报告品种：动力煤

上周产地煤价延续弱稳运行。区域内多数煤矿保持正常生产，整体煤炭供应水平较为稳定。下游采购积极性偏弱，坑口拉运需求基本以非电终端刚需为主，贸易商观望情绪浓厚，囤货意愿不强，市场实际成交有限。上周港口市场整体走势震荡偏弱运行，需求端仍表现不佳，下游采买意愿不足，询货多以问价为主且压价情况较为严重，基于成本压力下现货贸易商低价出货困难，市场交投僵持现状难改，成交不畅。当前随季节性升温影响下终端日耗走低，市场用煤淡季下多以刚需采购为主，港口拉运积极性较弱，库存变化较小，以下为全国55港具体分析。

截至3月21日，Mysteel调研全国55个港口样本，动力煤库存为7208.1万吨，周环比增78.2万吨。各区域详细情况见下文：

数据来源：钢联数据

东北区域：上周港口库存小幅递增，港口库存223.5万吨，周环比增0.5万吨。东北市场延续冷清趋势，市场采买意愿不佳，港口拉运多以电厂采购为主，随煤价震荡偏弱运行，采购量较前期减少，需求疲态，市场参与者多以刚需为主，港口库存变化较小，静待需求释放。

数据来源：钢联数据

环渤海区域：上周港口库存有所增长，港口库存3243.0万吨，周环比增22.0万吨。上周北港库存呈小幅增长趋势，煤价弱势运行下市场心态逐步走弱，采买意愿降低，实际出货困难。部分现货贸易商急于出货报价有所走低，下游还盘差距较大，成交不畅。当前市场动作多以观望为主，操作谨慎为主，库存居之高位影响下看空情绪浓厚，后期降库压力仍存。

数据来源：钢联数据

华东区域：上周华东区域库存小幅增长，港口库存1199.0万吨，周环比增18.1万吨。华东市场出货不畅，需求端持续走弱，市场信心受挫，采买意愿降低。当前暂无明显利好政策支撑，市场参与者多以观望为主，库存呈持续递增趋势，降库困难。

数据来源：钢联数据

江内区域：上周江内库存递增明显，港口库存1011.6万吨，周环比增54.6万吨。江内市场出货不畅，受北港市场影响情绪走弱，下游采买力度不佳，终端日耗走低，需求支撑再度减弱，整体采购有限。加之非电企业库存可用天数乐观下仅维持刚需采买，市场煤消化困难，多持观望态势。

数据来源：钢联数据

华南区域：上周华南区域库存小幅下降，港口库存1531.0万吨，周环比降17.0万吨。华南区域库存变化较小，当前进口煤价仍存一定优势，需求释放有小幅支撑，但随内贸煤价阴跌走弱影响，进口贸易商操作谨慎，仅维持刚需采买为主。库存端整体变化较小，情绪面较为悲观，观望运行仍是主节奏。

数据来源：钢联数据

综上：上周除华南地区库存有小幅递减外其余港口库存均呈上涨趋势。市场煤消耗困难，非电企业需求有限，当前市场整体呈用煤淡季。港口去库存节奏缓慢，疏港压力依然较大。随季节性影响气温回升，下游电厂日耗下滑，采购多以刚需补库为主，市场缺乏持续反弹动力。预计短期内市场仍将维持弱势格局，港口降库压力加大，后市需持续关注需求释放情况利好政策因素等影响。

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