每日宏观策略观点：

1、美国：

（1）美国2月ISM制造业指数升至54.2，大幅好于预期，且创下自2011年6月以来最高水平。此外，2月美国密歇根大学消费者信心指数终值升至去年11月以来最高水平。

（2）美国1月消费者支出继续上扬，而个人收入在上月大涨过后创下20年最大降幅。尽管1月支出增长，但这极有可能是因为与公用事业消费有关的服务支出增长。商品支出下滑，暗示去年年底到期的2%的工资税削减造成了部分打击。此外，今年政府对富人的税率也有所增加。

2、欧洲：继1月欧元区制造业PMI升至11个月高点以后，2月欧元区制造业PMI终值继续保持稳定，读数不变，为47.9，恶化的程度是过去一年来最低的，欧元区内部分化加剧，爱尔兰仍然是制造业PMI读数最高的欧元区国家，德国的制造业PMI读数为50.3，有轻微的制造业扩张趋势，意大利、法国、西班牙和希腊的制造业则仍然处于收缩，法国和希腊的制造业读数在欧元区中垫底，荷兰和奥地利的制造业只出现了轻微的收缩，PMI读数分别为49.0和48.3。

3、中国：

（1）国务院通知称，需要进一步完善现行住房限购措施，对房价过快上涨城市可进一步提高二套房首付比例和贷款利率。对出售自有住房按规定应征收的个人所得税，通过税收征管、房屋登记等历史信息能核实房屋原值的，应依法严格按转让所得的20%计征，政策细则力度超出市场预期，预计将对市场造成一定的打压，一线城市短期成交量或飙升，而对二三线城市影响稍弱。

（2）中国2月官方制造业PMI数据50.1，低于市场预期。目前经济弱复苏，有利于政策的紧缩不太会来得太早太严厉，不应视为是经济的一大利空因素。

4、今日重点关注前瞻：

周一（3月4）：

17:30，欧元区3月Sentix投资者信心指数，上月-3.9；

18:00，欧元区1月PPI年率，上月2.1%；

欧元集团会议；

21:00，美联储副主席耶伦在2013年全国商业经济协会(NABE)经济政策会议上发表讲话；

股指：

1、宏观经济：2月中采PMI50.1%，较上月回落0.3个百分点，主要分项指数也出现不同程度回落。春节因素使得2月PMI回落，但连续5个月处于荣枯线上方，经济平稳回升的趋势仍在持续。2月汇丰PMI和非制造业PMI同样出现回落。

2、政策面：国务院3月1日晚颁布"新国五条"细则，包括出售自有住房严格按照转让所得的20%征收个人所得税、限购城市将覆盖全区域全部房型、房价上涨过快的城市可进一步提高二套房贷款的首付款比例和贷款利率等。有媒体报道，各地方政府将在3月末至4月前后出台各地房地产调控细则。细则的相关规定严格、操作性强，在两会召开前再次出重拳调控楼市，彰显了政府调控楼市的决心，本轮调控或已实质性升级。

3、盈利预期：2012年国有企业利润累计同比下降5.8%，利润增速降幅继续收窄，营业收入累计同比增长11%，国有企业运行情况继续好转。2012年工业企业收入同比增长11%，利润同比增长5.3%，盈利增速持续回升。

4、流动性：

A、上周央行在公开市场净回笼资金50亿元，本周公开市场没有到期资金。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)4.43 %，隔夜回购利率(R001)4.13%，资金利率继续上涨。

C、2月份新股继续停发；3月份A股市场限售股解禁市值环比大幅回落，本周限售股解禁压力小；节后产业资本减持力度稍有减弱；节后首周证券交易结算资金净流入648亿元，结束了此前连续四周净流出，A股新增开户数和持仓账户数也均回升；股票型基金仓位上周继续回升。

5、消息面：

国务院：出售自有住房所得20%缴个税 

2月百城住宅均价环比上涨0.83% 已连涨9个月

易纲：暂不提高QFII投资10亿美元额度上限

周小川：春节因素导致近期正逆回购交替

小结：国五条细则出台，房地产调控实质性升级，后续关注地方政府的执行细则，政策面利空对股指形成调整压力，中长期的影响取决于房地产调控对商品房销售进而房地产新开工和投资的影响，关注两会期间政策消息面动态。

 

贵金属：

1、      贵金属周五收跌。较上周五3:00PM，伦敦金-0.00%，伦敦银+0.45%，伦敦铂-0.6%，伦敦钯-1.0%。

2、      意大利仍充满不确定性，最好的结果也要数周才能组成政府；最有可能出现的结果还是组成某种形式的联合政府，为下一场选举铺路：设定具体日程安排，可能最少包括：4月中旬选举下任总统、选举改革和某种增长措施。避险情绪将继续助推美元高位维持。

3、      美国2月份ISM PMI54.2，预期52.5，前值53.1；美国2月密歇根信心指数终值由73.8上升值77.6，美国1月个人收入下降3.6%，预期-2.4%，前值+2.6%，20年来最大单月降幅。

4、      欧元区经济体1月份失业率都有小幅走高，欧元区整体失业率为11.9%，预期11.8%，前值11.7%，意大利1月份失业率11.7%，预期11.3%，前值11.2%；德国也温和走高0.1%。欧元区2月制造业PMI初值47.9，预期47.8，初值47.8，德国2月制造业PMI终值50.3，法国2月制造业终值PMI43.9，意大利2月制造业PMI45.8，前值47.8，除去意大利外整体而言2月PMI终值都有所上调。

5、      今日前瞻：16:00  西班牙2月失业率月率，前值+2.7%；17:30，欧元区3月Sentix投资者信心指数，上月-3.9；18:00，欧元区1月PPI年率，上月2.1%；欧元集团会议；21:00，美联储副主席耶伦在2013年全国商业经济协会(NABE)经济政策会议上发表讲话；

6、      中国白银网白银现货昨日报价：5875元/千克（-75）；

7、      美国10年tips -0.67%（-0.03%）；CRB指数290.36（-0.88%）；道指14089.66（+0.25%）；VIX 15.36（-0.15）；   

8、      伦敦金银比价 55.09（-0.27），金铂价差3.13（+6.72），金钯比价 2.18（+0.019），黄金/石油比价：17.26（+0.20）

9、      小结：美国经济经济数据持续较欧元区和日本而言过分强劲；意大利大选之后不稳定性使得避险情绪上升，双重因素将持续推高美元且压低发达国家国债收益率。我们认为在意大利组建新的稳定政府之前，美元仍将受这两个因素支撑而在高位维持，贵金属仍将弱势，金银比价也将在高位维持；而因避险情绪的走高，黄金会短期内强于铂钯，这也提供了买铂钯抛黄金的入市时机。交易数据方面，黄金ETF持有量持续下降，白银ETF投资持仓上升仍库存仍在高位反复，表明白银终端需求仍疲软，但投资需求好于黄金。

铜铝锌：

1.前一交易日LME铜C/3M贴水30.5（昨贴31.5)元/吨，库存+12075吨，注销仓单-575吨。伦铜现货贴水持稳，上周COMEX基金持仓净多头下降明显。伦铜库存继续上升，近期美国新奥尔良和马拉西亚柔佛仓单流入，注销仓单下降，伦铜交易数据转弱。沪铜库存+18492吨，现货贴水175元/吨，沪铜库存增加，现货贴水和废精铜价差随回调有所回落。

 

2.前一交易日LME铝C/3M贴水44（昨贴43.5）美元/吨，库存+10500吨，注销仓单+17900吨。库存和注销仓单维持高位，贴水持稳。沪铝现货贴水90元/吨，交易所库存+10756吨。沪铝库存上升，沪铝走势较差。

 

3．前一交易日LME锌C/3M贴水20（昨贴8.25）美元/吨，库存+4650吨，注销仓单-2075吨，库存和注销仓单维持高位，基差走弱，大仓单维持。昨日美国新奥尔良库存增加4075吨。沪锌库存+1489吨，现货贴水250元/吨，贴水收窄。

 

4.前一交易日LME铅C/3M贴水15.5（昨贴水8.5）美元/吨，库存-50吨，注销仓单-50吨。近期伦铅贴水持稳，注销仓单高位,库存持稳。沪铅交易所库存+4781吨，国内库存上升压力明显，现货贴水150元/吨，贴水收窄，沪铅压力依旧偏大。

 

5．前一交易日LME镍C/3M贴水62.5（昨贴61）美元/吨，库存+1572吨，注销仓单+2250吨，近期伦镍库存和注销仓单维持高位，贴水幅度持稳。

 

6.前一交易日LME锡C/3M贴水25（昨贴水35）美元/吨，库存-25吨，注销仓单+25吨。近期伦锡库存小幅上升，注销仓单下降，贴水幅度持稳。

 

7、中国国家统计局和物流与采购联合会周五公布，中国宏观经济先行指标-2月官方制造业采购经理人（PMI）降至50.1，略低于预估中值50.2，上月为50.4。

 

8、据香港3月1日消息，行业消息人士周五称，上海保税仓库精炼铜库存自纪录高位下滑，未来几周进一步减少，因贸易商趁套利改善之机，在需求高峰前将金属移至国内市场。上周五约91万吨，较1月末所创的纪录高位约100万吨减少9%。

 

结论：多数金属内外比价有一定程度修复，回归震荡格局。LME铜库存继续增加；LME锌库存增加，近期贴水较反复。国内交易所库存增加明显，关注3月后下游开工率和库存变化。

钢材：

 1、现货市场：上周前半周市场成交低迷，后半周逐渐企稳，成交略有好转。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3850（-），二级螺纹3770（-），北京三级螺纹3710（-），沈阳三级螺纹3820（-），上海6.5高线3600（+30），5.5热轧4060（-），唐山铁精粉1155（-10），澳矿1150（-5），唐山二级冶金焦1670（-20），唐山普碳钢坯3250（+20）

3、三级钢过磅价成本4125，现货边际生产毛利-2.4%，期盘利润-2.6%。

4、新加坡铁矿石掉期4月价格142.25（-0.83），Q2价格137.33（-0.21）

5、持仓：永安增持空单。

6、小结：因近期国内宏观面走弱，加之春节后库存高企，行情有回调需求，关注后市春季需求的启动。

钢铁炉料：

1、国内炉料市场平稳，部分地区焦炭价格继续下调。

2、国内铁精粉市场弱势盘整，成交冷清。进口矿期货窄幅波动，主流矿议价空间较小。

3、国内焦炭市场部分地区持续下行，焦价跌跌不休，据市场了解：唐山地区冶金焦再降30-50元/吨，现准一级到厂含税价1740-1770元/吨，成交尚可.

4、国内炼焦煤市场以稳为主，成交尚可。国内动力煤市场平稳运行。

5、秦皇岛煤炭库存719.5万吨（+30.9），焦炭期货仓单0张（0），上周进口铁矿石港口库存6952万吨（+9）

6、天津港一级冶金焦平仓价1870(+0），天津一级焦出厂价1800（-30），旭阳准一级冶金焦出厂价1690（+0），柳林4号焦煤车板价1360（+0），唐山焦精煤出厂价1345（+0），（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次），秦皇岛5500大卡动力煤平仓价620（0），62%澳洲粉矿151（+0），唐山钢坯3250（+20）

7、焦炭现货继续下跌，天津一级焦出厂价下调。期焦上周五弱势震荡下行，预计近日压力依然很大，推荐作为空头配置。

橡胶：

1、据金凯讯2月28日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率大幅回升7.1至65.3，半钢持稳于73.8。

2、现货市场，华东国产全乳胶23650/吨（-300）；交易所仓单51510吨（+480）。

3、SICOM TSR20近月结算价285.5（-5.5）折进口成本21083（-395），进口盈利2567（+95）；RSS3近月结算价300.2（-2.8）折进口成本23657（-198）。日胶主力284.1（-8.9），折美金3067（-112），折进口成本24130（-806）。

4、青岛保税区价格：泰国3号烟片胶报价3025美元/吨（-25），折人民币23629（-176）；20号复合胶美金报价2940美元/吨（-30），折人民币21556（-213）

5、泰国生胶片78.4（-1），折美金成本2807（-26）

6、丁苯华东报价17050/吨（-50），顺丁华东报价17450元/吨（+0）。

7、截至2月27日，青岛保税区天胶+复合库存约30.4万吨，较1月底上升2.5万吨。橡胶总库存35.5万吨，上升2.7万吨。均创新高。

8、2月27日5月持仓显示国储两大席位大幅增仓买入。

9、泰国农业部副部长19日表示，泰国政府将停止继续执行其橡胶购买机制，因橡胶价格已经反弹。现行计划将于3月末到期。

 

小结：节后轮胎厂开工率大幅回升。烟片进口成本较沪胶近月转为升水；仓单增加。沪胶相对复合胶升水或有反复。国内3月中旬云南开割；3-4月为沪胶季节性弱势月份。11月份路透援引消息说2013年中国政府继续收储。2月27日5月持仓国储两大席位大幅增仓买入。

 

玻璃：

1、上周五平板玻璃市场整体稳定，涨势暂缓。前期上涨更多是中下游吸收库存为主，而能否持续健康上涨仍需关注下游订单情况，目前情况看下游订单一般，此对平板玻璃价格提振有限。上周工厂库存变化不大，华北库存小幅攀升，其它区域小幅走低，华北价格压力依然较大。

 

2、各交割厂库5mm白玻报价情况

交割厂库名称 仓单限额 升贴水 28日现货价格 1日现货价格 折合到盘面价格 

中国耀华 0.5 50 1360 1360 1310 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -170 1192 1192 1362 

沙河市安全玻璃实业有限公司 2.4 -170 1192 1200 1370 

武汉长利玻璃 1 30 1416 1424 1394 

台玻长江玻璃有限公司 1.1 170 1568 1568 1398 

山东巨润建材有限公司 1.5 -120 1280 1280 1400 

山东金晶科技股份有限公司 1.1 0 1400 1400 1400 

株洲旗滨集团股份有限公司 0.9 0 1440 1440 1440 

江门华尔润 1.1 120 1560 1560 1440 

荆州亿均玻璃股份有限公司 0.7 0 1448 1448 1448 

华尔润玻璃产业股份有限公司 2.7 0 1456 1456 1456 

漳州旗滨玻璃有限公司 2 80 1648 1648 1568

 

3、上游原料价格变动

华东重质碱 1325（-）  华北1325（-）

华东石油焦均价1290（-），5500k动力煤620（-）  华南180CST 5490（+0）

 

4、 社会库存情况

截止2月28日，统计的国内287条玻璃生产线库存量为2856万重箱，较2月20日的2886万重箱降30万重箱。

 

5、      2月28日玻璃在产日熔量128890吨/日，较2月20日降450吨/日，

6、      2月份国内装置变化汇总

湖北明弘建材有限公司 700吨/日生产线点火投产

中国耀华玻璃集团公司弘耀一线2013年2月20日正式点火

乌海蓝星800吨新建浮法线2月27日点火

沙河市安全实业有限公司1200吨浮法八线28日点火

山东金晶科技股份有限公司600吨浮法三线原产超白月初改产白玻；

漳州旗滨玻璃有限公司600吨浮法二线原产白玻月初改产超白玻璃。

 

6、中国玻璃综合指数1071.65(+1.44)；

中国玻璃价格指数1046.07(+1.64)；

中国玻璃市场信心指数1173.95(+0.61）。

注：发布机构标的近两天有调整，所以基准值有所变化，请参考涨跌变化

 

7、2月玻璃区域会议频频，现货涨幅大，而需求主要体现于中下游备货。目前中下游已有部分库存，继续上涨需关注终端需求。上周玻璃工厂库存小降，而市场反应终端需求一般，同时螺纹等相关建材社会库存上周增，玻璃现货能否持续上涨建议关注。而同时目前玻璃地区价差大，华北价格低，且上周库存继续增，压力大，其对盘面价格有所拖累。整体而言，玻璃价格已体现多数利好，继续上涨需关注终端需求和华北价格，目前看上涨动能或将逐步减弱，受此影响期货不具备大幅上行动能。

 

甲醇：

1.      上游原料： 布伦特原油110.4（-0.98）；秦皇岛山西优混（Q5500K）620（+0）；

2.      期现价格：江苏中间价2770（-10）， 西北中间价2125(-25），山东中间价2530（-10）；   张家港电子盘收盘价2890（-16），持仓量3032；期盘1305收盘价2874（-20）；基差-104

3.      外盘价格：CFR东南亚385（+1）美元/吨；F0B鹿特丹中间价343.5（+2.5）欧元/吨，FOB美湾价格447.87（+0）美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格368.5（-0.5）美元/吨人民币完税价格2891.42

4.      下游价格：江苏二甲醚价格4050 （+0） ；华东甲醛市场均价1260（+0）；华北醋酸 2750（+50），江苏醋酸2900（+0），山东醋酸2800（+100) ； 宁波醋酸2900（+0）； 

5.      库存情况：截止2月28日，华东库存49.6万吨（+3.9）；华南库存13.9万吨（+1.4）；宁波库存15万吨（+2） 

6.      开工率：截至2月21日，华东开工率66.1%（+7%）；山东58.9%（-2.4%），西南46.8%（+21.5）；西北71.3%（+2.9%）

7.      进口与产量：12月甲醇进口量66.10万吨（+12.5），出口量0.02万吨（-2.58）

12月产量210.28万吨（-25.35）

8.      小结：      上周库存走高，港口现货承压，而下游仍未启动，开工较低。CFR中国低位暂稳 ，小幅震荡为主，进口倒挂略为偏高，国内现货市场走货不畅，纷纷降价出货，期现价差仍为偏高，若现货气氛持续低迷，短期期货仍不乏下跌可能。但从大趋势分析，甲醇新兴需求的崛起，仍将趋好。

 

pta:

1、原油WTI至90.68（1.37）；石脑油至943（-23），MX至1320（-8）。

2、亚洲PX至1586（-50）美元，折合PTA成本8645元/吨。

3、现货内盘PTA至8270（-180），外盘1140（-14），进口成本8921元/吨，内外价差-651。

4、江浙主流工厂涤丝产销一般，平均5成；聚酯涤丝市场价格局部或有小幅松动，近期略显弱势。

5、PTA装置开工率75（+0）%，下游聚酯开工率81（+0）%，织造织机负荷67（+1）%。

6、PTA 库存：PTA工厂5-12天左右，聚酯工厂3-5天左右。

 

下游持续显示需求疲弱，上游原料开始出现大幅下跌，3月1日PX跌50美元，虽然生产理论亏损在400元附近，但成本支撑因素弱化。

 

燃料油：

1、布兰特原油期货价格周五跌至六周低位，跌穿每桶110美元，全数抹去从年初迄今的录得的涨幅，因美国的政治僵局势将令美国实施自动减支计划。

2、美国天然气：截止2月22日一周库存(每周四晚公布)高于5年均值16%（-1.7%），同比增速回落。

3、周四亚洲首月石脑油/布伦特原油价差缩窄，因亚洲地区制造业前景不确定，而且石脑油裂解装置的需求不温不火。

4、Brent 现货月（4月）升水0.90%(+0.04%)；WTI原油现货月（4月）贴水0.51%(+0.06%)。伦敦Brent原油（4月）较美国WTI原油升水19.72美元（+0.39）。

5、华南黄埔180库提价5125元/吨（+0）；上海180估价5280（+0），宁波市场5285（+0）。

6、华南高硫渣油估价4260元/吨（+0）；华东国产250估价4900（+0）；山东油浆估价4275（+0）。

7、黄埔现货较上海燃油5月转为贴水46元（-9）；上期所仓单17500吨（+0）。

 

小结： Brent 近月升水略走强；纽约汽油裂解差大幅走强，换月后近月转为升水；取暖油裂解差略走强，换月后近月转为贴水；伦敦柴油裂解差和近月贴水均走弱。截止2月22日美国天然气库存同比增速回落。

 

豆类油脂：

1外盘大豆：芝加哥交易所(CBOT)大豆期货周五收低，结束此前两日的涨势，交易商指因中国经济数据令人失望。CBOT报告3月豆油交割量为1,437口，大豆及豆粕没有交割。CBOT大豆近月合约 本周累计涨0.2%，为连续第二周上扬。近月豆粕 升0.1%，豆油合约 跌1.7%。3月大豆期货合约 跌9-3/4美分，报每蒲式耳14.64-1/2美分。3月豆粕合约 收跌7.5美元，报每短吨427.3美元。3月豆油合约 收涨0.65美分，报49.47美分。

2 外盘棕油：马来西亚棕榈油期货周五跌至逾六周低点，连续第八个交易日下滑，因出口疲弱继续打压市场，且投资者在下周关键的行业会议前心存谨慎。马来西亚棕榈油出口令交易商担心，一船货调查机构表示，2月棕榈油出口减少9.1%，且可能会进一步减少，因原本为零的出口关税本月将会增至4.5%。5月棕榈油合约 下滑1.3%，收报每吨2,368马币，为1月14日来最低。

3昨天下午三点点对点盘面压榨利润：1月亏损2.3%，5月亏损1.5%，9月亏损5.2%。棕油5月进口亏损226，9月进口盈利38.美湾最近月基差70（-20），巴西3月基差18（-13），巴西7月基差22（-13）。

4 张家港43豆粕报价4080（+20），周五偏低价位豆粕成交尚可，偏高价位成交量不大；张家港四级豆油8350（-50）；广州港24度棕油6050（-50）。

5 现货价湖北-菜籽5100，菜油10600，菜粕2440，压榨利润-108.5;江苏-菜籽5100，菜油10650，菜粕 2480，盘面9月压榨利润-189.5；盘面压榨利润-337.4；现货月进口完税成本估算为5403.75。

6 国内棕油港口库存124.4万吨（-1），豆油商业库存99.2万吨（+0.9）。本周进口大豆库存533万吨（-2）。

7 Informa Economics将巴西2012/13年大豆产量预估从此前的8,400万吨上调至8,450万吨，并将阿根廷玉米产量预估维持与2月底预估相同，即5,100万吨，但低于一个月前预计的5,450万吨。

8 巴西贸易部数据周五显示，2月巴西大豆出口较前月跳涨，因创纪录的大豆收成开始抵达港口。

9 Agripac consultancy主管兼分析师Pablo Adreani称，阿根廷2012/13年大豆产量应至少达到5,000万吨，超过了本地谷物交易所的近期预估，因早播作物产量超过预期。

小结：USDA2月全球三大主产国的总产量不变，全球大豆供应最主要的问题转移到南美现货大豆的供应节奏和一些地区天气的不确定性上来。巴西贸易部的数据显示，2月巴西出口大豆量相比1月大幅增加，主要因为丰产大豆大量到港，预期未来出口大豆将进一步增加。同时美湾和巴西各船期的基差走弱。

 

棉花：

 1、1日主产区棉花现货价格：229级新疆20479，328级冀鲁豫19385，东南沿海19196，长江中下游19181，西北内陆19225。

2、1日中国棉花价格指数19326 (+1)，2级20058(+2)，4级18752(+6)，5级16948(+4)。

3、1日撮合3月合约结算价20021（-15）；郑棉1305合约结算价19960（-40）。

4、1日进口棉价格指数SM报97.73美分(+0.48)，M报94.32美分(+0.53)，SLM报92..40美分（+0.31)。

5、1日美期棉ICE1305合约结算价85.4（+0.11）, ICE库存405349(+6376)。

6、1日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至25955（+5），30820（+10），21025（+0）。

7、1日中国轻纺城面料市场总成交397万米，其中棉布为57万米。

 

 

 棉花现货略有上涨，30、40、45支纱价略有上涨；外棉方面，因投机商买入及商业交易员空头回补，ICE期棉微幅收高；收储量的持续增加和新棉仓单的稀少是多头资金炒作的主要理由，期棉在高位能走多远，主要视新仓单流入及后期抛储政策而定，如果新仓单大量流入亦或后期抛储棉花允许流通，则炒作理由消失，期现价差或将接轨。近期下跌主要由于前期炒作资金撤离及3月后储备棉可流通传言导致，期货价格或将表现为近次月弱，远月坚挺格局。

白糖：

1：柳州中间商报价5515（+5）元/吨，13054收盘价5450（+1）元/吨；昆明中间商报价5360（+10）元/吨，1305收盘价5307（+1）元/吨；

柳州现货价较郑盘1305升水106元/吨，昆明现货价较郑盘1305升水-49元/吨；柳州9月-郑糖9月=49（+4）元，昆明9月-郑糖9月=-108（-8）元；注册仓单量1199（+0），有效预报100（+0）；广西电子盘可供提前交割库存10900（+0）。2：ICE原糖5月合约下跌2.61%收于17.91美分/磅，泰国原糖升水1.05，完税进口价4320（-96）元/吨，进口盈利1195（+101）元，巴西原糖完税进口价4276（-116）吨，进口盈利1239（+121）元，升水0。

3：（1）截至目前泰国累计甘蔗压榨量较上一年度同期的6661.6万吨增长7.8%，达7182.9万吨；糖厂满负荷生产，日产糖量达9.8-10.1万吨；

（2）位于帕拉纳州的全球最大甘蔗生产商已经开始收割甘蔗，该公司仅生产乙醇。

4：糖会要点（1）12/13榨季估产：各省区糖协分别估产，广西780万吨（广西新年度截至目前上报甘蔗种植面积约1500万亩，去年种植面积为1640万亩），云南115万吨，广东120万吨，贾理事长对全国估产为1350万吨（左右50万吨），建立在广西800万吨（左右30万吨）、广东110-130万吨、海南45万吨基础上；

（2）各省区截至2月份的产销：广西产糖575.8万吨，+54.1万吨，产糖率11.62%，同比下降0.27%，累计销糖284.7万吨，+101.1万吨，产销率49.44%，同比提高14.28%；云南出糖率12.2%，去年同期11.71%；湛江出糖率仅为9.22%；

小结      

A．外盘：市场正消化过剩，糖价弱势震荡，基金大举做空，商业持仓转为净多，巴西新榨季的食糖产量尚不明确；

B．内盘：广西糖会于周末召开，会上给出了12/13榨季新的产量预估和截止2月份各产区的产销数据，从产销来讲，出糖率降低，估产下调，糖会整体唱多，但对于最关心的国储问题，仍然停留在收储预期上，没给出明确的时间点；下有收储政策支撑，上有配额外进口盈利封顶，郑糖目前处于震荡区间；年前公布的300万吨收储目前已收150万吨，剩下的150万吨收储能否兑现、何时兑现，是市场关注的焦点，收储预期支撑糖价，郑糖难以深跌，但是向上空间也有限，配额外进口盈利封锁顶部空间；目前内外联动强化，外盘的变化牵动郑盘的走势，需关注进口盈亏的变化；整体来讲，在产量变数不大的情况下，供需平衡表的不确定性在于接下来的收储能否兑现和进口情况。

 

 玉米：

1．玉米现货价：济南2410元/吨（0），哈尔滨2040元/吨（0），长春2210（0）元/吨，大连港口新作平舱价2410元/吨（0），深圳港口价2480元/吨（0）。南北港口价差70元/吨；大连现货对连盘1305合约升水34元/吨，长春现货对连盘1305合约贴水166元/吨。

2.玉米淀粉：长春2920元/吨（0），沈阳2950元/吨（0），秦皇岛2970元/吨（0），石家庄3000元/吨（0），邹平3000元/吨（0）； DDGS：四平2250元/吨（0），广州2730元/吨（0）；酒精：四平6050元/吨（0），松原6000元/吨（0）。

3.截至2月15日，黑龙江、山东等11个玉米主产区收购2012年产玉米5655.7万吨，较去年同期增加757.7万吨

4.海关数据显示，2012年我国进口玉米520.73万吨，同比增加197.08%；2013年1月，进口玉米39.68万吨，同比减少47.16%

5．大连商品交易所玉米仓单3（0）张。

6. 昨日玉米合约成交量87782手，持仓592466手（+11184）；持仓方面，多头持仓前三：国投期货37803（-1695）、永安期货21949（+1703）、格林期货19550（-199）；空头持仓前三：国投期货49297（+2285）、南华期货21152（+4723）、中粮期货19065（-410）、。

早籼稻：

1．稻谷价格，早籼稻：长沙2660元/吨（0），九江2620元/吨（0），武汉2680元/吨（0）；中晚稻，长沙2630元/吨（0），九江2620元/吨（0），武汉2620元/吨（0）；粳稻价格：长春3100元/吨（+20），南京2840元/吨（0）；九江早籼稻价格对郑盘1305合约贴水50元.

2.稻米出厂价：早籼米，长沙3800元/吨（0），广州3860元/吨（0）；晚籼米，长沙3940元/吨（0），武汉3940元/吨（0），广州4070元/吨（0）；粳米：长春4500元/吨（0），南京4040元/吨（0）。 

3. 海关数据显示，2012年我国进口大米234.4万吨，同比增加305.38%；2013年1月大米进口30.39万吨，同比增加732.94%

4．注册仓单3581（0），有效预报0（0）。

5.截至2月15日，黑龙江、湖北等17个主产区各类粮食企业收购收购中晚稻4335.8万吨，较去年同期减少300.7万吨。

6．郑盘全天成交2942手，持仓23906手（-126）；持仓方面，多头前三：江西瑞奇1526（+1）、华泰长城1261（+3）、光大期货1101（+4）、，空头前三：和融期货1523（-150）、国投期货1202（-2）、江西瑞奇1197（+75）。

7. 2013年国家继续在粮食主产区实行最低收购价格政策, 2013年生产的早籼稻（三等，下同）、中晚籼稻和粳稻最低收购价格分别提高到每50公斤132元、135元和150元，比2012年分别提高12元、10元和10元。

小麦：

1．菏泽普麦价格2510元/吨（0），石家庄普麦2550元/吨（0），郑州普麦2490元/吨（0），广州普麦2580（0）

2. 石家庄优麦（8901）价格2600元/吨（0），郑州优麦（豫34）价格2550元/吨（0），潍坊优麦（济南17）价格2560元/吨（0），深圳河北优麦CIF价2680元/吨（0），深圳山东优麦CIF价2680元/吨（0）。

3．济南面粉价格3140元/吨（0），石家庄面粉3120元/吨（-20），郑州面粉3140元/吨（-10），济南麸皮1720元/吨（0），石家庄麸皮1650(0)，郑州麸皮1730(0)。

4.2月27日临储小麦拍卖，郑州市场交易托市麦354.1万吨，成交19.43万吨（上周12.86万吨），成交率5.49%（上周3.56%），均价2246（上周2237）；安徽市场交易126.65吨，成交70.07万吨（上周58.76），成交率55.33%（上周49.52%），白麦均价2356（上周2353）；

5. 海关数据显示，2012年我国进口小麦368.86万吨，同比增加195.37%；2013年1月小麦进口17.93万吨，同比减少15.63%；

6．强麦仓单28846（-633）张，其中2011年度13820（-170）张，2012年度15026（-463），仓单预报950（0）张。

普麦仓单：0（0）张，仓单预报0张，其中2011年度0（0）张，2012年度0（0）张。

7．成交持仓方面，强麦总成交量25686手，总持仓133110张（+646），多头前三：中投天琪6635（+588）、中银国际4145（+4）、瑞达期货3073（+43）；空头前三：国投期货13792（-976）、大连良运4255（0）、永安期货4097（-68）。

      

 

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