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认识丙烯:下游消费格局概览

最新高手视频! 七禾网 时间:2025-07-11 12:25:03 来源:国投期货 作者:牛卉

一、我国丙烯货源贸易流向


山东是最主要的丙烯调入省份。东北、西北、华北以及华中地区的丙烯产能主要以一体化装置为主,离主流消费地较远,但仍会有小部分丙烯调拨至山东地区。东北以及华北地区丙烯多流向鲁北及鲁西地区,西北及华中的丙烯主要流向鲁西南。但随着近年行业轻质化进程加快,山东区域多套裂解及PDH产能投放,区域内自给率不断提升,丙烯跨区域流通量降低。另外,山东通过黄海西岸区域向华东尤其是江苏方向流出丙烯,流入流出量基本相抵,综合来看山东丙烯供需接近平衡状态。


浙江省是主要的丙烯产出地,溢出资源会流向江苏以及福建,山东日照、青岛以及临沂也有少量货源流向江苏。江苏目前是除山东外第二大丙烯调入地。



二、我国丙烯区域消费结构


华东、华南和华北地区作为传统的丙烯消费主区域,消费占比在一定时期内仍将保持较高水平,但随着市场饱和度的提高以及环保政策等因素的影响,其消费增长速度可能会有所放缓。不过,这些地区会不断向新的消费领域进行拓宽,下游制品企业也会不断向专业、大型、集中化发展,促进区域增量升级。


其中,华东地区是国内主要的丙烯消费区域之一,汇聚了大量聚丙烯、环氧丙烷、丁辛醇等下游企业,且是丙烯进口集中地,供应占比超30%。区域内以浙江为集散地,丙烯货源向江苏、上海、安徽等地流通。


山东地区下游企业众多,消费地位突出,是丙烯重要的消费地区,同时也是全国丙烯产销集中地,淄博、东营、潍坊以及滨州是主要的贸易流通地。山东地区的丙烯缺口主要依赖东北、西北、华北以及华中地区的富余丙烯进行补充。


华北地区的聚丙烯等下游企业对丙烯需求显著,也是进口丙烯的主要流入地之一,天津市是重要的进口接收地。


华南地区近年来发展迅速,聚丙烯等下游新增产能较多,消费量持续攀升,丙烯需求呈增长趋势。


西南、华中、西北等内陆地区经济发展较快,基础设施建设不断加强,对丙烯及其下游产品的需求逐渐增加,其消费占比有望进一步提升。例如,一些大型工厂在西南、西北内陆地区设立分公司,带动了当地对丙烯的需求增长。



三、我国丙烯下游消费结构


2020-2024年中国丙烯消费年均复合增长率为8.5%,远低于丙烯14.3%的产能年均增速,供需增速差的存在,导致丙烯市场供需矛盾呈现明显的加剧之势,这也是导致丙烯价格下跌的重要原因之一。


从细分消费领域来看,2020-2024年期间,丙烯腈、环氧丙烷年均复合增长率较高,分别为13.91%、12.83%,其他产品年均复合长率速均不足10%。


受下游各行业发展进程差异化影响,丙烯消费结构也发生了一些变化。目前丙烯主体下游为PP粒、PO、丁辛醇、丙烯腈、PP粉等。PP粒作为丙烯的核心下游,近年来国内终端消费增长欠佳,对丙烯消费占比由2020年的64.2%降至2024年的61.7%。PP粉行业近年来受环保及粒料替代等因素影响,对丙烯消费占比由9%下降至6%。丙烯腈和环氧丙烷由于近几年产能扩张比较迅速,导致丙烯腈和环氧丙烷在丙烯下游消费占比有所提升,2020年-2024年丙烯腈占丙烯消费比例由5.7%到6.7%,环氧丙烷比例由6%提高到7.7%。



据统计,2025-2030年丙烯酸、丙烯腈、丁辛醇、PO、PP粉、PP粒几大丙烯下游行业,预估累计投放新产能3154万吨/年,年均复合增长率5.95%。消费预估增长1369万吨,年复合增长率3.75%。


丙烯第一大主力下游消费领域是聚丙烯粒料,这几年聚丙烯扩增速度较快,行业内供需矛盾日益加大,开工率不断下滑,盈利陷入困境,未来几年扩能增速预计下滑,但仍有将近2000万吨的产能有待释放,虽然不同口径统计的量有一定差异,但绝对量的增幅总体较大是不争的事实。聚丙烯粉料目前开工低迷,未来几年没有相关产能的投放。丙烯下游丁辛醇消费量增速较快,预计2025年-2030年年复合增长率不到6%,但丁辛醇占丙烯下游消费的比例较低,对于丙烯消费的拉动作用有限。



责任编辑:七禾编辑

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