濮元恺:经典策略,用的人越多,威力就越大!
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濮元恺:经典策略,用的人越多,威力就越大!

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-07-16 13:01:31 来源:七禾网

主持人:追踪止损止盈就是说要让利润奔跑,不要斩断利润。


濮元恺:是的,不要斩断利润,不要好不容易熬到了圣杯分布出现的时候,自己又害怕了。



主持人:您讲的最后一个方式是突破历史新高,那我们是不是可以这样,比如这个品种突破它的一个月新高,或者半年新高,这也是可以变通的一种方式,您是否认可?


濮元恺:一个月可能短了一点,一个月交易日就22天左右,突破半年和一年的新高、新低的时候,都应该格外地注意。



主持人:最近一两年推出了不少新品种,4月底刚推出了红枣期货,行情也是非常火爆。有些量化交易者认为,量化交易应该等到有足够多的数据时再做,所以不能做新品种。对此您怎么看,新品种是否可以做量化?


濮元恺:我觉得可以放心去做,至于它没有多少数据可用于建模的时候,我们就拿其他品种的数据给他建模就可以了,由于它是新品种,它所爆发出来的那种动量,是其他上市时间长的老品种不能比的,因为它产业的这种套保的格局还没有形成,做期现的那帮人也不知道这个品种具体要怎么操作,是比较乱、比较疯狂的,这时候可以放心去做。



主持人:只要模型是没问题的,是经得起考验的,就可以去做。


濮元恺:是的,而且我们要看一看这个品种以后是否能持续活跃下去,比如棉纱这个品种上市之后情况不太好,它交易很不活跃,那这个品种就可以放弃了,我们国内的期货市场死掉的品种也不少了,这都是由于投机资金不活跃导致的,它只要活跃起来就都可以做。



主持人:一些新品种,比如去年的纸浆、乙二醇,今年的红枣,还有2017年12月上市的苹果,刚上市的时候波动都非常大,如果那个时候去加载程序化做的话效果还是不错的。所以我们可以关注一下新品种。


股指期货最一两年逐渐松绑,您认为股指期货松绑对商品期货和股市会产生哪些影响,您是否会考虑加大股指的资金投入?


濮元恺:我觉得股指虽然是在松绑的过程中,但是它已经远不及刚上市的时候的活跃度了,我也比较担心它到底能松绑到什么程度,会不会完全地放开,从现在的情况来看,它的流动性是足够交易的,甚至足够一些较大资金去做套保,不会说刚要建仓,就把股指给打跌停了,现在松绑已经差不多了,接下来继续降低它的平今手续费,是否会带来这个品种的活跃,我觉得可能都不一定了,因为还得看它的现货情况,股指IF在2013年推出的时候,股票市场也是大熊市,也不好做,然后IC和IH推出的时候,又是大牛市,大熊市的时候虽然不好做,但是马上2014、2015年就是大牛市,所以那时候的股指是由于现货原因导致它好做,现在可能不会那么地好做。所以大家可以不用太担心或者不用太纠结股指是否对自己的交易会产生多大的影响,我觉得专注于做好活跃的商品,然后股指随着它放开,可以保持一个仓位去做,也要观察它的成交额的变化,如果它的放开没有带来成交额显著的提升的话,不要用太多资金去做股指。



主持人:有些程序化交易者会根据自己的需求开发自制的量化交易平台,据我们了解,您是用交易开拓者(TB)进行程序化交易的。您精通编程,是否之后也会考虑自己开发自制的量化交易平台?


濮元恺:像我们这样的编写策略的交易者,我们精通编程是在比较浅表的层面去开发策略,这是足够用的,但是要开发IT平台,我们自己还是暂时开发不了的。我们公司现在在用的是自己开发的平台,但自己开发的平台,并不意味着在上面做策略会很好做,做策略我们依然是用TB、MC,运行、下单的时候用自制的平台,因为它的可视化效果、策略的绩效统计,都远不如TB、MC,我相信大部分的私募机构甚至一些公募机构,所开发的IT平台都非常简陋和粗糙,因为它保证了交易时候的安全性,没有人管它的界面,没有人管前端使用者的体验,甚至它的数据源也不是那么的稳定,因为并不是哪个机构都能像交易开拓者这个公司一样,据我了解,他们可能有几十人将近一百人的团队,像我们行业内一些大软件,他们这么专业的方式去做IT,我们投入不起,我们的软件必然没有他们的软件那么的精致。


可能很多交易者也有这样的疑惑,我觉得不要有这样的疑惑,不要觉得我用了一个第三方的、公共的IT平台,我就会技不如人,或者我赚得就没别人多,不是这样的,这和赚多少钱根本没有任何关系,你的策略做得多好,交易的管理能力有多好,这才有关系。



主持人:所以说核心还是交易策略和交易方式。您在2018年撰写了图书《量化投资 技术分析实战》,帮助不少投资者走上了量化之路。请您介绍一下这本书的主要内容。您认为本书适合怎样水平的交易者?


濮元恺:2017年年末的时候,出版社让我写书,当时我也有点不好意思,我就说要不然就先不要写,出版社告诉我说,你积累业绩也需要时间,写书也需要很长时间,可以两个都并行慢慢做。我就用了将近半年的时间,慢慢地把这个书就写出来了。书中的主要内容,我觉得就是针对CTA模型和股票模型,主要是对股票传统上的一些思路模型做了介绍,一小部分内容介绍了股票的多因子模型的构建,和一些小的机器学习的技巧,所以我觉得这本书适合大部分想要走入这个领域的一些交易者来学习。



主持人:但是有的人认为,策略一旦公开被大部分人知道后就容易失效,对此您怎么看?


濮元恺:策略有一个失效的曲线,这个曲线在前四分之一段都是上升的,它不会失效,随着这个策略被越来越多的人所知道,大家都想用这种方式去交易的情况下,它的绩效会变得越来越好,会自我加强,到了资金容量承载不了的时候,它会一直衰败下去,绩效会一直往下走。我不担心的一个原因,就是我们给大家讲的一些交易策略,首先是在资金容量上我确认过,都是资金容量非常高的交易策略。第二个,一些朋友听完课以后,通过他们反馈的情况,我们也了解到,大家在对策略都已经深入了解的情况下,做了自己的迭代,所以导致我们的入场和出场都不在同一个时刻,我们部署的品种有可能都不一样。所以这样就好了,这也是我们想要的一种情况,就是大家真正地学懂了,了解到了这个策略的优势,然后把它变成自己的东西,所以我们也不担心它会在同一时刻过度地去发单、追单。第三个,我觉得我们目前的规模还是不用担心这个问题,比如说行情到了20日的关键点位置,可能有一些大机构的一个小的部门的交易员的一个发单,就顶得上我们这些人所有的发单的量的总和,所以我们不用过度担心这些问题。



主持人:所以经典的策略还是值得大家去研究。


濮元恺:是的,值得去研究、值得去用,值得去把它变成自己的东西。我们做程序化交易的份额在全市场来看依然是不多的,我们的交易还没有密集到要和自己去竞争,你说高频的对手是高频自己,但是中低频的对手是中低频自己加上所有的普通交易者,所以没有问题。



主持人:对于刚学或者想学量化交易的投资者,您有哪些建议?应该从哪方面入手?


濮元恺:我觉得还是可以给大部分人泼一盆冷水,如果你是一个手工交易做得很好的交易者,你有很好的手工交易赚钱能力,就不用去急着去转程序化,因为转程序化是一个很痛苦的过程,有可能把你转得还很不流畅,你产生了很长时间的亏损。第二个,我们不说数学要学得多好,我们说有没有数学的基本的素养,统计学、概率等,如果基本的一些东西还没有完全建立起来,仅凭回测到一条可以赚钱的资金曲线,然后就砸钱去做这件事情,风险还是非常大的。所以我觉得还是先提示风险,提示风险完了以后,大家再考虑自己是不是这个领域的料,然后再慢慢尝试着去做。


对于想要做量化交易的投资者,我觉得第一个就是要了解这个市场的本质,要了解这个市场还是一个以手工交易、以传统的方式下单为主的一个市场。第二个,就是开始学习经典策略,比如说,佩里.考夫曼写的《精明的交易者》,还有像《海龟交易法则》这样的一些书,从经典的交易策略里面改进,逐步地推导出自己的一套交易模型,这个是最安全的。



主持人:今天非常感谢濮老师的精彩分享,也感谢大家的收看。




濮元恺老师将在8月17日(周六)推出免费量化培训第四期,详情请点击查看


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