹钢,可以降低11%—15%的消耗,这样既节约了铁矿、焦炭、电力的使用量,也减少了生产的污染排放,可谓一举多得。目前,钢结构已逐渐成为商用办公建筑的主流,也是未来房屋建筑发展的方向。


小贴士


房屋建筑使用的螺纹钢一般每根为9米或12米的定尺长度,而桥梁建造需要更长的螺纹钢,为了方便运输,会盘成圆盘状,简称“盘螺”。


想一想


目前中国房地产几乎都是使用钢筋混凝土建造,螺纹钢价格在一段时间内出现大幅涨跌,会明显影响房地产的价格吗?


(3)螺纹钢的冬储


一条已流淌了千万年的古淮河,从江苏中北部的淮安市内悠悠而过,桥上坐落着一个球形雕塑,南半球为暖色调的渐变红,北半球则为冷色调的渐变蓝,以此寓意着中国南北气候的分界。每当冬季,分界线以北的大部分地区风冷水寒,气温下降,民用建筑施工就会进入“冬眠”停工期,螺纹钢需求季节性下降也会如期而至。这是因为钢筋混凝土浇灌施工对温度有一定的标准,温度过低会对混凝土的凝结质量产生显著的不利影响,极易产生建筑安全隐患。在此期间,北方大部分地区螺纹钢实际需求大幅减少或是停滞,直到春暖花开,施工重来。


而在此期间,螺纹钢生产不会停歇,这与季节性需求下降形成阶段性的错配,钢厂常会在库存增加的压力下,让出一定的利润空间,以鼓励其钢贸商冬储(囤积库存),而贸易商也会期待在下个需求旺季时将囤积的低价库存高价卖出,赚取利润。另外由于南方地区气温对建筑施工的影响较小,冬季与北方地区市场价差往往会变大,北方螺纹钢往南方运销量也会增大,这就形成了所谓的“北材南下”。因此每当冬季来临,库存程度与北材南下总量的变化就成为螺纹钢期货市场交易的热点。


小贴士


中国螺纹钢市场库存的最高点一般出现在春节后的一个月之内,随后逐步下降。


(4)可怕的正公差


位于天津市北辰区的中储物流仓储中心是上海期货交易所螺纹钢在北方的指定交割仓库之一。这里刚刚顺利完了一批2万吨、价值8000多万元(按当时的单价)的螺纹钢交割。买入交割方是来自上海的钢材贸易商,此刻他面对这批螺纹钢现货满脸愁云,这不仅是因为他的销售渠道不在天津,需要运往路途遥远的上海销售,更为揪心的是在市场价格不变的情况下,这批螺纹钢刚接货到手就相当于亏损了近240万元。这是为何?答案就是螺纹钢“公差”亏损。简单地说,“公差”就是实际重量与理论重量之间的偏差。


在螺纹钢的贸易流通中,每捆螺纹钢出厂的吊牌挂件重量是理计量,即按理论计算的重量,贸易商在市场销售时通常也是按此重量出售,出售的吨钢价格称为“理计价”,而钢厂销售一般为过磅(称重)的重量,其吨钢价格称为“过磅价”,上海螺纹钢期货交易价格也为过磅价。按上海期货交易所期货交割规则,螺纹钢的交割公差允许范围为±3%。比如,一家贸易商接收的一批螺纹钢的公差几乎为零,也就是实际重量接近于理计重量,而目前钢厂生产流通的螺纹钢公差大多为-3%,如果这家贸易商按市场约定俗成的理计价格销售,则相当于亏了重量,就是亏了公差;如果这家贸易商想不亏公差,则需要提高理计售价,这又会失去价格竞争力,很可能滞销。其实公差亏损问题并不是这一家贸易商遇到,之前曾有过某钢厂以接近期货交易所规定3%的上限卖出交割,如果按此计算,亏损的可就是近480万元了。


因此,在计算螺纹钢基差时,首先要将市场实际成交的理计价折算成过磅价,才能与期货合约价格相比较。


小贴士


螺纹钢理论计算方式,是用单根直径与长度计算出体积,乘以钢材的密度,再乘以根数。为了计算方便,通常简化成0.00617×直径的平方×长度×根数。


想一想


钢厂过磅销售,为什么习惯于生产公差为负3%的螺纹钢销售流通?


02

热轧卷板


(1)从日本而来


2009年是日本的大分市与中国的武汉市缔结友好城市30周年,就在这一年的7月,两市发起了包机来武汉观看日全食的纪念活动。其中一位已年入古稀的友人故地重游,他的名字叫龟山弘。此行最让他幸福不已的是被盛情邀请,回到一个让他魂牵梦萦的老地方——位于武汉市青山区的武钢。他与武汉这座城市的不解之缘,要从武钢投建中国第一条具有世界同步先进水平的热轧卷板生产线说起。1972年,中日邦交关系破冰后,随即就进入“蜜月期”,当年武钢就与日本新日铁顺利签订了1700毫米热轧卷板产线引进项目。1974年,产线开工建设,新日铁大分制铁所的技术专家龟山弘,作为日方项目建设总工程师,带领50名日本同事,随同具备年产300万吨能力的大型产线设备,初次来到武汉。1978年底产线投产后,龟山弘又以生产技术指导的身份为这条产线尽心尽力工作了长达8年之久。归国后,武汉自然也就成为老人念念不忘的“第二故乡”。也正因热轧卷板产线的顺利投建,1979年大分市与武汉市结为首个国际交好城市。


继中国第一条具有世界先进水平的热轧卷板生产线在武钢投产后,中国热轧卷板生产能力从当年只有几套产线、650万吨左右的年产能,到2006年已具有上亿吨产能,总体从供给不足达到供给自足,仅用了28年。截至2018年底,中国已有70多套热轧卷板产线、达2.6亿吨左右的年产能力,这显然是当年的龟山弘无法想象的。细观当今中国热轧卷板的产能分布,已不再是当年只有1条现代生产线的武钢,华北、华东与东北,分别约占到全国总产能的33%、24%、15%,共计70%以上的产能。生产排名前三位的钢厂——宝武钢铁、鞍山钢铁与河北钢铁,分别约占全国总产能的18%、9%与8%,合计产能约占35%。


小贴士


武钢1978年投产热轧卷板产线为连铸连轧机组,从钢水到铸成板坯,再到轧制成材,整个流程不间断,可以在几秒内生产出一卷25吨左右的热轧卷板。


想一想


为什么热轧卷板产业集中度明显高于螺纹钢?


(2)内外兼修的热轧卷板


热轧卷板集众多优点于一身,不仅强度高,韧性好,而且易于加工成型,可随意焊接拼凑;不仅可以作为结构钢用于内在,也可以作为面板用于外表。可以说是用途广泛,且“内外兼修”。日常生活中处处可见它的身影:从构建鳞次栉比的高楼大厦与低矮厂房框架,到建筑用的工程机械;从地上跑的货车结构横梁与货箱面板、铁路电缆塔架与车皮,到公铁路的桥梁架设;从水里的船舶支架与货舱甲板,到码头装卸设备;从用于燃烧的锅炉容器,到原油的输油管线……林林总总,不胜枚举。除直接使用外,热轧卷板还是加工层次更高的冷轧卷板的基板,其延伸用途更加广泛。


所以从行业需求来看,不管是用量最大的建筑行业,用量次之、相对宽泛的机械行业,还是用量集中、其量可观的汽车行业,都离不开热轧卷板。如果从区域需求来看,工业制造发达的“长三角”“珠三角”“环渤海”是感知全国需求冷暖的三大标杆,以此为代表的上海、广州与天津的热轧卷板市场则成为标杆上的风帆,也是热轧卷板期货市场指定交割地。


热轧卷板是宽度大于等于600毫米以上的中厚宽钢带、热轧薄宽钢带与热轧薄板的总称。中厚宽钢带产量约占热轧卷板总量的2/3,是热轧卷板最具代表的“形象代言人”。2014年3月,上海期货交易所上市的热轧卷板合约标的就属于中厚宽钢带(见下表)。


表  上海期货交易所热轧卷板合约


资料来源:上海期货交易所


小贴士


普通货车、重卡、集卡等货物运输车辆使用较多的热轧卷板,而常见的载客大巴车与家用小汽车,热轧卷板使用量很少,主要是使用深加工产品——冷轧卷板。


(3)不得不说的宝钢出厂指导价


1978年12月,上海宝钢工程项目破土动工,这是当时自新中国成立以来,钢铁建设乃至全国建设工程中,投资最多、规模最大、技术最新的工程项目。在建设过程中曾因工程浩大、国家经济过于困难而一度停工缓建,但宝钢建设的高起点、高标准、高要求的初心从未改变。1985年9月宝钢一期工程投产后,就成为“三高一流”(高质量、高效率、高效益,世界一流)的大型钢铁企业,其钢材产品的品质与服务都是全国钢铁的领跑者。因宝钢所生产的钢材产品绝大部分以直供的方式销售给下游用户,为了便于下游用户按量提前锁定钢材采购成本,宝钢会根据下游用户订单计划量,结合市场供需预判,提前出台未来一段时间热轧卷板的销售指导价格。市场以此价格的变动,作为推断未来一段时间热轧卷板供需变化的参考,所以宝钢热轧卷板出厂指导价就成了市场变化的风向标。


小贴士


目前宝钢集团下属公司东方钢铁在线(www.bsteel.com.cn)为宝钢出厂指导价格权威网络发布平台。

责任编辑:李烨

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