报告品种：铜

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据富宝有色数据调研了解，截止至9月19号国内再生铜加工企业产能利用率继续回暖，其中安徽等地已基本恢复至50%上下，而湖北地区再生铜加工产能利用率则进一步走高突破60%，目前废铜加工利润出现年内少有的窗口期，叠加原料充足，多地开工回暖影响全国再生铜加工产能利用率回暖突破至40%以上。

在废铜原料库存周转期方面，本周全国大部分企业维持3-4天原料库存使用，受铜价冲高回落影响，国内废铜贸易商出现阶段性抛货，带来部分地区工厂库存大幅攀升，与此同时受废铜供应量增加影响，周内精废价差也出现扩大，进一步推动加工利润增加。

而下游消费库存方面则延续相对疲软迹象，周内下游终端对铜杆采购依旧低迷，多数以刚需备货为主，而铜杆贸易商方面则在铜价回落后清理库存，造成贸易商铜杆报价低于铜厂直出价格，多数工厂为保证原料采购与销售头寸匹配，小幅下调铜杆售价与铜杆贸易商交易为主。

数据上，中国再生铜加工综合开工率录得43.2%，环比上涨4.6%；再生铜企业成品产量6.61万吨，环比提升0.95万吨；废铜原料库存3.5万吨，环比提升0.66万吨；库存原料周转期4.3天，环比增加0.2天；国内综合精废价差6360元/吨，环比提高208元/吨。

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