报告品种：螺纹钢

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据SMM调研重点生产钢企56个样本数据：

7月螺纹计划产量742.8万吨，较6月实际产量减少38.97万吨，降幅4.98%；7月螺纹日产23.96万吨，环比降幅8.05%。

7月线盘计划产量319.7万吨，较6月实际产量增加1.87万吨，增幅0.59%；但7月线盘日产10.31万吨，环比降幅2.66%。

图1：螺纹月度排产-56家

图2：线盘月度排产-56家

数据来源：SMM

分区域排产情况

表1：螺纹、线盘排产上月实际值与本月计划量

数据来源：SMM

东北：部分厂家表示海外出口钢坯接单价格不合适，出口接单稍有减量，其次部分铁水回流至建材，但总量变化不大。

华北：目前钢厂生产效益多处于盈亏平衡线上下，暂时仍能维持前期生产水平。

华东：区域内部分厂家有高炉及轧线检修计划，个别厂家7月计划螺纹产量减半，其次个别厂家板材效益相对好于建材，部分铁水转增板材，整体建材产量降幅明显。

华中&华南：部分钢厂库存压力较大，叠加产螺纹效益不及品种材，7月计划检修或减产螺纹。

西北：区域内钢厂亏损较多，且个别厂家侧重热卷或宽厚板生产为主，螺纹产量降幅明显，线材产量影响不大。

西南：7月有个别厂家高炉检修，建材产量稍有影响，其次因为全国价格洼地，部分厂家有降负荷生产。

长材出口

7月样本钢厂长材出口排产量在65.3万吨，月环比减少4.1万吨，其中钢坯出口排产量在35万吨，月环比减少3万吨。

具体来看，7月长材出口排产量主要减量仍在钢坯上，螺盘接单量微降。前期霍尔木兹海峡可通行，部分中东买家对中国采购持观望态度，其次周边国家价格优势有好转，中国出口价格性价比下降，因此东南亚市场采购量有下滑。分区域来看，东北区域钢厂考虑钢坯出口价格优势下降，不如内贸成交，因此接单量仍有减量；其次华东区域钢厂7月有检修，提前控制7月出口接单量。

图3：长材出口接单（含钢坯）

图4：钢坯出口接单

数据来源：SMM

钢厂盈利率转差

成本方面，焦炭第十轮提涨发起，落地虽处于博弈阶段，但钢厂6月经过额外的3-4轮提涨，产成材效益持续压缩，部分企业已处于亏损阶段，现阶段钢厂盈利率在33.33%，较6月下降明显，目前普遍效益水平在（-200-100）之间。

图5：长流程钢厂产中间规格螺纹利润走势

图6：样本钢厂综合利润分布

数据来源：SMM

后续来看

近期多数钢厂处于盈亏平衡线上下，生产积极性有减弱，其中华东、华南、西北区域均有钢厂因产螺纹效益不佳，安排检修或转产品种材情况，因此7月计划产螺纹产量降幅明显；其次线盘效益稍好于螺纹，且部分钢厂前期均已将线盘产量下调至低位水平，月度阶段性生产补足终端常备需求量，因此线盘的产量降幅不及螺纹。

综合来看，7-8月季节性需求淡季，叠加产建材普遍开始亏损，钢厂生产节奏将有调控，此外部分厂家8月有安排年检大修计划，后期转增产建材概率较小，因此在效益好转前，产量将继续维持低位水平。但钢厂为保证直供量，预计8月计划排产量或减量空间不大。

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