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| 股指： 1、上证综合指数收盘基本持平，报2351.85点。深证综合指数收盘涨8.67点，至912.31点，涨幅1.0%。股指期货主力合约收盘涨0.1%，至2531.0点。 2、穆迪欧洲时间周一晚将意大利、葡萄牙、斯洛伐克、斯洛文尼亚和马耳他信用评级下调一格，将西班牙信用评级下调两格。穆迪还将法国、英国和奥地利评级调降至负面展望，暂时维持3A评级。 3、据港交所交易资料显示，全国社保基金于2月8日减持工行及中行H股，合计套现1.528亿港元。 4、据市场对今年保险业新增资产的估算及现有权益仓位尚有提升空间的双重预期，有主流投行预计，保险资金今年能为资本市场"输血"的空间约在2000亿至3000亿元之间。 5、国家发改委价格司副司长周望军表示：虽然1月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅较去年12月略有反弹，但2月CPI将会有明显的下降，应该能够回落到4%以内，甚至可以达到3%。这主要是因为翘尾因素在削弱。同时，蔬菜、猪肉等价格也在逐步下降。 6、小结：从上海银行间同业拆放利率看，3个月和6个月的利率高于9个月和1年的利率。这说明5月到8月的资金面会较为紧张。另一方面房地产信托年中将大量到期也印证了这一点。从资金面的角度看股指，我们认为股指这一轮上涨只是阶段性的反弹，而不是趋势性的反转，预计高点在4月初，而后仍将受到资金紧张的抑制。 橡胶： 1、中国2012年1月份天然橡胶进口量为14万吨，同比下滑8.1%，但高于去年春节月份（2月，11万吨）。 2、现货市场方面，国产全乳胶华东报价28850元/吨（+0），现货实单商谈为主。交易所仓单20475吨（+0） 3、SICOM TSR20进口折算成本27972（+16），进口盈利878（-16）；RSS3进口折算成本31704(+237)； 4、青岛保税区库存处于高位，泰国烟片胶报价3885美元/吨（-35）；20号复合胶美金报价3775美元/吨（-40），折人民币价27800。高价位抑制成交。 5、泰国生胶片108.59（-2.94），折20号胶美金生产成本3690。国内乳胶市场方面，黄春发报价19700元/吨（-200），下游谨慎观望。 6、丁苯华东报价24400元/吨（-250），顺丁华东报价27400元/吨（-200）。 7、截止6日青岛保税区橡胶库存24.92万吨，较1月15日下降900 吨。 小结：中国1月份天然橡胶进口量为14万吨，同比下滑8.1%，但高于去年春节月份（2月）。中国2011年轮胎产量同比增长8.5%，12月份同比增长9.8%。国内停割，国际市场2、3月份产量将大幅下滑。保税区库存依旧高位，但通常3月份轮胎产量有较大增加。 铜铝： 1、LME铜成交15.6万手，持仓28.6万手，增2542手。铜现货对三个月贴水C20.55美元，库存增750 吨，注销仓单增900吨。伦铜注销仓单库存比从高位下降，库存近期来首现增长。LME铝成交34.26 万手，持仓81.2万手，减2353手。现货对三个月贴水C37.5美元/吨，贴水扩大，库存增36825吨， 注销仓单增10800吨。铝注销仓单依旧高位。 2、前一交易日现货:今日上海电解铜现货报价贴水70元/吨至升水50元/吨，平水铜成交价格59650 -59800元/吨，升水铜成交价格59700-59850元/吨。今日上海现铝成交区间为15900-15940元/吨， 贴水70-贴水30元/吨，低铁铝价格为15980-16020元/吨，无锡现铝成交区间为15860-15890元/吨。 3、LME锌成交9.55万手，持仓26.9万手,减1753手。现货对三个月贴水C13.5美元/吨，库存减1200 吨，注销仓单减1200吨。LME铅成交5.7万手，持仓10.8万手。现货对三个月贴水C31.5美元/吨，库 存减850吨，注销仓单增900吨。 4、前一交易日现货：沪铅现货贴水C350元/吨。沪锌现货贴水250元/吨。 5.据消息称2014年起印尼将禁止金属原矿出口，对镍和铝品种的原料进口影响较大。 结论：金属基本面支撑上涨的因素弱化，回调可能加大。但伦铜8500一线预计仍有反复，沪铜基本 面供应压力依然明显，关注均线支撑。 黄金： 1、希腊当局上周努力达成严厉的财政紧缩改革协议，但这项措施引发了雅典地区的暴力抗议，市场情绪谨慎，黄金小幅收高。 2、希腊雅典市中心出现暴动，建筑物起火燃烧，暴力事件也蔓延至其它城市，这令市场怀疑该国能否实施获批的减支举措。 3、SPDR黄金ETF持仓为1278.344吨（0）；巴克来白银ETF基金持仓为9664.26吨（0），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为47.89万盎司（0万盎司），钯金ETF基金持仓为69.11万盎司（0万盎司） 4、美国十年期实际利率为-0.17%（+0.04）；VIX恐慌情绪为19.04（-1.75）；伦敦白银3个月远期利率为0.53%（+0.02），黄金3个月远期利率为0.57%（0），上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)-- 多付空；Ag(T+D)--多付空。 5、因为美国维持低利率水平超预期，黄金长期看好基础仍在，后期希腊违约可能高，相对利于金价；短期因为美国推出QE3预期下降，市场风险厌恶情绪下降，黄金可能受压。 焦炭： 1、国内焦炭市场延续低迷态势弱势难改。目前除个别地区有下跌迹象以外，国内整体价格暂稳。 2、上游炼焦煤价格也出现松动迹象，下游钢厂也出货不畅 3、天津港焦炭场存142万吨（+2），秦皇岛煤炭库存784万吨（-2） 4、唐山二级冶金焦出厂价格1900（0），唐钢一级冶金焦到厂价2040（0），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2050（0），秦皇岛5800大卡动力煤平仓价825（-5），临汾主焦精煤车板价1600（0），澳大利亚主焦煤1700（0） 5、钢材下游需求除了出口有利外，节后需求不为理想，钢材现货持续下跌，后期再次减产的可能性上升，焦炭需求再次回落的可能性大。 豆类油脂： 1、资金做多，低开高走，内盘豆类期货表现强势。大豆增仓9410手，豆粕增仓20484手，豆油增仓38974手，棕榈油减仓772手，菜油增仓6466手。宏观风险引发豆类破位下跌，但12月数据显示美豆的中国买盘依旧有限，美豆缺乏商业买盘，但中国9-1月大豆进口量同比是增加3.13%。夜盘CBOT大豆大幅收高，因美圆下跌，激励投资者买入包括谷物和原油在内的风险资产，对于巴西作物天气的担忧提供进一步支撑。 2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-1.3%(美国大豆)；5月压榨利润为-1.2%，9月压榨利润为0.1%。豆油现货进口亏损711，5月进口亏损456，9月进口亏损338。棕榈油现货进口亏损1069，5月进口亏损469，9月进口亏损327。 3、广州港棕榈油现货报价7700(+50)；张家港大厂四级豆油现货报价8850(+50)，成交良好；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3040(+20)，成交清良好；南通菜籽油现货报价9850(+0)。青岛港进口大豆分销价3950(-50)。 4、国内港口棕榈油库存77.9 (-0)万吨，国内港口大豆库存672(-0)万吨。 5、中国北方港口玉米价格迅速上扬。 6、有报道称：中国国家副主席在访问美国期间将签订数十亿美元的大豆单子。 7、AG Rural预测巴西大豆收割完成11%。 8、美弯玉米出口升水上涨，受供应吃紧支持。 9、USDA公布了农作物基线报告：2012年，美国大豆的种植面积为7400万英亩，低于2011年的7500万英亩，且低于分析师的预期7530万英亩。2012年，玉米的播种面积为9400万英亩，是二战以来玉米播种面积最多一年。 10、USDA：截止2月9日，美国大豆出口装船3857.2万蒲，市场的预测 区间为(3300-4000)；美国玉米出口装船2901.6万蒲，市场的预测区间为(3400-4000)。美国小麦出口装船1650.2万蒲，市场的预测区间为(1400-2000)。 11、注册仓单数量如下：豆油6634手(-277)，大豆21459手(-230)，豆粕3005手(+0)，菜籽油1246手(+0)，棕榈油0手(+0)。 12、中粮等现货企业在豆粕上平空单2310手，在豆油上增空单5133手，在大豆上增空单3532手，在棕榈油上平空单3683手，在菜籽油上增空单76手。 小结：USDA相对中性，但有低估了中国需求的嫌疑。同时，宏观稳定，减产是驱动价格上扬。现货相对疲弱些，库存调整动作不明显。技术上，豆类有向上突破的迹象。 棉花： 1、13日主产区棉花现货价格：229级新疆21308，328级冀鲁豫19600，东南沿海19535，长江中下游19396，西北内陆19238。 2、13日中国棉花价格指数19475(+3)，2级20696(+11)，4级18695(+8)，5级16860(+12)。 3、13日撮合3月合约结算价20697(-34)；郑棉1209合约结算价22235（+30）。 4、13日进口棉价格指数SM报109.29美分(+0.25)，M报105.33美分(+0.23)，SLM报103.92美分（+0.39)。 5、13日美期棉ICE1203合约结算价91.52美分(+0.91), ICE库存100752(+4170)。 6、13日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至26800（+50），31650（+50），22330（+20）。 7、13日中国轻纺城面料市场总成交量275(+43)万米，其中棉布41(+17)万米。 8、13日收储成交14120吨；本年度收储累计成交253.228万吨。 棉花现货继续小幅上涨，棉花市场行情有所回暖，棉企对后市较为看好；外棉方面，受其他商品市场、全球股市及欧元走强拉升，ICE期棉收高；郑棉仍将以窄幅振荡偏升为主，期现价差放大，短期期现套利或增大行情上升压力。 PTA： 1、原油WTI至100.91（+2.24）；石脑油至1029（+15），MX至1364（+4）。 2、亚洲PX至1611（-10）美元，折合PTA成本9220元/吨。 3、现货内盘PTA至9060（-50），外盘1194（-6），进口成本9404元/吨，内外价差-344。 4、PTA装置开工率99（+0）%，下游聚酯开工率88.3（+0）%，织造织机负荷55（+0）%。 5、江浙地区主流工厂涤丝产销偏低，多数6-7成，少数较低3-5成，聚酯价格多稳定少数有25-100的下滑。 6、中国轻纺城面料市场总成交量约275（+43）万米，其中化纤布约234（+26）万米。 7、PTA 库存：PTA工厂0-3天左右，聚酯工厂10-20天左右。 PTA成本仍然存在支撑，下游保持清淡，行情压力依旧，总体保持振荡偏强为主。 LLDPE： 1、连塑现货开始改善，外盘价格保持坚挺，预计现货价格仍可能有抬升空间，但幅度有限。 2、华东LLDPE现货价区间9750-9900。LDPE华北市场价10870（-50)，HDPE华北市场价10970（-60），PP华北市场价10700（-100）。石脑油折合连塑生产成本约11333。 3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1285（+0)，折合进口成本10235，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1195美元，折合进口成本9575元/吨。华东进口的LLDPE价格为9750-9850元/吨。前期进口盈亏尚可，吸引后市进口，限制涨幅。 4、交易所仓单量6256（-3）。 5、目前连塑国内现货价格开始转强，但是总体看后市供应量仍较为充裕，近期连塑上涨带动期现价差走高，为行情提供抛空压力，但从全年角度来看，连塑亏损有一定的回归需求，驱动现货价格水位抬升，需关注等价格到10800附近的逢高抛空机会，此价位中长期将具备更高的安全边际。 pvc： 1、东南亚PVC均价1010美元(+0)，折合国内进口完税价为7921。 2、远东VCM报价880美元(+0)。 3、华中电石价3625（-0），西北电石价3325(-0)，华北电石3650(-0)。 4、电石法PVC：小厂货华东6658-6700，大厂货华东价6700-6708； 乙烯法PVC：低端华东市场价6750-6950，高端华东市场价7000-7100。 5、华东32%离子膜烧碱915（+0），华北离子膜烧碱780（-0）。 6、折合成月均期限价差，1205合约（PVC1109-广州电石法市场价）+114.61 7、交易所仓单4479张，减0张。 8、12 月份PVC 产量117.2 万吨，电石产量114 万吨，同比增4.6%。烧碱产量 （折成100%）208.8 万吨，同比增12.4% 9、现货方面，昨日现货走势不明确，易贸报价略有下调，在目前下游需求不见放大的情况下，现货上行乏力；另一方面电石成本支撑，价格较为坚挺。期货方面，昨日期现价差上升至114.61，可适量减少空单配置。 甲醇： 1、布伦特原油117.93（+0.62）； 2、江苏中间价2890（-5），山东中间价2665（-35），西北中间价2275（+0） 3、CFR中国373（-3），完税2932.8； CFR东南亚374（-3），FOB鹿特丹均价283（-2）；FD美湾112.75（-0） 4、江苏二甲醚价格4400（-0）； 5、华东甲醛市场均价1225（-0）； 6、华北醋酸价格2850（-0），江苏醋酸价格2900（+0），山东醋酸价格2850（+0）； 7、张家港电子盘收盘价2885（-15），持仓量10732； 8、截止2月9日，华东库存51.9万吨（+5.3），华南库存11.6万吨（-0.4）。 9、12月份甲醇进口量48.87，环比下滑5.1%，其中伊朗进口量环比下滑15.8%； 10、疲软的需求以及库存压力下，上周五江苏市场价已普遍回落至2900下方，市场成交寥寥，近期甲醇价格弱势不改；而内陆供应端的宽松以及需求的疲软，致使内陆价格更加疲软，此又将拖累港口价格，而这也导致甲醇现货短期向下驱动不变，操作上仍建议逢高沽空。 燃料油： 1、美国原油期货周一收高,创下六周来最大单日涨幅，此前希腊国会通过了撙节法案，以确保取得第二轮纾困，避免无序违约。 2、美国天然气：库存高于近5年均值近32.8%，暖冬，需求弱，同时供给压力依然较大。 3、亚洲石脑油价格与裂解价差周一双双触及九个月高位，而3月下半月和4月下半月升水徘徊在25个月高点，因市场上的船货有限。 4、WTI原油现货月贴水0.38%(+0.02%)； Brent 现货月升水0.46%（-0.02%）。伦敦Brent原油（3月）较美国WTI原油升水17.02美元（-1.62）。 5、华南黄埔180库提价5200元/吨（+0）；上海180估价5340（+10），宁波市场5345（+10）。 6、华南高硫渣油估价4125元/吨（+0）；华东国产250估价4955（+0）；山东油浆估价4555（+30）。. 7、黄埔现货较上海燃油5月贴水187元（-2）；上期所仓单13650吨（-3000）。 小结： WTI现货月贴水处于6个月低位，Brent 现货月升水处于1个月高位；伦敦柴油现货月升水因换月大幅走强，美国汽油现货月贴水持稳，取暖油现货月升水大幅走弱。石脑油近月升水升至2年高位。近期华南和华东燃料油现货稳中有涨。 白糖： 1：柳州中间商新糖报价6540元/吨; 12034收盘价6606（+8）元/吨，12054收盘 价6685（+13）元/吨； 柳州现货价较郑盘1203升水-100（-24）元/吨，昆明现货价较郑盘1203升水-165 （+6）元/吨 ；柳州5月-郑糖5月=22（-13）元，昆明5月-郑糖5月=-58（-23）元 ； 注册仓单量200（+0），有效预报861（-330）；广西电子盘可供提前交割库存 23060（-740）； 2：ICE原糖3月合约下跌0.12%收于24.64美分，泰国进口糖升水0.9（-0.05）， 完税进口价6134元/吨，进口盈利406元，巴西白糖完税进口价6445吨，进口盈利 95元，升水0.75（+0.5），分月盘面进口盈亏见每日观察； 3：根据中糖协公布的截至1月末的产销数据 ，全国产糖量同比减少42.95万吨， 但销糖量同比减少60.5万吨，产销形势依然比较严峻； 4：墨西哥2011/12榨季糖产量的官方预估修正至510万吨；截至2月6日俄罗斯自 甜菜中产糖500万吨； 5：多头方面，华泰增仓2052手，倍特减仓3001，空头方面，华泰减仓3129； 6：2011/12年度第一批国产白砂糖收储竞价成交16.32万吨，最高价为6930元/吨 ，最低价6600元/吨，平均价6785.19元/吨；2011/12榨季新疆累计产糖47万吨， 增产4万吨； 小结： A：北半球开榨顺利，ICE原糖继续保持弱势，下探至22美分有较强支撑； B：柳盘呈现正向价格结构；政府出台政策兜底，反弹后体现季节性库存压力， 将呈现在政策底附近的震荡行情；郑盘近月已较柳盘近月升水，郑盘近月可能出 现仓单压力； 玉米： 1．华北价格持续回落，大连港口新作平舱价2380（+0）元，锦州港2350（+0）元，南北港口价差80（+0）元/吨；大连现货对连盘1203合约升水6（-18）元/吨，长春现货对连盘1203合约升水-244（-18）元/吨；大连商品交易所玉米仓单0（+0）张； 3月船期CBOT玉米完税成本2430元/吨，深圳港口价2460（+0）元/吨； 大商所1205合约与JCCE1204合约大连指定仓库交货价价差为74（+8）元/吨； 玉米蛋白粉均价4345（+0）元/吨，DDGS均价1870(+0)元/吨； 2．国储收储，收购价吉林省在1980元/吨，辽宁省2000元/吨，收购价偏低，难以保证粮源； 3．深加工企业有利润； 4．近期下游采购逐渐进入僵局；东北农民手里余粮不多，华北上市可能对现货产生压力； 5．多头，永安加仓2039手，国投加仓4066手；空头，整体变化不大； 小结 华北粮食上市对现货市场产生了一定的压力，期货近期上行将或有压力；但是整体上东北粮食没有预期的充裕，东北市场价格相对坚挺，且期货仍贴水于现货，回落空间亦有限； 早籼稻： 1．抚州市场2009年陈粮出库价2520元，抚州市临川区粮食批发交易市场收购价2480（+0）元/吨，江西省九江粮食批发市场收购价2420（+0）元/吨，江西吉水县收购价2400（+0）元/吨，新余渝水粮食局收购价2460（+0）元； 抚州现货价格对郑盘1203合约升水-30（-10）元；注册仓单583（+0），有效预报370（+0）； 2．粳稻价格，哈尔滨2900（+0）元/吨，南京2920（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2550（+0）元/吨，合肥 2460（+0）元/吨，九江2550（+0）元/吨； 3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3320（+0）元/吨，九江早籼米3340（+0）元/吨，武汉早籼米3360（+0）元/吨；长沙晚籼米3320（+0）元/吨，九江晚籼米3690（+0）元/吨，武汉晚籼米3560（+0）元/吨； 4．国家2012年最低收购价2400元/吨；米厂利润空间缩小； 5．持仓整体变化不大； 小结 进入青黄不接的阶段，现货暂时受到中晚稻的压力，不过随着稻谷整体的去库存可能仍会有小幅上涨； 麦子： 1．菏泽普麦价格2130（+0）元/吨，强麦仓单价格价格2320（+0）元/吨，菏泽普麦较郑盘1203升水42（+2）元，强麦仓单价格较郑盘1203升水-20（+0）元，目前交易所内仓单质量较差；早报全文内有按照预估仓单价格计算的移仓收益； 2．济南面粉价格2650元； 3．持仓整体变化不大； 小结： 强麦现货及仓单压力仍较大，在谷物中仍会表现偏弱，不过目前期货抛空的安全边际不够 永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物） 责任编辑：翁建平 |
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