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燃油短期预计震荡运行为主:大越期货7月22早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-07-22 09:20:09 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


铁矿石:

1、基本面:21日港口现货成交92.7万吨,环比下降24.3%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为50万吨,环比下降26.5%),本周平均每日成交106.7万吨,环比上涨3.3% 中性

2、基差:日照港PB粉现货1440,折合盘面1594.4,09合约基差420.4;日照港超特粉现货价格988,折合盘面1242.9,09合约基差68.9,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存12663万吨,环比增加111.62万吨 中性

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线向下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:本周澳洲发货量有所回升,巴西发货量基本持平,国内北方港口到港小幅增加。全国多地出台限产政策,钢厂铁水产量下滑,港口结构性矛盾缓解,炉料弱成材强的格局继续延续。I2109:1100-1200区间操作


动力煤:

1、基本面:7月16日全国62家电厂样本区域存煤总计750.8万吨,日耗48.9万吨,可用天数15.4天。电厂日耗处于同期高位,港口库存位于同期偏低水平,CCI指数持稳 偏多

2、基差:CCI5500指数947,09合约基差35.4,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存346万吨,环比减少11万吨;六大电数据停止更新 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:陕西榆林神木地区迎来生产安全大检查,停产煤矿有所增多。气温处于全年高点,多地用电负荷创出新高,下游电厂库存骤降,日耗跳涨。大秦线受降雨、检修等因素发运受限,环渤海地区受强降雨影响,部分码头受限,港口维持明显去库,可售货源紧张,煤价维持偏强走势,需关注政策端风险积攒。ZC2109:关注945阻力位


玻璃:

1、基本面:玻璃生产维持高利润、高开工,产量仍处高位;目前下游加工厂开工较平稳,终端刚需强劲、市场备货节奏加快,房地产竣工大年支撑整体玻璃消费;偏多

2、基差:浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货2946元/吨,FG2109收盘价为3006元/吨,基差为-60元,期货升水现货;偏空

3、库存:上周全国浮法玻璃生产线样本企业总库存94.25万吨,较前一周下降5.56%;偏多

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:玻璃供给平稳,下游刚需强劲、库存持续去化,短期预计震荡偏强运行为主。玻璃FG2109:日内3000-3060区间偏多操作


焦煤:

1、基本面:区域性供应相对紧张,蒙煤的增量受到疫情影响,区域性供应相对紧张,支撑依旧偏强;偏多

2、基差:现货市场价1915,基差-175;现货贴水期货;偏空

3、库存:钢厂库存759.66万吨,港口库存471万吨,独立焦企库存745.27万吨,总体库存1975.93万吨,较上周减少46.49万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净多,多增;偏多

6、结论:虽有粗钢压减产量政策影响,下游谨慎采购,由于供应矛盾并未根据解决,焦煤在调整后将有支撑,保持相对偏强运行,后续仍关注供应恢复情况。焦煤2109:多单持有,止损2050。


焦炭:

1、基本面:受环保检查及限电等因素影响,焦炭供应存在区域性收紧迹象,近期钢厂高炉开工率有所下滑,对焦炭采购节奏放缓;中性

2、基差:现货市场价2850,基差114;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存466.53万吨,港口库存176.2万吨,独立焦企库存39.13万吨,总体库存681.86万吨,较上周增加2.78万吨;偏多

4、盘面:20日线向下,价格在20日线上方;中性

5、主力持仓:焦炭主力净多,多增;偏多

6、结论:部分钢厂对焦炭压价意向仍存,但在高煤价的支持下,焦炭价格下跌空间或有限,预计短期内焦炭市场或将偏稳运行。焦炭2109:2700-2750区间操作。


螺纹:

1、基本面:供应端近期高炉利润好转,但钢厂前期检修较多且部分地区下半年限产开始逐步落地,本周华北地区出现暴雨极端天气,预计本周产量恢复仍偏慢,供应压力有所缓解;需求方面节后钢材消费继续回暖,季节性走弱幅度延缓,短期供需好转,但库存仍偏高面临累库压力;偏多。

2、基差:螺纹现货折算价5479.6,基差-81.4,现货贴水期货;偏空。

3、库存:全国35个主要城市库存826.97万吨,环比增加1.75%,同比减少1.73%;偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:螺纹主力持仓多减;偏多

6、结论:昨日螺纹期货价格维持高位走势,夜盘走势有所回落,现货价格走平为主,当前震荡区间下方支撑较强,操作上建议日内5480-5600区间操作。


热卷:

1、基本面:当前部分停产检修恢复较慢,上周热卷产量小幅回升仍低于同期,目前部分地区下半年限产逐步执行,7月供应压力有所缓解。需求方面本周表观消费变化不大,表现平稳,下游制造业相关及出口数据表现较好,需求预期好转,但库存水平仍显著超出同期;偏多

2、基差:热卷现货价5870,基差-48,现货贴水期货;偏空

3、库存:全国33个主要城市库存291.64万吨,环比增加1.49%,同比增加8.38%,偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:热卷主力持仓多减;偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格高位冲高回落,夜盘出现下跌,现货价格小幅下调,预计本周将继续保持高位运行,操作上建议日内5820-5960区间操作。



2

---能化


原油2109:

1.基本面:美国国会预算办公室称,如果不提高债务上限,财政部可能在10月1日开始的新财年第一季度某个时候耗尽现金;虽然OPEC+将继续逐步恢复在新冠病毒大流行期间暂停的生产,但市场观察家警告称,增产规模仍不足以填补迫在眉睫的供应短缺。随着美中需求回升,OPEC+的谨慎立场可能会引发新一波油价上涨,从而助长全球通货膨胀;中性

2.基差:7月21日,阿曼原油现货价为68.89美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为72.79美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为68.42美元/桶,基差47.56元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至7月16日当周API原油库存增加80.6万桶,预期减少416.7万桶;美国至7月16日当周EIA库存预期减少446.6万桶,实际增加210.7万桶;库欣地区库存至7月16日当周减少134.7万桶,前值减少158.9万桶;截止至7月21日,上海原油库存为1404.2万桶,增加101.8万桶;中性

4.盘面:20日均线偏下,价格在均线下方;偏空

5.主力持仓:截止7月13日,CFTC主力持仓多增;截至7月13日,ICE主力持仓多增;中性;

6.结论:隔夜EIA库存整体中性,上游原油出现累库但下游精炼油及汽油库存均有下降,美国原油产量维持在1140万桶/日,仍需关注之后的需求是否如需求提升,宏观层面上情绪有一定修复,今日原油预计在大涨后有所调整,投资者注意仓位控制,短线420-430区间操作,长线多单轻仓持有。 


甲醇2109:

1、基本面:本周国内甲醇市场延续偏强行情,内地、港口均有不同程度走高,原油及煤炭成本支撑期货继续冲高,进而带动港口及内地现货,然考虑到西北部分烯烃检修、未来港口烯烃检修预期,以及近期传统淡季影响,甲醇供需基本面相对偏弱,预计后续甲醇续涨空间不足,不排除局部重心回调风险;中性

2、基差:7月21日,江苏甲醇现货价为2655元/吨,基差-48,期货相对现货升水;偏空

3、库存:截至2021年7月15日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为52.9万吨,较上周降4.8万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在27万吨附近,较上周降2万吨;偏多

4、盘面:20日线偏上,价格在均线上方;偏多

5、主力持仓:主力持仓空单,多翻空;中性

6、结论:近期国内甲醇市场差异化调整后,在煤炭等能源端引发的持续性炒涨驱动下,包括MA在内化工板块多呈现上涨行情;且当前基于成本支撑、内地-盘面无风险套开启、上游整体库压不大利多支撑下,预计短期内地行情延续偏强上行为主,需密切关注下游实际需求匹配、港口烯烃降负/检修落实风险。此外,港口近期到货不及预期,下旬及月底到货相对增量下,需警惕小幅累库,不过外围偏强带动下,预计短期延续期现高位震荡态势。短线2700-2760区间操作,长线多单轻仓持有。


塑料 

1. 基本面:外盘原油夜间大幅反弹,成本支撑仍为盘面关注热点,聚烯烃跟随原油波动,供应上,7月下旬有一波检修高峰,预计8月回归,装置投产压力影响仍在持续,LL排产比例下降,进口利润不佳,需求上农膜淡季,非标LD强势,国内石化库存中性,社会库存中性,仓单同比高,乙烯CFR东北亚价格1006(+0),当前LL交割品现货价8575(+50),中性;

2. 基差:LLDPE主力合约2109基差210,升贴水比例2.5%,偏多; 

3. 库存:两油库存67万吨(-1.5),社会库存中性,中性;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,翻空,偏空;

6. 结论:L2109日内8350-8550震荡偏多操作; 


PP

1. 基本面:外盘原油夜间大幅反弹,成本支撑仍为盘面关注热点,聚烯烃跟随原油波动,供应上,7月下旬有一波检修高峰,预计8月回归,装置投产压力影响仍在持续,PP拉丝排产比例下降,进口利润不佳,需求上bopp利润良好开工偏高,其余下游偏弱,国内石化库存中性,社会库存偏高,丙烯CFR中国价格1006(-0),当前PP交割品现货价8600(+20),中性;

2. 基差:PP主力合约2109基差-29,升贴水比例0.3%,中性;

3. 库存:两油库存67万吨(-1.5),社会库存偏高,偏空;

4. 盘面:PP主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5. 主力持仓:PP主力持仓净多,减多,偏多;  

6. 结论:PP2109日内8600-8850震荡偏多操作;


PVC:

1、基本面:工厂开工大幅下滑,工厂库存减少,社会库存小累,库存拐点推迟,基本面保持良好。限电加码,上游电石强势支撑,外加降负装置增多,供应减少,PVC基本面较强,期价强势上涨,短期PVC市场或延续坚挺走势,库存拐点或再次推迟。持续关注原油、宏观等对市场的影响;中性。

2、基差:现货9260,基差115,升水期货;偏多。

3、库存:PVC社会库存环比降1.17%至14.05万吨;偏多。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC2109:日内偏多操作。


沥青: 

1、基本面:国际原油弱势下行对于沥青市场有一定的打压,炼厂成本的下降或导致炼厂主动跌价的可能性增加,加之期货盘面下跌使得部分期现资源涌现,整体市场低价竞争激烈,考虑目前下游接受能力有限,整体市场交投气氛一般。供应端来看,本周国内供应或小幅增加,齐鲁石化、日照海右或生产沥青,河北伦特装置计划复产;需求端来看,大范围降雨天气仍对需求有一定的阻碍,市场终端拿货积极性或维持清淡,加之目前部分客户多出自有合同或社会库资源为主,整体炼厂资源消耗仍有限。预计短期部分高价合同有补跌的可能;中性。

2、基差:现货3075,基差37,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周增加0.4%为49.8%;偏空。

4、盘面:20日线向下,期价在均线下方运行;偏空。 

5、主力持仓:主力持仓净空,多翻空;偏空。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2109:日内偏空操作。


燃料油:

1、基本面:隔夜原油大幅反弹提振燃油;欧洲炼厂开工率回升,亚太高硫燃油供给压力加大;新加坡高低硫价差高位,高硫船用油稳中有增,炼厂进料增加叠加中东、南亚发电消费旺季,高硫需求乐观;中性

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盘价2593元/吨,FU2109收盘价为2445元/吨,基差为148元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止7月15日当周,新加坡高低硫燃料油2309万桶,环比前一周增加1.18%;偏空

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:成本端支撑、供需双增,燃油短期预计震荡运行为主。燃料油FU2109:日内2480-2550区间



3

---农产品


豆粕:

1.基本面:美豆窄幅震荡,美豆干燥天气和美国疫情再度爆发左右市场情绪,短期天气变数支撑美豆高位震荡。国内豆粕震荡回落,美豆带动和技术性整理。国内豆粕需求预期尚好,且6-7月进口大豆到港减少,油厂挺价支撑豆粕价格。但因油厂大豆和豆粕库存处于相对高位,供应预期充裕,加上豆粕现货贴水压制盘面。国内豆粕供需相对均衡,但受美豆天气炒作影响短期跟随美豆震荡。中性

2.基差:现货3630(华东),基差-58,贴水期货。偏空

3.库存:豆粕库存106.2万吨,上周108.4万吨,环比减少2.03%,去年同期85.8万吨,同比增加23.86%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单增加,资金流出,偏空

6.结论:美豆短期1400附近震荡;国内供需相对均衡,区间震荡为主但受美豆带动下震荡偏强,关注南美大豆出口和美国大豆生长情况。

豆粕M2109:短期3650至3710区间震荡。期权观望。


菜粕:

1.基本面:菜粕震荡回落,跟随豆粕回落和技术性整理,短期菜粕跟随豆粕偏强震荡。油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期油菜籽供应偏紧支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,压制菜粕价格。国内油菜籽陆续上市,现货贴水压制菜粕盘面,但水产需求良好支撑价格底部区域。中性

2.基差:现货3040,基差-38,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存3.12万吨,上周3.46万吨,环比减少9.8%,去年同期2.8万吨,同比增加11.43%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单增加,资金流出,偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡走势,菜粕需求较好支撑价格,但菜粕库存处于高位又压制价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内油菜籽上市情况。

菜粕RM2109:短期3050至3110区间震荡。期权观望。


大豆

1.基本面:美豆窄幅震荡,美豆干燥天气和美国疫情再度爆发左右市场情绪,短期天气变数支撑美豆高位震荡。国内大豆震荡回落,反弹至高位后回落调整,短期回归区间震荡。现货市场国产大豆仍旧偏紧,供需两淡,短期维持区间震荡格局。国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货5700,基差44,升水期货。偏多

3.库存:大豆库存542.58万吨,上周551.62万吨,环比减少1.64%,去年同期462.86万吨,同比增加17.23%。偏空

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流入,偏空

6.结论:美豆预计1400附近震荡;国内大豆期货高位后震荡回落,短期整体维持区间震荡格局。

豆一A2109:短期5600至5750区间震荡,观望为主或者短线操作。


豆油

1.基本面:6月马棕库存增库2.85%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:豆油现货9100,基差210,现货升水期货。偏多

3.库存:7月9日豆油商业库存93万吨,前值93万吨,环比+0万吨,同比-34.54% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:豆油主力多减。偏多

6.结论:油脂价格震荡整理,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,美豆油的生柴增量有缩减预期,马来持续封国,恢复部分工人工作,供应端支撑盘面,发改委将加强大宗商品价格监测,预短期回调。豆油Y2109:8750附近回落做多


棕榈油

1.基本面:6月马棕库存增库2.85% ,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:棕榈油现货8830,基差800,现货升水期货。偏多

3.库存:7月9日棕榈油港口库存40万吨,前值42万吨,环比-2万吨,同比-34.74%。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格震荡整理,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,美豆油的生柴增量有缩减预期,马来持续封国,恢复部分工人工作,供应端支撑盘面,发改委将加强大宗商品价格监测,预短期回调。棕榈油P2109:7850附近回落做多


菜籽油

1.基本面:6月马棕库存增库2.85% ,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:菜籽油现货10650,基差110,现货升水期货。偏多

3.库存:7月9日菜籽油商业库存30万吨,前值31万吨,环比-1万吨,同比-10.11%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格震荡整理,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,美豆油的生柴增量有缩减预期,马来持续封国,恢复部分工人工作,供应端支撑盘面,发改委将加强大宗商品价格监测,预短期回调。菜籽油OI2109:10350附近回落做多


白糖:

1、基本面:2021年6月底,20/21年度本期制糖全国累计产糖1066.05万吨;全国累计销糖683.21万吨;销糖率64.05%(去年同期68.13%)。2021年6月中国进口食糖42万吨,环比增加24万吨,同比增加1万吨,20/21榨季截止6月累计进口糖453万吨,同比增加231万吨。中性。

2、基差:柳州现货5620,基差26(09合约),平水期货;中性。

3、库存:截至6月底20/21榨季工业库存382.84万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势偏多;偏多。

6、结论:消费旺季,叠加全球通胀预期,白糖易涨难跌。09合约短期围绕5600上下震荡。中期维持震荡上行趋势不变,盘中快速回落短多为主。


棉花:

1、基本面:USDA7月报告小幅下调全球库存,小幅利多。7月21日储备棉成交率100%,成交均价16672元/吨,折3128B均价17870元/吨。6月纺织品服装出口同比下降4.71%,环比增长13.75%。6月份我国棉花进口17万吨,同比增89%,20/21年度累计进口251万吨,同比增加93%。ICAC7月全球产需预测小幅利多,20/21年度全球消费2580万吨,产量预计2559万吨,期末库存2077万吨。农村部7月:产量573万吨,进口250万吨,消费820万吨,期末库存761万吨。偏多。

2、基差:现货3128b全国均价17034,基差354(09合约),升水期货;偏多。

3、库存:中国农业部20/21年度7月预计期末库存761万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势不明朗;偏多。

6:结论:棉花09合约回踩20日均线附近获得较强支撑,短期继续向17000关口冲刺。当前国储拍卖热情高涨,市场可能提前炒作金九银十旺季。郑棉震荡偏多思路,日内回落短多为主。


生猪:

1、基本面:猪肉主产地河南洪水或影响猪肉运输;近期四川、湖南、湖北有非疫加重趋势;夏季高温高湿环境影响猪肉消费;暑期集中性消费减少;饲料成本高位支撑生猪价格;养殖利润持续亏损,供应压力释放,养殖户出现惜售情绪;仔猪存栏仍处高位;中性

2、基差:7月21日,现货价15570元/吨,基差-3170元/吨,贴水期货,偏空

3、库存:截止6月31日,生猪存栏43911万头,年同比增29.2%,能繁母猪存栏4564万头,年同比增25.7%;偏空

4、盘面:MA20拐头向上,09合约期价收于MA20上方,偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空     

6、结论:短期政策投放于生猪市场,旨在稳定生猪供需与价格,意味着整体跌势或放缓,生猪现货小幅反弹。盘面上,09合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线上方,布林敞口继续收窄,关注打开方向,短期或低位区间盘整为主。LH2109区间:18500-19000


玉米:

1、基本面:拍卖玉米购买力度大幅缩减,贸易商库存充足,但年度供应缺口(2600万吨)仍存;草地贪夜蛾或影响新季玉米生长;深加工停产检修增多,现货市场心态偏空;截止7月14日,深加工企业玉米总消耗量年同比降18.4%;生猪养殖持续亏损,或影响饲用需求;国内新季玉米种植面积预估增3.4%,产量料增4.3%;偏空

2、基差:7月21日,现货报价2630元/吨,09合约基差111元/吨,升水期货,偏多

3、库存:7月14日,全国96家玉米深加工企业库存总量在520.1万吨,周环比降5.1%;7月16日,广东港口库存报101.1万吨,周环比降4.53%;7月9日,北方港口库存报320万吨,周环比降0.78%;偏多

4、盘面:MA20向下,09合约期价收于MA20下方,偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,多增,偏多

6、结论:消费淡季,现货价格续降。但草地贪夜蛾情况仍存,或影响后续玉米生长,同时进口量逐渐缩减背景下,年度供应缺口仍存,现货价格下方或有支撑。盘面上,09合约期价收复日线BOLL(20,2)下轨线,短期或有反弹,空单止盈为主。C2109区间:2510-2540



4

---金属


铜:

1、基本面:供应开始缓和,废铜政策有所放开,6月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%,较上月微落0.1个百分点,继续位于临界点以上,制造业延续稳定扩张态势;中性。

2、基差:现货68600,基差580,升水期货;偏多。

3、库存:7月21日LME铜库存减1250吨至224400吨,上期所铜库存较上周减15876吨至113593吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,多增;偏多。

6、结论:在国全球宽松和南美供应短期收紧背景下,国常会加强大宗商品监管,短期继续67000~70000区间运行,沪铜2109:日内67500~6900区间操作,期权持有cu2018c70000卖方。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,碳中和有望控制产能扩张;中性。

2、基差:现货19090,基差205,升水期货,偏多。

3、库存:上期所铝库存较上周减1602吨至265945吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向上运行;中性。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展和全球宽松背景下,碳中和催发铝行业变革,国储抛铝,沪铝持续上行空间不足,沪铝2109:日内19000~19300区间操作。


镍:

1、基本面:基本面依然偏强,这波回落可参考上一轮有色抛储。上周主要的做多动力来自于不锈钢,不锈钢价格大涨,带动了镍价上行。镍矿价格继续上涨,成本支撑强劲。镍铁价格上行,利润修复,对镍价下方有支撑。不锈钢强势上涨,库存则有一定增加,个人认为看多则不追多,需谨慎。电解镍自身供应增量有限,价格较高现货成交不佳,镍豆经济优势继续对镍价呈现拉升作用。偏多

2、基差:现货138400,基差1570,偏多

3、库存:LME库存220074,-54,上交所仓单5914,-338,偏多

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向上,中性

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空

6、结论:沪镍08:短线回落做多,破136000止损。


黄金

1、基本面:受强劲公司业绩推动,美股三大股指连续第二日上涨,其中道指一度上涨超260点,油价大幅反弹;金融市场风险情绪骤然升温,美元指数自高位跳水近50点,刷新日低至92.74;20年期美债发行结果疲软,长债收益率上行,10年期美国国债收益率回升至1.28%;现货黄金跌至1800美元关口下方,较日高回落19美元,后反弹收于1803.36美元,收跌0.35%,早盘小幅下行依旧在1800关口以上;中性

2、基差:黄金期货379.28,现货377,基差-2.28,现货贴水期货;偏空

3、库存:黄金期货仓单3222千克,减少30千克;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:风险偏好回升,金价回落;COMEX期金下跌0.4%,报1807.40美元/盎司;今日关注欧央行利率决议和拉加德讲话、美国上周首申、美国6月成屋销售;风险偏好回升,债券收益率回升,避险情绪降温,金价小幅下行。今日关注欧央行利率决议,市场预计央行将宣布在9月增加资产购买,美元或将再度走强,金价压力较大,震荡为主。沪金2112:376-382区间操作。


白银

1、基本面:受强劲公司业绩推动,美股三大股指连续第二日上涨,其中道指一度上涨超260点,油价大幅反弹;金融市场风险情绪骤然升温,美元指数自高位跳水近50点,刷新日低至92.74;20年期美债发行结果疲软,长债收益率上行,10年期美国国债收益率回升至1.28%;现货白银明显反弹,最高达25.31美元,收涨1.33%,早盘继续在25.2以上震荡;中性

2、基差:白银期货5284,现货5210,基差-91,现货贴水期货;偏空

3、库存:白银期货仓单2082537千克,环比减少13886千克;偏空

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:风险偏好回升,银价从底部明显反弹;COMEX银上涨1.0%,报25.255美元/盎司。风险偏好改善,油价上行,银价从底部反弹。市场预期变动迅速,美股报告季下风险偏好将升温,但美元上行动力较足,银价仍将受到金价的压力。伦敦银回到支撑位以上,短期或将震荡。沪银2112:5250-5350区间操作。


沪锌:

1、基本面: 外媒7月20日消息:国际铅锌研究组织(ILZSG)表示,5月全球锌市场供应缺口为17,900吨,4月份的供应缺口为13,800吨。此前,ILZSG报告4月份的缺口为26,900吨。偏多

2、基差:现货22490,基差+320;偏多。

3、库存:7月21日LME锌库存较上日减少250吨至247325吨,7月21日上期所锌库存仓单较上日减少100至7753吨;偏多。

4、盘面:今日沪锌震荡下跌走势,收20日均线之上,20日均线向上;偏多。

5、主力持仓:主力净空头,空减;偏空。

6、结论:供应依然过剩;沪锌ZN2108:多单持有,止损22000。



5

---金融期货


期指

1、基本面:隔夜欧美股市上行,昨日两市分化,新能源和科技股大涨,银行地产下跌,题材板块表现活跃;偏多

2、资金:融资余额16507亿元,增加21亿元,沪深股净买入3130亿元;偏多

3、基差:IH2108贴水7.72点,IF2108贴水23.24点, IC2108贴水45.34点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC、IF在20日均线上方, IH在20日均线下方;中性

5、主力持仓:IF 主力多增,IH主力空减,IC主力多增;偏多

6、结论:海外股市反弹,国内权重指数下方有较强支撑,题材板块表现活跃,指数整体震荡偏强。IF2108:5110附近多,止损5070;H2108:观望为主;IC2108:6920附近多,止损6860


国债:

1、基本面:国际金融协会(IIF)最新发布报告显示,保守情境下,未来十年内,全球人民币储备占中国GDP比例将从1.8%上升到3%,由此带动的每年流入中国债券市场的资金可能超过4000亿美元。

2、资金面:7月21日央行开展100亿元7天期逆回购操作。

3、基差:TS主力基差为0.1332,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.1803,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.1332,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净多,多增。TF主力净多,多增。T主力净多,多增。

7、结论:暂时观望。

责任编辑:唐正璐

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