铜尾盘涨停铝高开震荡

　　【外盘走势】LME基本金属上一交易日涨跌不一。三个月期铜盘中一度触及3255美元高位，最低也曾挫至3096美元的一周低位，收盘缩减跌幅跌31美元报3175美元。三个月期铝涨40美元报1390美元。

　　【国内走势】沪铜主力904今日高开后震荡走高，尾盘封于涨停位，收盘涨1260元报26490元，成交和持仓均略增。沪铜指数涨1250点报26577点。沪铝904今日高开后震荡走高，收盘涨295元报11755元，成交和持仓均略增。沪铝指数涨290点收报11770点。

　　【基本分析】LME铜库存微减325吨至491200吨，为2008年12月10日来首次减少；铝库存增加7175吨至2810825吨，不断刷新历史最高纪录。库存的高位打击了铜铝价格。美国供应管理学会2日发布报告显示，美1月份ISM制造业活动指数好于预期，由12月份的32.9升至35.6。而美国商务部数据则显示12月份总建筑支出较11月份下降1.4%，为连续第三个月下降，商业领域和政府部门的建筑支出均有所下降。铝市方面，全球最大的铝生产商俄罗斯RUSAL预计今年铝市将有大量过剩，今年需求将下降近1/4。根据IAI的统计数据2008年12月份全球未加工铝库存为167.6万吨，同比增长12.3万吨，未加工和已加工的总库存为295.9万吨，同比增加11.1万吨。铝库存的增加反应了消费需求的疲弱。

　　【技术分析】LME铜价在60日均线处压力较大，近期料将以区间震荡为主。沪铜904均线汇聚显示26000上方仍然压力较大。

　　【操作建议】铜、铝：振荡思路短线操作。(南华期货曹扬慧)

　　锌震荡加剧

　　【外盘走势】LME伦外锌上一个交易日震荡上行，出现底部反弹，小幅收阳，收报1119，持仓增加，成交量变化不大。

　　【今日走势】今日沪锌主力904收阳，涨幅3.86%，收报10355，10000处的支撑仍然存在。成交和持仓均有明显增加。

　　【基本面分析】锌库存上升步伐加快，上一个交易日继续增加2650吨，总量达到345，275吨，对锌价构成巨大压力。国内库存上周却出现小幅的减少，缓解了国内锌价的压力。场外升水为21美元/吨左右水平，和前几日相当。中国海关总署公布的数据显示，12月份我国精炼锌的进口量为3306吨，同比下降59.28%。1-12月精炼锌的总计进口量为18.34万吨，同比增长22.67%。12月份我国锌精矿进口量为26.28万吨，同比增长19.95%。1-12月锌精矿进口量为238.49万吨，同比增长10.65%。印度最大的锌生产商Hindustan Zinc公司一高层官员2日表示，该公司预期锌及铅需求将在2009/10年度持稳，且将在下一年度增加。由此我们可以推断09年该公司锌的需求仍将维持低迷状态。

　　【技术分析】伦锌近日仍有反复可能；沪锌价格昨日已经接近前期底部，今日的反弹是否预示着沪锌二次探底的结束，到了关键价位处，多空战争难以避免，震荡加剧。

　　【操作建议】空单谨慎持有，短线思维。(南华期货张红敏)

　　天胶低开高走

　　【今日走势】昨日美国取暖油和无铅汽油期货合约出现重挫，纽约原油期货主力下挫1.15美元，今日油价有所反弹，最新报40.78下跌0.7美元，受制于高的库存压力油价在短期内难以走出强劲势头。沪胶主力905低开高走，盘中放量上行，报收13035，涨420点，持仓大幅增加20768手。沪胶的上扬是对中国的汽车振兴计划和泰国收储等利好的回应，同时今日沪胶的上扬也拉动日胶大幅反弹，

　　【基本面分析】原油期货在过去两个月一直保持在35-45美元的交易区间交投，上周三根据美国能源署EIA的数据显示，上周美国原油库存连续第五周增加，但汽油库存意外下滑，炼厂产能利用率继续下滑。美国原油库存增加620万桶，高于市场之前预期增加290万桶，凸现出美国需求的疲软。目前沪胶仍在平台震荡，在美国不利的GDP数据出台后，今日放量上扬。日胶市场在150日元一线受阻后震荡下挫，盘中仍在测试130日元支撑，从图形上看仍有继续回调压力。受目前受泰国收储20万吨胶以及中国的收储和汽车振兴计划影响，同时受主产区停割即将来临，下跌空间预计有限，料将继续保持震荡格局。最新农垦电子盘5#报14500元10#报12100元/吨，有价无市。

　　【技术分析】在全球经济下行带来的需求疲软压力下，橡胶价格预计难突破前期的震荡整理平台，但收储和现货价格等会在短期内给胶价带来支撑

　　【操作建议】建议短期观望为主。(南华期货胡浩)

　　PTA震荡走强

　　【今日走势】今天PTA905继续呈现涨势，早盘高开后继续有所拉升，盘中呈现一定的小幅回调走弱，午盘后则继续一路震荡冲高,日内最高至6110,最低至6032,最终收于6094,持仓量增加3718手至64348手,成交量为178016手.

　　【基本面分析】

　　2日:

　　原油方面,国际原油价格继续走弱, WTI原油903合约至40.08美元/桶,下跌1.6美元/桶； Brent原油903合约收于43.82美元/桶,下跌2.06美元/桶;日本石脑油日均价442美元/吨,较前一日上涨5美元/吨。FOB韩国MX日均价645美元/吨。

　　PX现货方面，亚洲PX市场,FOB韩国收于861.50-862.50美元/吨, CFR中国台湾收于879.50-880.50美元/吨,较前一交易日上涨11.5美元/吨;

　　PTA内盘现货日均价5930元/吨，外盘现货695美元/吨，进口PX折合生产成本5803元/吨；进口成本5995元/吨，进口亏损65元/吨。

　　今日:

　　PTA市场仍坚挺，内盘实际商谈在5900-6000元/吨左右；外盘市场涨势略有缓和，听闻一单成交在700美元/吨。

　　MEG市场略有跟涨表现，内盘主流商谈维持4300元/吨左右；外盘询盘略有增多，主流成交在515-520美元/吨。

　　总评:在原料价格上涨的推动下,加之,国内一主要工厂合同货宣布减量供量的影响,助推今日期价继续强劲上扬,

　　【技术分析】RSI和MACD指标显示目前行情略处于多头势力,

　　【操作建议】多单可继续持有(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯窄幅震荡

　　【今日走势】今日聚乙烯主力905小幅高开后窄幅震荡，先绿后红的翻转以及持仓的继续增加显示了多头乐观的信心，后市来看，目前市场货源不多，石化强力拉涨，且春节后工厂逐渐开工，存在一定需求，近期行情继续升温可能性较大。0905开于8900，收于8905，最高8935，最低8800，收涨30，成交204688手，持仓52940手，日增仓2592。

　　【基本面分析】PE市场气氛较为平静，商家普遍反映今日询盘不及昨日，但心态仍然较好。今日价格基本维持昨日价位，较为坚挺，成交情况一般。目前线性主流至8800-9000元/吨左右。华北LLDPE市场今日询盘一般，市场价格维持坚挺，商家心态较好，看好后市。齐鲁化工城PE市场今日价格维持坚挺，早间暂时询盘一般，7042在9000元/吨左右。中原当地LLDPE市场今日价格维持平稳，市场出货不多，7050含税报9000元/吨。华东LLDPE市场价格稳中上扬，下游需求今日不明显，商家心态平稳。余姚PE市场平稳为主，涨幅主要在昨日石化调价后出现，幅度200-300元/吨，7042在9000元/吨。华南LLDPE市场今日询盘不及昨日，市场价格基本与昨日持平，整体成交不多。广州PE市场今日价格基本与昨日持平，下游询盘不及昨日，炒作气氛略有降温，7042在8800元/吨。

　　【技术分析】从MACD来看，均线排列向上形态较好，5日均线形成较好支撑，布林通道开口顺势向上，价格运行靠近上轨线。

　　【操作建议】多单谨持(南华期货史明珠)

　　燃料油低开高走

　　【今日走势】受中东石油支撑以及原油下行空间的有限，节后燃料油做多情绪依然高涨，今日燃料油低开高走。

　　【国际原油】美国原油期货周二在每桶40美元上方持稳,此前在纽约市场下跌近4%,因全球经济形势持续低迷,美国炼厂避免了工人罢工,令油价挫跌。

　　【基本面分析】交易商继续将伯尼轻质原油BON-BFO的价格设在较即期布兰特原油每桶升水约3.20美元,夸伊博原油QUA-BFO则为较即期布兰特原油每桶贴水约0.05美元,因夸伊博原油的供应量更大.尼日利亚原油的价差在过去两周里大幅走阔,原因是装运计划缩减,船货发送推迟,炼厂利润率扩大等。安哥拉3月原油船货已经清空,因市场对于轻质原油的需求十分强劲。

　　【技术分析】技术上看，短期内期价选择向上的可能性较大

　　【操作建议】短线保持谨慎多头(南华期货卢惠丽)

　　豆类低开高走

　　【今日走势】今日连豆小幅低开，受买盘资金推动急速拉升，随后维持横盘窄幅震荡走势，午后小幅走高，终盘以一根光脚中阳线报收。主力A0909开盘3353，最低3351，最高3463，收盘3445，较昨日结算价上涨69个点。

　　【CBOT】受阿根廷改善降雨天气和利空经济前景引发的投机性抛售打压，周一CBOT大豆期货市场大幅收低。

　　【基本面分析】国内方面，大部分地区的现货市场购销清淡，产区目前入市收购的主体也很稀少，价格表现平稳，农户仍在谨慎观望，而港口库存增加，这使得大豆需求存在一定压力。国际方面，南美天气有所改善，据天气预报显示，阿根廷大豆产区近期每天都存在降雨机会，雨量从0.25-0.75英寸分布不等。未来10-15天，当地预计迎来两次明显降雨过程。而巴西大豆产区天气依然良好，时有降雨出现。天气的好转使得之前支撑美豆走高的关键因素转为利空因素。另外，据昨夜美农业部公布的周出口检验报告显示，截至1月29日，当周美国2008/09年度大豆出口检验量为3354.2万蒲式耳，其中检验发往中国大陆地区的美豆总计2431万蒲式耳。预计来自中国的强劲需求对美豆的支撑会逐渐减弱，后市中国进口商将会将目标逐渐转向巴西大豆，因此，近期美豆难以得到基本面对有效支撑。虽然隔夜美豆继续回调，但是该走势并未对国内连豆构成压制，国内连豆主要受益于政策托市。

　　【技术分析】今日连豆增仓放量，买盘资金是推动期价上行的主要原因。

　　【操作建议】短线思路操作，不宜追涨(南华期货黄银燕)

　　强麦小幅上涨

　　【今日走势】今日早盘小麦主力905小幅高开，开盘之后一路振荡上行，直到收盘，最终905小麦收于2013，较昨日收盘价收高14个点，日增仓8986手。

　　【CBOT】芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收低,因担心全球经济疲弱可能蚕食国内和出口两方面的需求,交易商说.CBOT-3月软红冬小麦合约收低4-1/4美分,报每蒲式耳5.63-3/4美元.5月合约跌4美分,报5.76-3/4美元.大豆市场下跌也令小麦价格承压.担心美国大平原南部作物状况恶化,令小麦收盘脱离日内低位。

　　【基本面】福建厦门粮油批发市场服务中心08年山东产2级白小麦火车板价1880元/吨，与昨日持平，二级精粉批发价2510元/吨，与昨日持平。湖北小麦市场趋稳,中等白小麦的出库价格平均在1700-1720元/吨左右，混合麦的出库价格在1600-1620元/吨左右。山西运城小麦批发市场08年河南产3级白小麦到厂价1740元/吨，比昨日下降10元/吨，08年本地产高优505到厂价1840元/吨，与昨日持平。

　　【技术分析】今日905小麦小幅上涨，预计保持区间振荡态势，905小麦价格区间大致在1950-2050之间。

　　【操作建议】逢高抛空。(南华期货郑施红)

　　玉米高开高走

　　【今日走势】今日连玉米上午小幅高开后呈震荡上扬走势，成交量有所放大，持仓也明显增加。主力0905以1582开盘，收于1591点，较上一交易日结算价上涨14点，总持增加21828手。

　　【CBOT】受周边市场、悲观经济前景及技术抛售打压，周一CBOT玉米期货市场收低7-9美分。3月玉米收盘370.5美分，下跌8.5美分；5月玉米收盘381.75美分，下跌8.5美分；7月玉米收盘392.5美分，下跌8.75美分。北美风险管理服务机构分析师认为，玉米市场出现技术性抛售主要和大豆疲软有关。一交易商称，近期玉米持续横盘，目前来看有突破的迹象。不过也有交易商认为，2月份玉米市场一般不会产生较大波动。分析师称，阿根廷降雨天气增多对作物生长更为有利，除此之外，周一市场再无任何基本面消息。上周五美农业部公布的畜类库存报告暗示，牲畜存栏量下降将导致玉米饲用需求进一步减少。周一大豆期价走跌持续打压玉米市场，周边原油和美国股市疲软也构成利空压制。交易商表示，经济负面消息将持续抑制需求增长。

　　【基本面分析】国家为避免谷践伤农，实行最低价收购的保护措施的决心坚定，维持价格稳定，因此，国家对农业的重视程度使市场信心有所提振，推动连玉米有上涨欲望。今日二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1380元/吨；锦州港口平舱价1500元/吨；大连港口平舱价1500元/吨；上海到站价1600元/吨；长春出库价1370元/吨，广州港口成交价1570元吨。

　　【技术分析】主力905合约量价齐升，有继续向上突破的可能。

　　【操作建议】多单持有(南华期货王成)

　　棉花增仓上行

　　【今日走势】今天郑棉0905开于11830，一度回落至11800以下，后在周边市场带领下震荡走高，最终收于11905，成交15552手，持仓41744手，增加3638手。

　　【NYBOT走势】据纽约2月2日消息，NYBOT棉花期货周一收高，脱离稍早触及的低点，受买盘支撑，因棉花期货得以摆脱外部市场大多走低的影响。3月棉花合约收盘上涨30个点，报每磅49.71美分；5月合约收高36个点，至每磅50.80美分。截止到1月30日，NYBOT可交割的2号期棉合约库存减少523包，至142,162包。周五，棉花期货的持仓量减少1,729手至129,490手。交易所数据显示，成交量预计为11,271手。在选择权中，大约成交2,991手看涨期权和2,486手看跌期权。

　　【基本面分析】(1)2月3日CC index指数为11095，较上一交易日增8。(2)2月2日Cotlook远东指数为58.30，较上一交易日减0.40。(3)今日郑州商品交易所棉花仓单数量为1334张，增加0张，有效预报808张。(4)据国际棉花咨询委员会(ICAC)2月最新预测，08/09年度全球棉花贸易量将减少21%，至659万吨(进出口均为659万吨)；这是自2001/02年度以来的最低点。棉花进口量缩减是由于消费国需求及出口国产量双双减少的影响。根据预测，本年度棉花出口量占总产量的28%，而近五年平均比例为33%。中国作为全球最大的棉花消费及进口国，预计本年度进口量将减少至148万吨，较上年度减少41%。

　　【技术分析】交易量继续反弹，且持仓大幅增加，预计短期内有望延续上涨行情。

　　【操作建议】短多(南华期货钟益强)

　　白糖大幅上涨

　　【今日走势】今日郑糖开盘后一直做窄幅振荡整理，尾盘临近收盘时大幅上攻，最终收出大阳线，国家大幅提高农产品收购价的消息使多头信心大振。郑糖909开于3205，最高达3262，最低为3193，报收于3262，持仓量282474手，增加77812手。

　　【国际糖走势】尽管本周一ICE糖市收复了早晨的失地，但因上攻乏力，糖价始终没能突破上周五的高点，收盘时近期合约糖价稍稍上涨，远期合约糖价则稍稍下跌。贸易商们认为，由于国内食糖产量下滑，估计不久后印度官方将下调原糖进口关税。当日0903期约糖价上涨8个点，收于12.75美分/磅，0905期约糖价同时上涨6个点，收于13.06美分/磅，0907期约糖价也上涨2个点，收于13.16美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区糖价多数持稳，成交不好，华中销区多数涨跌互现，销量不佳，西南销区变化不大，购销量较节前萎缩，华南糖市报价小幅上调，成交不好，北方市场总体持稳；广西市场维持报价，成交无起色，南宁现货价2850元/吨，云南市场购销偏淡。

　　【技术分析】短期均线上穿长期均线，后市有上涨动力

　　【操作建议】多单持有(南华期货张健)

　　今日南华商品期货综合指数以大幅上涨。南华商品期货综合指数收于1141.38点，上涨22.14点，南华工业品指数1136.08点，上涨28.38点，南华农产品指数为1313.83点，上涨15.15点。

　　今日工业品大幅上涨，铜收于涨停，其他工业品期货也有较大涨幅，南华工业品指数大涨28.38点。昨晚LME期铜库存出人意料减少325吨至49.12万吨，由于库存的减少，使得LME期铜价格探底回升，受外盘影响，今日沪铜高开高走，903合约涨停至收盘。据今日国家统计局最新数据显示，2008年全年精铜产量同比增长10%，单月产量看来，12月份产量下滑7.93%，而12月份的进口量大幅增加89.4%。国内进口量的大幅增加，反映出由于铜价下挫，国内冶炼企业停产检修以及一些高成本产能推出之后，国内产量供给不足的局面，而目前来看国内冶炼企业并没有复产的消息传出，而且在内外铜差价仍旧使得进口商有利可图，但从全球局面来看，过剩状况依旧。国内产能没有恢复，造成供给较为紧张，而且尽管宏观经济环境较为糟糕，但政策表明国内保8决心明确，预计还将会出台更多利好消息以刺激消费，因此沪铜在此位置上不可过分看空，今日强势涨停，预计后市还将维持震荡走势.

　　今日农产品全线上涨，豆粕和油脂类涨幅较大，南华农产品指数上涨15.15点。今日郑糖继续大幅反弹，期价一举冲破前期高点，图形上看短线呈现强势上攻的趋势。成交和持仓均大幅放大，持仓更是大增7万多手，也为近期所少有。今日受到股市的大幅上扬，商品市场也出现了不同程度的涨幅，这也在尾盘助推了郑糖的涨势。目前多空双方在减产和消费上的博弈还没有结束，在1月的销售数据还没出炉之前，做多仍需谨慎。近日外盘市场继续受到印度强劲买盘的刺激，短期内还将处于强势低位.

　　国内刺激经济举措持续出台，市场对国内消费旺季来临存在较大期望，节后资金重新入场，大宗商品期货反弹依旧，但反弹空间仍需观察。

　　 

　　 

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