美国炼厂原料结构化大变革
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美国炼厂原料结构化大变革

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-09-23 13:44:43 来源:能化娴谈 作者:陈淑娴

首先,我们关注美国国产原油规模和结构的最新变化。根据美国能源信息署(EIA)的持续跟踪和统计,2018年美国原油总产量增长17%,而增量主要来源于美国国内的轻质原油。由于美国水平钻井和水力压裂技术取得重大突破和快速发展,页岩及致密岩的开采难度降低,开采成本大幅下降,从中开采的轻质原油产量也相应大幅提升。



根据EIA月度原油天然气产量报告(Monthly Crude Oil and Natural Gas Production Report),2018年API在40以上的轻质原油产量为580万桶/日,相较2015年的120万桶/日增长460万桶/日,年化增速达57%!此外,API在40以上的轻质原油产量占美国本土48州(Lower 48 States)原油产量的比重达55%,相比2015年的50%增加5pct!美国轻质原油产量显著提升!(注1:API衡量规则为:API值越高,原油密度越小,趋向于轻质原油;注2:2015年为EIA最早通过API衡量原油生产数据的年份。)


值得注意的是,API与原油产地密切相关。以美国最大的原油产地德克萨斯州为例,该地区生产的原油API分布广泛,多在30到50之间。其中,API在40-50之间的轻质原油占2018年德克萨斯州原油产量的56%,作为增产速度最快的原油品类,德克萨斯州的轻质原油在2018年产量达到250万桶/日,主要来源于二叠纪(Permian),鹰滩(Eagle Ford)油田的页岩油增产。此外,北达科他州的巴肯油田(Bakken)的油质也相对较轻。与此不同的是,墨西哥湾(Gulf of Mexico)和加利福尼亚州(California)的产油则以重质为主。



接下来,我们继续来关注美国进口原油的规模和结构的最新变化。美国特别强调的是,进口重质原油较多,呈现出与国产原油相反的密度趋势!2018年美国原油进口量为780万桶/日,其中API在40以下的重质原油进口量达到750万桶/日,占97%!而2018年美国原油产量为1100万桶/日,其中API在40以下的重质原油产量仅有470万桶/日,仅占45%!


众所周知,美国是产油大国,那么其进口原油又是为何呢?


不同品质原油独特的API及硫含量决定了将其提炼成燃料和其他石油产品的加工方式和收率,进一步影响炼油厂利润。美国的炼厂在设计时就已经考虑了尽可能适应多种品质的原油,因此,仅加工轻质原油或仅加工重质原油对美国的炼厂来说并不经济。因此,尽管美国国内原油产量近几年大幅增加,但由于国内新增原油主要是轻质原油,而美国炼厂还需要加工重质原油,由于原油品质的差异,美国仍保持进口原油,且主要是进口重质原油。



我们认为,“产轻油,进重油”已为美国原油行业的重要趋势变化,在原料轻质化的大环境下,美国国内炼厂也经历了“轻质化”的进程。从2008年起,美国国内炼厂使用的进口原油下降21%,使用的国产原油量则增加120%,国产原油原料占比持续稳步增长,2018年美国炼厂所使用的国产及进口原油平均API为32.2,对比2004年的30.2上升了2,美国原油生产API和炼厂用油API都在增加,但仍远低于40。


最后,需要强调的是,美国2018年原油总进口量为780万桶/日,美国原油总出口量为200万桶/日,净进口量为580万桶/日,美国仍是原油净进口国!但随着国内轻质原油继续大量生产和出口,美国原油净进口量会逐渐下降,但对重质原油的进口仍会有较强依赖。


【风险因素】地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价有较大干扰。 


责任编辑:刘文强

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