9月3日，国内贵金属市场全线反弹。期货方面，截至收盘，沪金主力合约上涨1.92%，报958.38元/克；沪银主力合约上涨逾2%。A股方面，贵金属板块同步走强。截至收盘，贵金属板块指数上涨2.40%，成交额为325.66亿元，多数个股上涨，其中湖南白银涨7.81%，湖南黄金涨5.07%，中金黄金涨4.01%，白银有色涨停。黄金类ETF方面，6只产品涨幅均超过2%，成交额共计约12.77亿元，资金回流迹象明显。

此外，品牌金店足金饰品价格同样走高。9月3日，周大福报1329元/克，老凤祥报1330元/克，周生生报1327元/克，六福珠宝报1327元/克，较前一日普遍上调23~25元/克。

多家券商机构认为，黄金价格中长期上行趋势未改。中信建投证券的9月资产配置策略将黄金列为对抗滞胀的防御底仓优先方向；国金证券给予资源品板块“买入”评级，明确看好由货币需求直接定价的黄金；兴业证券认为，短期金价回调后将出现买入机会，且黄金股投资将优于黄金商品。

9月2日晚间，美国自动数据处理公司公布的数据显示，8月美国私营部门新增就业人数仅3.8万，远低于市场预期的4.7万，创下今年1月以来最低增幅。

“美国‘小非农’数据的降温使得市场对美联储加息的预期小幅回落，美债实际利率与美元指数从阶段高位调整，叠加前期贵金属价格连续下跌后积累了一定的反弹动能，推动了本次贵金属价格上行。”徽商期货贵金属分析师从姗姗说。

金瑞期货研究所贵金属研究员吴梓杰表示，在过去几个交易日中，中东局势推升原油价格，叠加美联储主席沃什偏“鹰”表态，市场对通胀持续性和美联储进一步加息的担忧明显升温，美债收益率和美元同步走强，贵金属价格因此承压，自前期高点明显回落。而美国“小非农”数据不及预期，使得此前美联储加息预期有所降温，国际金银价格率先反弹，并带动国内贵金属价格修复。

对于贵金属后市，从姗姗表示，当前市场的核心焦点转向将于周五晚间发布的美国8月非农就业报告。“目前市场预计新增就业人数为5.8万，失业率维持在4.1%。在美联储坚持数据依赖型政策的背景下，美国非农就业数据将直接影响其9月加息的概率预期。但美联储最终的政策走向，仍要看后续美国CPI通胀数据。”从姗姗说。

“需要注意的是，本轮贵金属价格反弹应理解为前期快速下跌后的修复，能否进一步演化为趋势性上涨，关键仍取决于美国非农就业与通胀数据对美联储政策路径的重新定价。目前市场对美联储9月加息25个基点的预期仍超过六成。最新‘褐皮书’显示美国经济保持温和增长，但价格压力仍在，尤其是能源、运输及原材料成本明显上升，因此美债实际利率和美元指数对贵金属价格的约束尚未完全消失。”吴梓杰表示。