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| 股指： 1、上证综合指数收盘涨2.39点，至2351.98点，涨幅0.1%。上证指数上周累计上涨0.9%。深证综合指数收盘涨0.5%，至903.64点。股指期货主力合约收盘跌0.1%，至2532.2点。 2、受美国和欧洲担忧拖累，美国股市10日收盘重挫，道琼斯工业指数收跌0.69%；标准普尔500指数收跌0.69%；纳斯达克指数收跌0.8%。 3、国际信评机构标准普尔服务公司继上月调降意大利主权信评后，再次调降联合信贷集团在内34家意大利银行评等。 4、人民银行近日公布的1月金融统计数据显示：2012年1月，新增人民币贷款7381亿元，同比少增2882亿元。与此同时，1月末，狭义货币(M1)同比增长3.1%，比上年末低4.8个百分点；广义货币(M2)同比增长12.4%，比上年末低1.2个百分点。 5、温家宝总理表示：保障房和商品房两者不可偏废；为促进公平和稳定，政府调控不能松。芜湖楼市"新政"于宣布三天后叫停。 6、10日，海关总署公布的数据显示，中国1月份进出口总值2726亿美元，同比(下同)下降7.8%。其中出口1499.4亿美元，下降0.5%；进口1226.6亿美元，下降15.3%。进出口双双进入负增长区间。由于进口下滑幅度远大于出口，1月份贸易顺差达到272.8亿美元。 橡胶： 1、中国2012年1月份天然橡胶进口量为14万吨，同比下滑8.1%，但高于去年春节月份（2月，11万吨）。 2、现货市场方面，国产全乳胶华东报价28850元/吨（+0），现货实单商谈为主。交易所仓单20475吨（-20） 3、SICOM TSR20进口折算成本27956（-467），进口盈利894（+467）；RSS3进口折算成本31467(-564)； 4、青岛保税区库存处于高位，泰国烟片胶报价3920美元/吨（-30）；20号复合胶美金报价3815美元/吨（-25），折人民币价28100。高价位抑制成交。 5、泰国生胶片111.53（-0.59），折20号胶美金生产成本3780。国内乳胶市场方面，黄春发报价19900元/吨（+0），下游谨慎观望。 6、丁苯华东报价24650元/吨（-250），顺丁华东报价27600元/吨（-400）。 7、截止6日青岛保税区橡胶库存24.92万吨，较1月15日下降900 吨。 小结：中国1月份天然橡胶进口量为14万吨，同比下滑8.1%，但高于去年春节月份（2月）。中国2011年轮胎产量同比增长8.5%，12月份同比增长9.8%。国内停割，国际市场2、3月份产量将大幅下滑。保税区库存依旧高位，但通常3月份轮胎产量有较大增加。 铜铝： 1、LME铜成交12.7万手，持仓28.34万手，增1217手。铜现货对三个月贴水C20.5美元，库存减850 吨，注销仓单减1000吨。伦铜注销仓单库存比从高位小幅下降。LME铝成交28.84万手，持仓81.4万 手，减1570手。现货对三个月贴水C37.5美元/吨，贴水扩大，库存减25吨，注销仓单增2100吨。铝 注销仓单依旧高位。 2、前一交易日现货:沪铜现货贴水125元/吨，下游普遍表现畏高，因贴水继续收窄而导致投机买兴 下降，冶炼厂商看涨且趋近交割贴水出货有限，今日成交量较昨日大幅下降，现铜接近6万1呈现供 需拉锯加剧状态。。沪铝现货贴水65元/吨。 3、LME锌成交16.7万手，持仓27.07万手,增166手。现货对三个月贴水C11美元/吨，库存减2200吨 ，注销仓单减2050吨。LME铅成交5.1万手，持仓10.84万手。现货对三个月贴水C31.5美元/吨，库 存增180吨，注销仓单增450吨。伦铅亚洲仓库库存的大幅增加使得铅在金属中表现相对较弱。 4、前一交易日现货：沪铅现货贴水C290元/吨。沪锌现货贴水270元/吨，下游谨慎，现货供应压力 进一步显现。 5.1月份未锻造铜及铜材进口41.4万吨，低于上月的50.9万吨。简评：虽然1月份铜进口数据较上月 出现较明显的下滑，但是考虑到1月节假日较多，以及与往年同期相比，这样的铜进口量依然算是 高位。预计国内铜进口量下滑要再2月的数据中体现。 结论：伦铜8500一线预计仍有反复，沪铜基本面供应压力依然明显，关注均线支撑。 钢材： 1. 春节后第二周国内钢材市场价格走势出现了一定的分歧，社会库存连续两周大幅增长的建筑钢材价格承压下跌，而库存增幅相对有限的板材产品价格相对坚挺，尤其是中厚板产品，部分地区价格还有小幅上扬。 2.社会库存：螺纹810.64万吨，增67.96万吨，增幅依然较快，杭州、北京依然增量较多，螺纹库存量已创历史新高；线材240.4万吨，增25.15万吨；热轧464.75万吨，增12.1万吨。 3. 2月10日，宝钢出台2012年3月份价格政策，热卷和冷轧上调150元/吨、酸洗上调200元/吨、镀锌上调100元/吨。沙钢出台2012年2月中旬部分产品价格政策，线材价格下调150元/吨；螺纹钢价格下调100元/吨。一升一降也正反映了生产板材的钢厂与生产建筑钢材的钢厂的不同境遇。 4.机构方面，永安增持空单，海通增持多单。 5. 上海三级螺纹4240（-20），二级螺纹4090（-10），北京三级螺纹4080（-20），沈阳三级螺纹4340（-），上海6.5高线4110（-20），5.5热轧4260（-10），唐山铁精粉1225（-），澳矿1095（-），唐山二级冶金焦1955（-），唐山普碳钢坯3670（-10） 6.社会库存连续三周大幅增长令后市现货必然面临回调，加之矿石近期高位承压，在需求季节来临前，行情继续弱势运行。 黄金： 1、希腊围绕第二轮援助产生新的变数，欧元/美元承压下挫，现货黄金周五延续跌势。 2、欧元区财长坚持要求希腊采取进一步的撙节措施才肯签署第二轮援助协议。希腊极右翼政党LAOS党领袖周五表示，反对此前达成的援助协议，而该项协议是帮助希腊政府避免无序违约的关键。而在普通希腊民众中，欧盟(EU)和IMF官员因其所要求的紧缩措施而极不受欢迎 3、美国2月密歇根大学消费者信心指数初值为72.5，低于预期水平的74.5 4、SPDR黄金ETF持仓为1278.344吨（+0.302）；巴克来白银ETF基金持仓为9664.26吨（+36.27），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为47.89万盎司（0万盎司），钯金ETF基金持仓为69.11万盎司（0万盎司） 5、美国十年期实际利率为-0.17%（+0.04）；VIX恐慌情绪为18.63（+0.47）；COMEX银库存为1.29亿盎司（0万盎司）。伦敦白银3个月远期利率为0.51%（+0.05），黄金3个月远期利率为0.57%（0），上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)-- 多付空；Ag(T+D)--多付空。 6、因为美国维持低利率水平超预期，黄金长期看好基础仍在，后期希腊违约可能高，相对利于金价；短期因为美国推出QE3预期下降，市场风险厌恶情绪下降，黄金可能受压。 焦炭： 1、国内焦炭市场弱势依旧，国内焦炭价格下行趋势较为明显，由于钢市低迷，钢厂纷纷要求下调焦炭采购价格。由于焦企所处的弱势位置，多数焦企仍与钢厂在近一步协商之中。但随着钢材价格的持续下跌以及国内炼焦煤价格的逐渐松动，导致焦炭市场支撑动力明显不足。 2、天津港焦炭场存140万吨（0），秦皇岛煤炭库存786万吨（-8） 3、唐山二级冶金焦出厂价格1900（0），唐钢一级冶金焦到厂价2040（0），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2050（0），秦皇岛5800大卡动力煤平仓价830（0），临汾主焦精煤车板价1600（0），澳大利亚主焦煤1700（0） 4、钢材下游需求除了出口有利外，节后需求不为理想，钢材现货持续下跌，后期再次减产的可能性上升，焦炭需求再次回落的可能性大。 豆类油脂： 1、USDA报告不如预期，内盘回调，豆粕领跌。大豆减仓4792手，豆粕增仓8856手，豆油增仓306手，棕榈油减仓2316手，菜油增仓2412手。宏观风险引发豆类破位下跌，但12月数据显示美豆的中国买盘依旧有限，美豆缺乏商业买盘，但中国10-12月大豆进口量同比是增加的。夜盘CBOT大豆收高，盘中多数时间处于下跌状态，临近收盘前的一波买盘活动推升了大豆期货。 2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-1.8%(美国大豆)；5月压榨利润为-0.9%，9月压榨利润为0.6%。豆油现货进口亏损689，5月进口亏损434，9月进口亏损311。棕榈油现货进口亏损1119，5月进口亏损494，9月进口亏损333。 3、广州港棕榈油现货报价7650(+0)；张家港大厂四级豆油现货报价8800(+0)，成交清淡；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3020(+0)，成交清淡；南通菜籽油现货报价9850(+0)。青岛港进口大豆分销价4000(+0)。 4、国内港口棕榈油库存77.9 (-0.8)万吨，国内港口大豆库存672(-20.5)万吨。 5、国家粮油信息中心，中国将拍卖30万吨国储大豆。 6、中国国家副主席习近平及农业部长将在下周访问依阿华州，或增加大豆进口。 7、中国1月份大豆进口量为461万吨，同比减少10.3%，因港口库存高企和农历新年。 8、阿根廷农业部长：阿根廷2011年大豆加工总量超过3700万吨，这是继2010年创下3680万吨之后的又一个历史新高。 9、油世界预计中国未来几周将提高美国大豆进口量，因国内欠收和南美天气干旱。 10、USDA：中国进口了12万吨美国旧作。 11、CFTC：截止2月7日的一周，美商品基金在大豆上的净多单为7.4万手，环比增加32%；在豆油上的净空单为2475手，环比减少83%；在豆粕上的净空单为46手，环比减少99.5%。 12、注册仓单数量如下：豆油6911手(+0)，大豆21689手(-434)，豆粕3005手(+0)，菜籽油1246手(+0)，棕榈油0手(+0)。 13、中粮等现货企业在豆粕上平空单3739手，在豆油上平空单3手，在大豆上平空单624手，在棕榈油上平空单21手，在菜籽油上增空单165手。 小结：USDA相对中性，但有低估了中国需求的嫌疑。同时，宏观稳定，减产是驱动价格上扬。现货相对疲弱些，库存调整动作不明显。 棉花： 1、10日主产区棉花现货价格：229级新疆21308，328级冀鲁豫19581，东南沿海19520，长江中下游19392，西北内陆19223。 2、10日中国棉花价格指数19472(+6)，2级20685(+13)，4级18687(+9)，5级16848(+20)。 3、10日撮合3月合约结算价20731(-101)；郑棉1209合约结算价22205（-205）。 4、10日进口棉价格指数SM报109.04美分(-1.74)，M报105.1美分(-1.89)，SLM报103.53美分（-1.3)。 5、10日美期棉ICE1203合约结算价90.61美分(+0.23), ICE库存96582(+9407)。 6、10日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至26750（+50），31600（+50），22310（+20）。 7、10日中国轻纺城面料市场总成交量232(-15)万米，其中棉布24(-4)万米。 8、10日收储成交8470吨；本年度收储累计成交251.816万吨。 棉花现货继续小幅上涨，棉花市场行情有所回暖，棉企对后市较为看好；外棉方面，因有贸易买盘及疑似棉花加工商买盘，ICE期棉收高；郑棉仍将以窄幅振荡偏升为主，期现价差放大，短期期现套利或增大行情上升压力。 PTA： 1、原油WTI至98.67（-1.17）；石脑油至1022（+9），MX至1357（-3）。 2、亚洲PX至1620（-1）美元，折合PTA成本9265元/吨。 3、现货内盘PTA至9110（-10），外盘1200（-3.5），进口成本9451元/吨，内外价差-341。 4、PTA装置开工率99（+0）%，下游聚酯开工率88.3（+0）%，织造织机负荷55（+0）%。 5、江浙主流工厂涤丝产销有所回升，多数在6-8成，聚酯价格多稳定个别上调。 6、中国轻纺城面料市场总成交量约232（-15）万米，其中化纤布约208（-11）万米。 7、PTA 库存：PTA工厂0-3天左右，聚酯工厂10-20天左右。 PTA成本仍然存在支撑，下游产销有所好转，部分涤丝价格上调，振荡盘整为主，能否突破平台而升要视宏观面形势的配合。 LLDPE： 1、连塑现货开始改善，外盘价格保持坚挺，预计现货价格仍可能有抬升空间，但幅度有限。 2、华东LLDPE现货价区间9750-9900。LDPE华北市场价10920（-50)，HDPE华北市场价11030（+0），PP华北市场价10800（+0）。石脑油折合连塑生产成本约11279。 3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1285（+0)，折合进口成本10235，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1195美元，折合进口成本9575元/吨。华东进口的LLDPE价格为9750-9850元/吨。前期进口盈亏尚可，吸引后市进口，限制涨幅。 4、交易所仓单量6259（+59）。 5、目前连塑国内现货价格开始转强，但是总体看后市供应量仍较为充裕，近期连塑上涨带动期现价差走高，为行情提供抛空压力，但从全年角度来看，连塑亏损有一定的回归需求，驱动现货价格水位抬升，需关注等价格到10800附近的逢高抛空机会，此价位中长期将具备更高的安全边际。 pvc： 1、东南亚PVC均价1010美元(+10)，折合国内进口完税价为7930。 2、远东VCM报价880美元(+60)。 3、华中电石价3625（-0），西北电石价3325(-0)，华北电石3650(+25)。 4、电石法PVC：小厂货华东价6670-6700，大厂货华东价6700-6750； 乙烯法PVC：低端华东市场价6750-6950，高端华东市场价7000-7100。 5、华东32%离子膜烧碱915（-0)，华北离子膜烧碱780（+0）。 6、折合成月均期限价差，1205合约（PVC1109-广州电石法市场价）+91.84 7、交易所仓单4479张，减25张。 8、12月份PVC产量117.2万吨，电石产量114万吨，同比增4.6%。烧碱产量 （折成100%）208.8万吨，同比增12.4%。 9、需求疲软下，PVC上行动能相对有限。但受成本支撑，PVC下行空间亦有限，同时另外一个方面，近期由于乙烯价格的强劲，外盘VCM及PVC价格强劲，为此不乏上行动能，此点位建议莫继续追空，前期空单可考虑减量持有，等待期现继续拉升后做空机会。 甲醇： 1、布伦特原油117.31（+1.28）； 2、江苏中间价2900（-5），山东中间价2700（-5），西北中间价2275（+10） 3、CFR中国379（-3），完税2956； CFR东南亚377（-2），FOB鹿特丹均价285（-0.25）；FD美湾112.75（-0） 4、江苏二甲醚价格4400（-0）； 5、华东甲醛市场均价1225（-0）； 6、华北醋酸价格2850（-0），江苏醋酸价格2900（+0），山东醋酸价格2850（+0）； 7、张家港电子盘收盘价2900（+10），持仓量10404； 8、截止2月9日，华东库存51.9万吨（+5.3），华南库存11.6万吨（-0.4）。 9、12月份甲醇进口量48.87，环比下滑5.1%，其中伊朗进口量环比下滑15.8%； 10、疲软的需求以及库存压力下，上周五江苏市场价已普遍回落至2900下方，市场成交寥寥，近期甲醇价格弱势不改；而内陆供应端的宽松以及需求的疲软，致使内陆价格更加疲软，此又将拖累港口价格，而这也导致甲醇现货短期向下驱动不变，操作上仍建议逢高沽空。 燃料油： 1、美国原油期货周五下滑，此前希腊极右翼党派拒绝支持撙节措施，挫伤该国确保欧盟/国际货币基金组织(IMF)救助方案避免违约的努力。 2、美国天然气：库存高于近5年均值近32.8%，暖冬，需求弱，同时供给压力依然较大。 3、亚洲石脑油价格周五持于九个月高位，3月下半月和4月下半月间的升水延续涨势，触及25个月高点，因供应有限。 4、WTI原油现货月贴水0.36%(-0.04%)； Brent 现货月升水0.48%（+0.02%）。伦敦Brent原油（3月）较美国WTI原油升水18.64美元（-0.11）。 5、华南黄埔180库提价5200元/吨（+5）；上海180估价5330（+0），宁波市场5335（+0）。 6、华南高硫渣油估价4125元/吨（+0）；华东国产250估价4955（+0）；山东油浆估价4475（+0）。. 7、黄埔现货较上海燃油5月贴水189元（+9）；上期所仓单16650吨（+0）。 小结： WTI现货月贴水略走强，Brent 现货月升水处于1个月高位；上周伦敦柴油现货月转为升水，美国汽油现货月贴水上周走弱，取暖油现货月升水上周走强。石脑油近月升水升至2年高位。近期华南和华东燃料油现货稳中有涨。 白糖： 1：柳州中间商新糖报价6550元/吨; 12034收盘价6598（-2）元/吨，12054收盘 价6672（+11）元/吨； 柳州现货价较郑盘1203升水-76（-4）元/吨，昆明现货价较郑盘1203升水-171（ -29）元/吨 ；柳州5月-郑糖5月=35（+8）元，昆明5月-郑糖5月=-35（-7）元； 注册仓单量200（+0），有效预报1191（+261）；广西电子盘可供提前交割库存 23800（+0）； 2：ICE原糖3月合约上涨0.57%收于24.67美分，泰国进口糖升水0.9（-0.05）， 完税进口价6140元/吨，进口盈利410元，巴西白糖完税进口价6451吨，进口盈利 99元，升水0.75（+0.5），分月盘面进口盈亏见每日观察； 3：根据中糖协公布的截至1月末的产销数据 ，全国产糖量同比减少42.95万吨， 但销糖量同比减少60.5万吨，产销形势依然比较严峻； 4：孟加拉买入2.5万吨糖，价格为每吨670.59美元；USDA上调美国2011/12年度 糖库存使用比为7.7%； 5：多头方面，华泰减仓3780手，空头方面，无明显变化； 6：国家发布第一批收储计划，收储基础价格为每吨6550元（南宁车板价，含税 ），收储量为50万吨； 小结： A：北半球开榨顺利，ICE原糖继续保持弱势，下探至22美分有较强支撑； B：柳盘呈现正向价格结构；政府出台政策兜底，反弹后体现季节性库存压力， 将呈现在政策底附近的震荡行情；郑盘近月已较柳盘近月升水，郑盘近月可能出 现仓单压力； 玉米： 1．华北价格回落，东北港口价格继续上涨，大连港口新作平舱价2380（+20）元，锦州港2350（+20）元，南北港口价差80（+0）元/吨；大连现货对连盘1203合约升水+24元/吨，长春现货对连盘1203合约升水-226元/吨；大连商品交易所玉米仓单0（+0）张； 2月船期CBOT玉米完税成本2460元/吨，深圳港口价2460（+10）元/吨； 大商所1205合约与JCCE1204合约大连指定仓库交货价价差为66元/吨； 玉米蛋白粉均价4345（+0）元/吨，DDGS均价1870(+36)元/吨； 2．国储收储，收购价吉林省在1980元/吨，辽宁省2000元/吨，收购价偏低，难以保证粮源； 3．深加工企业有利润； 4．近期下游采购逐渐进入僵局；东北农民手里余粮不多，华北上市可能对现货产生压力； 5．多头，山西三立加仓5822手，渤海加仓6672手；空头，新湖加仓2349手； 小结 华北粮食上市对现货市场产生了一定的压力，期货近期上行将或有压力；但是整体上东北粮食没有预期的充裕，东北市场价格相对坚挺，且期货仍贴水于现货，回落空间亦有限； 早籼稻： 1．抚州市场2009年陈粮出库价2520元，抚州市临川区粮食批发交易市场收购价2480（+0）元/吨，江西省九江粮食批发市场收购价2420（+0）元/吨，江西吉水县收购价2400（+0）元/吨，新余渝水粮食局收购价2460（+0）元； 抚州现货价格对郑盘1203合约升水-20（-15）元；注册仓单583（+0），有效预报370（+0）； 2．粳稻价格，哈尔滨2900（+0）元/吨，南京2920（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2550（+0）元/吨，合肥 2460（+0）元/吨，九江2550（+0）元/吨； 3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3320（+0）元/吨，九江早籼米3340（+0）元/吨，武汉早籼米3360（+0）元/吨；长沙晚籼米3320（+0）元/吨，九江晚籼米3690（+0）元/吨，武汉晚籼米3560（+0）元/吨； 4．国家2012年最低收购价2400元/吨；米厂利润空间缩小； 5．持仓整体变化不大； 小结 进入青黄不接的阶段，现货暂时受到中晚稻的压力，不过随着稻谷整体的去库存可能仍会有小幅上涨； 麦子： 1．菏泽普麦价格2130（+0）元/吨，强麦仓单价格价格2320（-20）元/吨，菏泽普麦较郑盘1203升水40（+4）元，强麦仓单价格较郑盘1203升水-20元，目前交易所内仓单质量较差；早报全文内有按照预估仓单价格计算的移仓收益； 2．济南面粉价格2650元； 3．持仓整体变化不大； 小结： 强麦现货及仓单压力仍较大，在谷物中仍会表现偏弱，不过目前期货抛空的安全边际不够 永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物） 责任编辑：翁建平 |
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