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预计焦炭市场暂稳运行:大越期货10月14早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-10-14 09:09:01 来源:大越期货

大越商品指标系统

1

---黑色


焦煤:

1、基本面:主产地近期以保供电煤为主,且各地安全、环保检查严格,叠加煤矿严控超产,煤矿开工率依旧偏低,前期受发运影响的焦钢企业仍有补库需求,且冬储来临,对焦煤价格有较强支撑;偏多

2、基差:现货市场价3680,基差205;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存696.94万吨,港口库存405万吨,独立焦企库存709.77万吨,总体库存1811.71万吨,较上周减少27.14万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净多,多减;偏多

6、结论:部分企业因运输受阻,原料煤库存有所下降,有补库需求,且优质资源供应趋紧,对部分煤种价格有一定支撑。综合来看,预计短期内焦煤市场或暂稳运行为主。焦煤2201:多单持有,止损3400。


焦炭:

1、基本面:近期山东地区下发做好焦炭产量控制的通知,加之吕梁地区因能耗以及产能合规方面的督查,个别不合规焦企已焖炉,部分焦企检查期间停止出焦,焦炭区域性产量或将下滑;偏多

2、基差:现货市场价4080,基差167;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存408.76万吨,港口库存135万吨,独立焦企库存43.96万吨,总体库存597.72万吨,较上周减少10.75万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多

6、结论:钢厂需求下滑预期较强,打压焦价情绪渐起,但考虑到原料煤成本依旧偏高,对焦价仍有一定支撑,预计焦炭市场暂稳运行。焦炭2201:多单持有,止损3750。


螺纹:

1、基本面:十月份节后部分产能复产,供给端低位小幅增长,不过未来增量有限预计仍保持同期低位;需求方面节后下游成交当前低于预期,商家心态仍较谨慎,需重点关注十月旺季需求兑现情况;中性。

2、基差:螺纹现货折算价5963.7,基差401.7,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存659.6万吨,环比增加3.28%,同比减少20.71%;中性。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空

5、主力持仓:螺纹主力持仓空增;偏空

6、结论:昨日螺纹期货价格高位继续下跌但跌幅有所减缓,各地现货价格继续调整,从盘面走势来看,本周继续下行空间不大但走势预计保持震荡偏弱,操作上建议日内5380-5520区间操作,控制仓位。


热卷:

1、基本面:热卷当前保持供需双弱局面,供应端板材生产仍受限产和钢厂检修增加影响,产量处于同期低位且继续小幅下行。需求方面下游制造业节后仍受双控限电影响,表观消费持续小幅走弱,继续低于同期;中性

2、基差:热卷现货价5750,基差126,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存276.91万吨,环比增加1.27%,同比减少9.79%,中性。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:热卷主力持仓空减;偏空。

6、结论:昨日热卷期货价格保持宽幅震荡,盘面有逐渐企稳迹象,现货价格变化不大,在短期下跌回调后本周继续下行空间预计不大,操作上建议日内5550-5700区间操作,控制仓位。


玻璃:

1、基本面:玻璃生产利润进一步缩减,产量仍处高位;房地产政策趋紧,地产数据偏落,地产企业资金紧张问题仍存,传统旺季不旺,终端需求表现低于预期维持偏弱;偏空

2、基差:浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货2840元/吨,FG2201收盘价为2449元/吨,基差为391元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止10月8日当周,全国浮法玻璃生产线样本企业总库存187.30万吨,较前一周上涨9.85%;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向下;中性

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空

6、结论:玻璃基本面依旧偏弱,短期预计震荡运行为主。玻璃FG2201:日内2330-2420区间偏空操作


铁矿石:

1、基本面:13日港口现货成交62.8万吨,环比下降39%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为40万吨,环比下降29.8%),本周平均每日成交103.4万吨,环比下降12.5% 偏空

2、基差:日照港PB粉现货875,折合盘面973.5,01合约基差242.5;日照港超特粉现货价格548,折合盘面759.4,01合约基差28.4,盘面贴水 中性

3、库存:港口库存13564.46万吨,环比增加145.16万吨 偏空

4、盘面:20日均线走平,收盘价收于20日均线向上 偏多

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论:本周澳洲发货量基本维持,巴西发货量高位回落。北方港口到港增加,天气好转,卸货顺畅,入库量增多,库存增幅明显。近期多地钢厂传出限产放松的消息,钢厂厂内库存低位的情况下仍会维持一定的补库需求,但终端需求情况不及预期。预计近期维持震荡格局,难以大规模反弹。I2201:650-750区间操作


动力煤:

1、基本面:截止10月8日全国72家电厂样本区域存煤总计730.5万吨,日耗45.9万吨,可用天数15.9天。电厂日耗较前期有所回落,港口库存位于同期低位,坑口与港口价格连续上涨 偏多

2、基差:秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货2300,01合约基差737.2,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存408万吨,环比增加2万吨;六大电数据停止更新 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:主产地保供政策不断加码,核增产能煤矿产量有所增加,但受事故频发影响,短期供应无法显著增加。10月4日至28日,大秦铁路进行为期25天的秋检,大秦线发运量维持低位,北方港口库存再次回落。下游日耗虽有季节性走弱但电厂补库进程难以加速。市场仍维持供不应求格局,现货仍维持上涨,基差高位,避免盲目做空。ZC2201:短期观望为主



2

---能化


原油2111:

1.基本面:美联储9月政策会议纪要显示,即使德尔塔疫情继续对经济构成阻力,但委员们预计将从11月中旬或12月中旬开始缩减购债;尽管国际原油价格在数年来首次突破每桶80美元,但石油输出国组织(OPEC)仍对石油需求的强劲程度持谨慎态度;中性

2.基差:10月13日,阿曼原油现货价为81.74美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为81.96美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为81.04美元/桶,基差22.23元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至10月8日当周API原油库存增加521.3万桶,预期增加14万桶;美国至10月1日当周EIA库存预期减少41.8万桶,实际增加234.5万桶;库欣地区库存至10月1日当周增加154.8万桶,前值增加13.1万桶;截止至10月13日,上海原油库存为698.1万桶,不变;偏空

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线上方;偏多

5.主力持仓:截止10月5日,CFTC主力持仓多增;截至10月5日,ICE主力持仓多增;偏多;

6.结论:隔夜OPEC月报对原油需求维持谨慎态度,下调2021年全球石油需求增速预期,维持2022年预期不变,暗示对于大幅增产兴趣不大。而油价在前期攀升后存在一定调整压力,API库存数据方面原油累库但下游消费较好,汽油及精炼油均有去库,等待EIA数据验证,目前市场狂热情绪有所消退,冷冬能源危机等待验证,但供应端暂未有明显改善,原油或震荡等待,短线517-528区间操作,长线观望。


甲醇2201:   

1、基本面:周国内甲醇市场冲高回落,节后期现货大幅冲高后市场交投转弱,港口基差走弱明显,且昨日期货率先走弱,甲醇、PVC、乙二醇等品种触及跌停,且夜盘煤化工期货继续走弱,短期或利空各纸货及现货市场;中性

2、基差:10月12日,江苏甲醇现货价为3900元/吨,基差43,期货相对现货贴水;偏多

3、库存:截至2021年9月30日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为69.3万吨,较上周增2.72万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在33.22万吨,较上周增1.44万吨;偏空

4、盘面:20日线偏平,价格在均线下方;中性

5、主力持仓:主力持仓多单,多增;偏多

6、结论:隔夜期货市场出现能化品种大规模回调,现货再此情绪带动下亦有所下得,并且成交清淡,下游对高价抵触较强,甲醇制烯烃多降低符合运作,短期来看,在供应端有增、中间商货物需周期消化情况下,预计短期局部市场震荡回调为主,短线3650-3900区间操作,长线多单轻仓持有。


燃料油:

1、基本面:成本端原油中枢持续走强;全球炼厂秋检高峰期、开工率下滑,燃油供给偏紧;中东、南亚处于采购高硫燃油发电旺季尾声叠加国际天然气价格高位,燃油替代作用增强,季节性和经济性双重提振需求;偏多

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盘价3273元/吨,FU2201收盘价为3186元/吨,基差为87元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止10月7日当周,新加坡高低硫燃料油2179万桶,环比前一周增加11.00%;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:原油维持上行趋势、燃油基本面偏强,短期燃油预计高位震荡为主。燃料油FU2201:日内3060-3150区间操作


塑料

1.  基本面:外盘原油夜间震荡,L盘面高位回落。供应端10月有新增产能,LL排产中性,进口利润不佳预计进口资源少。下游方面双控限电对有所影响,PE农膜利润较差,对高价原料有所抵触。整体库存仍处于中性,仓单高位回落,乙烯CFR东北亚价格1161(+10),当前LL交割品现货价10075(-150),偏多;

2.  基差:LLDPE主力合约2201基差475,升贴水比例4.9%,偏多;

3.  库存:两油库存77万吨(-1),中性;

4.  盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5.  主力持仓:LLDPE主力持仓净多,增多,偏多;

6.  结论:L2201日内9350-9600震荡操作;


PP

1.  基本面:外盘原油夜间震荡,PP盘面高位回落,现货回落较快。原料端方面,原油、甲醇、丙烷等价格持续走强,供应端拉丝排产中性。下游方面双控限电对有所影响,bopp膜涨幅大于原料,利润较好。整体库存仍处于中性,仓单新高,丙烯CFR中国价格1056(+0),当前PP交割品现货价9780(-300),中性;

2.  基差:PP主力合约2201基差-15,升贴水比例-0.2%,中性;

3.  库存:两油库存77万吨(-1),中性;

4.  盘面:PP主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5.  主力持仓:PP主力持仓净多,增多,偏多; 

6.  结论:PP2201日内9500-9800震荡操作;


PVC:

1、基本面:工厂开工明显下滑,工厂库存小累,社会库存增加,基本面支撑依旧较强。电石价格继续上涨,能耗双控影响持续,短期PVC市场易涨难跌。持续关注原油、宏观等对市场的影响;中性。

2、基差:现货13800,基差1575,升水期货;偏多。

3、库存:PVC社会库存环比增10.75%至19.65万吨;中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC2201:观望为主。


沥青:

1、基本面:国庆之前国内沥青市场整体备货需求尚可,部分炼厂出货良好,整体库存压力有所下降,炼厂主要排库为主。供应端来看,国庆期间开工负荷呈增加趋势,而需求端表现不温不火。但考虑到国际原油维持高位,成本端或支撑国内沥青价格上涨,预计上涨幅度在50-100元/吨左右;中性。

2、基差:现货3160,基差-192,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周减少1.4%为47.1%;偏空。

4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2112:日内偏多操作。


天胶:

1、基本面:供需双弱 偏空

2、基差:现货13650,基差-785 偏空

3、库存:上期所库存环比增加,同比减少 中性

4、盘面:20日线向上,价格20日线上运行 偏多

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论: 日内短多,破14400止损


PTA:

1、基本面:油价偏强运行,恒力石化因装置检修时间延长,10月PTA供应量合计减量40%供应,终端开工走弱,下游聚酯产品利润处于较低水平 偏多

2、基差:现货5330,01合约基差-62,盘面升水 偏空

3、库存:PTA工厂库存5天,环比增加0.2天 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:东北一套225万吨装置已出料,负荷提升中;另一套375万吨装置目前投料中;西南一套100万吨装置已出产品,目前负荷提升中,后期预计负荷提升至9成附近。PX方面,部分国外装置开始检修,价格跟随成本端上行,PXN加工费小幅回升。PTA方面,前期计划外检修装置陆续重启。聚酯方面,限电仍在继续,聚酯负荷处于低位,终端开机继续下行。PTA成本逻辑强于供需逻辑,近期受成本端推动明显。TA2201:5200-5450区间操作


MEG:

1、基本面:各工艺路线中,石脑油制利润偏强运行,煤制利润处于低位,11日CCF口径库存为52.3万吨,环比增加2.5万吨,港口库存小幅积累 偏多

2、基差:现货6600,01合约基差208,盘面贴水 偏多

3、库存:华东地区合计库存47.9万吨,环比减少2.6万吨 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:日内受商品市场波动影响明显。成本端方面,油价偏强运行,煤价高位震荡。古雷装置稳定运行,国内供应环节适度回升,随着石脑油制路线利润修复,传统装置负荷提升,但进口环节卸货依旧缓慢,港口仍难以明显累库,行情仍需关注成本端的表现。EG2201:短期观望为主



3

---农产品


豆粕:

1.基本面:美豆弱势震荡,美豆美农报利空超预期和巴西大豆丰产预期压制盘面,关注1200关口能否企稳。国内豆粕跟随美豆回落调整,加上国庆后需求预期转淡预期,短期价格回落至震荡区间底部区域,但美豆利空基本消化,豆粕短期继续下跌空间不大,关注3200附近技术性支撑。国内豆粕需求尚好,油厂成交节后补库因素有所好转,现货升水支撑豆粕盘面价格,国内豆粕供需相对均衡,价格短期维持区间震荡格局。中性

2.基差:现货3540(华东),基差304,升水期货。偏多

3.库存:豆粕库存85.68万吨,上周87.24万吨,环比减少1.79%,去年同期113.94万吨,同比减少24.8%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单增加,资金流出,偏空

6.结论:美豆短期1200附近震荡;国内供需相对均衡,受美豆带动震荡偏弱,关注美国大豆出口和南美大豆播种情况。

豆粕M2201:短期3200附近短多尝试。期权买入浅虚值看涨期权。


菜粕:

1.基本面:菜粕震荡回落,豆粕回落带动和技术性调整,短期菜粕相对豆粕抗跌整体维持区间震荡。油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期油菜籽供应偏紧和近期国外新冠疫情影响颗粒粕进口,加上水产需求预期良好支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,压制菜粕价格上涨空间。菜粕库存处于低位,水产需求良好和现货升水支撑盘面价格。偏多

2.基差:现货2890,基差270,升水期货。偏多

3.库存:菜粕库存0.58万吨,上周0.46万吨,环比增加26.08%,去年同期0.4万吨,同比增加15%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单增加,资金流出,偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡走势,菜粕需求较好支撑价格,加上菜粕库存处于低位支撑菜粕底部价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内油菜籽供应情况。

菜粕RM2201:短期2600下方尝试做多,期权买入浅虚值看涨期权。


大豆

1.基本面:美豆弱势震荡,美豆美农报利空超预期和巴西大豆丰产预期压制盘面,关注1200关口能否企稳。国内大豆盘面冲高回落,整体延续高位震荡格局。现货市场国产大豆仍旧偏紧,农户有惜售情绪,但国内外价差过大限制盘面高度,整体或维持区间震荡。国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆呈有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货5900,基差-283,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存581.75万吨,上周617.3万吨,环比减少5.76%,去年同期606.11万吨,同比减少4.02%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单减少,资金流出,偏空

6.结论:美豆预计1200附近震荡;国内大豆期货短期冲高后震荡整理,整体维持区间震荡格局。

豆一A2111:短期6100至6200区间震荡,观望为主或者短线操作。


玉米:

1、基本面:USDA报告上调玉米期末库存预估;美玉米收割进度超出正常水平;截止10月6日,国内深加工企业玉米总消耗量周环比升3.34%,年同比降0.6%;主产区暴雨加降雪,深加工主要企业提价收购玉米;新季玉米产量和质量下降预期升温;限电影响,玉米淀粉开机率大幅下滑,玉米需求量受限;生猪养殖持续亏损,养殖积极性下滑,玉米饲料用量下滑;偏空

2、基差:10月13日,现货报价2510元/吨,01合约基差-48元/吨,贴水期货,偏空

3、库存:10月6日,全国96家玉米深加工企业库存总量在319.1万吨,周环比降2%;9月24日,广东港口库存报68.3万吨,周环比增15.76%;10月1日,北方港口库存报270万吨,周环比降1.1%;偏多

4、盘面:MA20向上,01合约期价收于MA20上方,偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空

6、结论:USDA报告利空,但国内需求明显回升,同时新季玉米产量和质量下降预期升温,多数企业提价收购玉米,短期玉米市场偏强运行。盘面上,01合约期价收在日线BOLL(20,2)上轨线上方,布林敞口向上扩大,但KDJ指标超卖,多单背靠上轨线止盈,同时短空进场。C2201区间:2520-2560


生猪:

1、基本面:冷冬效应加持,腊肉灌肠消费或提前;受母猪屠宰影响,存栏量出现小幅下滑;限电或限制屠宰企业开工,进而影响猪肉供应;北方部分地区出现降雪,山西暴雨影响运输,生猪收售遇阻;猪肉相比其他肉类替代品价格优势较明显;新冠疫情明显好转,餐饮消费逐步恢复;农业农村部印发生猪产能调控方案,预期将限制母猪产能再度创新高;仔猪库存历史高位;中性

2、基差:10月13日,现货价11660元/吨,01合约基差-3750元/吨,贴水期货,偏空

3、库存:截止7月31日,生猪存栏年同比增31.2%,能繁母猪存栏年同比增24.5%;偏空

4、盘面:MA20向下,01合约期价收于MA20上方,中性

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空 

6、结论:母猪存栏小幅下滑,冷冬效应加持,猪肉消费预期回暖,集中性消费回升,现货价格企稳反弹趋势或延续至冬季结束。盘面上,01合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线上方,布林敞口明显收窄,或进入偏强盘整走势,14800上方附近短多,14500下方止损。LH2201区间:14800-15500  


白糖:

1、基本面:2021年9月底,20/21年度本期制糖全国累计产糖1066.66万吨;全国累计销糖961.8万吨;销糖率90.2%(去年同期94.6%)。2021年8月中国进口食糖50万吨,环比增加7万吨,同比减少18万吨,20/21榨季截止8月累计进口糖546万吨,同比增加225万吨。偏多。

2、基差:柳州现货5670,基差-292(01合约),贴水期货;偏空。

3、库存:截至9月底20/21榨季工业库存104.86万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多增,主力趋势偏多;偏多。

6、结论:国际原糖高位震荡。国内郑糖重归震荡上行走势,盘中快速回落短多。


棉花:

1、基本面:10月13日储备棉投放成交率66.77%,平均成交价格18032元/吨,折3128价格19689/吨。8月份我国棉花进口9万吨,同比下降35.7%,20/21年度累计进口274万吨,同比增加72.3%。农村部10月:产量573万吨,进口250万吨,消费820万吨,期末库存760万吨。偏多。

2、基差:现货3128b全国均价21518,基差573(01合约),升水期货;偏多。

3、库存:中国农业部20/21年度10月预计期末库存760万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势偏多;偏多。

6:结论:国储棉成交率下降,囤积国储棉行为减少,市场短暂恢复冷静。棉花短期可能震荡回调,主力合约01关注20000附近支撑。


豆油

1.基本面:9月马棕库存降库6.99%,库存低于市场预期,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少10%,马棕步入减产季,疫情影响马棕劳动力恢复,产量下滑,印度库存较低有较高补库意愿,预供需向好;美豆结转库存紧张,美豆短期外部市场疲弱。加拿大菜籽减产,但国内进口或通常,且库存高。偏多

2.基差:豆油现货10238,基差610,现货升水期货。偏多

3.库存:9月17日豆油商业库存89万吨,前值90万吨,环比-1万吨,同比-34.54% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:豆油主力多减。偏多

6.结论:油脂价格高位震荡,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存4%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油方面劳动力恢复速度慢,即将步入减产季,缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂,频繁出现洗船情况,国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位,国内外出现基本面差异,国内供应偏紧,现货价格坚挺。棕榈油近期高频数据利多,全球能源紧缺预期。从基本面方面来看还将有上行空间。短期预宽幅震荡,高位震荡整理。豆油Y2201:9400附近回落做多或观望


棕榈油

1.基本面:9月马棕库存降库6.99%,库存低于市场预期,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少10%,马棕步入减产季,疫情影响马棕劳动力恢复,产量下滑,印度库存较低有较高补库意愿,预供需向好;美豆结转库存紧张,美豆短期外部市场疲弱。加拿大菜籽减产,但国内进口或通常,且库存高。偏多

2.基差:棕榈油现货10289,基差950,现货升水期货。偏多

3.库存:9月17日棕榈油港口库存36万吨,前值37万吨,环比-1万吨,同比-34.74%。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格高位震荡,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存4%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,8月库存抬升对市场造成压力,但劳动力恢复速度慢,即将步入减产季,缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂,频繁出现洗船情况,国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位,国内外出现基本面差异,国内供应偏紧,现货价格坚挺。棕榈油近期高频数据利多,全球能源紧缺预期。从基本面方面来看还将有上行空间。短期预宽幅震荡,高位震荡整理。棕榈油P2201:9150附近回落做多或观望  


菜籽油

1.基本面:9月马棕库存降库6.99%,库存低于市场预期,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少10%,马棕步入减产季,疫情影响马棕劳动力恢复,产量下滑,印度库存较低有较高补库意愿,预供需向好;美豆结转库存紧张,美豆短期外部市场疲弱。加拿大菜籽减产,但国内进口或通常,且库存高。偏多

2.基差:菜籽油现货12577,基差330,现货升水期货。偏多

3.库存:9月17日菜籽油商业库存42万吨,前值41万吨,环比-1万吨,同比-10.11%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格高位震荡,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存4%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,8月库存抬升对市场造成压力,但劳动力恢复速度慢,即将步入减产季,缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂,频繁出现洗船情况,国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位,国内外出现基本面差异,国内供应偏紧,现货价格坚挺。棕榈油近期高频数据利多,全球能源紧缺预期。从基本面方面来看还将有上行空间。短期预宽幅震荡,高位震荡整理。菜籽油OI2201:12000附近回落做多或观望



4

---金属


黄金

1、基本面:美国9月CPI升幅超出预期,紧缩时间不变,油价回落;美国三大股指收盘涨跌不一,科技股领涨。通胀高企,提振了易转嫁成本的公司股价;美元指数跌0.53%报94.02,非美货币普遍上涨;30年期国债招标结果强劲,推动长期国债收益率回落,美联储纪要公布后,收益率继续回落,10年期收益率回落至1.53%;现货黄金一度明显回落至1757.6美元低点后,迅速反弹走高1796以上,最终收于1792.44水平,收涨1.87%;中性

2、基差:黄金期货368.22,现货367.22,基差-1,现货贴水期货;中性

3、库存:黄金期货仓单3210千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:美债收益率和美元回落,金价大幅上行;COMEX期金上涨2.0%,报1794.70美元/盎司;今日关注中国通胀数据,美国PPI,美联储官员讲话;通胀数据再度上升,金价一度大幅回落。但美联储会议纪要仍未有明确表示,美元和美债收益率回落,金价反弹。通胀预期较强,且影响因素较多,11月前金价仍震荡或有反弹。紧缩愈发临近,金价下行趋势不变,反弹做空。沪金2112:371-375区间操作。


白银

1、基本面:美国9月CPI升幅超出预期,紧缩时间不变,油价回落;美国三大股指收盘涨跌不一,科技股领涨。通胀高企,提振了易转嫁成本的公司股价;美元指数跌0.53%报94.02,非美货币普遍上涨;30年期国债招标结果强劲,推动长期国债收益率回落,美联储纪要公布后,收益率继续回落,10年期收益率回落至1.53%;现货白银明显走强,最低触及22.446美元/盎司,后迅速反弹最高达23.242,小幅回落收于23.074水平,收涨2.36%;中性

2、基差:白银期货4822,现货4797,基差-25,现货贴水期货;中性

3、库存:白银期货仓单2105852千克,环比增加7421千克;偏空

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:银价跟随金价明显走强;COMEX期银上涨2.9%,报23.17美元/盎司;美元和美债收益率走弱,银价跟随金价反弹。随着油价走高,供应链紧缩影响,有色金属走势差别较大,银价主要跟随金价上行。紧缩预期不变,下行趋势不变,短期或有反弹,反弹做空。沪银:4650-4950区间操作。


铜:

1、基本面:供应开始缓和,废铜政策有所放开,9月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.6%,低于上月0.5个百分点,降至临界点以下,制造业景气水平有所回落;偏空。

2、基差:现货70305,基差205,升水期货;中性。

3、库存:10月13日LME铜库存减3650吨至191600吨,上期所铜库存较上周增6537吨至50062吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在全球宽松收紧预期和南供应增加背景下,铜价长期弱势,沪铜2111:71000持有,止损72000,目标69000,持有cu2011c71000卖方。


铝:

1、基本面:双控下铝产量受限,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,碳中和有望控制产能扩张;中性。

2、基差:现货23260,基差-340,贴水期货,偏空。

3、库存:上期所铝库存较上周增6359吨至240165吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展和全球宽松背景下,碳中和催发铝行业变革,国储抛铝,铝价短期高位震荡为主,沪铝2111:短期观望。


镍:

1、基本面:从中长线来看,新能源产业链的发展以及不锈钢产业的扩张,仍会给需求带来提升,目前全球原生镍供应短缺,供需仍偏强。短期来看双控政策影响了下游的消费,新能源产业链可能更多是短期影响,中长线镍豆需求仍会比较强劲。不锈钢产业链对精炼镍影响有限,镍铁同样限减,可能还会对精炼镍需求小幅提升。从时间点来看,接下来会有新能源汽车的数据,按前二个月的情况来看,如果数据较好,可能会对镍价形成反弹影响。同时关注中间品供应情况,青山高冰镍在10月20日左右开始可能合同落实,关注中间品供应增加风险。中性

2、基差:现货144500,基差620,中性

3、库存:LME库存147060,-720,上交所仓单3851,0,偏多

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下,偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,多减,偏多

6、结论:沪镍11:震荡思路,多单暂离观望。20均线以下日内可少量短空,快进快出。


沪锌:

1、基本面:外媒9月15日消息 ,世界金属统计局( WBMS )公布最新数据报告显示:2021年1-7月全球锌市供应短缺7.9万吨,2020年全年供应过剩6.14万吨。偏多

2、基差:现货23850,基差-150;偏空。

3、库存:10月13日LME锌库存较上日减少425吨至191075吨,10月13日上期所锌库存仓单较上日增加0至10365吨;偏多。

4、盘面:近期沪锌上涨走势,收20日均线之上,20日均线向上;偏多。

5、主力持仓:主力净空头,空减;偏空。

6、结论:供应转为短缺;沪锌ZN2111:多单持有,止损23500。



5

---金融期货


国债:


1、基本面:我国有序放开全部燃煤发电电量上网电价,将燃煤发电市场交易价格浮动范围扩大至上下浮动原则上均不超过20%,高耗能企业市场交易电价不受上浮20%限制。


2、资金面:10月12日央行公开市场进行100亿14天逆回购,净回笼900亿元。


3、基差:TS主力基差为0.0354,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.3644,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.286,现券升水期货,偏多。


4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。


5、盘面:TS主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;TF 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;T 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空。


6、主力持仓:TS主力净多,空增。TF主力净多,多增。T主力净多,多增。


7、结论:暂时观望。



期指


1、基本面:9月金融信贷数据不及预期,隔夜欧美股市涨跌不一,昨日两市午后拉升,双创板块走强,金融和周期调整,市场热点切换;偏多


2、资金:融资余额16955亿元,减少40亿元,沪深股净暂停交易;偏多


3、基差:IH2111升水1.04点,IF2111贴水14.51点, IC2111贴水49.59点;中性


4、盘面:IH>IF> IC(主力合约), IH、IF在20日均线上方, IC在20日均线下方;中性


5、主力持仓:IF 主力多增,IH主力空减,IC主力多减;中性


6、结论:目前市场成交活跃度下降,权重指数震荡走强,中证500相对较弱。IF2111:观望为主;H2111:观望为主;IC2111:观望为主。

责任编辑:唐正璐

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