报告品种：螺纹钢

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3月是建筑钢材市场春节后需求复苏的关键窗口，但现货与期货价格长期处于盘整态势，即便有其余品种拉涨带动，其调整幅度也甚小，同时交易活跃度也明显减弱。贸易商每日成交数据作为市场情绪的直接反馈，能精准反映行业从节后观望到需求逐步启动的心态变化，本文将以贸易商每日成交数据为核心抓手，结合价格指标，拆解市场情绪究竟如何？

一、价格

本次特梳理了一下全国部分区域3月初与3月末螺纹钢价格数据。从环比数值看，3月份内，全国价格均呈现盘整趋强走势，有不同程度的上涨，但变化较小，大部地区维持在0-30元/吨。图列城市中仅有北京和郑州价格变化较大，月环比达到了70元/吨，可以看出集中在华北和华中区域，而华东等区域受限于库存持续累积，价格始终停滞不前。从价格绝对值来看，全国建筑钢材价格中位数在3100-3150元/吨之间，基本上为近年来的偏低水平。根据了解，考虑到补差因素后，多数代理商能维持盈亏平衡线，但若是降价博量，则直接陷入亏损境地。

二、成交

首先我们来看全国建筑钢材成交量（237家样本），2024年3月份全国成交量均值维持在12万吨，2025年3月份减少至10万吨，今年3月份更是减少至8万吨水平，同比2024、2025年分别下降27.22%和17.73%，降幅明显。拆解今年3月份每日成交数据来看，3.9、3.13、3.16、3.23和3.30五日的成交量突破10万吨，而这几日中除3月16日外均为全国普涨，一定程度上刺激了市场交投活跃度。其余天数，全国每日成交量维持在8、9万吨水平。虽然这个成交量水平已经较节前明显恢复，但对比往年，它确实无力支撑价格上涨。2025年3月，8万吨水平仅有1天，9万吨水平也仅有7天，其余均为10万吨以上，甚至出现了峰值为14万吨，而2024年3月中，15万吨以上水平还出现了3天。

接着回归区域，我们来看一下福建区域建筑钢材成交量情况（30家样本），2024年3月份均值维持在1.32万吨，2025年3月份减少至1.23万吨，今年3月份直接减少至0.87万吨水平，同比2024、2025年分别下降33.7%和29%，降幅比全国更明显。2024年3月，仅有1天成交量在1万吨以下，到了2025年3月增加至2家，而到了今年3月，成交量在1万吨以上的仅有4家，下降明显。即便考虑到春节错峰因素，这个数字下降的也是异常明显。

价格与成交量形成负反馈：价格偏弱运行，是交投不活跃、成交减量的一个缩影，同时成交量持续走低也直接制约价格反弹空间。

三、市场情绪

通过对福建、广东、浙江、江苏等多个区域的部分贸易商、下游施工单位的需求恢复情况的调研（建筑业、汽车等制造业、基建），市场真实情绪如下：

A、贸易商：操作空间收窄，出货承压观望为主

1、期螺持续震荡运行，交易量减少，价格振幅缩小，基差收窄，甚至多数地区现货价格与期货价格持平，因而市场可操作性少，无操作动力；

2、冬储过后，虽然部分钢厂有检修、库存有一定下降，但多数规格基本是齐全的，配货等货源还是充足的，因而市场交易活跃度较低，同时价格持续盘整背景下，商家为图出货，只能被迫选择降价销售。

3、全国钢厂集中调整螺纹钢组距加价，部分中规格加价高达100-170元/吨，导致市场购买方及实际使用方采购成本大幅攀升，很多商家及下游终端选择观望为主。

4、项目上供货方以国有物资公司为主，民营贸易商可选择空间较少。

B、建筑业：项目结构分化，商品房需求低迷

民营建筑业施工单位表示现有手中工程项目集中在后期装饰阶段，使用钢筋部分比较少，已经新开项目以厂房为主，针对新建房地产项目，慎之又慎。

国有建筑业施工单位表示已经接手的项目以学校和城市更新改造类为主，即便是房地产项目也是保障性住房。

C、基建：项目关注度高，投标竞争激烈

市场对温福高铁等项目重点基建项目关注度较高，湖北、安徽等地物资企业参与意愿强，但整体投标竞争压力显著加大。

D、汽车等制造业：成本承压，盈利空间收窄

制造业处在产业链中游，在中东地缘冲突背景下，部分原材料价格上涨，生产成本抬高，但是面向下游客户的销售价格没有办法同步上调，最后就是盈利空间明显收窄，只能等局势何时明朗再做进一步决策。

综上所述，3月建筑钢材市场虽处于传统需求复苏窗口期，但终端实际释放力度不及预期，成交持续偏弱、价格窄幅震荡，市场整体仍处在谨慎观望格局。展望后市，随着重点基建项目逐步落地推进，终端需求或有望阶段性释放；但在房地产复苏力度有限、钢厂组距加价抬升采购成本、制造业盈利承压的背景下，市场仍难出现趋势性行情，短期价格大概率延续窄幅震荡走势，实质性回暖仍需等待供需格局进一步改善。

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