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PTA振荡偏强为主：永安期货2月8日早讯

股指：

1、基准上证综合指数收盘下跌1.7%，至2291.90点，此前一度跌至盘中低点2278.82点。深证综合指数跌1.7% ，至869.87点。股指期货主力合约收盘跌1.5%，至2464.2点。

2、据路透社报道，美联储主席伯南克周二在国会作证时再次宣称，将努力确保美国经济免受欧洲金融危机损害。伯南克对美国经济预期做出了谨慎的评价，他未提及美国上周出奇强劲的就业数据。

3、央行行长助理郭庆平称，继续落实差别化住房信贷政策，切实支持保障性安居工程建设。要加大金融服务，支持普通商品住房建设，满足首次购房家庭的贷款需求；要不断完善融资机制，继续加大对保障性安居工程的支持力度。

4、今年1月全社会用电量同比增速约为-7.5%，预计1-2月累计增速仅为5%至6%。往年的1月由于临近春节，工业生产活动不活跃，全社会用电量增速均会下降，但出现负增长是近年来少有的情况。

5、1月银行放贷热情高涨。数据显示，元旦假期后三个工作日，工、农、中、建四大行信贷投放达500亿元，1月上旬四大行信贷高达1100亿元。截至1月28日，四大行贷款投放达到3000亿元。

6、随着银行业收紧"银担合作"闸门，中小企业贷款违约增加，担保行业资金链面临巨大压力。近期业内传出广东乃至全国民营担保业内重要人物--陈奕标"跑路"传闻。

橡胶：

1、截止6日青岛保税区橡胶库存24.92万吨，较1月15日下降900 吨。

2、现货市场方面，国产全乳胶华东报价28550元/吨（+200），现货实单商谈为主。交易所仓单20725吨（+0）

3、SICOM TSR20进口折算成本28374（-159），进口转为盈利176（+359）；RSS3进口折算成本32082(-218)；

4、青岛保税区库存处于高位，泰国烟片胶报价3935美元/吨（-30）；20号复合胶美金报价3835美元/吨（-30），人民币报价28200。下游按需采购，实单商谈。

5、泰国生胶片113.29（+0.08），折20号胶美金生产成本3825。国内乳胶市场方面，黄春发报价19700元/吨（-100），下游谨慎观望。

6、丁苯华东报价24750元/吨（+0），顺丁华东报价27400元/吨（+250），近期丁二烯涨幅较大。

小结：全乳胶现货连续小幅上涨。进口对全乳胶现货转为盈利。中国2011年轮胎产量同比增长8.5%，12月份同比增长9.8%。国内停割，国际市场2、3月份产量将大幅下滑。保税区库存依旧高位。

铜铝：

1、LME铜成交12.5万手，持仓27.9万手，减465手。铜现货对三个月贴水C26.5美元，库存减3150吨，注销仓单减2150吨。伦铜注销仓单库存比维持近年新高，但现货贴水扩大。LME铝成交35.5万手，持仓82.3万手，减3703手。现货对三个月贴水C40.5美元/吨，贴水扩大，库存减450吨，注销仓单减2825吨，伦铝的注销仓单库存也在近几年的新高。

2、前一交易日现货:沪铜现货贴水250元/吨，成交仍显谨慎。沪铝现货贴水55元/吨，下游厂家逐渐恢复生产，但从现货市场反应看购货热情依旧不振。

3、LME锌成交13.8万手，持仓27.7万手,减1022手。现货对三个月贴水C16美元/吨，库存增2850吨，注销仓单减150吨。LME铅成交7.4万手，持仓11万手。现货对三个月贴水C35.5美元/吨，库存增1250吨。LME 铅锌亚洲仓库的库存增幅明显。

4、前一交易日现货：沪铅现货贴水C240元/吨，下游畏高少量采购。沪锌现货贴水250元/吨，锌价下滑现货询价气氛较为活跃，不过成交情况尚无好转。

5.从近期数据表现，LME铜铝注销仓单仍高位，但部分品种现货贴水扩大较明显，铜贴水由C14扩大至C26.5，铝C30扩大至40.5，铅C24扩大至C35.5，镍C50扩大至C90.

结论：LME铜铝注销仓单近年新高，现货贴水扩大，伦铜8500一线企稳。国内金属库存压力大，被动跟涨为主

钢材：

1. 国内主要市场中，京津市场昨日继续走弱，其他市场整体以持稳观望为主。实际出货方面仍然表现低迷，不过昨日开始多地商家已经正式上班，报价逐渐增多，而随着下游工地在接下来一段时间内的回归，行情变化也将贴近实际需求的变化。

2. 全球最大大宗商品交易商嘉能可即将与全球第五大矿业公司瑞士斯特拉塔开启一项规模近900亿美元的对等合并。两家公司合并后，市值将超过巴西淡水河谷成为世界第三大矿业公司。

3. 越南财政部下发通知，从2月7日起，铁矿石和精铁矿、黄铁矿的出口关税将由原来的30%提高至40%。越南钢铁协会表示，此举是为了限制原矿石低价出口的现象。

4.机构方面，永安增持空单，海通减持空单。

5. 上海三级螺纹4290（-），二级螺纹4130（-），北京三级螺纹4120（-50），沈阳三级螺纹4340（-），上海6.5高线4170（-），5.5热轧4270（-），唐山铁精粉1225（-），澳矿1095（-），唐山二级冶金焦1955（-），唐山普碳钢坯3690（-10）

6.年后逐渐积累的高库存对行情构成压力，短期期价仍表现为跟随宏观波动的态势。

黄金：

1、市场对希腊即将与三方集团就新一轮救助方案达成协议的预期强力推升了风险情绪，美元大跌为金价营造了反弹契机。

2、希腊政府正在准备有关1,300亿欧元援助协议的文本，该文本需交由希腊政党领袖批准。暗示该国已经基本完成了与债权人就援助问题的谈判。

3、香港统计局周二最新公布的数据显示，香港2011年向中国大陆出口的黄金数量较去年同期水平翻了三倍，确认了中国市场对黄金急速增长的需求。

4、SPDR黄金ETF持仓为1277.135吨（0）；巴克来白银ETF基金持仓为9664.26吨（+15.11），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为46.4万盎司（0万盎司），钯金ETF基金持仓为67.15万盎司（+3.03万盎司）

5、美国十年期实际利率为-0.26%（+0.04）；VIX恐慌情绪为17.76（0）；COMEX银库存为1.3亿盎司（+3万盎司）。伦敦白银3个月远期利率为0.45%（+0.01），黄金3个月远期利率为0.58%（0），上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)--空付多；Ag(T+D)--多付空。

6、因为美国维持低利率水平超预期，黄金长期看好基础仍在，后期希腊违约可能高，相对利于金价；短期因为美国推出QE3 预期下降，市场风险厌恶情绪下降，黄金可能受压。

焦炭：

1、国内焦炭市场弱势维稳。近期钢厂补货积极性有所放缓，焦化厂出货压力增加，加之近期地方煤矿有下调迹象，焦煤价格下调，焦炭成本降低。

2、焦化企业表示对后市持看空心态，钢厂必然随之要求降低采购价格，焦炭的弱势地位依然难改。

3、天津港焦炭场存139万吨（-1），秦皇岛煤炭库存797万吨（-3）

4、唐山二级冶金焦出厂价格1900（0），唐钢一级冶金焦到厂价2040（0），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2050（0），秦皇岛5800大卡动力煤平仓价830（0），临汾主焦精煤车板价1600（0），澳大利亚主焦煤1700（0）

5、国外钢材价格大涨可能带动后市板材需求回升，钢厂开工率上升，焦化企业复产动力提升，焦炭会表现略好，不过因为房地产对钢材需求不理想，焦炭的后市也难言特别乐观。

豆类油脂：

1、多头平仓，豆类小幅下跌。大豆减仓3414手，豆粕减仓26650手，豆油减仓16170手，棕榈油减仓3712手，菜油减仓700手。宏观风险引发豆类破位下跌，但12月数据显示美豆的中国买盘依旧有限，美豆缺乏商业买盘，但中国10-12月大豆进口量同比是增加的。夜盘CBOT大豆收低，因南美天气改善，以及市场在USDA报告公布前调整仓位。

2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-2.15%(美国大豆)；5月压榨利润为-1.2%，9月压榨利润为-0.2%。豆油现货进口亏损575，5月进口亏损442，9月进口亏损278。棕榈油现货进口亏损988，5月进口亏损396，9月进口亏损261。

3、广州港棕榈油现货报价7650(-50)；张家港大厂四级豆油现货报价8850(+50)，成交清淡；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3020(+20)，成交清淡；南通菜籽油现货报价9850(+0)。青岛港进口大豆分销价3950(+0)。

4、国内港口棕榈油库存77.8(+4.4)万吨，国内港口大豆库存669.7(-0)万吨。

5、中国将采购更多的美国大豆，因南美产量预计下滑。

6、油世界：中国将提高美国大豆进口量和增加棕榈油的采购量。

7、农户组织称巴拉圭大豆产量料将减少45%，因受干旱预期。去年，巴拉圭大豆产量创记录达到840万吨。

8、芝加哥消息：今春美国玉米播种面积料创下1944年春季以来新高，玉米的播种面积9420万英亩，2011年为9190万英亩。美国大豆播种面积预计小幅增长，美豆的播种面积7530万英亩，2011年为7500万英亩。

9、本周四，USDA将发布2月供需报告。

10、注册仓单数量如下：豆油6911手(+0)，大豆23042手(+0)，豆粕3005手(+0)，菜籽油1246手(+0)，棕榈油0手(+0)。

11、中粮等现货企业在豆粕上增空单4276手，在豆油上平空单787手，在大豆上增空单59手，在棕榈油上增空单184手，在菜籽油上平空单400手。

小结：宏观稳定，基本面清淡。价格随产量预期波动，减产驱动价格上扬，但内盘现货相对比较弱。

棉花：

1、7日主产区棉花现货价格：229级新疆21242，328级冀鲁豫19504，东南沿海19419，长江中下游19316，西北内陆19184。

2、7日中国棉花价格指数19411(+22)，2级20634(+29)，4级18642(+18)，5级16795(+24)。

3、7日撮合3月合约结算价20941(+132)；郑棉1209合约结算价22535（+70）。

4、7日进口棉价格指数SM报112.17美分(+0)，M报108.21美分(+0)，SLM报106.59美分（+0)。

5、7日美期棉ICE1203合约结算价94.57美分(-1.74), ICE库存71257(+6297)。

6、7日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至26700（+50），31550（+50），22240（+60）。

7、7日中国轻纺城面料市场总成交量200(+28)万米，其中棉布18(+6)万米。

8、7日收储成交20700吨；本年度收储累计成交249.696万吨。

棉花现货继续小幅上涨，棉花市场行情有所回暖，棉企对后市较为看好；外棉方面，主要受期差交易推动，ICE期棉大幅收低；郑棉仍将以窄幅振荡偏升为主。

PTA：

1、原油WTI至98.41（+1.5）；石脑油至998（+16），MX至1358（+2）。

2、亚洲PX至1625（+8）美元，折合PTA成本9290元/吨。

3、现货内盘PTA至9100（-70），外盘1195.5（-12），进口成本9415元/吨，内外价差-315。

4、PTA装置开工率98.5（+0）%，下游聚酯开工率88.3（+0）%，织造织机负荷52（+2）%。

5、江浙主流工厂涤丝产销多数延续低迷，一般多在3-5成，聚酯价格多有50元下滑。

6、中国轻纺城面料市场总成交量约200（+28）万米，其中化纤布约182（+22）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂0-3天左右，聚酯工厂5-15天左右。

PTA成本支撑继续加强，但下游聚酯产销未见起色，也将增加行情压力，振荡偏强为主。

pvc：

1、东南亚PVC均价980美元(+0)，折合国内进口完税价为7707。

2、远东VCM报价820美元(+0)。

3、华中电石价3625（-0），西北电石价3350(-0)，华北电石3675(-0)。

4、电石法PVC：小厂货华东6700-6750，大厂货华东价6750-6800；

乙烯法PVC：低端华东市场价6750-6950，高端华东市场价7000-7100。

5、华东32%离子膜烧碱900（+0），华北离子膜烧碱780（-0）。

6、折合成月均期限价差，1205合约（PVC1109-广州电石法市场价）+108.95

7、交易所仓单5349张，减0张。

8、12 月份PVC 产量117.2 万吨，电石产量114 万吨，同比增4.6%。烧碱产量

（折成100%）208.8 万吨，同比增12.4%

9、现货方面，元宵过后PVC下游工厂逐渐开工，期货价格走高也对现货有拉动作用PVC市场或将转暖。由于烧碱行情看好，液氯价格低迷，氯碱企业PVC产量自去年12月份来居高不下，供应充裕的局面不会改变。另一方面，PVC市场价格自2011年10月份来持续低迷，氯碱企业一直亏损，PVC现货价格会有恢复性上升。期货方面，昨日小有下降，月均期现价差下降至108.95，在现货价格有望回暖的情况下，抛空空间进一步下降，或可配置少量多头头寸。

甲醇：

1、布伦特原油116.23（+0.3）；

2、江苏中间价2970（+0），山东中间价2705（+0），西北中间价2265（+0）

3、CFR中国382（-2），完税价3011.056；

CFR东南亚381（-1），FOB鹿特丹均价285（+0）；FD美湾112.75（-0.25）

4、江苏二甲醚价格4400（-0）；

5、华东甲醛市场均价1225（-0）；

6、华北醋酸价格2850（-0），江苏醋酸价格2900（+0），山东醋酸价格2850（+0）；

7、张家港电子盘收盘价2930（+5），持仓量10140；

8、截止1月31日，华东库存46.6万吨（+12.8），华南库存12万吨（+2.7）。

9、12月份甲醇进口量48.87，环比下滑5.1%，其中伊朗进口量环比下滑15.8%；

10、下游需求弱势不改，随着节后船到港，目前甲醇库存走高明显，此或将让短期甲醇价格承压，预计短期甲醇现货价格上行动能相对偏弱。另一方面，目前甲醇地区间价差偏大，山东等厂库趋于价格相对偏低，在供应端压力下，内陆价格上行动能相对偏弱，此背景下，预计甲醇后市上行相对有限。

燃料油：

1、美国原油期货周二反弹逾1.5%，期间大西洋两岸原油利差交投震荡，且消息称一家位于加拿大阿尔伯塔省的油砂加工厂将关闭两至三周。

2、美国天然气：近期价格反弹后回落，供给压力依然较大。

3、亚洲汽油裂解价差周二微跌,来到三周低点,因有来自印度的额外现货供给,令供给紧张的市场稍获喘息。

4、WTI原油现货月贴水0.42%(-0.10%)； Brent 现货月升水0.37%（+0.11%）。伦敦Brent原油（3月）较美国WTI原油升水17.82美元（-1.2）。

5、华南黄埔180库提价5185元/吨（+0）；上海180估价5330（+0），宁波市场5335（+0）。

6、华南高硫渣油估价4125元/吨（+50）；华东国产250估价4925（+0）；山东油浆估价4475（+0）。.

7、黄埔现货较上海燃油5月贴水146元（+6）；上期所仓单16650吨（+0）。

小结：WTI 昨日相对Brent走强，消息称一家位于加拿大阿尔伯塔省的油砂加工厂将关闭两至三周。 WTI现货月贴水走强，Brent 现货月升水走强；伦敦柴油现货月转为升水，美国汽油现货月贴水走弱，取暖油现货月升水走强。石脑油裂解价差处于九个月高位区。近期华南和华东燃料油现货稳中有涨。

白糖：

1：柳州中间商新糖报价6550元/吨; 12034收盘价6595（+5）元/吨，12054收盘价6647（-4）元/吨；

柳州现货价较郑盘1203升水-70（+13）元/吨，昆明现货价较郑盘1203升水-155（+13）元/吨；柳州5月-郑糖5月=39（+2）元，昆明5月-郑糖5月=-18（+4）元；

注册仓单量200（-36），有效预报930（+0）；广西电子盘可供提前交割库存23000（+1200）；

2：ICE原糖3月合约上涨0.41%收于24.4美分，泰国进口糖升水0.9（-0.05），完税进口价6099元/吨，进口盈利451元，巴西白糖完税进口价6410吨，进口盈利140元，升水0.75（+0.5），分月盘面进口盈亏见每日观察；

3：根据中糖协公布的截至1月末的产销数据，全国产糖量同比减少42.95万吨，但销糖量同比减少60.5万吨，产销形势依然比较严峻；

4：苏丹三家糖业公司2011/12年度料产糖约100万吨；古巴新作甘蔗收割进展缓慢；Marubeni将在安哥拉建设一座糖/乙醇厂；政府消息人士，印度批准额外出口100万吨糖；

5：多头方面，华泰增仓1576手，中国国际增仓3490手，首创增仓2536手，空头方面，华泰增仓7716手，万达增仓1350手；

6：截至2012年1月末，全国累计产糖521.97万吨，全国累计销售食糖211.2万吨，累计销糖率40.46%，成品白糖累计平均销售价格6726.42元/吨；国家财政部发布《关于进一步加大支持力度做好农业保险保费补贴工作的通知》，首次将糖料作物纳入中央财政农业保险保费补贴范围；湛江截至1月底累计产糖51.82万吨；海南截至1月底已产糖14.09万吨；

小结：

A：北半球开榨顺利，ICE原糖继续保持弱势，下探至22美分有较强支撑；

B：柳盘呈现正向价格结构；政府出台政策兜底，反弹后体现季节性库存压力，将呈现在政策底附近的震荡行情；郑盘近月已较柳盘近月升水，郑盘近月可能出现仓单压力；

玉米：

1．华北价格回落，大连港口新作平舱价2360（+0）元，锦州港2330（+0）元，南北港口价差80（+0）元/吨；大连现货对连盘1203合约升水+15(-6)元/吨，长春现货对连盘1203合约升水-225(-6)元/吨；大连商品交易所玉米仓单0（+0）张；

2月船期CBOT玉米完税成本2492（+17）元/吨，深圳港口价2430（+0）元/吨；

大商所1205合约与JCCE1204合约大连指定仓库交货价价差为26(-1)元/吨；

玉米蛋白粉均价4345（+0）元/吨，DDGS均价1834(+0)元/吨；

2．国储收储，收购价吉林省在1980元/吨，辽宁省2000元/吨，收购价偏低，难以保证粮源；

3．深加工企业有利润；

4．近期下游采购逐渐进入僵局；东北农民手里余粮不多，华北上市可能对现货产生压力；

5．多头，山西三立加仓6089手；空头，格林期货减仓2993手；