策略的思路,越多人知道,它的能量越强大
设为首页 | 加入收藏 | 今天是2019年09月16日 星期一

聚合赢家 | 引领财富
产业和金融智库服务平台

七禾网首页 >> 头条

策略的思路,越多人知道,它的能量越强大

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-09-11 18:25:05 来源:七禾网

七禾网4、据我们了解,您之前工作的两个团队都是在国内量化领域比较有影响力的,其中出了不少牛人,他们对你的影响是什么?


郑林:我之前在浙商的团队总共5位CTA领域的战友,目前成立了三家投资公司,其中有两家金牛奖得主,我以前的同事陈斌,现在是上海千象资产的投资总监;同事程余,现在是浙江量道投资的投资总监;同事钱江,现在是子衿资产的董事长;还有一个同事,她现在是浙商CTA的负责人。另外,我原来在泛金投资的同事,比如有目前永安期货的CTA小组的负责人娄宝宇,上海元葵投资的程序化负责人徐文旭也是我原来的同事。


我觉得泛金体系跟浙商体系的交易理念对我的影响很大,团队成立比较早,浙商跟泛金都是国内非常早、非常有影响力的资产管理团队,我们都吃过亏、爬过坑,知道程序化交易的痛点跟难点,知道坑在哪里。他们对我的影响,一方面是一批优秀的人在一起,基本上把弯路都走过了,所以总结出来的经验都非常宝贵。另外,出了这么多牛人,也是互相学习的一个榜样,对自己也是一个激励,给自己的定位跟要求也会高一些。



七禾网5、您认为想要成为一名优秀的宽客,需要具备哪些能力和素质?


郑林:顾名思义,宽客肯定需要一些数理化的知识和编程基础,同时我觉得需要一颗比较会坚持的心脏,还要有一定的评判能力跟领悟能力,其实天分也占一定的比例。我们现在招人,基本比较偏向于要求有985、211的理工科这样一个学术背景,因为宽客要做研究,他肯定是需要比较强的研究能力。



七禾网6、贵公司对外分享的程序化交易策略中,主要可以分为哪些类型,每种类型策略的最大特点是什么?


郑林:可以分为趋势型、震荡型,短线、中线、长线,数据挖掘类、套利类、高频类。趋势类策略的主要特点是,基本上的趋势行情都能捕捉住,在震荡行情中基本上是小亏的,我觉得趋势类策略一定要能抓住趋势,才叫趋势模型,如果一个趋势模型抓不住趋势,那就不能定义为趋势模型,我们评判一个策略的好坏,基本上是以这个策略是不是能够抓住该抓住的行情为标准。我们现在基本是这样,比如今天一看行情,不用看账户,基本上就知道账户有没有赚钱。


震荡模型,顾名思义就是做一个夹板类、或者做一个通道类的策略,上下一个小幅度的区间来回倒腾,它的特点是,每笔都赚点小钱,补充趋势模型在震荡中的亏损,起到一个互补的作用,但是不能作为主流。


高频策略基本上不太能分享,以分享思路为主,因为它就是吃别人吃不到的,速度要快,做的行情非常短,比如一两跳这样的短差,所以一旦分享冲击成本就会大于盈利空间,所以基本上是只能交流思路,不能分享源码。



七禾网7、对于这些对外分享的交易策略,您有哪些审核标准?需要达到怎样的要求才能上线?


郑林:我们的审核标准是,每个策略必须要10个商品以上能够同时使用,我们才能上线。单一策略的话,如果是多品种组合,年化收益应该是历史最大亏损的2倍,如果单品种满仓测试的话,年化收益要在50%以上。我们在选品种时,在某个周期上,长期的年化收益在50%以上才会选,但是不太会管短期的收益,比如有些年度亏损的,我们也会选。但是多品种组合的话,每年都是赚钱的。



七禾网8、您认为哪些类型的交易者,适合用贵公司分享的策略?


郑林:本身有一个交易体系、但没有模块化、代码化的人,比如他不能够坚持,有时候可能心态不太稳定,这些人比较适合用我们分享的策略。还有本身是投资公司的,本身就做量化的人,也可以用我们的策略。还有本身不做量化交易的,想转型做量化交易或研究的,那么也可以从我们这边入手。



七禾网9、购买了贵公司分享的策略,是否可以直接用于实盘交易?还是作为一个参考或开发策略的素材?


郑林:购买了我们公司分享的策略,是可以直接实盘的,我自己用的策略基本上也是一样的逻辑。实际情况是这样的,有些人买过去是做实盘交易的,有些人是做参考跟开发策略的素材的,我觉得不管是自己交易,还是作为参考和作为开发的素材都挺好的,因为一个人不可能想到那么多的思路,我们是从整个市场上收罗不同的思路跟策略,所以我觉得我们的策略应该是无限流的,可以一直创新出新的思路的策略。所以对于投资公司和个人来说,都很有参考价值跟实际的应用价值。



七禾网10、您认为贵公司的核心竞争力和优势在于哪些方面?


郑林:我们公司的主创成员,在2010年程序化交易方兴未艾的时候,我们就在这个市场里了,有很多年的实盘经验,这是其中一点核心优势。另外,我们历史绩效本身都非常好,这也是一个核心优势。此外,我们做得比较早,已经初具规模,所以我们有现金流去高价收购外面的优质策略,然后粉丝数也已经达到了一定的体量。



七禾网11、贵公司的策略库中有不少交易策略,您也研究了很多策略。在您看来,在市场上表现优秀的交易策略,都有哪些共同的特点?


郑林:第一,普适性一定要好,不是单纯用在一个品种上的,一定能够很多品种同时适用;第二,参数一定是少的,就是可优化的空间一定是少的;第三,每个参数的选取,它的左右区间的绩效变化应该是相对比较平稳的,而不是去选极值。



七禾网12、您把策略和大家分享,是否会担心由于使用同一策略的人过多,而导致策略失效的问题?


郑林:策略失效可以这样判断,比如我们分享了一个策略,同一套参数,是不是我们分享的这套策略在各个品种上,进场的时候滑点会特别大,如果滑点比较大的话,是可以改参数进行交易的,如果滑点不大的话,就说明没有什么影响。策略分享了以后,它有自我增强的作用,因为很多人在同一时间,或者以类似的思路进场的话,它应该对行情价格有一个推动的作用,这样的话其实是能够自我增强的。


实践证明,从我们第一期策略分享到现在也已经半年多时间了,这些策略分享后,大部分都创新高了,包括阿尔法策略、CTA策略,大部分都在最近创了新高,我想也是回应了那个话,就是策略分享以后并没有失效。



七禾网13、目前贵公司总共分享了18个期货程序化交易策略、8个股票程序化交易策略,在您看来,这些策略中,哪几个表现最优秀、最具有学习和借鉴的价值?


郑林:每个策略都有不同的特点,我们分享策略的宗旨,以普适性为主,就是能够适应10个品种以上的这种策略,我们都会选。策略之间有一定的互补性,在实际用的时候,很难说某个表现最优秀,或者最具有学习和借鉴价值,应该说,在某一阶段相对优秀。那么长期来说,具有普适性的策略,我觉得都是很有用、很值得借鉴的。我觉得铺开来用比较好,因为每个策略可以取长补短,对于做资产管理来说,策略越多、越分散,就越好。



七禾网14、未来您计划构造一个怎样的策略库?是否会计划让每个不同需求和交易风格的交易者,都能在策略库中找到符合自己需要的策略?


郑林:我们当然是希望构建一个相对完善的策略库,程序化交易的各个领域都会涉及到,但是总的来说,会以CTA策略和阿尔法策略为主,因为程序化领域主流是在这里,大部分人还是在这个领域上在进行交易的。所以一般来说,交易者可以在我们这里找到各种类型的策略,但以CTA策略和阿尔法策略为主。



七禾网15、程序化交易策略的类型是有限的,很多策略的原理也比较类似。您认为分享交易资料、策略的商业模式是否会存在一定的瓶颈?是否能保持不断地推出新的策略?


郑林:我们统计了一下,我们的粉丝当中,有5万的CTA、阿尔法人群,这些人群主要集中在各个大大小小的私募、期货的研究员、券商的研究员、银行的投研部门,债券的、基金的投研部门,包括来自于中金公司、中信证券、永安期货的粉丝,还有很多金牛奖得主、大的私募基金的研究员都有关注我们。我们涉及的成员,是这样的一批群体,所以他们是非常专业的,同时拥有自主的知识产权,那我们把策略收购过来,其实是无限流的。我们有5万的这样一个群体,所以我们能够向整个市场去高价收罗一些比较好的策略,所以应该说策略上是无限流的,所以我们并不怕遇到代码上的枯竭,并不害怕这个瓶颈。我们会一直不断地推出新的策略。



问郑林和刘江喜

七禾网16、有些策略有一定的时效性,一段时间后可能就会失效,贵公司分享的策略时效性如何?部分策略是否存在一定时间后失效的可能?


郑林:我不太认为策略有时效性,我只觉得,策略有一个阶段性的不适应,以今年的阿尔法策略为例,今年的阿尔法,不管你是多牛的基金,都比较惨淡。但是今年的港股,不管你水平怎么样,你可能都能赚很多钱,这是一个市场的选择问题。我觉得策略应该要考虑它的长期稳定跟有效性,可能会阶段性地因为行情的原因,而在这个市场上没有获利机会,但是我不觉得策略有所谓的时效性。以CTA策略为例,我觉得只要波动性足够大,长期就都能赚钱,它可能是阶段性的,比如今年没什么行情,市场的波动率是非常小的一个状态,可能不管是怎样牛的CTA策略,那都很难赚钱。


刘江喜:策略的时效性可以从周期大小,容纳资金量和下单方式等来理解。策略的原始数据使用大周期的话,时效性问题不是特别大。人人宽客的商品组合配置都是十多个品种配起来的,如果是日线周期的,那它能够容纳的资金量是比较大的;但是如果我们后面分享的周期越来越小的话,比如像到分钟级别的,1分钟、5分钟,甚至到tick级别,这种可能时效性会有一定的影响。如果是个人投资者,配置几十万资金的话,时效性问题不是特别大。一般来讲,把分享的策略直接用到自己的实盘的话,要自己进行修改。相对来讲,策略完全一致,就是在同一个点进出场的可能性就比较小一点,当然不排除以后大家都在用同一套参数,它会造成冲击成本比较高,时效性就会有一定的影响。其实这个应该是关系到一个策略的资金容量的问题,一般来讲,策略周期越大、期货品种流动性越好、交易越活跃的话,相对来讲它的时效性没那么明显,其实最主要是要考虑到冲击成本。还有,时效性跟开平仓的方式有关系,比如有一些是用限价的模式,有一些用突破价模式,有一些可能是用收盘价模式,还有一些是用开盘价模式,这都有可能会造成开仓的时点不一样,一般来讲,如果时间点错开的话,这个冲击会小一点,但是如果用一个时间来进的话,那冲击成本会越来越大。



责任编辑:傅旭鹏
Total:3123

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

七禾网

七禾网

价值君

价值投资君

投资圈APP

七禾网APP投资圈(安卓版)

投资圈APP

七禾网APP投资圈(苹果版)

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

线上视频课

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾网融界教育总经理:章水亮
电话:0571-85803287
Email:516248239@qq.com

七禾研究员:唐正璐/李烨/刘文强
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾网上海分部负责人:果圆
电话:13564254288

七禾网深圳分部负责人:叶晓丹
电话:18368886566

七禾网产业金融部:林秋宏
电话:15990119543

七禾财富管理中心
电话:4007-666-707

七禾网

价值投资君

投资圈APP(安卓版)

投资圈APP(苹果版)

七禾网投顾平台

融界教育

傅海棠自媒体

沈良自媒体

七禾上海

© 七禾网 浙ICP备09012462网络信息服务许可证-浙B2-20110481 七禾网通用网址证书号 20110930138884940 软件开发/网络推广营业注册号 330105000154984

浙公网安备 33010802010119号

增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481]
认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“互联网金融委员会”委员单位

七禾网是您的互联网私人银行,是个人投资和家族财富管理综合服务平台。

[关闭]
[关闭]
[关闭]