报告品种：铸造铝合金

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据富宝资讯调研，2026年中国再生铸造铝合金企业春节放假时间多数集中于2月13-15日之间，其中部分地区企业受政策以及设备检修等影响，存在提前1周放假情况，尤其在2026年初铝市极端行情的影响下，成本及利润波动率大幅增加，生产风险随之激增；此外节前市场需求端同比往年表现不佳，一方面铸造铝合金期货上市后期现商入场市场现货报价逐步呈现三方差异化现象（厂家-贸易商-期现商），且节前基差的扩大导致期现报价远低铝企对外售价，企业常规贸易单遭到较大压制；另一方面在现货价格波动过大背景下，2026年下游企业放假周期提前，致使铝企订单同比下滑。

节后首个交易日，据实际调研，从生产端来看，市场复工情况同比去年出现小幅下降，主因在于终端订单的减弱以及原材料价格的相对高位，相对节前最后一周而言，市场开工同比有一定比例下降，部分龙头企业多选择在初十后正常开工，且常规烘炉阶段期间铝企产出有限；中游市场上，期现商快速入市参与贸易，不过节后首周成交相对较少，线上仓单交易相对较为频繁，铝企线下出货量有限，传统贸易商当周暂无大量交易举措，基本观望居多；下游市场上汽车相关产业链基本稳定复工，不过短期贡献订单增量有限，基本以长单交付为主，其余端口上，传统机械压铸延续弱势需求，复工普遍较慢。

库存方面，2026年贸易商场地库存量出现较大幅度抬升，市场整体社库相较节前有明显增量，参与者普遍看好全年价格走势，囤货情况增多，节后短期内出货意愿一般，仍以揽货囤库为主。

综合调研情况分析，节后市场复工基本符合节前铝企预期，整体产业复苏情况略逊于往年同期，其中主因：

1、铝价1月来突破新高，成本增量致使铝企并不看好节后首波需求复苏；

2、原材料紧张情况依旧存在，且期现商进厂后铝企价格优势减弱。

预计短期铸造铝合金现货市场或维持供需紧平衡状态，社库有望小幅去化，但对价格指引有限，预计未来两周铸造铝合金（ADC12）现货价格或维持在22600-23400元/吨区间震荡。

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