【沪镍】

【行情资讯】

10月8日，沪镍主力合约收报118750元/吨，当日下跌2.47%。现货市场，进口镍现货均价对沪镍合约升水50元/吨，较上一工作日持平;金川镍现货升水均价4000元/吨，较上一工作日上涨250元/吨。成本端，1.6%品位印尼内贸红土镍矿到厂价报59美元/湿吨，较上一工作日下跌4.4美元/湿吨;1.2%品位印尼内贸红土镍矿到厂价报25.5美元/湿吨，较上一工作日下跌1美元/湿吨。镍铁方面，10—12%高镍生铁均价报1037.5元/镍点，较上一工作日下跌4.5元/镍点。

【策略观点】

镍价节后跳空下跌并失守12万元关口。海外宏观方面，假期内美元指数及美债收益率走高，压制有色金属风险偏好，节后盘面集中补跌。基本面来看，印尼镍矿供应宽松预期持续，红土镍矿和高镍生铁价格同步下跌，镍产业链成本重心进一步下移。LME镍库存最新报284178吨，与前一日持平，海外显性库存仍处高位。短期连续下跌后存在技术性修复需求，但成本下移和高库存将限制反弹空间，预计镍价震荡偏弱。沪镍参考运行区间11.5—12.2万元/吨，伦镍3M合约参考运行区间1.53—1.60万美元/吨。

【沪锡】

【行情资讯】

10月8日，沪锡主力合约收报398930元/吨，当日下跌3.05%。现货升贴水均价报400元/吨，较上一工作日持平。SHFE仓单报4326吨，较上一工作日增加168吨。LME最新库存为4310吨，减少15吨。印尼交易所10月累计成交量最新可得数据为10月6日4310吨。

【策略观点】

锡价冲高回落并跌破40万元关口，成为当日有色金属中跌幅较大的品种。海外美元和美债收益率走强，叠加国内科技及半导体板块调整，资金风险偏好快速降温，对高位锡价形成明显压力。

基本面来看，SHFE仓单增加168吨，国内可交割货源有所回升;LME库存继续小幅下降，海外库存仍处低位。缅甸锡矿复产进度仍然偏慢，原料供应尚未完全恢复。现货升水保持低位，显示下游对高价资源接受程度有限。短期宏观及市场情绪仍占主导，锡价可能延续高波动并偏弱运行，但低库存和矿端约束将限制下跌空间。沪锡主力合约参考运行区间38.5—41.5万元/吨，伦锡参考运行区间5.25—5.60万美元/吨。