短期原油面临调整风险:大越期货1月14早评
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短期原油面临调整风险:大越期货1月14早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-01-14 09:22:44 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


焦煤:

1、基本面:焦企受冬季补库及不确定因素影响,对焦煤主动补库意向不减,整体煤企报价较为坚挺,厂内库存多维持低位;偏多

2、基差:现货市场价1580,基差-71.5;现货贴水期货;偏空

3、库存:钢厂库存863.68万吨,港口库存274万吨,独立焦企库存998.79万吨,总体库存2136.47万吨,较上周减少33.83万吨;偏空

4、盘面:20日线向上,价格在20日线下方;中性

5、主力持仓:焦煤主力净多,多增;偏多

6、结论:焦煤市场供需局面有所转好,近期焦煤价格多维持稳中偏强状态。焦煤2105:1640多,止损1620。


焦炭:

1、基本面:供应端焦企高利润下生产积极性较高,发运积极下厂内库存低位维持,将会继续继续支撑焦炭现货价格走强。需求端,钢厂铁水日均产量年同比增15.37万吨,近期虽有钢厂检修但是铁水减量有限,难以对焦炭形成较大利空,强需求现实暂难改变;偏多

2、基差:现货市场价3030,基差319;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存432.44万吨,港口库存255.5万吨,独立焦企库存27.63万吨,总体库存712.21万吨,较上周减少0.04万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线下方;中性

5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多

6、结论:焦炭供应仍显紧张,短期疫情带来运输当面的影响导致钢厂被动停产检修,市场情绪有所分化,预计短期将震荡运行为主。焦炭2105:2700-2750区间操作。


螺纹:

1、基本面:近期市场现货价格高位有所转弱但波动较大,利润收缩,供应端实际产量高于同期,环比继续小幅下滑;需求方面总体转弱但仍维持一定强度预计年前将继续走弱,库存累积速度有所加快;偏空。

2、基差:螺纹现货折算价4470.2,基差177.2,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存395.58万吨,环比增加8.71%,同比减少4.06%;中性。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向上;中性

5、主力持仓:螺纹主力持仓多增;偏多

6、结论:昨日螺纹期货价格全天震荡偏弱走势,各地现货价格继续下调,当前黑色系整体走势均有所转弱,预计本周以震荡偏弱为主,操作上建议螺纹05合约日内4250-4330区间偏空操作。


热卷:

1、基本面:近期热卷及冷卷现货高位出现回调,现货需求行情出现一定降温,不过1月份下游制造业和出口仍有较强预期,需求将保持较好态势;供应端实际产量当前处于同期偏高水平,预计保持本周产量平稳,累库速度有所加快,中性

2、基差:热卷现货价4550,基差112,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存204.35万吨,环比增加3.1%,同比增加17.9%,中性。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向上;中性

5、主力持仓:热卷主力持仓多减;偏多。

6、结论:昨日热卷期货小幅下跌,现货价格基本走平,当前走势转弱,但短期连续深度回调可能性不大,预计本周震荡偏弱为主,操作上建议热卷05合约,日内4400-4480区间偏空操作。


玻璃:

1、基本面:玻璃生产成本稍有增加,加工利润增速明显放缓,产量处于历史高位,供应充足;北方停工放假增多,南方下游加工企业联合反抗原片价格上涨,停止采购、提前放假,需求趋弱;偏空

2、基差:浮法玻璃主流生产区域河北沙河安全现货出厂价2018元/吨,FG2105收盘价为1738元/吨,基差为280元,期货贴水现货;偏多

3、库存:全国浮法玻璃生产线库存2609万重量箱,较前一周增加87万重量箱,库存开始累积;偏空

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:疫情冲击、春节临近,下游需求加速走弱,玻璃短期偏弱运行为主。玻璃FG2105:日内偏空操作,止损1725


动力煤:

1、基本面:12月15日全国重点电厂库存为8260万吨,可用天数15天;全国重点电厂日耗为539万吨。目前港口库存仍旧处于低位,日耗处于季节性高位,CCI、CCTD、CECI指数全面停发,现货市场报价比较混乱 偏多

2、基差:现货990,05合约基差282.4,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存489万吨,环比增加1万吨;六大电数据停止更新 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:年末安监压力下产区煤矿大多维持常态生产,在产煤矿供不应求,下游拉运积极,港口库存维持低位,优质煤种结构性紧缺状况仍然比较严重,河北防疫措施影响港口装卸,运力周转缓慢。低温天气使得电厂日耗维持高位,电厂库存下降明显,煤价短期仍旧高位运行为主。ZC2105:650-730区间操作


铁矿石:

1、基本面:13日港口现货成交132.5万吨,环比下降19.1%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为70万吨,环比下降12.5%),本周平均每日成交139.4万吨,环比下降23.3%  偏多

2、基差:日照港PB粉现货1129,折合盘面1252.7,05合约基差218.7;适合交割品金布巴粉现货价格1103,折合盘面1231,05合约基差197,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存12223.0万吨,环比减少44.12万吨 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:随着年末冲量结束,本周澳巴发货量均出现下滑,到港量小幅增加,港口卸货受限,压港情况加重,同时唐山港口出台防疫政策,外地车辆调运受限。终端需求出现季节性回落,但受到前期高矿价影响,钢厂库存普遍不高,预计盘面下方仍有较强支撑。I2105:多单持有,下破960止损



2

---能化


原油2103:

1.基本面:美国众议院周三举行历史性投票,以232对197票的结果使特朗普成为唯一一个被弹劾两次的美国总统。参议院共和党领袖麦康奈尔称不会提前复会审议弹劾条款。他本人尚未决定是否支持弹劾特朗普;美国当选总统拜登将于周四公布经济重建计划,据悉即将上任的参议院多数党领袖舒默敦促拜登提出规模逾1.3万亿美元的纾困计划,包括将现金支票额提高到2000美元;中性

2.基差:1月13日,阿曼原油现货价为56.68美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为57.77美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为56.28美元/桶,基差29.02元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至1月8日当周API原油库存减少582.1万桶,预期减少272万桶;美国至1月8日当周EIA库存预期减少226.6万桶,实际减少324.8万桶;库欣地区库存至1月8日当周减少197.5万桶,前值增加79.2万桶;截止至1月13日,上海原油库存为2578.4万桶,不变;偏多

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线上方;偏多

5.主力持仓:截止1月5日,CFTC主力持仓多增;截至1月5日,ICE主力持仓多增;偏多;

6.结论:隔夜EIA库存原油下降,继续利好油价持续上行,不过随着美元指数的止跌,市场开始存在美联储收紧货币政策的预期,此外普氏公布的12月OPEC减产执行率未达100%挫伤市场信心,短期原油面临调整风险,短线339-347区间操作,长线多单轻仓持有。 


甲醇2105: 

1.基本面:本周国内甲醇市场表现一般,内地市场涨跌均有,河北疫情影响国内运输市场,产区表现偏弱,消费区则相对尚可,且昨日鲁北下游对运输车辆受限,短期内地延续差异调整。港口方面,期货冲高带动港口走高,然昨夜原油及甲醇期货走弱,或对港口形利空,然外盘开工低位及进口缩量预期仍在,短期港口或强于内地;中性

2.基差:1月13日,江苏甲醇现货价为2510元/吨,基差148,盘面贴水;偏多

3、库存:截至2021年1月7日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为88.15万吨,较上周增5.67万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在35万吨附近,较上周增4万吨;偏空

4、盘面:20日线偏上,价格在均线下方;中性

5、主力持仓:主力持仓多单,多减;偏多

6、结论:1月国内甲醇供需或延续偏紧行情,不过风险点在于西北烯烃配套大甲醇装置投产之后的原料外采变化。需求端增量需密切关注鲁西、连云港烯烃重启状况,宁波烯烃装置计划下旬检修,1月份烯烃开工或有提高,江苏醋酸开工有望1月恢复提升,预计1月需求量仍尚可。随着河北省疫情严重,道路运输存在一定困难,二甲醚,甲醛传统下游存在降负荷预期,影响隔夜期货价格,短线2300-2380区间操作,长线多单逢低小单入场。


天胶:

1、基本面:供应依旧过剩 偏空

2、基差:现货13525,基差-800 偏空

3、库存:上期所库存环比增加,同比减少 中性

4、盘面:20日线向下,价格20日线上运行 中性

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论:14000--14400区间短线交易


塑料 

1. 基本面:夜间外盘原油震荡,此前因部分地区限电影响,不少下游工厂降负或休假,下游需求抑制,进入1月后下游节能减排限电情况有所改善,现货价格略涨,石化库存中性,节后观察库存变化速度及投产影响,现货方面乙烯CFR东北亚价格1061,当前LL交割品现货价7850(+50),偏空;

2. 基差:LLDPE主力合约2105基差290,升贴水比例3.8%,偏多; 

3. 库存:两油库存62万吨(-4),中性;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净多,减多,偏多;

6. 结论:L2105日内7450-7650震荡偏空操作; 


PP

1. 基本面:夜间外盘原油震荡,此前因部分地区限电影响,不少下游工厂降负或休假,下游需求抑制,进入1月后下游节能减排限电情况有所改善,现货价格略涨,石化库存中性,节后观察库存变化速度及投产影响,丙烯CFR中国价格976,当前PP交割品现货价8050(+70),偏空;

2. 基差:PP主力合约2105基差193,升贴水比例2.5%,偏多;

3. 库存:两油库存62万吨(-4),中性;

4. 盘面:PP主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;

5. 主力持仓:PP主力持仓净多,增多,偏多;  

6. 结论:PP2105日内7800-8050震荡偏空操作;


燃料油:

1、基本面:隔夜原油下跌或拖累燃油;全球炼厂开工率提升叠加OPEC+减产放松预期,高硫燃油供给改善;天然气价格偏弱,高硫燃油发电需求走弱;偏空

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盘价2186元/吨,FU2105收盘价为2256元/吨,基差为-70元,期货升水现货;偏空   

3、库存:截止1月7日当周,新加坡高低硫燃料油库存录得2252万桶,环比前一周增加2.6%;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多

6、结论:高硫燃油基本面偏弱,短期燃油预计震荡偏弱运行为主。燃料油FU2105:日内2190-2230区间偏空操作


PTA:

1、基本面:福建百宏250万吨新装置预计在下旬投产;福化工贸450万吨装置将在1月20日附近重启,未来供应相对宽松。PTA加工费中枢下移,下游聚酯产品利润维持 中性

2、基差:现货3835,05合约基差-227,盘面升水 偏空

3、库存:PTA工厂库存4.2天,环比减少1.8天 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:东北一套225万吨装置降负至5成运行,华东一套200万吨装置提前至1月24号检修,预计15天。部分库区仍有入库需求,现货流动性依旧偏紧,基差偏强运行,聚酯工厂投机性补库增加,下游涤丝产销放量。成本端走强支撑盘面价格,短期跟随成本偏强运行为主。TA2105:3900-4150区间操作


MEG:

1、基本面:上周乙二醇总体负荷小幅回升。成本端走势偏强仍对盘面形成支撑,近期港口去库较快,绝对高度与18年水平持平 中性

2、基差:现货4600,05合约基差58,盘面贴水 偏多

3、库存:华东地区合计库存71.6万吨,环比减少2.59万吨 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:本周一CCF口径数据显示乙二醇港口库存环比减少8万吨,本周港口环节到货正常略偏多,预计下周库存小幅回升。贸易商积极参与补货,基差大幅走强。目前各环节利润都处于历史低位,一季度海外装置检修较多,海外供应增量有限,短期跟随成本端偏强运行。EG2105:多单持有,下破4400止损



3

---农产品


白糖:

1、基本面:关注上一轮寒潮天气可能对甘蔗产量影响。荷兰合作银行:预计20/21年度全球食糖供应短缺30万吨。ISO预计全球糖市在20/21年度出现350万吨缺口,高于此前预估的72.4万吨。2020年12月底,20/21年度本期制糖全国累计产糖353.38万吨;全国累计销糖147.06万吨;销糖率41.62%(去年同期52.1%)。2020年11月中国进口食糖71万吨,环比减少17万吨,同比增加38万吨。偏多。

2、基差:柳州现货5220,基差-5(05合约),平水期货;中性。

3、库存:截至12月底20/21榨季工业库存206.32万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多增,主力趋势偏多;偏多。

6、结论:上一轮寒潮天气对南方主产区产量有影响,关注后续压榨情况。新关税政策堵住糖浆进口漏洞,利多白糖。新一年度全球白糖供应缺口增加,白糖基本面未来偏多,盘中回调多单分批介入。


棉花:

1、基本面:美国农业部最新报告小幅利多。美国禁止新疆建设兵团棉花产品进口美国。国储因内外价差大于800,暂停收储。11月份我国棉花进口20万吨,环比减4.8%,同比增81.8%。ICAC12月全球产需预测,20/21年度全球消费2426万吨,产量预计2468万吨,期末库存2165万吨。农村部1月:产量591万吨,进口210万吨,消费800万吨,期末库存732万吨。中性。

2、基差:现货3128b全国均价15257,基差-88(05合约),平水期货;中性。

3、库存:中国农业部19/20年度1月预计期末库存732万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势不明朗;偏多。

6:结论:消费淡季即将到来,今年纺织业停工预计提前,欧美疫情延续,人民币升值,集装箱运费涨价,吞噬下游纺织服装出口利润。由于国内外价差过大,国储暂停收购,政策上不希望价格大幅上涨,对下游不利。国内正值新棉大量上市,套保压力巨大。美国制裁新疆纺织业中长期影响出口较大。基本面不支持大涨,棉花15500附近压力较大,冲高分批建仓空单。


玉米:

1、基本面:截止2021年第一周,全国主产区深加工玉米消耗量总计1284843万吨,较前一周增长0.95%,且处于历年高位,偏多;春节备货前提下,华北地区新冠疫情形势严峻,部分地区封城封村,玉米购销受到严重影响,导致企业提价收购,偏多;港口集港量持续处于低位,偏多;截止1月8日,全国主产区售粮进度为52.37%,同比快8.36%,偏多;1月13日,USDA报告称,美玉米期初库存由19.95亿蒲下降至19.19亿蒲,播种面积由9100英亩下降至9080英亩单产由175.8蒲/英亩下降至172.0蒲/英亩,产量由145.07亿蒲下降至141.82亿蒲,偏多;1月11日,阿根廷取消出口限制,偏空;1月13日,山东地区玉米深加工企业到货量达800台左右,较前12日大增,部分企业开始下调玉米收购价格,偏空; 

2、基差:截止2021年1月13日,现货价为2824元/吨,2105合约盘面升水48元/吨,偏空

3、库存:截止2021年1月08日当周全国115家玉米深加工企业库存总量在553.01万吨,环比降幅为4.25%,偏多;截止1月8日,北方港口库存414.75万吨,环比降幅为2.33%,偏多 

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线上方;偏多

5、主力持仓:多空双减,多减微高于空减,偏空

6、结论:国内外利多因素叠加,同时玉米现货市场短期供不应求格局仍存,以致期价继续创出历史新高。预计期价高位震荡为主,关注近期春节备货情况,主产区库存变化与购销进度。盘面上,从周线上看,KDJ指标超买区,预计期价加速上涨后有冲高回落修复指标需求;日线上看,期价突破布林上轨线,卖出信号显现,多头获利了结,短期或多单逢高减仓为宜。C2105区间:2810-2900


生猪:

1、基本面:2021年1月11日,国家统计局公布的数据显示,2020年12月份居民消费价格(CPI)同比上涨0.2%,2020年全年,全国居民消费价格比上年上涨2.5%,偏多;春节备货期,需求季节性增加,偏多;新冠疫情持续升温,生猪出栏速度将受阻碍,贸易流通受限,海关积压大量冻肉库存,预计春节后得以释放,届时将影响猪肉价格上涨,偏空;华储网发布通知,1月7日,已投放2万吨中央储备冻猪肉,1月15日将投放3万吨中央储备冻猪肉,偏空 

2、基差:截止2021年1月13日,全国外三元生猪现货价格报36440元/吨,基差10570,LH2109盘面高贴水,偏多

3、库存:截止2020年12月31日,全国500家养殖企业生猪存栏14123970头,环比增加2.29%,同比增加45.11%;全国468家养殖企业母猪存栏2346651头,环比增加1.96%,同比增加73.44%,偏空

4、盘面:新上市品种,暂无MA20数据

5、主力持仓:多空微增,空增多于多增,偏空

6、结论:短期生猪饲养成本饲料端方面,玉米豆粕价格屡创新高,加之春节备货情绪、冬季腊肉需求的增长,给予了近期生猪价格一定的支撑。但随着后期生猪产能持续恢复,春节备货、腊肉制作进入尾声,同时国家有意减缓猪价上涨意愿背景下,后市猪价维持低位震荡或缓跌的预期增强。近期操作上,建议逢高抛空为主。LH2109区间:25000-26000。


豆油

1.基本面:12月马棕库存下降19.01%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比下降35%,马棕受拉尼娜影响,产量出现旺季不旺的情况,出口转好;国内积极购买美豆,美豆依旧存在拉尼娜炒作,出口及各方面利多突显。有中加缓解预期,但短期依旧菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:豆油现货8860,基差882,现货贴水期货。偏多

3.库存:1月8日豆油商业库存88万吨,前值94万吨,环比-6万吨,同比-41.00% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:豆油主力多减。偏多

6.结论:油脂价格冲高,豆油受收储支撑,国内积极购买美豆,以及USDA报告利多造成美豆上涨,美豆油此前拉动全球油脂价格上行。棕榈油出口稍有回暖,受拉尼娜影响,出现旺季不旺的情况。美国选举,或有中加关系环节情况出现,但目前菜油库存持续紧缺,短期依旧偏多。国内基本面趋紧,油价整体上行,但国内疫情影响,恐波动幅度较大。豆油Y2105:回落做多7700附近入场


棕榈油

1.基本面:12月马棕库存下降19.01%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比下降35%,马棕受拉尼娜影响,产量出现旺季不旺的情况,出口转好;国内积极购买美豆,美豆依旧存在拉尼娜炒作,出口及各方面利多突显。有中加缓解预期,但短期依旧菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:棕榈油现货7510,基差464,现货贴水期货。偏多

3.库存:1月8日棕榈油港口库存61万吨,前值58万吨,环比+3万吨,同比-22.87%。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格冲高,豆油受收储支撑,国内积极购买美豆,以及USDA报告利多造成美豆上涨,美豆油此前拉动全球油脂价格上行。棕榈油出口稍有回暖,受拉尼娜影响,出现旺季不旺的情况。美国选举,或有中加关系环节情况出现,但目前菜油库存持续紧缺,短期依旧偏多。国内基本面趋紧,油价整体上行,但国内疫情影响,恐波动幅度较大。棕榈油P2105:回落做多6800附近入场


菜籽油

1.基本面:12月马棕库存下降19.01%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比下降35%,马棕受拉尼娜影响,产量出现旺季不旺的情况,出口转好;国内积极购买美豆,美豆依旧存在拉尼娜炒作,出口及各方面利多突显。有中加缓解预期,但短期依旧菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:菜籽油现货10830,基差769,现货贴水期货。偏多

3.库存:1月8日菜籽油商业库存132万吨,前值13万吨,环比-1万吨,同比-49.31%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格冲高,豆油受收储支撑,国内积极购买美豆,以及USDA报告利多造成美豆上涨,美豆油此前拉动全球油脂价格上行。棕榈油出口稍有回暖,受拉尼娜影响,出现旺季不旺的情况。美国选举,或有中加关系环节情况出现,但目前菜油库存持续紧缺,短期依旧偏多。国内基本面趋紧,油价整体上行,但国内疫情影响,恐波动幅度较大。菜籽油OI2105:回落做多9700附近入场


豆粕:

1.基本面:美豆高位回落,获利盘回吐和技术性整理。国内豆粕高位震荡,受美豆上涨带动和国内因疫情集中备货影响短期震荡偏强。国内油厂开机减少和生猪养殖业恢复势头良好支撑豆粕价格,国内进口大豆到港量有所减少,国内新冠疫情短期有所加重,各地担忧物流受限而提前备货,近期中下游成交明显好转支撑豆粕现货价格。中性

2.基差:现货4040(华东),基差265,升水期货。偏多

3.库存:豆粕库存80.37万吨,上周86.01万吨,环比减少6.56%,去年同期58.94万吨,同比增加36.35%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单减少,资金流入,偏多

6.结论:美豆短期1400附近震荡;国内受美豆走势带动和国内需求良好支撑,关注南美大豆种植天气和国内成交情况。

豆粕M2105:短期3700至3750区间震荡,短线区间操作为主。期权观望。


菜粕:

1.基本面:油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期菜粕供应偏紧支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,年底水产养殖需求走弱压制现货价格,豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上升空间。国内油菜籽和菜粕供应偏紧,但中加关系预期改善中国或有望未来重新进口加拿大油菜籽。中性

2.基差:现货2980,基差-174,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存4.6吨,上周3.4吨,环比增加35.29%,去年同期2.35万吨,同比增加95.74%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单增加,资金流入,偏多

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡运行,菜粕库存较低和需求较好支撑价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内菜粕需求情况。

菜粕RM2105:短期3100至3150区间震荡,短线区间操作为主。期权观望。


大豆

1.基本面:美豆高位回落,获利盘回吐和技术性整理。俄罗斯上调其大豆出口关税至30%利多国内大豆价格,国产大豆收购价维持高位支撑盘面,但国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货5600,基差-240,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存525.11万吨,上周514.14万吨,环比增加2.13%,去年同期405.04万吨,同比增加29.64%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单减少,资金流入,偏多

6.结论:美豆预计1400附近震荡;国内大豆期货冲高回落,短期波动加剧,需注意风险。

豆一A2105:短期5700附近震荡,观望为主或者短线操作。



4

---金属


黄金

1、基本面:标普500指数连续第二天收高,投资者乐观预期美国经济有望继续受益于刺激措施。美国国债攀升,长债领涨,美元周三维持涨势,并刷新日高至90.40;在美元自上周触及的近三年低点反弹之际,现货黄金也震荡上涨,交投于平盘略上方;中性

2、基差:黄金期货387.54,现货386.33,基差-1.22,现货贴水期货;中性

3、库存:黄金期货仓单2733千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线下方;中性

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多

6、结论:美元美债收益率走弱,金价小幅反弹;COMEX黄金期货收涨0.03%报1844.7美元/盎司;今日关注拜登新闻发布会和鲍威尔讲话、上周首申人数;美元、美债收益率依旧是主要影响因素,拜登将发表相关疫情政策,金价将继续拉锯。目前情绪有所释放,将有所回升,但多空双面影响继续,整体较为震荡。沪金2102:377-391区间操作。


白银

1、基本面:标普500指数连续第二天收高,投资者乐观预期美国经济有望继续受益于刺激措施。美国国债攀升,长债领涨,美元周三维持涨势,并刷新日高至90.40;在美元自上周触及的近三年低点反弹之际,现货白银也震荡上涨,交投于平盘略上方;中性

2、基差:白银期货5248,现货5233,基差-15,现货贴水期货;中性

3、库存:白银期货仓单3091112千克,增加20764千克;偏空

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线下方;中性

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多

6、结论:银价跟随金价小幅反弹;COMEX白银期货收跌0.59%报25.285美元/盎司。白银依旧主要跟随金价为主,且因多空拉锯,但多头力量仍存,短线将有所反弹,多空影响复杂,将继续大幅波动。沪银2102:5285-5600区间操作。


镍:

1、基本面:从短线来看,镍矿供需偏紧格局不变,成本支撑仍是比较坚挺,对镍铁与不锈钢价格存在支撑作用。不锈钢短期现货市场由于运输受阻供应偏紧,价格突然大幅上涨,带动镍价上行。同时国外疫情原因,自身国内生产停工,加大了进口,国内下游企业接单已至4-5月。同时新能源车继续表现较好,下游比较乐观。电解镍产量由于一些生产线向硫酸镍转移,目前只有金川与新疆生产,产量会有小幅回落,如果进口量不大,那么供应稳中偏紧。本周现货会有俄镍等到货缓解市场供应。中性

2、基差:现货134050,基差2870,偏多,进口镍132200,基差1020,偏多

3、库存:LME库存249432,+234,上交所仓单13740,-673,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向下,中性

5、主力持仓:主力持仓净多,多增,偏多

6、结论:沪镍03:多单持有,回到128000以下离场观望。


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,智利供应紧张,疫情袭来沪铜消费更加疲软12月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.9%,虽比上月回落0.2个百分点,但连续10个月位于临界点以上,表明制造业继续稳步恢复;中性。

2、基差:现货 58800,基差20,升水期货;中性。

3、库存:1月13日LME铜库存减1200吨至102550吨,上期所铜库存较上周减4337吨至82342吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多增;偏多。

6、结论:在国全球宽松和南美供应开始缓和背景下,隔夜沪铜维持震荡,沪铜2103:短线57500~60000区间操作。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,疫情来袭导致消费更加疲软;中性。

2、基差:现货14860,基差105,升水期货,偏多。

3、库存:上期所铝库存较上周增11113吨至235348吨,库存下降;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展有所缓解和全球宽松背景下,现货高升水支撑铝价,但进口窗口打开压制铝价,沪铝2103:逢高抛空为主。


沪锌:

1、基本面:外媒12月16日消息,世界金属统计局( WBMS )最新公布的报告显示,2020年1-10月全球锌市供应过剩29.3万吨,2019年全年为供应短缺7.6万吨。偏空

2、基差:现货21010,基差+350,偏多。

3、库存:1月13日LME锌库存较上日减少425吨至199675吨,1月11上期所锌库存仓单较上日减少75至5086吨;偏多。

4、盘面:今日沪锌震荡下跌走势,收20日均线之下,20日均线向下;偏空。

5、主力持仓:主力净多头,多减;偏多。

6、结论:供应依然过剩;沪锌ZN2102:多单持有,止损20500。



5

---金融期货


期指

1、基本面:隔夜欧美股市上涨,昨日两市调整,中字头股票领涨,券商、军工和周期领跌,市场热点有所减少;中性

2、资金:融资余额15370亿元,增加82亿元,沪深股净买入27亿元;偏多

3、基差:IF2101升水0.63点,IH2101升水3.97点,IC2101贴水9.71点;中性

4、盘面:IH>IF> IC(主力合约),IF、IH、IC在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:IF 主力多减,IH主力多增,IC主力多增;偏多

6、结论:外资净买入,公募基金发行火爆,场外资金不断流入,技术上看市场处于多头局面,短期沪指围绕3600拉锯。IF2101:观望为主;IH2101:观望为主;IC2101:观望为主


国债:

1、基本面:截至2020年12月末,全国普惠型小微企业贷款余额超过15万亿元,同比增速超过30%。

2、资金面:央行1月13日公开市场进行20亿元逆回购操作,净回笼80亿元。

3、基差:TS主力基差为0.1654,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.1556,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.081,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多; T 主力在20日线下方运行,20日线向上,偏空。

6、主力持仓:TS主力净空,空增。TF主力净空,多减。T主力净多,多增。

7、结论:等待回落做多。

责任编辑:唐正璐

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