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PTA短线空单减持操作:大越期货3月26早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-03-26 09:05:08 来源:大越期货

日内交易策略


1.黑色


铁矿石:

1、基本面: 市场成交依然不理想,贸易商自身有放缓出售意向,但是贸易战导致系统性风险加大,受盘面继续下跌拖累,全天价格继续下跌近20元,钢厂仍以按需采购为主,偏空;

2、基差:普氏64.05,月均70.71,青岛港PB粉现货445,折合盘面500,基差62.5,贴水率12.5%,升水期货。最低符合交割的交割品罗伊山粉现货价格410,折盘面473.7,基差36.2,偏多;

3、库存:周五港口库存16135.4万吨,较上周增加162.81万吨,较去年同期增2772万吨,WIND统计原料库存为22天,去年同期是26.5天,偏空;

4、盘面:20日均线走低,价格在20日均线下方,偏空;

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空;

6、结论:市场整体成交仍然偏弱,疏港量小幅回升,港口库存再创历史新高,钢厂原料库存维持低位,仍以按需采购为主,周五跌破440支撑后,形态进一步走弱,继续维持看空思路。铁矿I1805:空单持有或日内反弹至450做空,目标425,止损455.


螺纹:

1、基本面:政策方面,邯郸等地相继出台环保停产政策,宏观方面,今年前两月,房地产投资略强于预期,但目前需求旺季仍未到来,且近期受美国征收关税消息影响较大;偏空。

2、基差:螺纹现货折算价3656.5,基差287.5,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个城市主要库存1036.88万吨,环比减少3.39%,同比增加41.62%;偏空。

4、盘面: 螺纹主力在20日线下方,20日线朝下;偏空。

5、主力持仓:螺纹主力持仓空减,偏空。

6、结论:上周五受消息面刺激螺纹期货价格出现断崖下跌,虽然接下来有旺季预期但目前市场心态恐慌,短期止跌难度较大,操作上建议观望为主,空单获利减仓,等待价格有效企稳。


热卷:

1、基本面:政策方面,邯郸等地相继出台环保停产政策,下游工程机械行业周期回暖,挖掘机等出口销量有望继续增长,近期贸易商出货情况较好,但市场上周受美国征收关税消息影响较大;中性。

2、基差:热卷现货价3770,基差234,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存271.01万吨,环比减少2.24%,同比减少11.42%,中性。

4、盘面:热卷主力在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:热卷主力持仓空减;偏空

6、结论: 上周五受消息面刺激热卷期货价格出现断崖下跌,夜盘略有反弹,目前整体仍处于下跌通道,操作上建议观望为主,今日考验3550一线支撑位。


硅铁:

1、基本面:市场整体供应充足、产区开工高位,弱势下跌行情之下市场实际成交价格也承压下滑;偏空。

2、基差:现货价格6500,基差380,现货升水期货;偏多。

3、库存:仓单0张,厂家开工率处于高位,市场交投惨淡,库存有所承压;偏空。

4、盘面:20日线向下,期价在20日线下方运行;偏空。

5、主力持仓:主力持仓净多,空翻多;偏多。 

6、结论:盘面上升动能不足,上方成交密集区的压力较大,多空方向不明。硅铁1805:观望为主,等待4月钢招走势。


锰硅:

1、基本面:为了调整供需失衡,维护锰系铁合金市场的稳定,避免铁合金价格大起大落,中国锰系铁合金委员会二十三家会员单位一致同意从下月起根据各自企业情况自觉限产10%~50%的产能;中性。

2、基差:现货价格8300,基差924,现货升水期货;偏多。

3、库存:仓单267张,9345吨,贵州等地逐渐复产,下游贸易商补货迟滞,厂家库存或将承压;偏空。

4、盘面:20日线向下,期价在20日线下方运行;偏空。

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。

6、结论:市场整体交投稀疏,观望氛围浓厚,后市走向尚不明朗。锰硅1805:观望为主,等待4月钢招走势。


焦炭:

1、基本面:华北地区受环保影响明显,唐山针对非采暖季发布错峰生产政策文件,钢厂陆续复产中,但部分企业仍将限产10-15%左右,终端需求仍旧没有明显改善,钢厂多持观望态度。偏弱。

2、基差:现货2125,基差274,期货贴水。偏多。

3、库存:钢厂焦炭库存490.17万吨,减4.47万吨;偏多。

4、盘面: 价格20日线下方。偏空。

5、主力持仓:焦炭主力多增,偏多。

6、结论: 现货预期乐观转中性,期货探底,不宜过多追空。J1805:逢高抛空,压力1900,支撑1830


焦煤:

1、基本面:近期煤矿开始复产加之焦炭价格走弱,对焦煤市场有一定冲击,部分地区中高硫资源降价20-30元/吨,部分高价低硫资源价格也开始下调。但从资源结构上来看,低硫资源供应依旧偏紧,下行空间有限,而中高硫资源在下游需求起来之前仍有降价空间。整体来看,焦煤近期或维持高位震荡行情。中性

2、基差:现货市场价1561,现货折算价1404,基差116,期货贴水。偏多。

3、库存:钢厂炼焦煤库存765.29万吨,减2.54万吨;偏多。

4、盘面: 价格20日线之下,偏空。

5、主力持仓:主力持仓空减;偏空。

6、结论:现货预期乐观转中性,期货悲观探底。JM1805:逢高抛空,压力1280,支撑1200 


二、能化


PTA:

1、基本面:受贸易战的影响,整体商品市场氛围走差。短期PTA供需进入平衡,关注后市PTA装置检修以及产销情况,中性。

2、基差:现货5505,基差11,升水期货,中性。

3、库存:PTA工厂库存3-5天,聚酯工厂PTA库存2-4天;中性。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空。

6、结论:PTA短线空单减持操作。PTA1805:短线空单5450附近减持。


甲醇:

1、基本面:随着短停装置恢复,本周供应紧张局面将会得到一定缓解,需求方面,两会结束,传统下游需求逐渐好转,烯烃开工多在7成以上,华东港口部分企业负荷提升,需求面有一定支撑。偏多。

2、基差:现货2970,基差250,升水期货;偏多。

3、库存:江苏甲醇库存在29.54万吨,较上周窄幅缩减0.58万吨;中性。

4、盘面:20日线向上,价格20日线上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓多单,多减;偏多。

6、结论:甲醇短线多单操作。甲醇1805:多单操作,止损2710


塑料

1、 基本面:元宵后需求不佳,库存有所反弹,偏空;

2、 基差:LLDPE华北现货9050,基差-115,贴水期货1.27%,偏空;PP华东现货8465,基差-60,贴水期货0.71%,偏空;

3、 库存:石化厂家库存95万吨,偏空;

4、 盘面:LLDPE 1805合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;PP 1805合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;

5、 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,同时增空,偏空;PP主力持仓净多,同时减多,偏多;

6、 结论:预计塑料L1805合约震荡运行,9050-9250区间操作, 聚丙烯PP1805合约偏弱运行,8400-8600区间操作


PVC

1、基本面:华东地区PVC市场报价稳定。华南地区PVC市场报价稳定。中性。

2、基差:现货6280,基差25,升水期货;偏多。

3、库存:工厂库存环比增加6.60%,部分厂家出货一般继续累库,西北工厂库存稳中有降。社会库存环比2月23日统计减少0.25%,华东江苏地区出货量改善有下降,但浙江地区库存增加;华南地区因在途陆续到库而增加。偏空。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓空,空增;偏空。

6、结论:PVC短期内将维持震荡偏弱走势,空单持有,关注6100附近情况。


沥青:

1、基本面:本周长三角及山东地区沥青价格小幅上涨10元/吨,其他地区价格暂时持稳。近期虽然下游需求表现一般,但由于华东以及山东地区整体资源偏紧,库存水平偏低,中石化炼厂沥青价格试探性小幅上调。其余地区由于终端需求并未完全释放,市场运行相对平稳,沥青价格保持稳定。短期来看,终端需求完全释放仍需时日,市场继续稳定运行,价格或将以稳为主。中性。

2、基差:现货2735,基差-49,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周下降3%为29%;偏多。 

4、盘面:20日线走平,期价在均线上方运行;中性。 

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:近期沥青价格预计震荡偏弱。Bu1806:多单持有,止损2630附近。


橡胶

1、 基本面:供给未有明显减少,供应过剩,偏空。

2、 基差:16年全乳胶现货10450,基差-855,现货贴水期货;偏空。

3、 库存:青岛保税区库存减少,上期所库存增加;偏空。

4、 盘面: 20日线向下,价格20日线下运行;偏空。

5、 主力持仓:主力持仓净空,减空,偏空。

6、 结论:市场受情绪主导领跌市场,短期关注情绪变化带来的价格波动。中期来说,关注1901抛空机会


三、有色


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,铜消费需求有增长预期,废铜进口受限,美国基建预期;偏多。

2、基差:现货49790,基差-330,贴水期货;偏空。

3、库存:3月23日LME铜库存减1750吨至317750吨,上期所铜库存较上周增10441吨至307435吨,库存高位;偏空。

4、盘面:昨日下跌涨,20天线以下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多。

6、结论:库存上升压制上涨空间,贸易战开打,破位下行;沪铜1805:逢高做空。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节;中性。

2、基差:现货13560,基差-200,贴水期货;偏空。

3、库存:上期所铝库存较上周增6102吨至940318吨  ,库存高企;偏空。

4、盘面:昨日下跌,20天线以下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空。

6、结论:库存高企,趋势下行延续,低位震荡,沪铝1805:空单减半持有,目标13600,止损14200。


镍:

1、基本面:不锈钢扩张,镍电池增涨前景好,需求增涨点显著。总体供需偏紧,但缺口比以前要小。下游不锈钢库存很高,印尼天气转好,出船量增加,矿价恐难坚挺。中性。

2、基差:现货98350,基差360,中性。

3、库存:LME库存324870,-966,上交所仓单40440,-700,中性

4、盘面:收盘价回到20均线以下,20均线拐头向下,偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,多减,偏多

结论:镍1805:短线震荡偏弱,短线交易,高位空单持有,20日线止损。


四、农产品


白糖:

1、基本面:ISO上调2017/18年度(10月/次年9月)全球糖市供应过剩预估,从之前的503万吨调高至515万吨。截至3月15日印度17/18年度糖产2580.6万吨,同比增47%。泰国2017/18榨季截至3月15日累计压榨甘蔗1.002亿吨,同比增加20%;累计产糖1103.4万吨 ,同比增加约21.2%。2018年2月底,本期制糖全国累计产糖736.69万吨,其中蔗糖621.72万吨,甜菜糖114.97万吨;全国累计销糖300.53万吨,累计销糖率40.79%。甘蔗收购价500元/吨,折合税后成本6000-6200。2018年2月中国进口食糖2万吨,同比减少78.4%,环比下降33.3%。偏空。

2、基差:柳州新糖现货5835,基差169,升水期货;偏多。

3、库存:截至2月底工业库存436.16万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势不明;偏空。

6、结论:白糖产糖高峰已过,后期供应减少,成本在6000附近。1-2月份进口极低,主要是进口配额并未发放,现货价格已经进入亏损范围,未来旺季到来,加上05临近交割基差修复,价格可能有所反弹。近日白糖基本面维持偏弱不变,技术面短期触底反弹,5600短期支撑,激进投资背靠5600支撑逢低轻仓建仓多单,保守投资者观望。


棉花:

1、基本面:3月23日国储拍卖成交率53.16%,成交均价14342元/吨,折3128价格15577元/吨。ICAC3月报告,18/19年度棉花产量2540万吨,消费2650万吨,缺口110万吨。中国农业部月棉花供需平衡表产量589万吨,比上月上调10万吨。usda3月份报告中性;1月进口棉花13.37万吨,环比增加33.7%,同比增加16.4%,17/18年度累计进口47.69万吨,同比增加14.9%。偏空。

2、基差:现货3128b全国均价15657,基差702,升水期货;偏多。

3、库存:中国农业部17/18年度3月预计期末库存752万吨;偏空。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势偏空;偏空。

6:结论:棉花现货价格继续回落,新棉库存较大,纺织企业拍卖热度迅速降低。拍卖成交率同比下降,一是今年纺织企业并不短缺棉花,二是拍卖价格相对偏高,期货价格优势有所体现,短期偏弱但下跌空间有限。总体维持区间震荡,上方压力15500,下方支撑14800,区间交易。


豆油

1. 基本面:马棕库存压力依然高,短中期需求预期改善利好期价;美豆走势关注南美收成、美豆下一年度种植预期和中美贸易战情况;国内库存压力改善,整体来看供应充裕。偏空

2.基差:豆油现货5530,基差-124,贴水期货。偏空

3.库存:3月16日,豆油商业库存140万吨,前值139万吨,环比+1万吨,同比+26%。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线下。偏空

5.主力持仓:豆油主力减空。偏空

6.结论:中期弱势格局未变,短期反弹短空思路。豆油Y1809:6100以上空单入场,止损6200.


棕榈油

1.基本面:马棕库存压力依然高,短中期需求预期改善利好期价;美豆走势关注南美收成、美豆下一年度种植预期和中美贸易战情况;国内库存压力改善,整体来看供应充裕。偏空

2.基差:棕榈油现货5070,基差-24,贴水期货。中性

3.库存:3月16日,棕榈油港口库存65万吨,前值68万吨,环比-3万吨,同比+14%。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线下。偏空

5.主力持仓:棕榈油主力减空。偏空

6.结论:中期弱势格局未变,短期反弹短空思路。棕榈油P1809:5400以上空单入场,止损5500.


菜籽油

1.基本面:马棕库存压力依然高,短中期需求预期改善利好期价;美豆走势关注南美收成、美豆下一年度种植预期和中美贸易战情况;国内库存压力改善,整体来看供应充裕。偏空

2.基差:菜籽油现货6520,基差180,升水期货。偏多

3.库存:3月16日,菜籽油沿海库存21.8万吨,前周18.2万吨,环比+3.6万吨,同比-54%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线下。偏空

5.主力持仓:菜籽油主力增空。偏空

6.结论:中期弱势格局未变,短期反弹短空思路。菜籽油OI1809:6700以上空单入场,止损6800.


菜粕:

1.基本面:油厂开机回升,进口油菜籽和菜粕库存略增,现货市场相对平淡,近期成交有所好转,但价格偏弱。菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性

2.基差:现货2500,基差2,平水期货。中性

3.库存:菜粕库存5.2万吨,上周4.26万吨,环比增加22%,去年同期6.5万吨。中性

4.盘面:价格20日均线下方但方向向上。中性

5.主力持仓:主力空单减少,资金流出。 偏空

6.结论:菜粕短期跟随豆粕走势,空间取决于阿根廷大豆产区天气和豆粕价差,进口油菜籽加工利润尚可,但需求端表现一般,水产需求尚需等待一段时间,国内菜粕基差平水,短期维持区间震荡走势。

菜粕RM805:短线2470至2520区间震荡。


豆粕:

1.基本面:美豆震荡回升,技术性逢低买盘支撑盘面,短期继续关注阿根廷天气变化,中美贸易争端稍利空美豆但利多国内。黑龙江省对国产大豆食品及副食加工企业进行300元/吨的补贴,国内豆粕库存继续小幅回升,成交整体有所回升,短期国内变化不大。中性

2.基差:现货3120,基差16,基差调整后平水。中性

3.库存:豆粕库存79.99万吨,上周70.8万吨,环比增加13%,去年同期77.4万吨,同比增加3.33%。偏空

4.盘面:价格20日均线上方且均线向上。偏多

5.主力持仓:主力空单减少,资金流出,偏空

6.结论:美豆震荡回升,市场主要影响力仍在阿根廷大豆减产数量;国内市场相对平淡,中下游大多观望和谨慎态度,短期震荡看待。

豆粕M1809:前期3000以下少量多单持有,日内3030至3080区间震荡,期权买入温涨垂直价差策略。


五、金融


期指

1、基本面:央行行长易纲:如果有外部冲击,中国完全有能力化解;易纲:如果有外部冲击,中国完全有能力化解;受加息和贸易摩擦等因素影响,上周全球股市均大幅下跌,黄金债券等避险资产上涨,市场风险偏好下降;偏空

2、两融余额:截止22日,为10111亿元,较前一交易增加4.89亿元;中性

3、基差:IF1804贴水88.54点,IH1804贴水57.07点, IC1804贴水121.55点;偏空

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC、IF、IH在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:IF 主力多增,IH主力多增;偏多

6、结论:国际贸易关系复杂,国内外市场的不确定性增加,市场风险偏好下降,短期操作上防风险为主; IF1804:观望为主;IH1804:观望为主;IC1804:观望为主。


期债:

1、基本面:上周美联储加息25个基点,央行上调公开市场操作利率5个基点,均符合市场预期;中美贸易战升级,市场避险情绪上升;偏多。

2、资金面:上周资金面宽松,央行公开市场维持“削峰填谷”思路,银行间质押式回购加权平均利率多数下行;偏多。

3、基差:TF、T主力活跃CTD130005、160017基差分别为-0.1592、-0.7083,均贴水期货;偏空。

4、库存:TF、T主力可交割券余额分别为30546.9亿、36265.8亿;中性。

5、盘面:TF、T主力在20日线上方运行,20日线向上;偏多。

6、主力持仓:TF主力持仓净空,多减;偏空。T主力持仓净空,空减;偏空。

7、结论:中美加息幅度均符合预期,资金面延续宽松;央行主管媒体刊文建议谨慎有序降低存款准备金率,货币政策或有所转松;中美贸易战升级或将打压市场风险偏好,对债市有所支撑。十年期债T1806:多单持有,止损93.72。

责任编辑:唐正璐

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