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| 【宏观分析】 美元趋升，商品有望回落 两会（政协和人大）分别于3月3日和3月5日开幕了，会议持续期为3月3日－14日。温总理作政府工作报告时提出，中国2012年GDP预期增长目标为7.5%，通胀目标4%，M2增长目标14%。这个目标表明今年货币政策不可能有太大的放松了。 本周焦点为非农就业和希腊局势，围绕希腊救助计划的不确定性会令欧元继续承压，虽然希腊已完成接收救助的合法行动，但需等待民间债务互换在3月9日前完成才能发放救援金。而周五的非农就业将有所好转，因此我们预计本周美元将继续上扬，商品将承压。 【品种研究】 大豆：粕强豆弱，震荡为主 今日国内大豆高开后震荡回落。外盘则强势上扬，3月份，人们对四五月份美豆的播种更加关注，倘若在南美减产的基础上美豆新作的播种达不到预期水平必然引发新一轮的供需紧张格局。但是从技术上看，美豆近期已上行到达区间上沿，短线欲突破区间上沿有较大难度，中期或将面临回撤。随着2月份以来大豆压榨利润的回升，大豆加工企业对于大豆的采购兴趣转暖，一季度中国大豆进口量有望恢复，所以进口大豆港口库存量依然处于高位，这成为国内大豆进一步上涨的阻力。综上所述，近期有望保持豆弱粕强，内弱外强的格局，建议投资者多单离场。待期价稳定后再寻机买入。 玉米：空单持有 今日国内玉米小幅下跌。3月美盘玉米关注焦点将转向播种面积，分析机构纷纷预计新年度美玉米播种面积大幅增加，远月玉米上行空间有限。今年市场上玉米的售粮进度较之往年落后明显，要谨慎2季度农户集中卖粮给市场带来的影响。虽然现货方面继续坚挺给期价提供了支撑，不过随着期价不断走高市场主动去做多的热情或有所消退，此轮上涨突破前高的压力很大，投资者空单仍可持有。 股指期货：股指近期内有调整的需要 国务院总理温家宝今天在在政府工作报告中指出当前经济增长存在下行压力，物价水平仍处高位，房地产市场调控处于关键阶段，并且提出了2012年的预期，国内生产总值（GDP）增长为7.5%，居民消费价格（CPI）涨幅控制在4％左右。这是8年来政府首次将年度GDP预期调至8%以下。 大盘今天高开高走。 沪深300指数全天最高价2694.61点，最低价2660.96点，最终收盘价2662.70点，跌幅0.64%，成交量较上一交易日上升。 期指市场今天升水继续微缩小。 主力合约IF1203合约全天最高价2696.6点，最低价2665.2点，最终收盘价2668.8点，跌幅0.40%， 收盘持仓量44396手， 成交量放大至260414手。 IF1203合约全天期现价差在0至9点之间。 大盘近期内有调整的需要，建议谨慎做空。 铜：暂宜观望为主 今日沪铜震荡收跌，主力1206合约于61330元/吨处开盘，盘中最高61720元/吨，最低61050元/吨，终盘收于61190元/吨，较上日收盘价下跌400元/吨。上周五LME铜价小幅收跌，外汇市场美元指数走强给铜价带来一些压力。上海铜库存上周增加，与LME铜库存下降继续构成反差。技术上，铜价陷于区间盘整。暂宜观望为主。 天胶：考验20日均线支撑，建议观望 今日沪胶收跌，1205合约盘中最高29450元/吨，最低28820元/吨，终盘收盘于28920元/吨，较上日收盘下跌430元/吨。3月2日，3月/4月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤403-415美分，上一交易日报每公斤403-415美分。4月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤389-395美分，上一交易日报每公斤391-395美分。4月/5月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤384-385美分，上一交易日报每公斤384-385美分。4月/5月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤388-389美分，上一交易日报每公斤385美分。技术上，沪胶考验20日均线支撑。建议观望。 锌:维持震荡回落判断 今日国内金属受到两会讲话影响，高开后盘中迅速回落至16030附近，午盘后围绕16010-16050元/吨左右震荡，终收16020元/吨，日跌0.06%。持仓减7748手。现货方面，今日成交区间15650-15750元/吨，较上日持平，市场出现单边看涨心理，今日市场贸易商收货较多。持仓结构方面，多头减仓。由于中国八年来首次下降增长目标，预计将引发国外对国内未来需求的预期，晚间外盘将有回落，明日沪锌维持震荡回落判断。操作上，高位布局空单，机会点位：16100元/吨。 螺纹钢: 明日观望4250的支撑压力 螺纹今日高处遇阻震荡下行，日线跌破38日均线，但收盘回复到该均线以上。上午借助政协会议总理讲话等因素空头再次肆虐市场，导致螺纹一举试探4250的支撑。今日利多因素有：1.上周螺纹钢库存全国主要城市皆有下降。2.四大行松绑首套房贷利率。利空因素有：1. 2月钢铁PMI继续下滑至42.8，行业见底因素增多。2.总理表态坚定不移调控住房价格。总体来说，目前螺纹缺少大的利空因素炒作，暂时长期上涨趋势线依然存在，明日观望4250的支撑压力，不破可选择逢低做多，破则高处做空。 金价: 短期上行高度不乐观 黄金市场在1700美元以上小幅震荡，但上方压力正在变得越来越沉重，短期上行的前景并不乐观。 上周五美元指数大幅走强，逼近79.5一线，对黄金形成了一定的打压。从正面的一面来看，在美元指数如此大幅上涨的情况下黄金得以守住1700美元未失，抗跌性较好。而美元指数的反弹已逐渐逼近重要压力位60日均线，这使得黄金短期下跌的空间和概率被压缩。 上方的重要压力位依然是持续缓缓下行中的均线系统。 预计未来两个交易日金价将测试1700美元的支撑，一次大幅跌破的可能性不大但盘中跌破的几率很高。 铝：维持对16280元的观察 伦铝在伦敦各金属中的表现较弱，今日亚洲交易时间伦铝收出第二根阴线，继续向2300美元一线回踩。 相对于其他金属较弱的表现应与伦铝较为沉重的库存压力有一定的关系。目前LME电解铝库存已超500万吨。 若未来公布的美国经济数据持续利好，则沪铝将继续上测16280元压力位，在突破这一线后上涨方可基本确认。 LLDPE: 日内趋势弱多 日内：趋势弱多，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力区间！ 现货方面：中国塑料价格指数报收于:953.42，涨 跌：2.41.中塑仓单指数报收于:873.8，涨 跌：2.85.中塑现货指数报收于:1139.11，涨 跌：4.09.技术面与操作:L1205报收于10465,交易所前二十席位持仓分析：L1205上一交易日量仓结构：成交量358562，持买单量81586，持卖单量82480；今日量仓结构：成交量252862，持买单量-95606，持卖单量80184；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱多，待回调至10420附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[10530,10560],支撑区间:[10390,10410].日内止损50点左右，日间200点左右。 PVC: 找技术指标支持的建多寻机会 日内：趋势弱多，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力区间！ 现货方面：中国塑料价格指数报收于:953.42，涨 跌：2.41.中塑仓单指数报收于:873.8，涨 跌：2.85.中塑现货指数报收于:1139.11，涨 跌：4.09.技术面与操作:V1205报收于7040,交易所前二十席位持仓分析：V1205上一交易日量仓结构：成交量58487，持买单量35185，持卖单量65578；今日量仓结构：成交量48736，持买单量-6055，持卖单量65820；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱多，待回调至7000附近，找技术指标支持的建多寻机会；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[7100,7130],支撑区间:[6970,6990].日内止损30点左右，日间130点左右。 SR: 寻找技术指标支持的建空机会 日内：趋势强空，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！ 现货方面：部分地区报价情况：南宁：6580,昆明：6430,湛江：6560.技术面与操作:SR209报收于6621,交易所前二十席位持仓分析：SR209上一交易日量仓结构：成交量82327，持买单量176741，持卖单量116322；今日量仓结构：成交量176354，持买单量103911，持卖单量121513；持仓分析结果中性。日内操作:趋势强空，待回调至6670附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至6750附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[6670,6690],支撑区间:[6560,6570].日内止损30点左右，日间120点左右。 棉花：多单择机离场 印度政府今日（3月5日）发布公告，将禁止税号为5201和5203的棉花出口，其中包括已经在其政府登记的出口订单。午间引发美棉答复涨停，受此带动下午国内棉花出现跟涨，短期提振市场人气，郑棉午后快速拉升一举突破22000整数关口后维持窄幅震荡，成交量大幅放大交投活跃，持仓量小幅增加。整体由于新年度棉花库存较高，令棉价长期受压，大幅反弹可能较小上涨幅度不会太大，多单择机离场观望，短线压力位22200----22100，支撑位22000---21600。 PTA：维持震荡偏强格局 欧洲债务危机继续上演，欧洲第四大经济体西班牙设定今年的赤字目标高于欧元区国家财政协定的原先目标,令市场对该协定的可信性存疑令欧元承压，后期来看美元依旧变现较好，目前PTA上游原料原油及PX的强劲对PTA产生支撑占据主导，虽然目前需求偏弱，但是期价保持持续反弹突破前期高点，短期内或将维持震荡偏强格局。郑州PTA今日维持窄幅震荡，午后受棉花提振小幅走高，期价持续走高有待下游需求的进一步确认。TA1205维持震荡偏强格局，短期压力位9250---9300，支撑位5日均线--9100. 责任编辑：翁建平 |
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