报告品种：玉米

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贸易商

目前当下产区玉米主流14-15水报价在2130-2150元/吨，目前产区内余粮约6.5-7万吨，其中有粮贸易商约12家，市场出售情绪高涨，短期内无利好消息以及政策性回弹，较比上月流通速度加快，同时销往山东，港口出现倒挂，导致大部分粮源流向产区内深加工，同时产区内开始洗牌小库存贸易商基本上已经出售结束，不再选择继续坚挺，同时产区内库存多，成本高的贸易商仍然选择性坚定，保持着好粮卖好价的心态，赌后市一个政策利好出现，随着三方资金逐步到期，产区内贸易商面临资金到期压力，资金集中回款叠加高温霉变。

深加工

企业压价采购意向较强，不断下调收购价格，周平均下降20-30元/吨，市场粮食供应充足，深加工企业处于季节性淡季，当前替代格局正在全面挤压玉米的饲用与工业空间。新季小麦凭借显著的性价比优势大量流入市场，叠加定向糙米、进口谷物等政策粮源的常态化投放，下游饲料及加工企业选择余地大，对国产玉米的刚需被严重分流，导致深加工企业掌握绝对的议价主动权。

总结：短期内市场缺乏利好支撑与政策性回弹，玉米行情将延续偏弱震荡。后续需高度警惕三方资金集中回款压力叠加高温存粮风险，若大户心态松动，极易引发集中出货与价格下探。

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