预计短期焦炭偏强运行:大越期货11月20早评
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预计短期焦炭偏强运行:大越期货11月20早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-11-20 09:19:33 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


动力煤:

1、基本面:11月1日全国重点电厂库存为10214万吨,库存可用天数28天,为历史同期最高水平;全国重点电厂日耗为365.6万吨。目前港口库存仍旧处于低位,日耗进入季节性回升周期,港口现货较上日持平 偏多

2、基差:现货616,01合约基差10.2,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存512万吨,环比增加8万吨;六大电数据停止更新 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:北方大范围暴雪降温天气,内蒙地区站台发列积极,销售可观,区域内煤价以稳为主;陕西地区产销走好,整体延续上涨态势。北港库存出现回升迹象,CCI内外价差连续创下新高,海运费连续上涨,下游高卡低硫煤种结构性紧缺状况仍然存在,后期重点关注进口煤与产区方面因素。ZC2101:谨慎追高,短期观望为主


铁矿石:

1、基本面:19日港口现货成交143.5吨,环比上涨32.5%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为100万吨,环比上涨42.9%),本周平均每日成交143.1万吨,环比上涨7.2%  偏多

2、基差:日照港PB粉现货887,折合盘面986.7,01合约基差110.2;适合交割品金布巴粉现货价格857,折合盘面966.5,01合约基差90,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存12751.4万吨,环比减少39.4万吨 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:本周港口泊位检修计划有所减少,澳巴发货量均恢复,到港量小幅增加。由于华北地区封港解除,疏港量有所回升,叠加东北地区天气影响港口卸货,库存小幅去化,终端需求表现不俗,矿价大幅下行风险不突出。I2101:谨慎追高


玻璃:

1、基本面:成本端纯碱弱势;全国浮法玻璃产量处于历史峰值,行业利润维持上行趋势,供应充足;下游传统需求旺季,房地产北方赶工仍将维持,南方区域需求平稳,后期存增量预期;偏多

2、基差:浮法玻璃主流生产区域河北沙河安全出厂价1893元/吨,FG2101收盘价为1870元/吨,基差为23元,期货贴水现货;偏多    

3、库存:全国浮法玻璃生产线库存3073万重量箱,较前一周下降224万重量箱,库存持续去化;偏多

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:下游地产需求良好,库存持续去化,短期偏多运行为主。玻璃FG2101:日内偏多操作,止损1865


螺纹:

1、基本面:近期随着螺纹钢现货价格上调供应端利润继续恢复,上周螺纹产量小幅反弹,维持高于同期水平;需求方面近期需求继续向好,建材成交量保持较高水平,上周去库速度继续加快,预计本周需求韧性仍将延续,偏多。

2、基差:螺纹现货折算价4356.9,基差416.9,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存487.91万吨,环比减少10.57%,同比增加69.96%;偏空。                

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:螺纹主力持仓多增;偏多。

6、结论:昨日螺纹期货维持高位,夜盘继续上涨创新高,价格保持较强走势,现货价格同样跟涨上调,本周预计建材成交量维持旺季水平,但连续上涨之后高位不宜追多,短线观望为主,日内3880-3970区间操作为主。


热卷:

1、基本面:供应端上周钢厂热卷利润小幅回升,产量总体仍处于同期水平,需求方面近期表观消费维持同期水平,不过四季度基建投资增速面临下行,年底资金面较为紧张,预计接下来需求会有小幅回落;中性

2、基差:热卷现货价4150,基差72,现货略升水期货;中性

3、库存:全国33个主要城市库存244.64万吨,环比减少4.51%,同比增加34.48%,偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:热卷主力持仓多减;偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格高位再次上涨突破前高,现货价格维持走平,当前短期上涨幅度较大不宜追高,操作上建议热卷01合约日内4020-4100区间操作。


焦煤:

1、基本面:部分煤矿受冬季限产与安全检查影响供应减量;需求端焦化利润丰厚,焦企生产积极,焦煤需求不减,且部分焦化厂已开始冬储;偏多

2、基差:现货市场价1420,基差108;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存867.54万吨,港口库存323万吨,独立焦企库存950.60万吨,总体库存2141.14万吨,较上周减少0.27万吨;偏空

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦煤主力净多,多减;偏多

6、结论:焦煤市场供需局面有所转好,煤矿逐步去库,销售压力明显缓解,预计短期内焦煤市场将偏强运行。焦煤2101:1300-1330区间操作。


焦炭:

1、基本面:焦炭七轮落地范围继续扩大,山西、河南、河北等区域仍有去产能预期,山西省已有部分焦企处逐渐停煤过程,焦炭区域性供应偏紧。下游钢厂高炉产能利用率持续处于高位水平,钢厂利润回升后,短期整体情绪偏乐观,采购仍处于较积极的状态;偏多

2、基差:现货市场价2450,基差32.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存465.59万吨,港口库存237万吨,独立焦企库存26.46万吨,总体库存729.05万吨,较上周增加5.01万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力净多,多增;偏多

6、结论:供应收紧,需求依旧良好,市场看涨情绪较多,预计短期内焦炭偏强运行。焦炭2101:2400-2450区间操作。


2

---能化


原油2101:

1.基本面:阿联酋试图缓解与OPEC+盟国之间的纠纷。此前该国官员曾私下质疑参加这个石油生产国联盟的好处;美国克利夫兰联储行长和达拉斯联储行长均表示担忧疫情复燃对美国经济的影响,但都拒绝加大货币刺激力度;财长姆努钦要求美联储将未动用的刺激资金归还财政部;IEA表示,现在要知道何时能恢复正常生活还为时过早。目前,IEA预测2021年上半年油石需求都不会出现重大变动。一些国家疲弱的需求前景和不断上升的产量表明,目前的基本面过于疲弱,无法为油价提供有力的支撑;中性

2.基差:11月19日,阿曼原油现货价为44.43美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为46.66美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为44.12美元/桶,基差24.93元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至11月13日当周API原油库存增加417.4万桶,预期增加195万桶;美国至11月13日当周EIA库存预期增加165万桶,实际增加76.8万桶;库欣地区库存至11月13日当周增加120万桶,前值减少51.8万桶;截止至11月18日,上海原油库存为3323.4万桶,减少39万桶;偏空

4.盘面:20日均线偏平,价格在均线上方;中性

5.主力持仓:截止11月10日,CFTC主力持仓多增;截至11月10日,ICE主力持仓多增;偏多;

6.结论:隔夜尽管疫苗消息有一次令市场激动,不过随着热情的退散,整体仍处于震荡走势,欧美疫情不容乐观,目前来看感恩节难有明显好转进而打击消费市场的热情,投资者注意操作,短线257-264区间操作,长线观望。 


甲醇2101:

1.基本面:国内甲醇市场差异化调整,当前内地与港口逻辑驱动暂显不同,进而造成价格涨跌互现。具体来看,内地产区多依托低库存继续挺价推涨,然前期过快拉涨过后,传统下游及MTO需求对接抵触情绪明显,MTO原料外采缩量/开工降负均有体现;而河北、山东因环保导致甲醛、板厂限产对需求也形成影响,加之产区前期停工装置多陆续恢复,故供需博弈拉锯趋强下,后半周内地局部回调待市。相较下,港口因海外限气预期导致供应缩量预期下,期现均呈现上涨;中性

2.基差:11月19日,江苏甲醇现货价为2215元/吨,基差-65,现货贴水期货;偏空

3、库存:截至2020年11月19日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为77.32万吨,较上周降8.21万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在26万吨附近,较上周降近4万吨;偏多

4、盘面:20日线偏上,价格在均线上方;偏多

5、主力持仓:主力持仓多单,多减;偏多

6、结论:国内甲醇市场差异化调整,当前内地与港口逻辑驱动暂显不同,进而造成价格涨跌互现。具体来看,内地产区多依托低库存继续挺价推涨,然前期过快拉涨过后,传统下游及MTO需求对接抵触情绪明显,MTO原料外采缩量/开工降负均有体现;而河北、山东因环保导致甲醛、板厂限产对需求也形成影响,加之产区前期停工装置多陆续恢复,故供需博弈拉锯趋强下,海外装置有望持续恢复,因此继续上涨空间限,短线2240-2300区间操作,长线多单部分持有。


沥青: 

1、基本面:国际原油大幅推涨对于炼厂成本支撑明显,炼厂低价放货意向不强,部分炼厂挺价销售为主。短期来看,国际原油对于炼厂成本及市场有一定的提振,整体跌价动力有所放缓,部分低价合同小幅上调,但是考虑目前高价出货有限,个别主力炼厂库存仍有所增加,不排除本周高价有小幅下调或者出台一定优惠政策的可能,但是其他地炼价格或整体持稳为主,个别低价报盘相对坚挺。中性。

2、基差:现货2225,基差-29,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周增加0.6%为38.6%;中性。

4、盘面:20日线向下,期价在均线下方运行;偏空。 

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2012:日内偏空操作。


PVC:

1、基本面:工厂开工上升,厂库、社库继续减少,整体基本面支撑较强。当前部分工厂重启,供应量有所增加,但是工厂前期预售良好,工厂发货正常,库存持续减少,外加上游原料电石和乙烯大幅上涨支撑,市场心态维持乐观,短期PVC市场走势坚挺。持续关注原油、宏观等对市场的影响。中性。

2、基差:现货8200,基差750,升水期货;偏多。

3、库存:PVC社会库存环比降21.73%至10.695万吨;偏多。

4、盘面:价格在20日上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计短时间内偏强震荡为主。PVC2101:日内偏多操作。


燃料油:

1、基本面:成本端原油震荡;重油减产、炼厂大规模检修环境下,高硫燃油产量下降,西方套利货供给偏紧;炼厂对高硫燃油进料需求平稳叠加发电经济性凸显,需求超预期;偏多

2、基差:舟山保税380高硫燃料油为317美元/吨,FU2101收盘价为1827元/吨,基差为249元,期货贴水现货;偏多    

3、库存:截止11月12日当周,新加坡高低硫燃料油库存录得2305万桶,环比前一周下降0.77%;中性

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向下;中性

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空

6、结论:高硫燃油基本面较坚挺,短期预计震荡运行为主。燃料油FU2101:日内偏多操作,止损1830


塑料 

1. 基本面:夜间原油震荡,RCEP签署利好出口及制造业,国内需求有望继续走好,产业上游利润高,石化库存低,11-12月PE预计新增产能150万吨,万华化学、海国龙油预计LLDPE装置近期投产,中期观察投产影响,空单需谨慎,现货方面乙烯CFR东北亚价格861,当前LL交割品现货价8080(+80),中性;

2. 基差:LLDPE主力合约2101基差200,升贴水比例2.5%,偏多; 

3. 库存:两油库存58万吨(-5),偏多;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净多,增多,偏多;

6. 结论:L2101日内7700-7900震荡偏多操作; 


PP

1. 基本面:夜间原油震荡,RCEP签署利好出口及制造业,国内需求有望继续走好,产业上游利润高,石化库存低,11-12月PP预计新增产能225万吨,近期标准品及粉料价格上涨,粉料企业利润可观,中期观察投产影响,空单需谨慎,丙烯CFR中国价格906,当前PP交割品现货价8700(+100),中性;

2. 基差:PP主力合约2101基差118,升贴水比例1.4%,偏多;

3. 库存:两油库存58万吨(-5),偏多;

4. 盘面:PP主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5. 主力持仓:PP主力持仓净多,增多,偏多;  

6. 结论:PP2101日内8450-8700震荡偏多操作;


天胶:

1、基本面:供应依旧过剩 偏空

2、基差:现货13550,基差-785 偏空

3、库存:上期所库存环比增加,同比减少 中性

4、盘面:20日线向下,价格20日线下运减行 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:日内14000-14500短线操作


3

---农产品


白糖:

1、基本面:配额外进口白糖关税不在RCEP自贸协定规定的免税商品内,影响不大。ISO预计全球糖市在20/21年度出现350万吨缺口,高于此前预估的72.4万吨。2020年9月底,19/20年度本期制糖全国累计产糖1041.51万吨;全国累计销糖984.89万吨;销糖率94.56%(去年同期96.71%)。2020年9月中国进口食糖54万吨,环比减少14万吨,同比增加12万吨。中性。

2、基差:柳州现货5250,基差181(05合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至9月底19/20榨季工业库存56.62万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势不明朗;偏空。

6、结论:短期新糖上市,现货价格震荡回落,套保卖压较大。国内短期供应充足,主力合约换月05,预计在5000-5200区间震荡,关注5000附近支撑,多单支撑位附近尝试入场。


棉花:

1、基本面:国储12月1日起收购50万吨储备棉。USDA11月报告维持中性。9月份我国棉花进口21万吨,环比增50%,同比增162.5%。ICAC11月全球产需预测,20/21年度全球消费2435万吨,产量预计2501万吨,期末库存2240万吨。农村部11月:产量585万吨,进口200万吨,消费800万吨,期末库存716万吨。中性。

2、基差:现货3128b全国均价14450,基差140(05合约),升水期货;中性。

3、库存:中国农业部19/20年度11月预计期末库存716万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线上方,中性。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势不明朗;偏空。

6:结论:棉花基本面平淡,短期新棉大量上市,供应充足。主力合约换仓05,14000附近有较强支撑,上方压力14600附近。


豆粕:

1.基本面:美豆震荡收涨,美豆短期供应偏紧和技术性整理,南美大豆产区天气偏干燥支撑盘面。国内豆粕震荡回升,美豆上涨带动,中国加大采购美豆力度支撑美豆但压制国内豆类价格。国内进口大豆到港量仍较高,油厂压榨维持高位,加上近期成交转淡压制盘面,但国内生猪养殖业复苏势头良好和美豆上涨提升进口成本支撑豆粕价格。中性

2.基差:现货3114(华东),基差调整(现货减90)后基差-144,贴水期货。偏空

3.库存:豆粕库存87.03万吨,上周84.19万吨,环比增加3.37%,去年同期35.51万吨,同比增加145.08%。偏空

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力多单增加,资金流入,偏多

6.结论:美豆短期1150点上方震荡;国内受美豆走势带动和国内需求良好支撑,关注南美大豆种植天气和国内成交情况。

豆粕M2101:短期3150至3200区间震荡,回落做多为主。期权观望。


菜粕:

1.基本面:油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期菜粕供应偏紧支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,近期水产养殖需求开始偏弱压制现货价格,菜粕价格整体跟随豆粕走势,豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上升空间。国内油菜籽和菜粕供应偏紧,但中加关系预期改善中国或有望未来重新进口加拿大油菜籽。中性

2.基差:现货2500,基差-28,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存0吨,上周0吨,环比持平,去年同期2.3万吨,同比减少100%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单减少,资金流入,偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡运行,菜粕库存较低和需求较好支撑价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内菜粕需求情况。

菜粕RM2101:短期2500至2550区间震荡,短线操作为主。期权观望。


大豆:

1.基本面:美豆震荡上行,美豆短期供应偏紧和南美大豆产区天气偏干燥影响收割预期支撑盘面。国产大豆收购价维持高位支撑盘面,但国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货5200,基差-83,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存606.44万吨,上周597.84万吨,环比增加1.44%,去年同期310.56万吨,同比增加95.27%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单减少,资金流出,偏多

6.结论:美豆预计1150点上方震荡;国内大豆期货再度冲高,短期波动加剧,需注意风险。

豆一A2101:短期5250至5300区间震荡,观望为主或者短线操作。


豆油

1.基本面:10月马棕库存下降8.63%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少17%,马棕受拉尼娜影响,产量出现旺季不旺的情况,出口转好;国内积极购买美豆,美豆依旧存在拉尼娜炒作,出口及各方面利多突显。有中加缓解预期,但短期依旧菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:豆油现货8190,基差206,现货贴水期货。偏多

3.库存:11月13日豆油商业库存117万吨,前值121万吨,环比-4万吨,同比-3.19% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:豆油主力多减。偏多

6.结论:油脂价格冲高,豆油受收储支撑,国内积极购买美豆,以及USDA报告利多造成美豆上涨,美豆油此前拉动全球油脂价格上行。棕榈油出口稍有回暖,受拉尼娜影响,出现旺季不旺的情况。美国选举,或有中加关系环节情况出现,但目前菜油库存持续紧缺,短期依旧偏多。国内基本面趋紧,油价整体上行。豆油Y2101:回落做多7600附近入场


棕榈油

1.基本面:10月马棕库存下降8.63%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少17%,马棕受拉尼娜影响,产量出现旺季不旺的情况,出口转好;国内积极购买美豆,美豆依旧存在拉尼娜炒作,出口及各方面利多突显。有中加缓解预期,但短期依旧菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:棕榈油现货7190,基差194,现货贴水期货。偏多

3.库存:11月13日棕榈油港口库存39万吨,前值37万吨,环比+2万吨,同比-39.90% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格冲高,豆油受收储支撑,国内积极购买美豆,以及USDA报告利多造成美豆上涨,美豆油此前拉动全球油脂价格上行。棕榈油出口稍有回暖,受拉尼娜影响,出现旺季不旺的情况。美国选举,或有中加关系环节情况出现,但目前菜油库存持续紧缺,短期依旧偏多。国内基本面趋紧,油价整体上行。棕榈油P2101:回落做多6600附近入场


菜籽油

1.基本面:10月马棕库存下降8.63%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少17%,马棕受拉尼娜影响,产量出现旺季不旺的情况,出口转好;国内积极购买美豆,美豆依旧存在拉尼娜炒作,出口及各方面利多突显。有中加缓解预期,但短期依旧菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:菜籽油现货10560,基差607,现货贴水期货。偏多

3.库存:11月13日菜籽油商业库存21万吨,前值24万吨,环比-3万吨,同比-46.61%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格冲高,豆油受收储支撑,国内积极购买美豆,以及USDA报告利多造成美豆上涨,美豆油此前拉动全球油脂价格上行。棕榈油出口稍有回暖,受拉尼娜影响,出现旺季不旺的情况。美国选举,或有中加关系环节情况出现,但目前菜油库存持续紧缺,短期依旧偏多。国内基本面趋紧,油价整体上行。菜籽油OI2101:回落做多9700附近入场


4

---金属


黄金

1、基本面:科技股带领美股走高,国债攀升,收益率曲线趋,金价连续第四天下跌,为3月以来最长连跌,疫苗的积极进展刺激投资者撤离黄金ETF,现货黄金一度跌至的1855美元/盎司后回归1860美元关口上方,但黄金因疫苗消息引发的跌势未歇;中性

2、基差:黄金期货392,现货390.79,基差-1.21,现货贴水期货;中性

3、库存:黄金期货仓单2199千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多

6、结论:市场再度均衡多方面影响,疫苗打击多头信心,金价继续回落;COMEX黄金再度继续下行至1860挂门口;今日关注英央行行长和美联储官员讲话;市场再度均衡疫苗预期和宽松预期,市场情绪继续降温,短期财政刺激预期暗淡,多头情绪将继续消散,目前再次下破支撑位,下行压力大,短期观望为主。沪金2012:观望为主。


白银

1、基本面:科技股带领美股走高,国债攀升,收益率曲线趋,疫苗的积极进展降低了市场的避险需求,现货黄金一度跌至的23.62美元/盎司后收于24关口上方,早盘继续在24关口震荡;中性

2、基差:白银期货5023,现货5002,基差-21,现货贴水期货;中性

3、库存:白银期货仓单2320242千克,减少7508千克;偏多

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多

6、结论:银价跟随金价继续下行;COMEX银小幅回落至24关口,下行压力大。疫苗对银价影响更为复杂,风险偏好走弱对银价也有所压制,但银价依旧主要跟随金价走势,观望为主。沪银2012:4850-5300区间操作。


沪锌:

1、基本面:外媒10月9日消息:世界金属统计局( WBMS )最新报告显示,2020年1-7月全球锌市供应过剩21万吨,2019年全年则为供应短缺7.4万吨。偏空

2、基差:现货20800,基差-45;中性。

3、库存:11月19日LME锌库存较上日减少25吨至220275吨,11月19上期所锌库存仓单较上日减少948至19196吨;偏多。

4、盘面:今日沪锌震荡上涨走势,收20日均线之上,20日均线之上;偏多。

5、主力持仓:主力净多头,多增;偏多。

6、结论:供应依然过剩;沪锌ZN2012:多单持有,止损20100。


镍:

1、基本面:从短线为看,镍矿继续有坚挺的理由,库存低,进入雨季供应减少,所以对下方压力大。镍铁产量下降,库存上升,说明下游对镍铁需求有所减弱,价格下调较多,为镍价下方空间打开打下基础。从不锈钢来看,300系减少,印证了镍铁需求下降的情况,同时200、400系产量上升,说明排产重心有所转移,对镍元素需求有一定影响。但从新能源汽车来看,10月数据再次大涨,十四五规划更有所提及,所以镍豆的需求还是不错,但总体量比较小,心理影响更大一点。短期基本面来看,上方继续有成本支撑,但镍铁价下跌之后,利润转为亏损,会有减产可能,同时300不锈钢利润不佳,排产调整,对镍铁需求也会下降。中性

2、基差:现货118400,基差1930,偏多,进口镍115950,基差-520,中性

3、库存:LME库存239310,+330,上交所仓单23647,-333,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下,偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,多增,偏多

6、结论:沪镍02:前期高位空单持有,站上118000出局。


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,智利供应紧张,疫情袭来沪铜消费更加疲软,10月份中国制造业采购经理指数为51.4%,较上月小幅下降0.1个百分点,自7月份以来始终位于51.0%及以上;中性。

2、基差:现货 52890,基差160,升水期货;中性。

3、库存:11月19日LME铜库存减725吨至159475吨,上期所铜库存较上周减13372吨至117949吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国全球宽松和南美供应偏紧背景下,疫情二次来袭消费疲软,沪铜重回50000~53000区间,沪铜2101:53000空持有,止损53500,买入52000看跌期权。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,疫情来袭导致消费更加疲软;中性。

2、基差:现货15920,基差165,升水期货,偏多。

3、库存:上期所铝库存较上周减861吨至232577吨,库存高位;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓空,空减;偏空。

6、结论:在国外疫情快速发展有所缓解和全球宽松背景下,现货高升水导致铝继续走高,沪铝2012:暂时观望。


5

---金融期货


期指

1、基本面:隔夜欧美股市涨跌不一,昨日国防军工、餐饮旅游等板块上涨,周期板块回调,市场热点轮动;偏多 

2、资金:融资余额14474亿元,增加25亿元,沪深股净买入4.38亿元;中性

3、基差:IF2012贴水2.19点,IH2012升水1.11点,IC2012贴水40点;偏多

4、盘面:IF>IH> IC(主力合约),IF、IH、IC在20日均线上方;中性

5、主力持仓:IF 主力多减,IH主力多增,IC主力多减;偏多

6、结论:创业板连续调整后短期有望反弹,目前来看指数波动较小,但是板块分化较大,短期下方有一定支撑。IF2012:逢低做多,止损4880;IH2012:逢低做多,止损3370;IC2012:逢低做多,止损6240。


国债:

1、基本面:国家领导人在亚太经合组织工商领导人对话会上发表主旨演讲表示,中国经济发展稳中向好、长期向好的基本面没有变,我们完全有信心、有能力保持经济平稳运行。

2、资金面:央行11月19日开展700亿元逆回购操作,市场净回笼500亿元。

3、基差:TS主力基差为0.0409,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.0865,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.2299,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;TF 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;T 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空。

6、主力持仓:TS主力净空,空减。TF主力净空,空增。T主力净空,空减。

7、结论:保持偏空操作思路。

责任编辑:唐正璐

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