期货中国专访胡军:期货市场至少还有10年的发展期
设为首页 | 加入收藏 | 今天是2019年12月11日 星期三

聚合赢家 | 引领财富
产业和金融智库服务平台

七禾网首页 >> 头条

期货中国专访胡军:期货市场至少还有10年的发展期

最新高手视频! 七禾网 时间:2011-02-14 14:34:38 来源:期货中国

 

期货中国13123日,在深圳举行了第六届国际期货大会,会上讨论了三项期货创新业务,包括期货咨询业务、CTA业务和境外代理业务。有人说CTA业务是中国期货业未来发展的趋势,您认同这个观点吗?

 

胡军:这个肯定是对的。目前来看,国外期货公司如果单纯做通道业务,则追求越简单越好;如果要差异化就要看服务客户的能力,帮客户做好资产管理的能力。像国外的高盛公司,它向全球推出一个产品,用得好不好是另外一回事,但有人会花三百万美金去买它的一个产品。所以今后期货公司更重要的是做自己的产品,而不是简单的只做通道业务。咨询业务可以说就是CTA业务的前身,只有先做好了咨询业务才能做好资产管理业务。

 

 

期货中国14期货理财产品一经推出,如何保护购买人的投资利益就成为投资者备受关注的焦点。您能否谈谈期货理财产品在投资者利益保护方面的建议?

 

胡军:2011年一定会有涉及期货的理财产品推出,但不一定是期货公司在推,期货公司要推是看监管政策的,期货公司不能推就可以通过基金公司、证券公司或现货这些平台推出。

 

理财产品出来,作为投资者要去买,就要仔细地去看看这个产品的说明书,因为期货的理财有很多类,比如我之前一直在介绍的股指期货的套利,套利有完全的套利和Alpha套利,风险程度是不同的。作为投资者来说,如果期货理财产品推出了,这是一个新型的产品,我觉得我们可以购买,但在购买时关键要关注的是:1、这是个什么产品,套利型的还是投机型的。假如说投资者具有一定的风险承受能力且期望高收益,那么可以选择高风险的投机产品,若只是希望有稳定的收入,不想承担太多的风险,那么建议购买套利型产品。2、在第一点的基础上,还要明白这个产品具体是怎样的。套利产品就要搞清楚是完全的套利还是非完全的,也就是完全没有风险的套利还是有一定风险的套利,是完完全全的股指期货的套利还是带有商品期货的套利。投机产品就要搞清楚是一个操盘手在操作,还是分散在操作,比如选10个操盘手,每个操盘手的风险指数不一样,做一个组合,那么相对来说比一个操盘手在操作的风险就要小,当然它的收益也会减小,因为平均化了。

 

所以当你购买期货产品的时候一定要搞清楚是什么样的产品,当你了解你所要购买的产品后,相信你一定会买到自己需要的产品,也能够得到你自己期望得到的收益。

 

 

期货中国15浙商期货在期货理财产品上做了哪些准备?将来,在期货理财产品的开发和服务上浙商期货会有怎样的优势?

 

胡军:我们有几个产品比较成熟。其实2010年浙商证券已经在做4个定向理财产品,而且收益还不错,2010年收益是17%。今年我们想通过浙商这个平台推出一个套利产品,正在计划中,另外我们也希望通过公募基金平台,看看金融工程的一些产品能否运用到国内公募基金的组合上。相信随着产品的提升,金融工程的优势也将逐步体现,我们核心的竞争力也会慢慢体现出来。

 

2011年一年我们打算推套利产品,我们的套利客户群体急需这个产品,很多投资者希望有这个套利产品,但是他们原来没有做过期货,你让他参与期货交易来投资,这个意见很好,但如果有一个套利的平台,让他们参与购买一些套利产品那么更好。我们将做一个套利对冲的论坛,3月底会请一些知名的实盘交易的套利专家来向大家介绍经验。

 

 

期货中国16由于国内政策的限制,国外的期货经纪机构不能进入中国,而国内期货公司的境外代理业务也只是在香港做了小范围试点,不难看出国内期货公司在国际竞争能力上的缺失。随着经济全球化的不断发展,中国金融市场必然要和国际逐步接轨。在这样的发展趋势下,国内的期货公司应如何规划和打造自身的国际竞争力?

 

胡军:在期货市场要有一定的地位必须要有定价权,在国内要有定价权,在国际上也要有定价权。现在卖废铜烂铁的人也每天对着期货盘在定价,所以说中国市场发展到现在,一些品种,特别是上海的金属品种在国内的定价权得到了很好的体现,但是整个中国而言在国际的定价权没有完全地体现出来,那么这个原因在哪里呢?我觉得这个和没办法与国际市场完全接轨有关系。这两年我们一直在研究推出境外业务这个课题,证监会对这项业务已经研究了三年了。

希望对国内的期货公司能够开发代理外盘交易,等到这项业务成熟,内外盘就能打通,更多的产品就能建立出来,中国对国外品种价值的影响就能体现出来,这时定价权上中国的地位就会逐步提高。期货公司要做境外业务就要有所准备,浙商期货已经把境外期货代理业务作为一项研究任务。我们觉得研究是一个前提,毕竟现在国外交易所的机制、规则和国内是不一样的,国外有这么多的交易所和品种,每个品种的波动情况都是不一样的,只有这些都了解了以后,等到时机成熟,境外业务真正推出来的时候,我们才能从容应对。

 

 

期货中国17201011月,中国证监会着实加强了市场运行的监管力度,三大交易所也相继出台了取消手续费优惠、限制开仓手数、提高保证金比例等措施,监管部门不断强化市场监管力度,您觉得主要原因是什么?

 

胡军:我觉得这个和整个宏观经济政策有关,2010年我们国家处在通胀压力下,维持经济的平稳增长、遏制通货膨胀,这个可能就是中国经济的主要工作重点。从2010年上半年开始,国家对房产业进行了很多调控政策,最严厉的政策就是要告诉你:最好不要买了。但是房价还是没有降下来,因此,调控的力度应该不会减弱。我们期货市场也类似,期货市场反映的是大宗商品,去年来说不管是大宗商品还是小宗商品都在涨价,国家希望在全国通胀压力下,期货市场能够起到一个比较好的作用,能够帮助稳定物价。中国证监会作为一个国家机关,它必须把国家宏观政策落到实处,所以相对来说去年交易所出台了这么多的措施,主要原因还是宏观上的。

 

 

期货中国18监管的严厉、交易量的萎缩会不会成为2011年的常态,2011年会不会成为整个期货行业快速发展中的一个回调年?期货公司的日子在2011年会不会比较难过?

 

胡军:2011年来看肯定会有所萎缩。按惯例来看,每一年的低点出现在年后二三月份,因为这个时候很多人忙着过年,还没有回到这个市场中来,很多投资者还没有到重新进入的状态。今年感觉过了元旦以后交易量就明显下降,到二三月份可能就更难过,我觉得到了2012年也不会太好,所以说2011年成为一个调整年是很正常的。

 

可喜之处也有,监管层面来说,证监会早早地做了一些事,比如说如何防止行业的恶性竞争,规范行业的竞争,他们已经在这个方向上作出努力了,所以说2011年的竞争压力会好一些。还有一方面来说,这几年期货行业发展的确非常快,很多期货公司会跟不上,包括服务客户的能力上,那么这个调整年刚好得以缓冲,浙商期货也要通过这个调整年把基础再做得扎实一些,把我们的优势发挥得更好一点。

 

所以我觉得也不要太悲观。

 

 

期货中国19随着监管层监管力度的不断加大,期货的交易量受到影响的同时期货公司的盈利也将受到影响,2011年浙商期货将如何来应对这个问题?

 

胡军:我算了一笔账,估计按照正常情况,我们明年的利润会达到税后四千万,出现亏损的可能性不大,因为增资后我们有7个亿的净资本,尽管监管力度不断加大,收入还是能维持的,所以我觉得没必要太悲观。但是盈利上面我觉得不会像以前那样翻倍式的增长,要获得更多的盈利就要靠管理上的提升,同时还要做好跟员工、客户、董事会层面等各方面的沟通,让大家对你全年的计划有一个比较清楚的认识,所以我们要把自己的核心竞争力做好,培养自己的品牌优势。

 

 

期货中国20您觉得在目前的中国金融市场,期货行业扮演着怎样的角色?未来,期货行业又会成为怎样一个角色?

 

胡军:整个中国资本市场20年的发展,主要是证券的发展,所以我们现在提起资本市场,就会说股市,但事实上资本市场至少有三大块:第一是银行,这是比较成熟的。第二块是证券市场,第三块就是衍生品市场,衍生品市场的重点就是在期货行业。我觉得如果说中国资本市场前20年是证券市场的发展,那后20年就是衍生品市场发展的黄金期,期货市场的发展就会比较好。从成熟的市场来看,期货行业在整个资本市场的比重至少是三分之一。从以后的发展来看,这个比重连三分之一都不止,所以这个就是发展的前景,在这个过程当中,期货行业还会有一个高速发展期,我们已经经历了五六年的高速发展期,还有至少10年的高速发展,所以我们现在的调整是为了今后10年甚至20年的发展,我很看好这个行业,所以我希望越来越多的人能参与到这个行业中来,这是个朝阳产业。

 

 

 

 

www.7hcn.com期货中国网

主持:沈良  录音整理:章水亮

2011-1-31

责任编辑:章水亮
Total:3123

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

七禾网

七禾网

价值君

价值投资君

投资圈APP

七禾网APP投资圈(安卓版)

投资圈APP

七禾网APP投资圈(苹果版)

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

线上视频课

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾网融界教育总经理:章水亮
电话:0571-85803287
Email:516248239@qq.com

七禾研究员:唐正璐/李烨/刘文强
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾网上海分部负责人:果圆
电话:13564254288

七禾网深圳分部负责人:叶晓丹
电话:18368886566

七禾网产业金融部:林秋宏
电话:15990119543

七禾财富管理中心
电话:4007-666-707

七禾网

价值投资君

投资圈APP(安卓版)

投资圈APP(苹果版)

七禾网投顾平台

融界教育

傅海棠自媒体

沈良自媒体

七禾上海

© 七禾网 浙ICP备09012462网络信息服务许可证-浙B2-20110481 七禾网通用网址证书号 20110930138884940 软件开发/网络推广营业注册号 330105000154984

浙公网安备 33010802010119号

增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481]
认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“互联网金融委员会”委员单位

七禾网是您的互联网私人银行,是个人投资和家族财富管理综合服务平台。

[关闭]
[关闭]
[关闭]