报告品种：动力煤

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概况：上周多数煤矿销售保持常态化，个别民营煤矿根据销售情况窄幅调整煤价，下游补库释放体量较为稀少，周边煤厂及贸易商态度谨慎观望为主,,坑口价格继续承压向下运行。港口市场价格整体弱势运行，部分贸易商心态悲观，因看空后市而低价抛售。终端需求基本被中长协覆盖，对市场煤的采购需求较弱，港口库存持续高位运行，供需矛盾短期内难有缓和。截至7月3日，Mysteel调研全国55个港口样本，动力煤库存为7863万吨，周环比增加232.2万吨。各区域详细情况见下文：

数据来源：钢联数据

东北区域：上周港口呈去库态势，港口库存333.3万吨，周环比减少16万吨。区域内库存仅小幅下降，下游电厂以降库为主，终端用户维持刚需采购，以长协拉运为主，整体市场交投氛围冷清，成交表现较弱。

数据来源：钢联数据

环渤海区域：上周港口库存显著增长，港口库存3077吨，周环比增长99吨。在水电补充下沿海电厂日耗维持在低位水平，终端用户对市场煤的采购计划较少，仅维持刚需采购，整体成交较少。后市若下游日耗依旧未达预期，港口周转率偏低，短期内北港仍面临一定疏港压力。

数据来源：钢联数据

华东区域：上周港口库存上升明显，港口库存1280万吨，周环比增加81万吨。区域内整体累库为主，铁路干线优先保障电厂长协拉运，下游库存维持高位，近期南方多雨，北方未达高温预期，整体日耗偏低，贸易商降价出货意愿较高，但终端需求释放较差，实际成交困难。

数据来源：钢联数据

江内区域：上周港口库存小幅下降，港口库存1185.5万吨，周环比下降0.8万吨。区域内库存基本保持平衡，长期交投僵持与港口库存高位下，多数贸易商看空情绪浓厚，出货意愿较强，价格下跌明显，成交稍有增多，但煤价重心整体下移。终端询货压价较多且采买量少，仍有大部分货源交投僵持。

数据来源：钢联数据

华南区域：上周港口库存明显增长，港口库存1755万吨，周环比增长69万吨。市场交投冷清下进口煤价继续承压，当前沿海电厂库存处相对安全水平，新增需求有限，大规模集中采购意愿较低。贸易商则在低价竞标中普遍面临倒挂困境，新货采购心态趋于谨慎，短期内进口煤弱需格局难改，消耗有限，港口仍以累库为主。

数据来源：钢联数据

综上：上周除东北及江内区域港口库存小幅递减外其他港口库存均有明显增加。近期多地降雨频繁，电厂日耗处相对低位运行，且在长协煤保供及前期陆续采购下，库存可用天数充足，对市场煤询货问价现象冷清，而在疏港压力及看空情绪影响下，贸易商出货意愿偏强，报价不断下调，买方压价力度强势，可成交重心快速下移，但在价格下行阶段下游观望情绪更为浓厚，实际成交情况不佳。现阶段市场利空因素持续发酵，价格支撑动力不足，预计短期煤价将延续偏弱运行态势，若随高温天气来临，电厂日耗有所抬升，价格或将有止跌企稳可能，后市需持续关注港口库存及天气变化情况。

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