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对话林朝昱:要做到长期复利,必须放弃暴利思维

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-11-29 20:31:07 来源:七禾网 作者:七禾研究

七禾网16、当一波趋势行情来临时,您会如何加仓?最高不会超过多少仓位?当发现行情走势与预期相反时,又会如何减仓和止损?


林朝昱:当判断趋势行情来临时,我都会开足仓位,不会中途加仓,我认为把中途加仓作为一次新的开仓会更合适。每次开仓所冒的风险一般在0.5%~2%之间,同时也对总杠杆率进行限制。当发现行情趋势与预期相反或达到止损位时,我都是一刀砍,不给自己太多灵活处理的余地。



七禾网17、当行情处于顺势状态时,按照趋势跟踪的理念是不应该做止盈的,等待利润回撤到一定程度时系统会自动止盈,您会主动止盈吗?您是如何看待和对待利润的?


林朝昱:我不会主动止盈,而是等待系统平仓处理。在趋势跟踪理念中,止损和持长是关键的两环。为了简单明了,我把风险简单地分为两种:亏钱的风险和丢失机会的风险。亏钱的风险比较好理解,而丢失机会的风险更隐秘,容易忽视。只有理解了这两类风险,才能更好地理解趋势跟踪理念。



七禾网18、您在中长线趋势交易中,会叠加一些股指期货的日内操作,请问您是如何根据市场行情进行组合的?这样做的好处是什么?


林朝昱:做中长线趋势跟踪的,一般资金利用率都比较低,而且在大行情末端的快速回调过程中,会出现资金曲线的大幅回撤,此时我会尝试做一些日内操作,以平滑资金曲线和提高资金利用率。但由于股灾后股指期货受限,我已经很长时间不做日内操作了。



七禾网19、之前方星海副主席提出,要抓紧恢复股指期货常态化交易。您认为股指期货松绑对商品期货和股市会产生哪些影响?


林朝昱:应该尽快松绑股指期货,并且希望能上市更多中小散户也可以参与的做空产品,比如迷你型股指期货,让小散也能够对冲股市下跌的风险。股指期货松绑对股市影响不大,股市自有其运行规律。



七禾网20、您从1999年开始做股票,现在依然有操作,您在股市中的收益如何?今年以来,A股持续震荡下行,前段时间更是跌破了前期“股灾”底,创下年内新低,您怎么看待目前的A股?


林朝昱:我做了将近20年的股票,现在依然有操作,但我在股市中的表现比较一般。股票交易需要较强的选股能力和基本面分析能力,这是我所欠缺的。但做期货之后再回到股票市场,人的心态会变得比较好,对指数的总体把握会更高一些,也不再总喜欢抄底逃顶。今年以来,A股持续震荡下行,并破了前期的“股灾”底,十月下旬形成了政策底,但目前并不看好,大概率年前会破了政策底并形成市场底。明年股市向好,但会很难操作,股指(上证指数)上涨空间有限,但上涨时间会比较长,以时间换空间,可以参考16年至17年的走势。



七禾网21、据了解,您当前是严格按照交易系统执行的手工交易,为什么不选择程序化交易呢?现在的交易模式和程序化相比有什么区别?


林朝昱:我想,手工交易和程序化交易没有本质区别,关键是你必须形成自己的交易理念和交易思想,量化也是为你的交易理念和交易思想服务的。



七禾网22、您是如何修炼自己的自律性和执行力,使自己在交易过程中不被任何主观因素干扰的?


林朝昱:其实现在还很难不被主观因素干扰,还得继续修炼。主要是把交易细则都量化,开平仓、止损位置以及交易数量都事先确定,并做好第二天的交易计划,以条件单报单,尽量不给自己太多灵活操作的空间。严格按系统操作,这样一来,如果买在最高点或卖在最低点,也可以给自己暗示:我是严格按交易系统操作的,不是我操作的问题。对我的系统而言,最容易受主观因素干扰的环节,在对大盘(指数)的长线判断上。因为这部分现在还没有量化,特别是股指,每天各种信息特别繁杂,如何避免受各种主流媒体、大咖、偶像人物的影响,确实考验着我们的智慧。



七禾网23、目前国内金融市场正在逐渐走向专业化与机构化,越来越多的专业机构投资者进入到这个市场,对散户形成了一定的冲击与影响。您作为个人投资者,是怎么看待这一现象的?该如何应对挑战?


林朝昱:越来越多的机构投资者和专业投资者进入这个市场,确实对散户形成了很大的冲击,他们的操作方式也默默地影响着散户。很多散户都感叹现在钱难赚了。有时会发现市场走出“海龟专杀”行情,突然很凌厉的突破,触发了大量海龟程序化交易,但很短时间内就掉头形成假突破,这对采用突破交易的投资者来说是很大的伤害。按经验,市场越成熟,简单的趋势跟踪系统就越难赚钱,市场会经常处于震荡状态,难得有趋势行情。经常有人开玩笑,现在交易系统的表现呈大小年状态,一年赚钱之后要经过长时间的回撤消化之后才能有突破。


对市场保持敬畏,降低预期,提高系统的反脆弱性。在确认系统失效之前,我会坚持自己的系统。前面说了,市场永远有机会,能抓住多少一靠运气,二靠能力。运气我们很难改变,所以只能先提升自己的能力。



七禾网24、您有参加“蓝海密剑”实盘大赛,您觉得这个大赛和其他大赛相比,哪些方面令你印象最深刻?在您看来,这一大赛带给您的最大收获是什么?


林朝昱:国内有各种各样的实盘大赛,大部分比赛周期都很短,3-6个月的居多,对参赛者有相当负面的心理暗示作用,引诱参赛者追求短期暴利,这对参赛者是很有害的。相对而言,蓝海密剑是国内办得最好的实盘大赛,周期长,净值计算合理,综合评价也较合理。刚刚看了大赛的中期报告,参赛选手近1.2万人,参赛资金已经达到29亿元。



七禾网25、今年恰逢“蓝海密剑”十周年,作为一名多次参赛的老将,您对这一赛事有何期许?


林朝昱:期待能出现更多稳步上升的参赛选手,更期待能有交流的机会,能向高手学习。



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李烨对话整理

2018-11-15


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