高手面对面:职业投资人的最优成长路径和自学方法
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高手面对面:职业投资人的最优成长路径和自学方法

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-01-12 20:28:37 来源:七禾研究

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。   

  


主持人:网友们大家好,您现在正在收看的是七禾网“高手面对面”节目,这段时间大家关注我们“七禾网”公众号的朋友们应该发现,我们连载了一系列非常有水平的技术讨论文章(文末还有作者干货超足的免费公开课)。


往期文章回顾:


K线图到底应该从哪些维度解读?


市场参与者行为分析和利用


趋势的跟随分析


暴利实现的必要条件分析


今天我们非常荣幸地请到了文章的作者——职业投资人蒋焱先生,他是上海某资产管理公司合伙人,投资总监,08年进入证券投资领域,13年转行做期货,以隔夜波段为主,风格理性稳健,多年来持续稳定盈利。15年组建资管团队,并负责团队内部盘手的招募、培训与操盘指导,有科学专业的教育训练体系,为团队输出了多名成熟盘手。我们欢迎蒋总的做客,您好,蒋总。


蒋焱:主持人好!七禾的网友,大家好!



主持人:您现在是一名职业的投资人,我们有很多网友也希望能从业余走向职业的道路,或者让自己的投资技能更加专业一些,但总是时好时坏,做不到稳定的成长和进步,您有什么经验可以给广大网友分享一下么?


蒋焱:好的,这个困局基本每个想要入行的人都面对过,我简单谈一下自己的看法。职业投资人,就是以投资为职业,跟其他行业都一样,想要做好,至少先做到专业。我认为投资和会计、计算机、医学这些行业一样,也是应该先接受专业院校高等教育,或者参加专门的技能培训,然后入行不断积攒实操经验,慢慢成才的。但现阶段,大部分投资者投资技能的掌握,还是自学、试错,磨出来的。同时因为市场上很少有教材性研究的内容,就导致大部分初级投资者都更重视短期效果,轻视理论建构,期待顿悟,忽略客观的理性分析,也基本不在乎概念和逻辑推理。而所有这些被轻视的内容,恰恰是专业投资者的必备素质。


所以会造成一个现象,很多取得了投资成就的人,都经历过至少一次大亏甚至几次大亏,成长的经历都很曲折。这个代价太大了,因为大部分人爆仓后是没法再坚持投资的,直接导致这个行业人才流失很严重。拿我自己举例子,我的专业是计算机,投资我也是自学,我也经历过1次爆仓,但后来能够稳定盈利后,回顾整个爆仓的经历,我不认为这样的经历有特别大的价值,这个过程中当然有收获,但收获的东西远远配不上过程中的损失,这些收获我没必要用爆仓这样极端的方式去获得。这一点其实在后来我们团队的盘手培养中,也得到验证,好多做的还不错的操盘手,成长都很顺利,他们不需要经历什么大亏,只要通过科学的训练,也都能够实现稳定的盈利,只是未来每个人能够达到的高度不同罢了。



主持人:所以说通向职业或者专业的道路,必须是科学的学习和训练。但好多特别勤奋、特别努力的投资者会面临不知道怎么学、怎么练,没有努力方向的问题,这个您有什么好的建议么?


蒋焱:关于怎么学、努力的方向是什么,我举一个例子,大家都知道计算机高频交易,就是通过算法和时间优势比市场上所有人更早一点成交,获取价差利润,只要解决了快这一个问题,就能盈利。前几年有本挺火的书叫《Flash Boys 》,中文叫《高频交易员》,里面就介绍到华尔街的高频机构为了快不到1毫秒获取交易所的数据,要花几亿美金把纽约到芝加哥的山挖通,拉一条直线的光缆。他们努力的方向太清晰了。但我们做主观策略的投资者,大部分人努力的方向是不清晰的,看了很多技术的书籍、文章,然后今天用这个理论,明天用那个法则,发现都不好用,就再去看书学新的,再试,再错。所以很多全职交易的人,看着很努力,但是却把精力花在了不值得花费的地方,投入产出很低,甚至负产出。


做主观的投资者努力方向,可以参照做量化对冲的投资者,比如华尔街的对冲基金经理,大多是数学金融方面的专家,他们通过海量数据分析,用数学工具设计出量化对冲模型,不断的回测并修改参数,最终实施策略,赚取市场风险能够兑换的利润。这些人无不掌握扎实的数学知识,有对市场机制深入的了解,有对数据缜密的分析。这些人的交易策略,是像数学公式一样层层推导出来的,非常的严谨。对照着他们,那我们自学的主观策略投资者,就应该要对市场规律有深入的了解,要对技术有熟练的掌握,并且要对自己的操作系统数据有充分的认识,同时操作系统要完整有效、清晰明确、逻辑严谨。这几点是我们主观策略投资者要努力的方向。



主持人:对的,虽然不是科班出身,但我们要参照科班的学习及训练模式来精进自己的技能。但好多投资者在交易及学习的过程中都会遇到两个问题,一是迷茫,无论学了多少,总有一些行情,还是不知道该如何处理,尤其是止损止盈啊、仓位管理啊这些细节;二是焦虑,开仓后就特别紧张,做错紧张,对了也紧张,就怕利润回吐。就算偶尔连续盈利一段时间,心里也缺少底气,总有自己是蒙对的感觉。这些问题怎么解决呢?


蒋焱:这些问题的根本原因都是因为对投资行为缺乏基础的认知,并且经验严重欠缺。也就是没有一套缜密的、自洽的逻辑来支撑自己的交易行为,也没有经过充分的训练数据来支撑自己的信心。解决办法就是做到我上面说的要努力的几个方向,一是对市场规律的深入了解,就是要把市场最底层的逻辑搞清楚,期货是什么?什么制度?如何成交?有什么人参与?跟现货什么关系?价格由什么决定?交易的底层逻辑又是什么?甚至,你每天用的指标,是怎么生成的?比如MACD?参数代表着什么?如果这些都不了解,你在用它的时候怎么会对他有信心呢?你怎能分析行情呢?比如很多做股票的初级投资者,他也看基本面,就是纯粹看新闻热点说哪家公司业绩好就盲目的买。具体怎么好?净利润高、负债低就是好么?他考虑企业杠杆率过低对未来发展前景的影响了么?有人说市盈率还不高。你问他市盈率的公式是什么?知不知道市盈率是相对估值指标,所谓的高是个相对概念,而不是绝对概念?这些他都不知道。所以当价格发生变化后,他是完全没有评判的标准的,这样当然会迷茫,会焦虑。


市场规律的了解体现在技术层面也一样,很多人喜欢用指标,认为指标可以预测行情,比如MACD背离,背离了就会转势。但实际操作中,背了又背的现象太普遍了。所以其实你看,是因为行情有了要转势的价格走势,才会走出背离的指标,背离是结果,而不是原因,或者说背离和转势,只是先后顺序,而不是因果关系。另外,大家都喜欢顺势,好,那顺势的定义是什么呢?从哪里切入就叫顺势呢?甚至,上涨趋势的准确定义是什么?行情涨多少就叫上涨趋势呢?如果这些定义都不清楚,只有对图形的模糊的感觉,那就只能模糊地去做,等于是大厦的地基都没打好就要盖到100层,是很容易倒塌的。只有对市场规律能够深入了解,才有可能掌握完整高效的操作系统。


二是对技术的熟练掌握。在盘中,很多情况会影响我们的实时分析和判断,而走势又千变万化,需要用心去识别,大家应该都有过错过开仓点,或者出场时机不好的经验,就是因为技术不熟练导致的。想要把握准确的机会,一定是可以对走势的各种变化都非常熟悉,可以很快地辨认出来。而且,能够把方方面面需要考虑的因素都考虑进去,时间、价格、仓位等等,不会因为落下或者忽视哪个因素而导致操作失误,这都建立在技术熟练掌握的基础上。所以,如果大家有了成熟的操作系统,一定要大量复盘训练,把技术练得炉火纯青才可以,就像卖油翁,无他,唯手熟尔。


三是对个人操作系统数据的充分认识。这一点很重要,当你了解自己坚持长期正确操作系统的胜率、盈亏比、收益率等数据后,会极大地提升自信,哪怕连续止损好多次,但你知道自己没做错,坚持做下去,就还是能回到常规的收益率上来。这也是所谓的经验吧,经验的丰富,除去对行情的判断分析更加到位之外,就是对自己的了解,对自己更加有信心。所以建议大家要多复盘,多总结,看自己的账户分析报告,了解自己的数据。


以上这三点,如果能够做到,我相信主持人刚提到的迷茫、焦虑的问题就迎刃而解了。



主持人:谢谢蒋总,这三点建议相信对广大投资者会有很大的帮助的,但大家现在还是缺少专业的学习途径,在自学的过程中,有什么可以提高效率的方法么?


蒋焱:我接触到的很多投资者的一个通病,就是搞错了学习的顺序,学习是一个系统的工程,基础很重要,应该要循序渐进,先充分理解市场的本质,投资的本质,才能够甄别哪些知识是好的,哪些是不好的,再接下来才不会走偏。现在经常有一些教材上来就提投资的指导思想,什么易经啊、道德经啊,不是不对,这些形而上的内容和思路,更应该由个人在操作生涯中根据自己的性格去提炼总结,我们希望通过教材获取的,应该是有直接指导意义的内容。就像学弹钢琴,一开始必须按照节拍器对着谱子练,能够准确合拍就很好听了,真练得无比纯熟后,才有可能在弹得准确的基础上再注入个人的感情,变奏或者加和弦,才能有更高级的旋律。但作为普通投资者,我们更需要的是节拍器,而不是一上来就让别人告诉我们应该带着什么感情去演奏。



主持人:所以其实看起来最快的学习途径其实反而是慢的,大家应该先从自己最看不上的最基础的市场知识学起,都充分掌握后再去学习跟操作相关的技术等细节,这样才能走的更扎实。


蒋焱:对,另外,我自己在学习和培训中总结了几个关键的、容易理解错的基本点,供大家参考,希望能帮大家少走弯路:


1、市场中,行为导致现象,现象只能一定程度上影响行为,所以通过现象得出的结论,没有必然,只有概率,投资不要赌,要计算;


2、抛硬币无论多少次,每次出现正反的概率都完全独立,与此规则相同,每次交易盈亏的概率也是相互独立的,所以要保证每次交易的心态完全一致,既不能因为连续做错影响下次交易,也不能因为偶尔的大盈放松警惕;


3、市场行为的拆分就是买和卖,只会产生价格、成交量和时间三个维度,所有的分析判断,都要依托这三个维度。具体的操作依据,要知其然,更要知其所以然;


4、投资是艺术,但前提是技术,切忌好高骛远。



主持人:好的,谢谢蒋总的精彩总结和分享,因为时间关系,今天的节目就先到这里,在2月6日我们会邀请蒋总做一期线上的免费视频分享,给我们介绍一下职业投资人是如何做到长期稳定盈利的,大家现在就可以点击文章末尾的阅读原文链接或者扫描下方二维码开始报名了,再见~


蒋焱:再见!


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责任编辑:刘健伟

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