黄金

要点：

1、国内方面，12月31日沪金主力1306合约开盘338.68元/克，收盘340.29元/克，涨幅为-0.04%，盘中交投区间介于338.29-340.6元，持仓109076手（+3178）。

2、外盘方面，周四纽约黄金主力合约开盘1686.2美元/盎司，收盘1674.6美元/盎司，涨幅为-0.84%，盘中交投区间介于1661.2 - 1690.5美元。

3、现货方面，周四伦敦金收盘报1663.86美元/盎司，涨幅为-1.36%，盘中交投区间介于1660.7- 1690.09美元。

4、12月31日上海黄金交易所Au（T+D）收盘报334.38元/克（+0.87）。延期补偿费支付： Au(T+D)--多付空。

5、1月3日SPDR黄金ETF持仓为43091300.19 盎司（-338928.07）。

6、美国12月ADP就业人数增加21.5万，大幅好于预期的增加14万，表明2012年底的美国就业市场乐观。美国12月28日当周MBA抵押贷款申请活动指数有所下滑。欧元区11月货币供应M3同比增幅符合预期。德国、西班牙最新失业人数均有回落。

7、美国联邦公开市场委员会货币政策制定会议纪要显示，许多委员认为美国经济将在2013年温和增长，认为美国经济将在2014和2015年加速增长，美联储很可能将在2013年终止第三轮量化宽松，部分理事在终结的时间点上存在分歧。共和党人伯纳成功连任美国众议长。

 小结：

中国元旦假日期间，金价上攻后回落，COMEX期金持仓继续稳步增加。美国国会周二晚通过了财政悬崖协议，受此提振，全球风险资产大幅上升。贵金属价格受到一定带动。但是周四公布的最近一期FOMC会议纪要显示，美联储将有可能在13年终止QE，在这一预期影响下，美元指数大幅飙升，贵金属承压下挫。欧元区方面仍然平静，近期主要国家经济数据继续温和向好，风险事件缓和也助推投资者风险偏好持续回升。受到宽松终结预期影响，贵金属价格或将持续弱势。金价日内关注1644美元附近支撑，若无利好提振，上方1669美元阻力位短期将很难收复。关注美国劳工部即将发布12月非农就业报告。

有色金属早评：财政悬崖解决但QE3又要退出 铜价整理

要点

1、经济环境概述：美国经济缓慢复苏，近期数据好坏参半。欧盟经济温和衰退，意大利、西班牙等国失业率高企，欧洲债务危机尚存在较大不确定性。中国经济呈现企稳迹象，PMI数据连续回升，通胀回升。

2、各国政策取向：美联储推出QE4，2013年1月开始，每月购买450亿美元国债。欧洲各国正在努力解决欧洲债务问题，近期无实质性重大政策出台。中国政策基调“稳增长”，降息降准操作依旧谨慎，央行采取逆回购方式注入流动性。

3、铜价运行主要动因与制约：美联储持有MBS数量近期不断增加，资产负债表规模缓慢增加，且在明年推出QE4，支撑铜价。国内政策变动不大，对铜价支撑有限。国内资金配套能力和实体需求改善情况制约铜价。美国财政悬崖解决阶段风险资产价格可能暴涨暴跌。

4、其他指标验证：美元指数反弹，黄金、白银价格大幅下挫，投资者避险需求下降。螺纹钢和中国股市继续反弹，说明投资者对中国高层宏观经济政策连续性持有乐观态度，但对政策刺激力度不抱有太高期望。

5、现货价格：12月31日，上海电解铜现货报价贴水250元/吨至贴水100元/吨，平水铜成交价格56950-57150元/吨，升水铜成交价格57000-57250元/吨。汇丰PMI利好，沪期铜低开高走，年内最后交易日多数企业退出市场，现铜供应明显减少，贴水大幅收窄，铜价反弹后更令前期保值者被套，出货困难，贴水继续收窄，中间商观望，下游少量接货备库，成交先扬后抑，市场年末特征浓郁。

6、近期重要经济数据：今下午5点，欧元区12月综合PMI终值；晚6点，欧元区12月CPI初值年率；晚9点半，美国12月季调后非农就业人口和失业率；晚11点，美国12月ISM非制造业PMI。

7、重要行业新闻：印尼贸易部周四公布的数据显示，印尼11月铜出口量为58,879.67吨，高于上年同期的560.15吨。

结论

美联储周四发布了2012年12月份货币政策制定会议的纪要。纪要显示，美联储理事称其很可能将在2013年终止第三轮“定量宽松”计划，只是在年中还是年底终结的问题上存在分歧。这比市场预期的普遍要早推出，隔夜伦铜在财政悬崖解决后大幅上涨，之后小幅回落。QE3提前推出，不利于商品价格，尤其是金属价格。预计铜价高开后整理，策略上，轻仓日内参与，中长线多单待回调后可少量尝试建仓，设好止损。