吴洪涛:交易就是洗脑与反洗脑的过程
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吴洪涛:交易就是洗脑与反洗脑的过程

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-10-25 14:20:18 来源:七禾网

近日,由南证期货主办,七禾网和钢之家协办的2018大宗商品投资论坛在南京成功举办,“豆粕王”吴洪涛在会上做了精彩的演讲,以下是吴洪涛演讲的文字整理。



精彩观点

谈到交易,我用一句简单的话来总结,就是洗脑与反洗脑的过程。

市场没有任何一个工具能永远赚钱,也没有一种方式能让投资者永远不败。

人生就是这样,你每次的成与败,并不是你想成就成,你想败就败,有时候你想赚钱很难,想亏钱也很难,在一个契机点,或许能改变你的一生。

即使做期货20年,如果你没有赚钱,那只是经历,经历了市场20年的起起伏伏,你没有赚钱的经验。

在书里面,它可能会告诉我左手拿盾,该怎么防范风险,怎么预判风险。可是我来市场上不是做缩头乌龟的,我是来赚钱的。

投资者要靠自己研究市场,走进市场,想赚大钱,必须要有赚钱的经验。

契机决定了你的命运。

所以当你形成交易模式之后,你就能反复的复制,当你的经历变成了经验,你再把这个经验反复复制,就等于找到了打开财富大门的钥匙。

有不少人说中国股票有价值投资,这一点我是反对的,把大盘打开看一下,它是一个大幅震荡,这样怎么做价值投资,你只要持有超过5年,你的股票价格从哪里来回哪里去。

不是所有投资都能够赚到钱,投资成功概率只有20%,而期货投资的风险在一定程度上要远大于其他投资行业,成功概率只有1%,有时还低的更多。

在这个市场里,不是付出就一定有回报,你的方式方法、思维模式、逻辑判断、心态管理、知行合一等等缺一不可!

期货的透明度和真实度远大于证券。

在农产品期货里面,我们跟主力所得的信息是同步的。

成功的投资是精心的挑选,细心的策划,耐心的过程。

投资的成功在于安全边际的大小。

我只做资金管理,我不做任何止损。

你判断大概有20%的风险,那就要设定自己在60%的风险下都不会暴仓,那就没有风险。

我们做投资的一个关键点,衡量利润点和风险点,然后寻找契机。

我从来不去参与大众热点的品种。

赚钱亏钱一是看命,二是看你对于市场的判断力。后面错了就止损,对了就继续拿。

巴菲特把价值投资分为两种,一个是成本投资,一个是未来价值投资。

成本价值投资成功概率相对高一些,当一个商品价格低于生产成本价,供求关系又清晰的时候,就可以买。

成本价值投资安全,未来价值投资机会比较多,但是胜率比较低,所以我选择的是成本价值投资。

暴利来源于你的底仓。

只有在成本价值投资的时候,你的底仓才能开得大。我通常是在接近成本的位置建立5%、10%的仓位,跌破成本再进5%、10%。

我把期货当做现货来做,一个期货价格跌破成本了,我直接买入5%、10%的远月合约就当是囤货。如果涨20%我也就赚20%,如果有大的机会,我就不断加仓。我现在囤了棉花、橡胶、油脂远月合约,如果再往下打我就再买5%,建到15%的仓位就停止,价格再怎么跌我都不会暴仓,这就是我的交易模式。

我的交易思维就是从来不从众,真理永远掌握在少数人手中。真理是什么我不知道,但是我知道这个市场多数人是亏钱的。

我们无法知道主力怎么想,但是我们可以通过微信、微博各种渠道知道散户怎么想。

“四反原则”:反供求基本面,反市场心理,反市场方向,反技术分析。

要有个“顶底思维”,在很多行情中,基本面完全利空的情况下基本上就是底部,在基本面一片利好的情况下基本上就是顶。

市场中最好的指标就是你关注媒体专注市场。

反基本面的原则最好用在成本位建底仓,顶部用反基本面平仓。

期货是加了想象和欲望的远期现货。

不要以为库存大是坏事,库存小是好事,思维要扩展。

当漫天的利好消息的时候,赶紧离场。

在市场里,无法知道主力的动向,但是,可以通过媒体,随时了解到散户的变化,跟散户反着做,无形中,就是在跟主力站队。

所谓的顺势交易,都是伪命题,在趋势走出来之前谁也无法预测。

只要我的资金曲线是每天上涨的,我就是在做顺势。

如果你的资金曲线是涨的幅度少跌的幅度大,赶紧停止交易,因为你是赚小钱亏大钱,交易模式是完全错误的。如果你的交易曲线是跌的幅度小涨的幅度大,你的交易方法就可以在市场中生存。

在利好消息极为密集的情况下,是出货的时候,而在利空消息极为密集,是建仓的时候。

在期货市场中探讨,要探讨交易逻辑,交易思维,交易模式,千万不要去探讨交易方向。

只有行情暴跌的时候机会才最好,只有价格跌下来,才能接近成本,接近安全边际,这时候,我的机会就来了。

商品是有价值的,它的价值不是虚构的,尤其农产品,在全世界范围,粮食还处于紧缺状态。

低位做多粮食,比高位做空任何东西都安全。

我原则上是不做止损的,只做资金管理,像一个将军打仗一样,我只做布局、格局、布阵和分配,一个将军,如果打仗前就做好逃跑的准备,这是国民党的作风。

在市场中,把所有的东西分析透之后,做好布局,做好资金管理,基本上没有很大风险,唯一的风险是要能忍住。

行情是人做的,指标是行情做的。

浮动成本的品种的底部不好抓,而固定成本的品种的底部则相对更好抓。

豆粕这个品种,做空做5月,做多要做9月。

做期货,不是什么行业都可以参与的,该扔掉就扔掉,该不做就不做,别什么都想去掺和一脚。

供给决定了底部的高低,需求决定了顶部的高低。

供给和需求同时产生共振,才能出现大行情。

豆油在一月份之前会有行情,但是如果到了十一月中旬再不出现行情,那我们就离场。


吴洪涛:各位朋友下午好,这是我第二次到南京分享我的交易技巧和豆粕行情。谈到交易,我用一句简单的话来总结,就是洗脑与反洗脑的过程。很多机构会利用各种消息来搅乱我们的思想,对我们进行“洗脑”,在这过程中,我们要反洗脑,做出自己判断,这就是我们的交易过程。说起来简单,但做起来不是那么容易,市场上有很多种交易方式,刚才有嘉宾说,他从技术分析转到了基本面分析,我也从技术分析转到了基本面分析,在这转变过程中,我可能稍微容易一些,因为我曾在黑龙江农垦管局工作过,对农垦的大豆和豆粕特别了解。


我的期货投资经历


我1993年年底进入期市,到2003年都没有赚过钱,2003年到2004年这期间,我按照供需进行操作,终于赚了一点小钱。当时我的太太调侃,说我做了这么多年的期货,终于见到了回头钱。


自我进入期货市场,一直到现在,我追寻的就是暴利。这个市场并不是我们想象的那么简单,我们大家都知道,市场没有任何一个工具能永远赚钱,也没有一种方式能让投资者永远不败。复利这个词是一个宝,但是没有任何人能做到长期,只能做到短期,可能你能连续3年、4年、5年复利增长,但是很难连续10年、20年。尽管如此,我们也要寻找自己的方式。2004年到2008年,我保持盈亏平衡状态,2008年经济危机出现,这是我人生的一个转折点。人生就是这样,你每次的成与败,并不是你想成就成,你想败就败,有时候你想赚钱很难,想亏钱也很难,在一个契机点,或许能改变你的一生。2008年,美国的次贷危机导致全球危机,因为我在证券公司工作过,每天研究巴菲特的价值投资理论,35年前,巴菲特在一次经济危机中大量买入优良资产,35年后,所有人都知道了股神巴菲特。2008年又是一次金融危机,其实金融危机是财富再分配。有人说我做了这么多年的期货,应该有很多经验,在这里我想说,即使做期货20年,如果你没有赚钱,那只是经历,经历了市场20年的起起伏伏,你没有赚钱的经验。我曾跟很多人开玩笑说,你们别看书了,这些书的作者没有几个是赚钱的,他们没有赚过钱,又如何告诉你怎么赚钱。我看了10年书,没有赚过钱,但书不能不看,因为它是知识点的积累,包括技术分析、理论分析等等,它是一个必须要有的基础。你不能因为觉得上学没有用,就不要去上学,如果不识字,又怎么接受知识。在这些书里面,它可能会告诉我左手拿盾,该怎么防范风险,怎么预判风险。可是我来市场上不是做缩头乌龟的,我是来赚钱的,所以我右手的矛怎么使用,就需要自己摸索。很多做盾的人,不知道矛的锋利,所以,我建议投资者要靠自己研究市场,走进市场,想赚大钱,必须要有赚钱的经验。


在2008年之前,我没有赚大钱的经验,但是我一直在建立自己的交易模式,虽然从亏钱到不亏钱,但这种模式没有经过大行情的洗礼就很难成功,因为我不知道赚大钱的过程,也无法谈赚钱的经验。所以,2008年我感觉到是一个契机之后,就约了一些客户凑齐了900多万的资金,自己也拿了十几万资金交易,那一轮行情我获得了20倍收益。当时我并不知道能有20倍收益,但是我知道金融危机是市场的底部,之后将有一波大行情,大行情势必会有大利润。35年前,巴菲特就拿了50万美金,35年后变成巨数,当时是这样的信心支撑我把单子从低位拿到高位,赚到了20倍收益。做了十几年期货,我第一次赚到这样的收益,非常开心,当然我最开心的不是我赚了20倍的钱,而是我知道我是怎么从10万赚到200万的,这个过程才是关键,这个过程是教科书里找不到的,是别人无法传授给我的。这一点大家必须记住,契机决定了你的命运,之后我用了将近一个月的时间,把我的这些交易过程全部记录一遍。从那时开始,真的就一发不可收拾,2010年8倍收益,2011年4倍收益,2012年持平、2013年和2014年都是几十倍的收益,2016年又是十几倍收益。所以当你形成交易模式之后,你就能反复的复制,当你的经历变成了经验,你再把这个经验反复复制,就等于找到了打开财富大门的钥匙。


而我获得的这些则取决于我在证券公司看了N多关于巴菲特的书籍,但是巴菲特本人曾说过,他并未写过一本书,就像马云所说,好多心灵鸡汤,他都不知道自己曾说了哪几句话。但是有一点,写书的人,把巴菲特的每次讲话、座谈等都记录下来,所以我便把巴菲特的理论套在期货市场。开始很多人不解,惊讶我竟然能把股市的理论套到期货市场。我在期货市场从1993年做到2004年,共11年,然后2004年我又进入证券市场,到2010年又是6年,曾从期货公司的客户经理做到副总经理,从证券公司的高级理财顾问做到了副总,所以我看到过很多投资理论。有不少人说中国股票有价值投资,这一点我是反对的,把大盘打开看一下,它是一个大幅震荡,这样怎么做价值投资,你只要持有超过5年,你的股票价格从哪里来回哪里去。但也不完全否认,中间有部分价值投资机会在,假设1个亿的企业,它增发1块钱,变成10个亿,它从1块钱涨到10块钱,1个亿的企业变成100个亿,它即使跌回1块钱,还有10个亿。我把这些理论挪到期货上,我觉得最漂亮的市场就是商品期货市场,所以今天我想我和大家分享的两个理念是价值投资和四反原理。首先你要有一个正确的思维,你才能有一个正确的方式,如果你的思维不对,更难谈到赚钱。我们先从理念,再到分析,再到实质,这是一个过程,如果你的思维不对,你再好的枪,再好的炮,最后也只能以失败告终。


在期货市场中要管住自己


既然谈到投资,我们要考虑到,不是所有投资都能够赚到钱,投资成功概率只有20%,而期货投资的风险在一定程度上要远大于其他投资行业,成功概率只有1%,有时还低的更多。所以想要在市场里获得利润,需要付出更多,你的思维,你的逻辑判断必须要正确。期货市场注重逻辑判断,并不是基本面和技术面不好,而是你没有把逻辑搞清楚,我们通过大量的数据,大量的模型去判断市场未来走势,然后通过走势的变化,通过走势的波动选择一个安全点。当然,在这个市场里,不是付出就一定有回报,你的方式方法、思维模式、逻辑判断、心态管理、知行合一等等缺一不可!


在期货市场中,有很多东西我们是无法控制的,我们能做的就是管住自己。我做过很多研究,并且通过自己这么多年的交易,连续很多次获得暴利,包括2008年、2009年、2010年、2013年、2014年和2016年,而且这几年都有七八倍到十几倍的收益,所以证明我的交易模式是可以复制的。


研究市场,基本面分析是一个最关键问题,需要大量数据的积累。对于交易理念,我觉得目前来说,全球的交易理念里面,巴菲特的理念我比较赞成。在研究巴菲特理念的同时,你要注意,它分成两大方面。第一,前期,巴菲特通过经济危机买入大量优良资产然后长期持有获得利润;第二,后期,他因为实力大增,拥有了话语权和议价权,这是他的优势。这两个点,第一点我们或许能做到,周期可能要长一些,而第二点,任何一个投资者,包括我,都在市场里没有话语权和议价权,但是我们会寻找议价权和话语权,这就是价值投资的标的。还有一点,在时间观念上,我给大家纠正一下,很多人恨不得一年抓几波行情,那么今年有几波行情呢?一是年初的豆粕从2800走到了3400,这是一波行情,第二波行情是苹果,第三波行情是棉花,第四波行情是PTA,第五波行情就是最近的豆粕,从3100涨到3400,但是这波行情可以不算,因为这个点数都不算行情。所以今年其实就四波行情,但是有多少人做到了呢?有多少人能在行情出现前发现?这些机会你能看出来吗?当看出机会,你能坚持下去吗?为什么大家不问问自己,很多时候,就算我告诉你后面有大机会,我相信你也不一定能做到。


2015年12月21日的时候,我在北大讲课,学生问我:“老师你讲这么多,你能告诉我一波行情吗?”如果我告诉你,你现在就买豆粕,2400左右就开始建仓,那是一次改变你命运的行情。然而就是我告诉你了,你也未必能拿住,因为这是别人告诉你的,你的心里没有底,所以不敢拿着单子。可能你在2400买入,最低打到2270,赔了130点,好不容易把赔的钱赚回来,后面有又赚了200点,开心的平仓获利了,但是后面还有那么一波大的行情你就错过了。在这个过程中,你对市场的认知导致了你的视线、视眼看不了长远,所以赚不了大钱。因为这一波行情是我研究出来的,2004年、2008年、2012年、2016年,豆粕4年大周期,每4年就有一波大行情。我知道这是大周期,我从2300一口气拿到3500,那一波行情我翻了10倍左右,所以投资者必须研究。包括巴菲特也是一样,在60年的时间里,一共做了33笔投资,平均14个半月做1笔投资,最短的相隔1年,最长的达到8年。我经常在一些文章里写到,3年不开张,开张吃3年。我2016年赚了很多,但是2017年和2018年没赚多少,因为不可能每一个机会你都能抓到,术有专攻。


大家都知道我喜欢做豆粕,喜欢做农产品,那我就死心塌地的研究它的基本面,研究它的背后逻辑,研究周期。巴菲特也是这样,他60年才做了33笔投资,在座的各位,可能有的人一天就做了33笔交易,因为你的思维天天被市场上的各种信息影响,有再好的脑子,被媒体一搅和,就没有分辨力了。有时候想简单一些,见山就是山,见水就是水。


做期货投资的关键点


那什么是投资呢? 投资指的是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值,在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。可分为实物投资、资本投资和证券投资,前者是以货币投入企业,通过生产经营活动取得一定利润,后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券,间接参与企业的利润分配。而期货则属于实物投资、资本投资和证券投资的综合,所以期货的透明度和真实度远大于证券。大家知道,我经常去调研考察,我去过南美和北美考察大豆,尤其美国的大豆,万亩良田,就和我们黑龙江一样,完全是机械化作业。一个农场,几千亩地,一家三口干活就够了,同时,他们还会套期保值做期货,而我们的农民完全比不过他们。你只有实地考察之后发现,他们的成本相当高,而我们的一亩地几乎不要成本,所以好多的数据我们都可以从市场里知道。我为什么喜欢做农产品?因为农产品春播夏种秋收冬藏,这是固定的,谁也改变不了。在这个市场上,我们所得的数据,如美国季度报告、月度报告等等,这些数据我们都可以掌握在手里。也就是说,在农产品期货里面,我们跟主力所得的信息是同步的,在一定操作程度上,我们与主力是同步的,而且它存在周期性。


谈到价值投资,很多的情况下,投资的成功概率是很低的,成功的投资是精心的挑选,细心的策划,耐心的过程。投资的成功在于安全边际的大小,所以很多时候不是我不想做,而是行情没有符合我的要求,做期货不能瞎做,最好的方式就是寻找安全边际。一次大概率的成功投资中往往是该投资买入价格,低于或远低于该商品的本身价值。例如2300的豆粕,我进20%的仓位,我会在什么价格爆仓?假如100万资金,我用了20万资金,做100手豆粕,1200的价格会暴仓,但是这个价格往前看30年都没有,那我就不存在暴仓的风险。我只做资金管理,我不做任何止损。止损在交易中是需要的,但是在某一程度上就证明你错了,止损得越频繁,证明你的判断越有问题。打比方来说,你是个将军,带领五万士兵,对面来了七万,你害怕就逃走了,那最后你的五万士兵不是被打败的,而是自己踩踏死的。所以在谋略之前要确定好所有风险,才能行动。比如你判断大概有20%的风险,那就要设定自己在60%的风险下都不会暴仓,那就没有风险了。所以在期货市场上一定要选择安全边际,像赌博一下,原先是1:4的盈亏概率,上面400点空间,下面100点,但是出现了一个利空,跌了50点,那你的盈亏概率一下子变成了1:8。这就是我们做投资的一个关键点,衡量利润点和风险点,然后寻找契机。并不是所有机会都适合投资,市场上有一种说法叫热点投资,巴菲特就从来不追逐热点,因为只要热点一产生,眼球就出现了,大家都会参与这个品种。我从来不去参与大众热点的品种,因为这种品种多半是在高位或者低位,同时在高位还有大量利多消息,在低位有大量利空消息。大家可以回想一下,在2008年11、12月份我们得到的消息全是利空,大盘在6000点的时候我们得到的都是利多消息。有时候当我们静下心来仔细想想是能够想到这一层的,但就是因为很多人不能把心沉下来。所以每天结束交易后闭目养神半个到一个小时,回顾下今天的交易中哪些东西值得记录下来,哪些东西值得下次借鉴。我之所以写微博,就是因为想记录我对于行情的思维和反思,同时也能和大家分享,其实我给大家讲课,受益最大的是我自己。我每年讲两次大课,一次讲两天,每天讲六个小时,要做300页的详细课件,过程中我需要把自己的交易每一个细节到整体系统都梳理好,所以受益最大的人其实是我。


在残酷的市场中遵循的是丛林法则,你越强越有自信,赚的钱越多。你越是心胸狭窄,越是胆怯,就越容易亏。我给大家推荐一部电影《极盗者》,是讲一群喜欢寻找刺激挑战的盗匪,每次行动前其实都会产生恐惧,而对自己没有信心,对自己的判断产生怀疑的人就会失败。在期货市场也是如此,当你的单子进场成交后,已经跟任何人没有关系了,不要太过于听信别人的话,赚钱亏钱一是看命,二是看你对于市场的判断力。后面错了就止损,对了就继续拿。


责任编辑:唐正璐
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