01

海峡情况update

SoH浮仓继续消耗，本周预计降至开战前水平

6月28日当周，SoH湾内浮仓减少2800万桶至7250万桶日，当周浮仓降速超过400万桶日。

若本周延续300-400万桶日的速度出海峡，预计本周内OOW水平将降至开战前的约5000万桶。

数据来源：大地期货研究院

岸罐库存同步快速消耗，下一阶段关注产量回升速度是否接上

中东岸罐水平也降至区间低位。

第二阶段要看的是空船进海峡配合产量回升的节奏；上周进海峡的v达到24艘，已经回到战前水平50%。

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上周现货出现回暖，托克扫货

北海DFL止跌回升；Dubai窗口托克出来扫货。

现货市场情绪底部回暖。

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03

库存低位，中长期补库需求强劲

Flow先回，岸罐集中累库在7月底开始加速

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预计Q4开始回补SPR

日本等OECD国家回补速度在40万桶日左右；美国回补速度在10-20万桶日。

中国回补速度参考上一轮补库则在70-80万桶日，具体观察进口量的回升情况。

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04

结构数据更新

Brt转c

截至7月3日，ti近次月价差收于0.04，近2-3收于0.09；brt近次月收于-0.2，近2-3收于-0.07；SC近次月收于-3.8。

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夏季欧美炼厂面临高温考验，裂解走强

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基金净多大幅回落

6月30日当周，brt基金多头减少32685手，空头增加0手，净多减少32685手。

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6月23日当周，TI基金多头减少10490手，空头增加2866手，净多减少13356手。

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