报告品种：铜

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Mysteel调研国内60家电解铜生产企业，涉及精炼产能1698万吨（含2026年新增产能）样本覆盖率99.41%得出：2026年6月国内电解铜实际产量114.51万吨，环比减少1.32%，同比减少0.24%。1-6月国内电解铜产量累计为694.08万吨，同比增加4.73%。

数据来源：Mysteel

根据Mysteel调研统计的数据来看，6月国内电解铜产量下降较为明显，且首次出现同比下降的情况，主因6月冶炼企业检修较多，据Mysteel调研6月有11家冶炼厂进行检修，其中有2家冶炼厂安排临时小检修，检修影响量共计约7.6万吨左右，达到年内的最高峰；加之原料端持续收紧‌，Mysteel铜精矿TC价格指数跌破-120美元/干吨，处于历史低位，且少数冶炼厂铜矿原料出现品位下降的情况，另外再生铜供应也表现偏紧，精废价差持续处于窄幅运行状态，叠加短期废铜发票问题仍不能得到快速的解决，因此部分冶炼厂阳极板采购受阻，原料供应紧张直接限制了产能释放。不过好在前期检修影响冶炼厂复产速度较快，同时部分新投产能持续爬产带来一定增量，使得6月电解铜产量高于预期值。

数据来源：Mysteel

另据调研企业的生产计划安排来看，2026年7月国内电解铜预计产量115.08万吨，环比增加0.5%，同比减少3.65%。1-7月国内电解铜预计产量累计为809.16万吨，同比增加3.45%。7月电解铜产量依旧表现偏低，同比减少，主因7月冶炼厂检修依旧较多，据Mysteel调研7月仍有6家冶炼厂进行检修，其中有2家冶炼厂是之前检修延长至7月，其影响产量约3.8万吨，另外原料端依旧制约国内产能的释放，截止7月3日铜精矿TC价格跌至-127.2美元/吨。国内粗铜加工费降至800-900元/吨的历史低位以及阳极板加工费也跌至400-500元/吨，铜原料紧张格局延续，短期电解铜产量或难以出现大幅回升。

总结预测

整体来看，国内铜精矿供应紧张的格局难以根本改善，原料紧缺将持续约束冶炼端产能释放，6、7月冶炼厂集中检修期影响量较多，2026年上半年整体产量增长的脚步有所放缓，甚至6月产量出现同环比下降的表现，直接拉低了上半年整体的累计增速；进入下半年，7月电解铜产量依旧偏低，即使检修的高峰过去，但在原料的压力下，精铜的产出开始出现“真实”的产量减少。实际产出暂时未回归到预期值，同时，后续如果再生铜供给依旧未见改善，后续精铜产出压力将持续增加。

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