刘锡斌:我们将在量化CTA领域中做到极致!
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刘锡斌:我们将在量化CTA领域中做到极致!

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-01-21 11:15:23 来源:七禾网

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。


刘锡斌

广东宏锡基金总经理,毕业于中山大学金融专业,工商管理硕士。主要负责基金公司的交易策略研究和风险管理研究。拥有15年以上的期货、股票、期权和外汇的实战交易经验,并保持年均30%以上的盈利率。对国内外股指期货和商品期货非常了解,具有丰富的期货交易经验,在趋势跟踪策略与量化投资策略的研究上具有极深的造诣。能熟悉运用计算机对历史交易数据进行分析统计与策略模型构建,并对交易策略进行测试论证,对量化风险控制也有独到研究。


精彩观点:

人才的稳定非常重要,人才的稳定决定了业绩的稳定,人才的优秀决定了业绩的卓越。

我们只专注于我们擅长的量化CTA领域,因为我们深刻知道团队的人才结构、能力与优势是在量化CTA。

宏锡的核心竞争力:第一,专注量化CTA;第二,以业绩为导向;第三,公司自主研发的智能交易系统;第四,近20家知名证券期货公司白名单与种子基金跟投;第五,公司团队在2010年开始组建,团队稳定,扎根于中国市场。

我们是量化机构,所有决策必须以数据为导向,包括策略模型构建与业绩归因等。

我们对策略模型评判标准都是以数据说话,主要的数据指标是收益风险比、最大回撤、夏普比率和索提诺比率。

坚持品种分散、策略多元化、严格风控。

量化交易中最大的风险是政策风险和市场风险。

股指期货逐步恢复,这对于量化CTA来说是一个极好的利好政策,因为股指期货与商品期货互补性强,是一个能提高基金收益风险比的好品种。

我们相信未来波动率会逐步提高,将有利于大周期的交易策略。

我们追求的是稳定盈利,而不是短期暴利,慢就是快!

我们一直认为策略会有一定生命周期的,策略要不断地以经验为基础进行迭代,未来也将引进机器学习开发低相关性的策略。

我们内部把公司看成是保险公司,把量化交易系统当成是保险精算系统,我们作为现货企业转嫁风险的对手方,适当地承担风险,相应地也获取风险报酬。

公司风控重点在于管理回撤风险,收益是市场给予的,要敬畏市场。

市场环境越竞争越恶劣时,越考验机构的专业能力,所以要专注于自己擅长的领域并不断提升。

我们团队是非常看好AI与量化交易的结合,能提高研究效率与挖掘低相关性的策略。

我们将会在量化CTA领域做到极致,向国际上著名的CTA龙头Winton元盛公司学习,致力于成为中国最专业最稳健的量化CTA基金之一。


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七禾网1:刘总您好,感谢您在百忙之中与七禾网&东航金融进行深度对话。宏锡基金的团队已经连续10年稳定盈利,您觉得其中的关键是什么?


刘锡斌:首先,人才的稳定非常重要,因为人才的稳定决定了业绩的稳定,人才的优秀决定了业绩的卓越,我们公司一直以来非常注重高素质的研究人才和技术人才的加入,当然首先需要理念与价值观一致,共同看好私募基金与量化科技的未来发展。公司十几个合伙人当中,有八个是志同道合、能力互补的理工科同学,所以团队很稳定,因此我们团队从2010年开始组建,没有核心人才流失,很稳定,目标一致,让我们在量化CTA行业中保持一定的竞争力。还有,我们只专注于我们擅长的量化CTA领域,公司发行的二十多个产品全部是量化CTA策略的产品,因为我们深刻知道团队的人才结构、能力与优势是在量化CTA。



七禾网2:宏锡基金主要采用哪些交易策略,各自的特点是什么?


刘锡斌:公司量化交易策略主要以多策略、多品种、多周期展开,尽最大限度捕捉多个品种的交易机会与分散投资组合风险。拥有过百套量化策略,主要类型有趋势跟踪策略、量化波段策略和对冲套利策略:

a.趋势跟踪策略:主要运用多种趋势跟踪量化模型,捕捉每个品种的大趋势盈利机会,策略偏向于中长周期,品种普适性较强。

b.量化波段策略:根据不同品种的波动率和流动性等个性化规律,配置个性化的量化策略,策略偏向于中短周期。

c.对冲套利策略:根据产业链内品种之间的相关性,进行跨品种对冲交易。



七禾网3:宏锡自成立来以其优异的业绩表现获得了包括七禾基金奖在内多个行业权威奖项,您觉得宏锡的核心竞争力在哪里?是否具备长期持续的能力?


刘锡斌:宏锡的核心竞争力:第一,专注量化CTA,工匠精神,认真做好一件事, 2009年至今从未投资过股票,只做期货量化交易;第二,以业绩为导向,保持每年正收益,团队连续10年稳定盈利,年均收益率20%—30%左右,半年以上的产品皆获得正收益,没有一年发生亏损,而且公司管理规模每年都有良性的增长;第三,公司自主研发的智能交易系统,是基于“大数据 + 智能科技”的量化投资解决方案,全自动程序化交易,不需人工干预,有丰富的算法模型和机器学习应用;第四,近20家知名证券期货公司白名单与种子基金跟投;第五,公司团队在2010年开始组建,团队稳定,扎根于中国市场。



七禾网4:宏锡基金的投资理念中强调“数据说话”,原因是什么?在实际交易过程中,又是如何来运用“数据说话”这个理念的?


刘锡斌:我们坚持“数据说话”,是因为我们是量化机构,所有决策必须以数据为导向,包括策略模型构建与业绩归因等。我们每个季度会对所有策略进行归因,并通过数据说话对策略进行末位淘汰与权重微调。同时会加强策略组合的风险论证,及时根据市场结构现状作出策略调整。我们对策略模型评判标准都是以数据说话,主要的数据指标是收益风险比、最大回撤、夏普比率和索提诺比率。



七禾网5:在量化CTA并不好做的2017、2018年,宏锡基金也照样录得了正收益,给投资人带来了稳健的回报,这是如何做到的?


刘锡斌:因为我们公司坚持品种分散、策略多元化、严格风控,所以在2017年和2018年相对不好做的年份,也能有稳健收益。



七禾网6:很多投资者认为量化就代表了低风险低回报,您是否认同?您觉得量化交易会面对的最大风险是什么?量化交易又是否能够实现低风险高回报?


刘锡斌:市场上也有一些高风险高回报的量化产品,因为期货交易是自带杠杆,如果适当提高杠杆率,收益也是很可观的,当然盈亏同源,风险也相应放大了。量化交易中最大的风险是政策风险和市场风险,其中,政策风险指的是某个品种的限制措施等,市场风险指的是市场波动风险和策略同质化风险。某些高频策略可以实现低风险高回报,当然策略容量有限。



七禾网7:您以技术分析为主,近两年通过基本面获得不错收益的机构也不断涌现,有的机构也可以研究基本面的量化,您怎么看待基本面在量化中的应用,未来会考虑采用吗?


刘锡斌:基本面量化是量化策略的其中一个方向,我们公司也在研究中,关键是在于数据获取的准确度与时效性。



七禾网8:您曾表示把股指期货(金融期货)当做您的儿子,商品期货当成您的女儿,随着股指期货近两年来逐步解禁,您在交易的过程中是否会有所偏重?


刘锡斌:最近监管层对衍生品发展有明显的改观态度。股指期货逐步恢复,这对于量化CTA来说是一个极好的利好政策,因为股指期货与商品期货互补性强,是一个能提高基金收益风险比的好品种。如果股指期货的流动性逐渐提升,我们会逐步提高股指期货的权重,这是我们公司的强项。


责任编辑:唐正璐
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