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再聊聊苹果——10个问题

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-07-19 10:41:08 来源:虚极守静 公众号

距离上次说苹果的事情,过去快3个月了,稍微再说说对当下与未来苹果行情的一些想法。


一、过去的走势怎么解释?


以1810为例:


1、7800的基准价是很公允的。正常情况下大小年±20%都是正常的浮动范围,即6200到9500(对应收购价2.6-4.0元/斤)。基准价的意思不是成本价,而是符合多方利益的合理价格,不会太高也不会太低。


2、7800到6000这一段。不去管他了,当做正常的浮动范围,当做新品种初期的定价无效,或者品种分歧等都可以。时间很长,有2个多月。


3、6000到7800这一段。如果没有天灾,这个区间范围停留时间可能更长,天气促成了这个价值快速回复,大约20%。时间1个多月,从4月初到5月初,最早人的建仓成本,平均大概就是7000多。


3、7800-9500这一段。随着信息传播,天气减产在分歧中不断反应,也是1个月时间,从5月初到6月初,带来目前相对基准价涨幅大约也是20%。大量成本集中在9000左右。


二、最近为什么震荡,还会不会继续大跌?


减产的信息从产地到全国各地传播完,差不多是在5月底左右。从这个时间到目前为止,没有其他实质性的大的供求方面内容,多是各类消息。比如6月初夺冠的最后一次调研,比如随后的交易所喊话提保提费,比如最近1807交割中的好多事情等。供求关系都没变,苹果冻了不会从树上长回来,但人心会变,浮盈浮亏会变,节奏会变,随着消息和价格变。


下跌时候看看成本,下面是减产为0下的仓单成本,供参考,我算的非常非常保守,很多价格其实比我统计的要高(包括一般成本)。即便如此,1810的成本也在7500-7800:


昨天1810最低价格8800元,如此减产下,相对于最低成本溢价就10%左右,所以大跌是很难了,下方成本是多方的底牌,全市场的明牌,好比是带司令的王炸,谁往下打都会先看看那4个王,再掂量下自己手中的炸,再考虑要不要出牌,所以尽管1807交割是空方在苹果下树前的最后一张牌,可以突袭可以震荡消耗,以利于己方获利了结,或者拉低建仓成本,但下方空间毕竟是有限的且太透明。


我觉得搞清楚这个因素,比去揣测个各路消息更为重要,每人有不同立场和声音,都可以理解。短期来说,跌就有跌的道理,涨就有张的道理,脑袋想破,短期波动其实都很难驾驭,反而心态搞坏,这也是很大成本。


三、目前价格有没有充分反应减产?


现在1810价格9000左右,相对基准价溢价15%,背后对应减产情况是:普通果大约40-50%(基本确定),交割果大约60%-70%(摘袋确定)。对比几个数据:


1、2012年,G3国家大豆共同遭遇50年不遇干旱,共减产10%,约2000万吨(占当时全球库存1/3),美豆涨幅50%。


2、2016年,阿根廷收获期洪水,全球大豆减产约200万吨不到,比例很低1%,但由于当年大豆绝对价格低位,中国需求好,全球库存不大,美豆涨幅30%。


3、2017年,史上最强厄尔尼诺导致马拉西亚和印尼干旱,棕榈油减产10%不到,涨幅50%,由于棕榈油产量7000万吨占全球油脂2亿吨产量的35%左右,当年豆油菜油稳中有增,实际全球油脂下降幅度有限。


4、2010年,棉花减产5%左右,涨幅翻1到2倍,更多原因是需求拉动、宏观货币拉动、库存缺口接近400万吨,美国使坏等。


5、2014年,海南遭遇冬季寒流,冬瓜减产严重,开春售价1.5一斤。4年过去后的今天,在广州市场大概卖0.5元1斤,涨幅300%。蔬菜因为底价低,涨价幅度是巨大惊人的,我记得前年浙江这边也是冬季冻害,油冬菜正常几毛1斤,那年冬天2、3块。


6、2017年,欧盟农业署文献与数据:4、5月份欧洲受霜冻极端天气影响,产量930万吨,苹果平均减产19%(相比过去五年均值),为十年来首次大幅下降,欧盟各国的苹果价格平均上涨40%(相比过去五年均值)。例如波兰苹果价格上涨了47%,法国上涨33%。德国减产47%(相比过去五年均值),价格上涨115%(相比过去五年均值)。欧洲各主产国情况统计,价格上涨幅度是减产幅度的2.5倍。德国减产43%,2016年8月价格(8月)是0.32欧元/公斤,而2017年直接跃升为0.56,涨幅75%,随后持续大涨,到今年5月,价格已经接近1,相比此前一年的开秤价上涨200%,相比去年同期上涨148%。


7、2014年,国内苹果也减产10%,按照当年均价与5年均价算,涨幅45%左右,当年最高与上年最低算70%。


从现实找事实,从历史找答案,从未来找逻辑,把事实、逻辑、答案串起来演绎一下,如果你相信减产涨价是亘古不变的自然规律,就幅度来说是没有充分的。


四、未来价格能涨到多少?


今年苹果的情况是,减产幅度比上述各个品种都要大,超过50年一遇,新季0库存。但同时苹果又有3个不同。


1、今年夏季水果大盘很不景气,各类水果同比价格跌幅30-50%,今年秋天对苹果开称预期会有影响,退一步说,如果苹果是7月下树,减产一半可能也只能维持坚挺不跌而已。


2、苹果价格基数比较高,可替代性也客观存在,价格涨幅的弹性不能跟葱姜蒜和普通蔬菜比,甚至也不能跟豆类比,棕榈油豆粕都是2/3000一吨,苹果基数接近1万一吨。


3 、超级大牛市需要需求共振,豆粕棉花橡胶白糖玉米这类农产品,或多或少有工业加工属性,一旦供需共振,减产20%,单单基本面就可以支持翻翻行情,但苹果天然没有需求拉动的因素,这是需要注意的。它即便减产40%,如果翻翻,肯定需要情绪和谎言支持。


当然,也有有利的因素是,苹果下树的时候竞争对手主要是哈密瓜、柑橘、梨。种类比夏天少很多,梨也有减产,另外苹果可以不必当季全部倾销。


所以综合考虑,普通果减产40%,普通果涨幅至少50%起步,也就是说陕西70#以上商品果,以去年收购价2.5-3.3元为基准,今年开称价格4-5块,这个开称价格相对去年提高1元左右,现货商基本还能接受,而且4-5块是14年高价的锚,是可以预期的,并没有超过。优果减产60%,优果涨幅70%起步,优果以郑商所7800为基准,对应期货1810价格1.3万,1901价格1.4万,1905价格1.45万。


上述这些价格±10%都是基本面支持下的合理价格。我不是乱说的:


1、我们对比下近期的一些减产已上市品种作为开称价格的验证:


陕西大荔,早熟嘎啦,65#,15%红度2块1斤,坚挺,往年卖5茬从2块降到1.2,现在卖6茬还是2.1,注意是65#15%红的早熟。


60#青果没有红度,代办收不到货,往年一天发2车货,今年3天起不了一车,见货就收,还是现钱1.3元1斤,往年是年年果农排队给代办交货8毛一斤,还是记账。


桃子价格去年1.2,今年加了1-2元,70#以上桃子2块现收。


云南昭通的金冠苹果3元1斤,去年2块。


陕西早熟三原松本锦75#起步3.0到3.5元,实际成交多在3.2到3.3元,去年收购价格在2.0-2.5元之间,同比去年高出1.0元以上。


早熟纸袋秦阳开始上市,渭南吝店镇70#起步3.3元(去年2.4-2.6),富平70#起步3.2元(去年2.5),渭南蒲城正在脱袋,白水还没脱袋。


咸阳渭南这些地方早熟嘎啦上市70#3.3-3.6供不应求,去年洛川才这个价,今年洛川估计得4-4.5,好的4.5-5块很正常,去年洛川3块左右。



2、我们再对比下这个顶部价格与终端超市价格的关系。


我跑了很多杭州的超市,根据所处位置不同,交割品的价格大体在7.8-12.8一斤之间,我也看了好多顶级苹果,有台湾的科伽也有美国的精品蛇果,颜值极高包装精美,标价19.8,却起皮了,说明这个价格,消费者并不买单,以此估算终端交割品15块为顶部,反推回产地价格,由于苹果储藏运输搬运过程损耗很大,大概产地价格为6元左右,对应期货价格差不多就是1.3-1.4万。


3、当然,期货有投机助涨助跌功能。


既然可以从7800跌到5800,那就也可以从1.3万到1.8。2014年时候,全国红富士批发价最高1万,渤海电子盘有投机因素,涨到1.4万,溢价40%,这么算1.3-1.8之间也是可能的。只是那时候就不要看基本面了,更不需要管什么仓单成本了,看情绪、资金、K线更好,不同阶段由不同因素决定,前期基本面,后期技术面和资金。


总之,行情在全面利空中见底,在迷茫中启动,在分歧中成长,在谎言中拉升,在全面利好中暴涨,在空头砍仓中见顶。后面的行情要注意对号入座,价格肯定会下来的,因为底部由成本确定,顶部由需求确定,由消费者最终拍板可以接受多少价格。昨天大跌,就觉得现在9000的价格还要深跌,明天大涨,觉得1.3万就能到1.5万,1.5万就能到2万,都是不合适的。


五、未来什么时间会启动?


举几个例子,农产品大牛市启动一般在收获季节前一两个月启动:


1、2010棉花7-15启动


2、2003大豆7-25启动


3、2007大豆7-25启动,


4、2007豆油8-16启动,


5、2012豆粕6-4启动,7-25是重要低点。


6、2010年大蒜也是如此吧。


统计下来在7月25日左右见底启动,8月小幅上升,时常伴有快速回调,9月稳定上升,10--11月暴涨,11--12月回落,所以,农产品牛市在临近收获的时候买入时效最佳,太早容易被洗出局,太晚错失良机。注意,这不是苹果,苹果根据自身特别可能会有不同,后面再说。


收获季启动没有悬念,哪怕100%都认为是这个时候启动,也不会有悬念,只是时间可能会提前点,好比赌博猜骰子,开称就是揭盖,无论多空,谁都要憋一口气等这个时候,买定离手,不等到结果不会下场,手里买了一堆筹码的豹子号,哪怕0.01%的可能性,也要等,哪怕跳楼也要等。只是这个盖子也不是全密封的,总有不死心的人,总有不愿意看的人,也总有看到锅底的人,还有更多的是,听人下注的人。


六、未来高点在什么时候?


看看苹果过去几年自己的高点:


1、2009年苹果9月初最高


2、2010年苹果12月底最高,次高9月底。


3、2011年苹果1月底最高


4、2012年苹果2月中最高


5、2013年苹果9月初最高。


6、2014年苹果9月底最高。


7、2015年苹果3月初最高


8、2016年苹果9月底最高


9、2017年苹果9月初最高。


10、2018年苹果?月最高


看出规律了没,以前都是春节元旦前后最高,现在都变成9月高点了,背后原因我猜是以前产量不大,屯到后期量也多不到哪里去,消费旺季价格起得来。可最近几年扩种太大了(种苹果是黄土高原最好的农民收入来源,没有之一,如果不是今年天灾,哪怕纸袋1.5一斤,农民还会种),于是产量起来很大。2010年3300万吨,2017年4400万吨。我前面说过,这4000万吨13亿人绝对是吃不掉的,一定是供应过剩,但不是客商扔,是消费者自己扔,自己放家里烂,客商放冷库烂,果汁厂低价榨汁后过期再扔(反正收购的苹果才几毛钱亏不了),这就导致苹果在当季往往消耗不掉,冷库建起来非常多,冷库也亏,客商果农都往后囤苹果,越囤越多,消费旺季都支撑不了高价,只有开称时候果子质量好,大家预期高,9月成为高价。


今年呢,产量回到了2005年,2400万吨左右,你觉得应该是哪个时候最高呢?再看看苹果消费3个旺季:


1、NO1:圣诞元旦春节含出口,是全年苹果销量最好的时候,此时好果提价毫无压力,量价齐升,那时候走货的车是不断的。


2、NO2:下树当季10月,比NO1也差不了多少。


3、NO3:春节到清明。


1和2期间发货量60%以上,3估计10%左右,其余慢慢消化。


按去年4000万吨算,1和2要消化2400万吨,可今年果子只有2400万吨啊,后面难道不吃苹果吗?没问题,价格提高,让你们别瞎浪费,也少吃点,2400万吨整年肯定也够吃了,那么在1和2期间,就一定要把需求降低下来,这样3以后才还有的吃,怎么降低,涨涨涨,至少涨到好苹果不敢随便浪费,如果购买力实在太强,那就涨到苹果不是你想买,想买就能买。


既然是1/2月左右最高,此时1905是主力合约,今年苹果最高点就是在1905上,而其他时间节点,目前是看不到很多的刺激因素的,这些期间的走势很可能就是复制目前的走势,盘整震荡下跌中3选1。


那后面到底是近月强还是远月强?我是这么想的:


第一,今年开称价格很关键,如果4-5块的价格开出来,我相信不会有过多的人要囤货去赌明年,过去几年亏的人不少,这个价格一定会出现当季销售的也不少,并且果子少,物流没有问题,差果子肯定不能存储,谁存谁赔。但4-5块又不至于大家都在当季销售,还是值得存一点,毕竟春节消费摆在那,这样,近远月不会出现某一个特别强特别弱的问题。


第二,如果开称价格过高过低就有问题了。过高了,消费提早抑制,远月走弱,过低了,走货太多,远月没货价格就强,反正就那么多苹果,需求要么当季压抑,要么远期压抑,以弥补供需缺口。但总体上由于优果率的下降,对远期的利多比对近期好,近期毕竟还有差果和哈密瓜柑橘,1月份5月份水果更少。



七、未来还有哪些变量?


1、关于供应上,未来还有几个变量:


优果率到9月10日左右摘袋才能水落石出,所以之前的这块数据我是拍的,有可能进一步恶化,疫腐病黑心病和黄叶病有没有?尤其是今年新闻天天放洪水,可能会有问题。特别是优果,今年可能只有200万吨出头,对应就持仓20万手,现货商如果大量买入套保不平仓,后期逼仓就麻烦,不过有限仓也还好。要知道现在不比过去,大家接受新事物的能力都很强,信息很方便,一呼百应,电商平台和连锁水果店,看到利润都会试,一旦苗头起来,不如期货收苹果,1810现在相当于不到4块一斤,10月接过车板转手到自己现成的终端零售,可是10块左右,为什么不做?


早熟有些已经下树了,嘎啦8月10日下树、将军8月20日下树、富士9月20日-10月20日下树,这几个时间节点还会有一定的减产影响力,但价格反映可能会有所提前,需要注意,如果期货拉升幅度很大,那么期货价格决定开称价格,然后期货预期和现货氛围决定后期价格走势。如果一直盘整,那么现货开称价格会推动期货价格,两者之间的预期差比较重要。优果抢购估计是避免不了,并且我觉得大概率期货提前现货反应,现在这种信息时代,金融工具现货商大量在参与,如果价格还由开称引领期货定价,那作为交易者整个群体,都是失败的,毫无定价效率。


2、关于替代品和需求上,未来也有几个变量:


前段时间,我去嘉兴批发市场转了好几圈,今年市场水果上量非常大,主要是西瓜、毛桃、早熟哈密瓜、葡萄。瓜类体量很大,加上南方荔枝等水果前期收成也很好,这两波水果一来,我感觉供应是非常庞大的,导致目前总体水果价格非常低迷,批发商非常苦闷。举几个浙江的例子:猕猴桃去年下树时卖6元,现在存货卖2.6元,哈密瓜去年3.4,今年1.7-2.8,西瓜1.3,芒果8.3,黄桃6.5,香犁3,李子6,葡萄去年10块多,今年3.8-6.5,包括山东的樱桃,今年也是减产,价格也是下滑,水果大盘总体降价幅度30%-50%。


所以可以想象,7月初大幅度减产的新季猕猴桃如果在浙江下树,价格也不会高到哪里去,怎么形容呢?生不逢时吧,如果苹果此时下树,价格涨幅都很有限,西瓜哈密瓜这类亩产8000斤的水果是很平常的,并且它们必须当季集中销售掉,不能冷库存放,这样的旺季集中倾销式供应,我想,苹果此时携减产50%的威力出来,现货价格也掀不起多少浪花,因为苹果的体量还不足以与瓜类+南方水果它们这个整体来抗衡,更不用说樱桃、猕猴桃、油桃、杏这些孤军奋战的小品种,所以上市时候的水果大盘环境是首要决定价格因素,定价权不在小品种,而是体量最大品种,由它们决定水果大盘总体价格,再影响其余的。


所以,这个大盘余威尚在,但有时候老天很帮忙,前几天强对流天气哪都不去,偏偏去山东半岛,富士苹果偏偏是10月集中供应,和南方水果错开。此时上市的水果冲击最大的就是柑橘、哈密瓜、石榴、西瓜。西瓜除了大棚的已经不多了,石榴品种太小,哈密瓜上市时间是5-10月,哈密瓜质量好的6月份卖3.5,10月份上市的价格和苹果差不多。苹果是体量最大的了,定价权不在它们了,此时水果大盘苹果来定,这个是核心矛盾,没有什么其他替代品有定价权,但柑橘有一定的干扰力,这个事情比较重要。所以后期替代品干扰的变量主要在柑橘和瓜类。


3、政策变量:


首先说下,交割规则不会改,未来几年三大任务之一,精准脱贫,这个改了是违背中央精神的。


其次,会不会执行不严格,政策规则都写明白了,既然不会改,依法依规就可以,这个执行严格完全取决交割双方自己。熟悉就混一混,怼上了也完全可能大干一场,1807交割后面留意看看。


最后,会不会暴涨暴跌,未来几年三大任务之一,防范化解系统风险,所以暴涨逼仓基本也不可能,慢慢涨,节奏快点就震荡,震荡充分了就再涨,用更长的时间换空间,只能如此,这个节奏是可以通过政策控制的,但消费者要吃3500万吨,今年只有2400万吨,除非政策可以说:你们今年少吃1100万吨,大家说好,听长官的我不吃,否则涨价就是必然。没有买卖就没有伤害,行情缓和一点对谁都好,一步登天,万丈深渊,向来如此,相信政府相信党,它想控制它就能控制,你想干嘛往往不能干嘛。


八、未来行情可能演绎方式?


综合前面供求矛盾、空间、时间、政策对节奏的控制,我们试着瞎演绎下:


第一、1807交割完成之后,空头没有牌可以再压了,跌不动就容易涨,这是一个因素。


第二,6月8日包括21日的两次大跌,没有震荡出太多筹码,因为持续成交量还不多,跌的时间也短,拉起来也快,但最近1个月的震荡期,特别是后期连续三天大跌,配合交割品品质的下降,先多头减仓,后空头主动打压,出来的不少,盘面压力减轻,换手充分。


第三,从今天持续到月底,如果一直震荡,久盘欲破的样子,还会出来不少,这样,就可以慢慢酝酿出来后面拉升的空间和条件。


第四,从8月初开始到9月10日左右摘袋,我觉得按照前面说的空间、时间,加上早熟品种陆续出来,期货价格理应提早决定红富士开称价格,那么应该可以看到1810对应4-5块的开称价,大约1~1.1万。


第五,9月10日到9月底,红富士正式下树,我觉得减产故事应该全部讲完了,此时价格会有高点。这是全年的第二高点,可能1.1-1.2万之间。


第六,10-11月期间,调整的可能是很大的,不仅所有预期都兑现到开称价格和随后走势上,而且价格一定会慢慢传导到终端了,消费者也知道了,身边的亲朋可能也会说今年苹果好贵。高价消费的抑制作用一定会显现出来,会出现较大幅度的深度调整。也许会回到1-1.1万左右的平台。


第七,12-2月期间,一旦调整充分到位,如前面所述,由于好果子的紧缺非常缺,加上12月底消费旺季来临,消费的抑制作用就大打折扣了,上涨我觉得同样会非常伶俐,这波完了,可能全年1905高点出现1.3-1.5,1901收尾,但此时1905的故事应该也讲差不多了。如果再往上,那就随便梦想吧,天花板随便拍一个,1.8万吧。


第八,2-4月期间,故事讲完,曲终人散,又开始回调,然后春节过去,清明节的消费小高峰可能出现反弹,挑战前高,此时1905收尾了,再到1907的时候,水果市场价格不是苹果说了算了,还有犁,还有柑橘,还有好多好多,苹果的体量并不大,水果大盘决定苹果,并且高价不吃完全是可以的。


九、难道100%上涨,没有风险吗?


我可能偏乐观了,再仔细考虑下反面的一些变量:


首先,没有暴涨就没有暴跌,防范金融风险+扶贫任务集一身的苹果的确给了官方很大的压力,这是空头可以利用的,只要交易所出来降温,就可能会被突袭。还有好多突袭的点,最近不是么?


其次,价格传导逻辑出现不顺畅,正常价格应该是这样传导:去年既然3块左右收购价,今年收下来果少,果农就以此为基准上浮价格+惜售,此时消费者可不知道苹果减产,该吃吃,客商传统终端的当季需求没有变化,就开始提价收购有限水果,涨价后试着向下游传导,终端消化接受,客商发现利润升高,反回来再推高收购价,直到销量下滑,边际利润不再增加,新的平衡价格到来,18/19全年就该围绕这个新的平衡价格运动,它是重心。


这里面会出现一个可能,开称由于有去年参照,4块没问题,但就是不知道什么原因,下游传导不下去,5块都提不动。那1810就维持在9000到1万了,没有办法,水果不是大米,你说100%没这个可能,也不好说。第二,由于优果实在太少,量过小就变成波动极大的小品种,如果客商脑袋一热,提价特别快,终端反应也就特别快,一下就提到5-6-7块,消费迅速下来,价格回落,平衡价格很快达到,行情就很难做。


最后,不能100%说10月苹果纸加膜不行,概率越小,赔率越大,这个事情防着总是比不防好。



十、交易计划是什么?


1、从大的格局定性讲,50年不遇的减产一定是大行情,过去这些大的行情总时长半年到10个月左右,都是正常的,总幅度从7800翻一番到1.5w,我觉得也差不多,这是大的框架,决定所有交易计划。


2、从大行情对交易的要求讲,首先要重仓,仓位要对得起这种确定性的大行情,因为太稀缺了,世界杯一样,4年才能看一次,这样的行情面前,几手10几手是没有意义的,开张必须吃个3年,但重仓的条件是吃透基本面,比别人早,比别人想的深、远,缺一不可。其次要拿的住,这样的大行情,拿个10%幅度,20%也是没有意义的。所以要多琢磨未来的K线,看不明白就找线索,不知道就挖地三尺解决疑问,才能拿的住,波动而无损。最后是把握自己看得懂的钱,不要贪,1.3了想1.5,1.5了想1.8,那个时候也许走的很流畅,忘记风险,浮盈加仓,盈利很多,票翩然,2个跌停,一轮行情全部白干。


2、4月或者5月初进的单子,随便怎么震荡都没关系。最好的资金管理,就是不用管理,因为比别人快,成本比大多数人低,后面小仓位加一点,资金管理可以持有不动,持有到看得懂的基本面目标,然后慢慢减仓,上升中减仓更好。


3、后面建仓晚,或者浮盈加仓的单子,成本加到9000-1万,这些单子需要资金管理,是个技术活,很难。总的原则不是低吸高抛、加码减码,我觉得成本越低,仓位可以越重,成本越大,越集中到当下大多数人成本,仓位只能越轻。没有办法,万事互损,重仓浮盈干,必须有条件配合,低波动品种或者流畅上涨。


4、现在还能不能进呢,轻仓拿的住,我觉得都可以,没问题。供求搞的再透,方向再坚定。那也得成本足够低配合,否则仓位一大,成本一推高,还是容易失败,心态一乱,节奏全乱。


5、简单一点的方式,用输光的心态,买个场外期权买个大几十万,不用管波动,也差不多了。我觉得快到9月了,买近月高gamma的,时间价值小便宜,确定性高,我自己计划是随时开始买,但期货仓位不加。


写在最后


今年的苹果如同桶里没有水的鱼,简单确定,过程也没有出现太大起落(交易所不让了嘛),又有大的宏观政治政策支持呵护,又有清晰的基准定价,还有前期的挖坑做套,还是新品种大家起步点都一样,加上确定性的减产,下游又没有复杂的产业环节,可以说是天时地利人和,唯一出现不确定的事情就是贸易战对宏观的干扰。可是,即便如此,仍然无法改变期货很难做这个事情,只要是期货,里面的事情就太复杂,人的非理性情绪又太多,这是致命的也可以经常被利用的弱点,经常会大行情看对没做多,或者没做足。


但我始终相信三点:


第一,从大的环境讲,农产品未来大的格局是牛市,这是最重要的前提。好多品种都在慢慢的酝酿,比如棉花玉米,甚至白糖油脂。如同你如果相信中国国运好,房子就一定涨,不用理会土地人口购买力货币政策……。如果你相信未来有农产品的春天,苹果只是先锋而已,这是大的前提。在这里面找到苹果、棉花、玉米,其实谁都一样,无非先后和幅度而已。股、债、汇、工业品、农业品都是如此,独立而不改,周行而不殆,周期使然,这就是老子所谓的“强之曰道”,他也形容不来,就勉强叫做“道”,现在我们叫自然规律,英文叫nature,中性的意思,就是什么都要平衡回归,物极必反,否极泰来,日升日落,阴晴圆缺,这些都是亘古不变的,期货、农产品、金融都是人的产物,人是自然的分子,就无法逃脱自然的周期规律,天黑人必须睡觉,除非地球绕太阳转这个规律变了。


第二,少数人赚钱,一定要反着来。拿最近的这次下跌为例,大家都认为收获季节涨价,都认为现在没有多空消息,那就坐等盘整拉升,如果这样,谁都能赚了,于是这样的规律就必然被打破,并且一定会有人来打破。如果减产是明牌,价格又没有反应充分,只要时间一长,场外的人也看到了,更多的资金就会嗷嗷待哺,只要时间充分,就一定会有人谋划要筹码,逼仄的盘整是没有对手盘的,筹码从谁那里拿?怎么才能拿够?答案就出来了。


如果减产是假的,或者价格已经充分反映,时间一长,场外的场内的都看到,也是同样的道理。这种力量不是谁能改变的,往小里讲可以说阴谋论,往大的讲,它就是这样,自然规律而已,价格平衡和少数人赚钱,这也是自然规律。


第三、没有一次大行情是流畅顺利走完,焦炭200的时候,你跟人说今年能涨到2000,谁都会说你是疯子,以前的棉花是,大豆也是,你今天说苹果能上1.5万,至少一半以上人不认同,这就是期货存在的意义和发现价格的魅力,对了奖励,错了惩罚,通过这个奖惩机制,优胜劣汰,不断留下定价准确的人,剔除追涨杀跌的人,整体市场的定价效率才能充分发挥,服务实体。


如果你把它定性为大的行情,那就不用止损了,爆完为止,赌一把值得就行。而大的行情一定是分好几波,好几个月的,苹果由于政治压力也大,它的行情节奏还不一定那么典型,无论是方向的预期,过程的预期,节奏的预期,做充分,波动来了才不会慌张。


大涨前总要有大跌,如同黎明前总要先黑暗,《战国策》里有句话:“行百里者半九十”,最后一段路最难走,我觉得用这几个字来比喻当下,再贴切不过了。以此与所有小伙伴们为勉!


责任编辑:翁建平

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