报告品种：棉纱

原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/fcqve6aDpvjay5S5vzjYRQ

中东的地缘冲突已经持续了超过一个月时间，给纺织企业带来了原料、运费、汇率等多重考验，但随着时间推移，市场对冲突也逐渐适应，纺织市场的热度有望出现一波回升。

1、成本上涨，出口遇阻

短期来看，纺织市场受到了较为明显的冲击，这一影响从3月份的纺织出口数据中可得到清晰印证。

据海关总署统计数据显示，3月份全国纺织品服装出口额达166.4亿美元，同比下降28.9%。其中，纺织品出口86.2亿美元，同比减少28.4%；服装出口80.1亿美元，同比下滑29.4%，出口端的压力凸显。

当前中东局势持续复杂，霍尔木兹海峡及红海航线通行风险攀升，国际航运一度出现阶段性紊乱。船舶绕行、运力紧张与运价上涨等多重因素叠加，直接导致货物出运周期被动拉长、履约不确定性显著增加，部分出口订单被迫延后发运。

与此同时，国际油价走高带动化纤、染料等上游原材料价格同步上涨，大幅压缩了纺织企业的利润空间，企业在接单、出货环节愈发谨慎，进一步对短期出口形成压制。

部分纺织企业反映，目前面临的核心难题主要集中在两方面：一是价格压力，原材料价格大幅上涨推动企业对下游客户的报价同步上调，但并非所有客户都能接受这一调价幅度，导致部分客户选择持币观望；二是运输受阻，中东地区部分客户因物流通道不畅暂不敢下单，不过相关客户也在积极探寻解决方案。

对于部分紧急订单，企业多采用“海运+陆运”联运模式发往波斯湾国家。本周起，该物流线路40尺集装箱报价已突破8000美元关口，距离“破万”仅一步之遥；同时物流时效大幅延长，以马士基公布的航程为例，从上海至杰贝阿里的运输周期已延长至约32天，进一步增加了企业的物流成本与时间成本。

2、汇率上行，下游承压

在成本上涨的同时，近期不少纺织企业还在面临着汇率上行的压力。

4月14日开盘，人民币对美元即期汇率报6.8204，随后升破6.82，为2023年3月24日以来首次触及这一关口。

Wind数据显示，上周在岸、离岸人民币对美元汇率分别上涨470个基点、617个基点，涨幅分别为0.68%、0.90%。其中，4月8日，在岸、离岸人民币对美元汇率盘中一度涨超300基点，双双创下2023年4月以来新高。与此同时，人民币对美元中间价调升明显：上周累计调升275个基点。

目前，我国多数纺织外贸业务仍以美元结算，人民币汇率升值进一步加剧了外贸订单的利润压力。不过值得注意的是，在海外局势持续动荡的背景下，中国是全球为数不多能提供发展确定性的国家，大量资本“用脚投票”，也使得人民币成为近期罕见较美元保持升值态势的货币。

3、市场热度有望回升

对纺织企业以及下游客户而言，相较于高企的成本，更令人担忧的是各类突发的意外冲击。

好在近年来黑天鹅事件频发，倒逼纺织企业不断提升抗风险能力，面对此类突发事件时的心态也更为平稳从容。尽管近期中东局势依旧紧张，但市场已基本从初期的冲击中逐步恢复，聚酯原料成本也趋于稳定，原本处于观望状态的部分客户已重新启动下单，现阶段市场整体热度仍保持在较高水平。

此外，近期原油价格出现回落，带动终端涤纶长丝价格同步走低，纺织企业面临的成本压力正逐步缓解，未来行业行情有望迎来阶段性反弹。

七禾带你去调研，最新调研活动请扫码咨询

更多调研报告、调研活动请扫码了解