报告品种：苹果

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导语：2025-2026产季晚富士收购期推迟近10天，收购阶段价格高位运行。霜降过后，产地入库进度加快，但入库总量不及去年同期，且与市场部分预期存在差距。当前新产季苹果入库格局已初步显现，入库结构特征及后续出库节奏，将成为后市核心关注焦点。

减产减质叠加，好货供应持续偏紧

表1：近两年主产区苹果产量对比（万吨）

数据来源：钢联数据

据Mysteel调研统计，2025-2026产季晚富士苹果产量较上一产季减少219.3万吨，减幅达6.01%。从六大主产区表现来看，山东减幅最为显著，陕西产区紧随其后，仅山西产区呈现恢复性增产态势。

产量下滑之外，质量问题贯穿整个新果收购季。9月底至10月上旬本是西部产区集中供货期，但受连续降雨影响，苹果下树时间延迟，导致收购前期货源供应偏紧。霜降过后，大量中后期货源集中上市，进一步压缩了收购与入库的有效时间窗口。

收购价高位运行，客商收购心态谨慎

数据来源：钢联数据

从近6个产季晚富士的开秤价格来看，2025-2026产季晚富士开秤价格处于近6年第二高位，仅低于于2023-2024产季。其中开秤价格对比去年来看，栖霞80#一二级开秤价格同比2024-2025产季涨幅15.38%，洛川70#以上半商品开秤价格同比2024-2025产季涨幅22.06%。收购期内好货收购价格高开高走，一般货源收购价格高开稳走，后期伴随货源质量下降部分产区价格略有偏弱。

高价质低的苹果收购期行情，叠加晚富士脱袋后遭遇连阴雨天气、下树初期西部出现疫腐病，一定程度影响客商收购及存储心态。前期客商积极订购好货，中后期伴随货源质量下降，客商积极性下降，年内客商未完成计划收购或收购量低于去年同期的现象较多。新产季小单车不仅集中在山东，西部产区出现分流，果汁果、果脯果货源交易略高于去年同期，现发市场货源基本持平于同期，后期产地货源果农被动入库仍较多。

入库格局初定，总量同比下滑

表2：近两年11月第2周入库进度对比（万吨）

数据来源：钢联数据

对全国主产区苹果冷库入库情况做了初步统计来看，截至2025年11月12日（部分产区入库工作仍在进行），全国主产区苹果冷库库存量为764.24万吨，较去年同期减少90.54万吨，跌幅10.59%。

分产区来看，陕西、甘肃产区入库工作基本结束，入库量同比分别减少10.51%、21.73%；山东、山西产区入库尚未收尾，后期库存增量将主要集中于这两个产区，目前两地地面交易进入收尾阶段，果农货源入库增量。后期入库增量主要集中在栖霞西部乡镇果农货源及山西运城纸夹膜货源。辽宁及河南产区入库工作已基本结束，年内入库量实现小幅增长。

库存结构方面，本产季果脯货入库占比高于去年，库内好货占比仍处于低位，高次货、果脯货入库量较去年明显增加，好货、统货占比下降，前期货源入库占比也同比走低。预计下周全国苹果入库工作将逐步扫尾。

后市关注重点

当前2025-2026产季苹果的产量、收购价格、库存量格局已逐步明朗。销区市场受高价等多重因素影响，消费以按需采购为主，整体节奏略显缓慢，需求端承压运行。由于本产季苹果集中上货期与集中入库期均集中在霜降之后，入库结构问题将成为影响远期苹果市场走势的关键因素。后续需重点关注终端市场消费复苏情况、入库结构分化影响及年前客商库内调货动态。

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