热门关键字： 宏观解读约稿沈良

棉花多单谨慎持有：东航期货3月1日日评

【宏观分析】

我们预计LTRO2规模在4000亿欧元

希腊和EFSF双双中标普降级的招，欧债危机依然令投资者担忧。而美国商务部昨日公布的1月耐用品订单数据远远不及预期，美国国债利率也降至2%以下，看来经济增长受阻回落的风险依然很大。市场目前高度关注欧洲央行的第二轮长期再融资操作，欧洲央行的长期再融资操作等于变相开动印钞机。我们预计欧洲央行第二轮长期再融资操作的规模将达到4000亿欧元。

【品种研究】

大豆：5日线附近做多

今日国内大豆震荡走低。总体依然维持粕强油弱的格局，从近期的期货盘面走势来看，大豆K线走势多头排列良好。目前市场无重大利空因素，豆类油脂中长期涨势不变，但谨防短期回调。期价有望沿着5日均线上移。操作上，逢低买入为主。

玉米：2430将受阻

今日国内玉米继续上涨，收盘创出新高。近期现货市场玉米价格一直保持坚挺。前期华东地区价格经过回调已经开始反弹，据有人调研来看，山东地区企业收购玉米积极，并且企业的开工率很高。受云南干旱影响最严重的是农业部门，目前因干旱造成大春农作物受灾面积达651.08千公顷，成灾面积达376.17千公顷、绝收面积达62.48千公顷，小麦基本绝收。由此造成近期饲料类产品大涨。所以未来一段时间的玉米期价将维持高位，9月合约在突破2400以后还有惯性上冲的动力，密切关注2430的阻力。

股指期货：关注今晚明天的重要数据

外围市场方面，虽然美国1月份耐用消费品订单数据出乎预料地大跌4%，但是同时公布的2月份消费者信心指数则大大好于预期，达到70.8，道琼斯指数在收盘站上了130005.12点，创下了4年来的新高。国内方面，在公开一周之后，上海的“持居住证满3年居民可购二套房”的政策已经被叫停，到目前为止，中央还在对各地方在房产调控上的松动保持着严格的监管。

大盘今天低开低走，但下跌幅都有限。沪深300指数全天最高价2666.65点，最低价2631.78点，最终收盘价2634.14点，跌幅1.06%，成交量继续回落。

期指市场今天升水幅度较小。主力合约IF1203合约全天最高价2673点，最低价2646点，最终收盘价2650.8点，跌幅0.97%，收盘持仓量保持在47967手的高位，成交量330380手。 IF1203合约全天期现价差在2至18点之间。

今晚明早将有许多重磅数据公布，包括美国2月份芝加哥PMI、欧洲央行第二轮LTRO结果，国内官方PMI和汇丰PMI。

铜：继续保持强势振荡格局

今日沪铜持稳，主力1205合约于60880元/吨处开盘，盘中最高61150元/吨，最低60600元/吨，终盘收于61070元/吨，较上日收盘价上涨10元/吨。LME铜市周二冲高回落，美国公布经济数据好坏参半，其中耐用品订单下滑4%，为2009年1月来最大降幅，而消费者信心指数则走高至一年高位。LME铜库存跌破30万吨，对价格继续构成支持。沪铜市场继上日转势之后，继续保持强势振荡格局。建议观望为主。

天胶：技术性偏涨适宜短多

今日沪胶低开反弹，1205合约盘中最高29170元/吨，最低29100元/吨，终盘收盘于29430元/吨，较上日收盘上涨115元/吨。2月27日，3月/4月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤398-415美分，上一交易日报每公斤400-415美分。3月/4月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤380-395美分，上一交易日报每公斤384-395美分。4月/5月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤381-383美分，上一交易日报每公斤379-380美分。4月/5月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤385美分，上一交易日报每公斤382美分。国内现货均价报升至29830元/吨，支持沪胶维持强势。3月将进入开割期，技术性偏涨适宜短多，市场变数较大。建议观望为主。

锌：16150一线压力位较大

昨日美国公布的数据显示,就业市场增强帮助提振2月消费者信心升至一年高位,不过1月耐久订单意外大幅下滑为经济力道上升的迹象蒙上一丝阴云，美元承压，外盘锌突破2100美元/吨，上涨1.22%。沪锌1205高开于16120元/吨，开盘后迅速上冲16140元/吨，全日围绕在16100元/吨附近震荡，午盘后稳步上行，收于16140元/吨，成交量减少81018手，持仓减少6600手。现货方面，上海有色报价15650-15750元/吨，随着期货不断走高，现货出现滞涨，冶炼出高位出货积极性较前期有所提振，但下游接货意愿低，成交不活跃。技术上来看，16150一线多空分歧较大，多空出现减仓，今日晚间将确定欧洲央行的投放规模，市场预期将在5000亿左右，规模若大于市场预期，市场流动性得以补充，将利好后市。但需考虑货币放松给欧元带来的向下压力，将支撑美元，使得金属上涨承压。16150一线压力位较大，明日操作上可考虑，日内高位短空，机会点位：16240元/吨。

螺纹钢：高处建仓以短线为主

今日螺纹钢主力合约rb1210早晨受上海房产叫停房产调控影响下跌震荡，下午消化该消息后一扫颓势，开始上升行情，收盘回到昨日收盘价。目前主要政策及环境偏向于利好，全国粗钢产量仍然处于地位徘徊，明天华东主钢厂出台新一轮价格政策，在国家下调存款准备金率并准备进一步量化宽松的政策后，金融环境逐渐宽松，钢产业链收到资金支撑。随着天气转暖，目前开工率逐渐放大，下游需求逐步恢复。整体形势开始利于多方的发展。目前主要钢厂都开始逐步缓慢增加空仓的部位，可见其对于此价位较为满意。明日操作建议，低位做多，入场点选择：4280-4300-4330，高处建仓以短线为主。

LLDPE：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势弱多

现货方面：中国塑料价格指数报收于:945.29，涨跌：0.32.中塑仓单指数报收于:861.62，涨跌：0.11.中塑现货指数报收于:1132.65，涨跌：0.52.技术面与操作:L1205报收于10385,交易所前二十席位持仓分析：L1205上一交易日量仓结构：成交量223572，持买单量79700，持卖单量83211；今日量仓结构：成交量177524，持买单量-32213，持卖单量81017；持仓分析结果中性。日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势弱多，待回调至10360附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间:[10440,10470],支撑区间:[10260,10290].日内止损50点左右，日间190点左右。

PVC：趋势弱多，日间（周线级别）：趋势弱多

现货方面：中国塑料价格指数报收于:945.29，涨跌：0.32.中塑仓单指数报收于:861.62，涨跌：0.11.中塑现货指数报收于:1132.65，涨跌：0.52.技术面与操作:V1205报收于6965,交易所前二十席位持仓分析：V1205上一交易日量仓结构：成交量56300，持买单量40965，持卖单量68288；今日量仓结构：成交量36926，持买单量-14566，持卖单量67453；持仓分析结果偏空。日内操作:趋势弱多，待回调至6900附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势弱多，待回调至6950附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间:[7010,7030],支撑区间:[6890,6910].日内止损30点左右，日间130点左右。

SR：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势震荡

现货方面：部分地区报价情况：南宁：6600,昆明：6450,湛江：6560.技术面与操作:SR209报收于6675,交易所前二十席位持仓分析：SR209上一交易日量仓结构：成交量148742，持买单量189638，持卖单量126565；今日量仓结构：成交量146034，持买单量6752，持卖单量119631；持仓分析结果中性。日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[6710,6730],支撑区间:[6600,6610].日内止损30点左右，日间120点左右。

棉花：多单谨慎持有

美棉受美元走低以及其他商品的带动连续走高，郑棉今日低开后维持震荡，午盘受周边商品的带动走高，尾盘快速拉升，连续三日大幅反弹。现货价格这周连续三日走低，由于纺织下游销售不佳，纱价疲软，不少棉企反应纺织厂询价减少，市场整体疲软，各等级棉花均出现连续走低。按计划，本周将发布2012年度的新棉临时收储价，预计下调可能性不大，政府为了稳定新年度棉花种植积极性，收储价有望小幅提高从而稳定种植面积。CF1209在21500附近的支撑较强，多单持有，支撑位21700---21600，压力位22000---30日均线。

PTA：谨防期价大幅波动

受因耐久财订单疲弱盖过了正面的消费者信心数据打压，美国原油期货周二连续第二天收低，当前在110整数关口处压力较大面临调整。亚洲PX价格也出现回落至1659美元/吨，但整体对PTA的成本支撑较为强劲。郑州PTA今日依然维持窄幅震荡，多空双方争夺较为激烈，持仓量小幅增加。PTA华东内贸市场行情平淡，持货方报盘价格在9000-9050元/吨左右，下游递盘价格在8950元/吨左右，3月份PTA即将进入消费旺季有望给现货市场带来支撑。期价的进一步走高，有待下游需求的确认，TA1205压力位9100---9200，支撑位9000---8900。

黄金：小幅攀升后叩击1790美元一线压力位。

明日第二轮LTRO就将正式推出，黄金是否能够借这股东风一举突破1800美元的压力答案将很快揭晓。预计在即将推出的预期和推出后影响的支撑下，金价将在1800美元关口下出现反复挣扎。

从第一轮LTRO的情况来看，LTRO对于全球范围内的风险资产价格都有很大的提振意义。总体而言，只要不出现第二轮LTRO规模过小（小于2400亿美元）的情况，对于黄金价格应总有一定的益处。

黄金在今明两天将会继续测试对1800美元一线的突破。若LTRO规模出现意外，跌破1760美元应止损。

铝：涨势逐渐衰竭，沪铝短期上涨空间有限

昨日伦铝再次收出小阳线艰难攀升至2330美元一线。

而沪铝也和前几个交易日一样受压于30日均线，自2月16日以来沪铝1205合约就未能对这一线形成突破，甚至没做过像样的尝试。

作为除中国以外的铝第二大生产和消费地区，欧元区今日将迎来第二轮LTRO，将对铝价产生极大影响。

对于今日的市场维持昨日观点，在16200一线附近建立的沪铝的多头风险不大，但由于爬升动能明显不足，因此若再上涨后追高则需另当别论。

责任编辑：翁建平

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。

返回七禾首页

【打印】【顶部】【关闭】

相关新闻

七禾研究

实战排行榜-期货交易分析系统 更多>>

排名	管理者	综合积分	客户权益	累计收益率	最大回撤	起始日期	截止日期
1	啦啦啦	182.1	209.97	109.97%	0.00%	2022-11-07	2023-06-30
2	玻璃价格行情研究所	141.9	0	129.55%	0.00%	2022-07-01	2023-06-30
3	0.3	139.2	7623.08万	152.19%	4.68%	2022-07-01	2023-06-30
4	爱旅游爱期货的豆你玩	138.7	4898.61万	163.57%	25.02%	2022-07-01	2023-06-30
5	開凰一号	135.7	946.48万	263.61%	25.17%	2022-07-01	2023-06-30

资管排行榜-基金经理选拔 更多>>

排名	管理者	综合积分	客户权益	累计收益率	最大回撤	起始日期	截止日期
1	易反	243.3	552.55万	229.03%	4.30%	2022-07-01	2023-06-30
2	天择对冲激进6号	242.5	266.59万	70.59%	5.99%	2022-07-01	2023-06-30
3	沧海100	238.3	523.25万	48.12%	7.55%	2022-07-01	2023-06-30
4	木火系-三十三度进取5号	234.4	948.52万	163.58%	23.79%	2022-07-01	2023-06-30
5	合顺对冲一号	233.3	3257.99万	24.58%	15.01%	2022-07-01	2023-06-30